2026년 파괴적 시나리오: 4대 기술 거부가 예측한 구리 광산 폭등, 석유 붕괴, 신형 암호화 자산 부상

원문 출처: All-In Podcast

원문 편역: Yuliya, PANews

《All-In Podcast》는 세계에서 가장 인기 있는 기술 및 비즈니스 팟캐스트 중 하나로, 네 명의 최고 벤처 투자자이자 친구들이 공동으로 진행합니다. 이 네 명의 진행자는 다음과 같습니다: Jason Calacanis(Uber와 Robinhood 초기 투자자, 팟캐스트 진행자, 진행 총괄), Chamath Palihapitiya(억만장자, Social Capital 창립자, "SPAC의 왕"으로 불리며 날카로운 견해), David Friedberg(The Production Board 창립자, 깊은 과학적 배경을 가짐, "과학의 술탄"으로 불림), 그리고 David Sacks(미국 초대 "AI 및 암호화폐 총책임자", 일론 머스크의 절친, Craft Ventures 공동 창립자, 전 Paypal 임원, 최근 미국 정치 활동에 깊이 관여). 이번 에피소드에서 네 사람은 2026년의 정치, 비즈니스, 기술 트렌드에 대해 심층 예측을 진행했으며, 주제는 캘리포니아 부유세, 트럼프 경제학, AI가 고용에 미치는 영향, 지정학 및 구체적인 투자 제안을 포함합니다.

다음은 이번 대화의 상세 내용으로, PANews가 이를 편역했습니다:

서막: 캘리포니아 탈출과 부유세 위기

Jason Calacanis(이하 Jason): 세계 1위 팟캐스트에 다시 오신 것을 환영합니다. David Sacks, 모두가 알고 싶어 하는데, 텍사스로 이사한 후 적응은 잘 되고 있나요?

David Sacks(이하 Sacks): 여기 화씨 70도(약 섭씨 21도)의 날씨가 정말 좋아요. 저는 12월에 이사를 마쳤고, 새 집을 샀으며, DMV에 갔고, Craft Ventures를 위해 오스틴 사무실 임대 계약도 체결했습니다. 모든 걸 다 처리했어요.

Jason: Chamath, 당신들은요?

Chamath Palihapitiya(이하 Chamath): 우리는 살펴보러 갈 예정이지만, 아직 최종 결정은 내리지 않았어요.

Sacks: 가장 웃긴 건, 우리가 그룹 채팅에서 캘리포니아 부유세를 논의할 때, Chamath는 아직도 "난 남아서 싸울 거야, 난 내 집을 떠나지 않을 거야"라고 연기하고 있었다는 거죠. 그런데 제가 부동산 중개인으로부터 전화를 받았는데, 그녀가 Chamath를 위해 집을 찾고 있다고 했어요.

Jason: 와! Chamath가 '뒷거래'를 하고 있는 건가요?

Chamath: 난 그냥 내 베팅을 헷지하고 있을 뿐이야! 우리가 명확히 떠났다는 걸 알고 있는 친구들을 보면, 그들의 순자산 합계는 약 5000억 달러에 달해. 이건 캘리포니아의 장기 예산에 매우 좋지 않아. 만약 아직 관망 중이지만 떠날 수도 있는 사람들까지 더한다면, 캘리포니아 예산 추정 과세 가능 부의 절반 정도가 유출될 거야.

Sacks: 저는 이것이 (캘리포니아 부유세) 올해의 화제가 될 것이라고 예측합니다. 그들은 서명을 모으고 있으며, 약 85만 개의 서명이면 이 제안을 투표에 부칠 수 있습니다. 만약 4월에 투표안에 확정적으로 오른다면, 엄청난 공포가 발생할 것이고, 많은 사람들이 위험을 감당할 수 없어 떠날 것입니다. 설령 2026년에 통과되지 않더라도, 모두 2028년에 어떤 형태로든 다시 등장할 것이라고 예상하고 있습니다. 이것이 제가 떠나기로 결정한 이유입니다.

Chamath: 만약 당신이 좋은 아이디어를 가진 창업자라면, 여기서 사업을 시작하기 어려울 거예요. 왜냐하면 일단 성공하면, 많은 비유동성 주식을 손에 쥐게 되는데, 그 주식 평가액의 5%를 세금으로 내야 하기 때문에 자신의 회사를 파산시킬 수 있거든요.

Sacks: 그리고 만약 당신의 회사가 다음 해에 무(無)가 된다면 어떡하죠? 당신은 여전히 세금 고지서를 빚지고 있어요. 또한, Larry Page와 Sergey Brin(구글 창립자)이 떠난 이유 중 하나는 제안서의 슈퍼 투표권 조항 때문일 수 있어요. 이 조항은 만약 당신이 슈퍼 투표권을 가지고 있다면, 세무 당국은 당신의 모든 주식을 슈퍼 투표권의 배수로 가치를 계산할 것이라고 규정하고 있습니다. 예를 들어 그들은 구글의 52% 투표권을 가지고 있고, 구글 시가총액이 4조 달러라면, 그들의 순자산은 실제 2000억 달러가 아니라 각각 1조 달러를 소유한 것으로 간주될 수 있습니다. 그들에게는, 5%의 세금이 실제로는 25% 또는 50%의 세금이 되는 거죠.

Jason: 번개 예측입니다, 이 '자산 압류세'는 통과될까요?

David Friedberg(이하 Friedberg): 저는 그것이 투표에 오르지 않을 것이라고 생각합니다.

Chamath: 저는 통과되지 않을 것이라고 