은이 미쳤듯이 오르고, 토큰화된 은은 레버리지를 더 확대할 수 있을까?

Original｜Odaily（@OdailyChina）

Author｜Wenser（@wenser 2010）

은(銀), 일명 '가난한 자의 금'이라 불리는 귀금속 자산이 폭풍처럼 글로벌 시장을 휩쓸고 있습니다. 그 이유는 오로지 그 가공할 만한 상승세 때문입니다.

최근 은 가격은 1온스당 117달러를 일시적으로 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이로써 2017년 암호화폐 사이클 고점 이후, 은은 약 517%의 누적 상승률로 비트코인의 상승률(약 500%)과 금의 상승률(300% 미만)을 공식적으로 추월했습니다. 또한 8marketcap 웹사이트 데이터에 따르면, 현재 은 가격은 약 110달러, 시가총액은 6.18조 달러로 금에 이어 전 세계 자산 2위를 기록하고 있습니다. 이러한 놀라운 움직임은 당연히 시장의 열렬한 관심을 불러일으켰습니다. 전통적인 증권사나 오프라인 매장을 통해 은 펀드나 실물 은을 구매하는 것 외에도, 토큰화된 은, 특히 거래소 및 온체인 Perp DEX의 레버리지 계약도 하나의 선택지가 될 수 있습니다.

토큰화된 은 현황: 유동성이 상대적으로 좋은 2개 자산만 존재

Coingecko 웹사이트 데이터에 따르면, 토큰화된 은 부문 전체 시가총액은 약 4.46억 달러, 24시간 상승률은 약 5.6%입니다. 구체적으로, 유동성이 상대적으로 좋은 은 토큰은 다음과 같은 2가지입니다:

Kinesis Silver (KAG): 시가총액 약 4.06억 달러

금 토큰 KAU와 마찬가지로, KAG 은 토큰은 케이맨 제도에 등록된 영국 디지털 자산 유틸리티 플랫폼 Kinesis에서 출시되었으며, 주요 거래 플랫폼으로는 Kinesis Money, BitMart, UAE 거래소 Emirex 등이 있습니다.

알려진 바에 따르면, KAG는 완전 보험 처리되고 정기적으로 감사를 받는 금고(글로벌 분산 저장)에 의해 담보되며, 각 토큰은 1온스의 투자 등급 은에 페깅됩니다. 글로벌 실시간 결제를 지원하며, 실물 은으로의 상환을 지원하고, 보관료가 없습니다.

이 토큰의 잠재적 위험은 XAUT 금 토큰을 발행한 Tether 회사와 유사합니다. 이 토큰은 발행사의 자산 신용에 크게 의존하며, 일정한 규제 불확실성에 직면해 있습니다. 또한, 시가총액 규모가 작아 시장 깊이가 상대적으로 일반적이지 않으며, 시장 변동으로 인해 프리미엄 또는 할인이 발생할 수 있어 거래 플랫폼의 주문 매칭 관리에 상당히 의존합니다.

그러나 어쨌든, Coingecko 웹사이트 정보에 따르면, KAG의 24시간 거래량은 약 550만 달러로, 이미 은 토큰 시장에서 거래량 2위를 기록하고 있습니다.

iShares Silver Trust (SLV): 시가총액 약 3950만 달러

Ondo Finance가 출시한 iShares Silver Trust에 페깅된 은 토큰으로, BlackRock iShares Silver Trust (SLV) ETF를 통해 해당 실물 은을 보유합니다.

그 장점은 규제를 받는 전통적인 SLV ETF를 추적하여 유동성이 좋고, 즉각적인 발행 또는 상환을 지원한다는 점입니다(비미국 지역 사용자 대상). 전통 금융과 블록체인의 편의성을 결합했으며, 기관급 지지를 받고, 실물 은을 직접 처리할 필요가 없습니다.

그 잠재적 위험은 BlackRock, Ondo 등 발행사의 자산 신용에 주로 의존하며, 실물 은 소유권이나 직접 상환을 지원하지 않는다는 점입니다. 일정한 ETF 펀드 관리비용이 포함되어 있으며, 미국 사용자의 거래가 제한되고 잠재적인 증권 규제 제한에 직면할 수 있습니다.

주요 거래 플랫폼으로는 Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX 등의 중앙화 거래소가 있습니다.

특히 주목할 점은, SLV는 계약 거래도 지원하며, 최대 10배 레버리지 거래를 지원합니다.

Coingecko 웹사이트 정보에 따르면, SLVON의 24시간 거래량은 약 2120만 달러로, 은 토큰 시장 거래량 1위를 기록하고 있습니다.

KAG, SLVON 두 대형 은 토큰 외에도, Solana 생태계 주식 토큰화 플랫폼 Remora Market이 출시한 은 토큰 Silver rStock(SLVR), Token Teknoloji A.Ş가 출시한 1그램 은에 페깅된 은 토큰 Gram Silver(GRAMS)도 현물 토큰에 속하지만, 시가총액과 유동성이 극히 낮아 KAG, SLVON에 비해 실물 은 가격과의 차이가 더 크므로 거래 참여는 권장하지 않습니다.

은 레버리지 거래 플랫폼: Hyperliquid, 바이낸스, Bitget 등 거래소

현물 은 토큰 외에도, 현재 많은 미국 주식 토큰화 거래 플랫폼, 온체인 Perp DEX, CEX, DEX에서 은 관련 레버리지 계약 거래를 개방하고 있으며, 최대 20-100배 레버리지를 지원합니다. 아래는 구체적인 거래 플랫폼으로, 독자분들의 참고를 위해 제공합니다:

경로 1——Hyperliquid: https://app.hyperliquid.xyz/trade/xyz:SILVER, 은/USDC 계약 거래쌍 24시간 거래량이 10억 달러를 돌파했습니다.

경로 2——바이낸스:https://www.binance.com/zh-CN/futures/XAGUSDT, XAG/USDT 거래쌍 레버리지 거래를 지원하며, 최대 100배 레버리지를 지원합니다. 현재 24시간 거래량은 13.2억 달러입니다. 공식 공지에 따르면, 이 거래쌍은 1월 7일에 정식 개방되었습니다(당시 공식 공지에는 최대 50배 레버리지 지원으로 표시됨). 한편, 최신 소식에 따르면, 바이낸스는 2026년 1월 29일에 금 토큰 XAU/USDT 계약 가격 지수 구성 요소를 변경할 예정입니다.

경로 3——Bitget:https://www.bitget.site/zh-CN/futures/usdt/XAGUSDT, XAG/USDT 거래쌍 레버리지 거래를 지원하며, 최대 50배 레버리지를 지원합니다. 현재 24시간 거래량은 1.74억 달러입니다.

결론: 트럼프의 강경 정책과 금리 인하 선호가 귀금속 최고의 촉매제가 될 것

돌이켜보면, 트럼프의 집권으로 인한 국제 정치 경제 정세의 긴장, 관세 무역 전쟁의 구름, 그리고 연방준비제도(Fed) 금리 인하에 대한 선호 경향이 바로 귀금속 가격 상승의 최고의 촉매제입니다. 그리고 은에 구체적으로 적용해 보면, 과거의 공급 부족, 중요한 기초 원료 등의 이유 외에도, 위험 회피 자산과 미국의 태도가 매우 중요합니다.

J. Safra Sarasin의 전략가 Claudio Wewel은 지적하기를, 은 가격의 지속적인 급등은 미국 금리 인하 기대의 약화와 은의 새롭게 획득한 핵심 광물 지위에서 비롯되었다고 합니다. 미국 내무부는 11월에 은을 핵심 광물 목록에 포함시켜 미국이 이 금속에 관세를 부과할 가능성을 높였습니다. 그는 이것이 장기적인 공급 부족 상황을 악화시키고 미국 수입업자들로 하여금 은 구매를 가속화하도록 촉구하고 있다고 지적했습니다. 동시에 소매 투자자들은 금 가격이 사상 최고치에 있어 구매하기 어려워, 은을 위험 회피 자산으로 전환하고 있습니다.

다시 말해, 은의 주요 상승은 '희소성'과 '위험 회피성' 모두에서 비롯된 것이며, 최근 다시 긴장된 중동 정세와 결합하여, 은 가격의 종착점은 아직 멀었을지도 모릅니다.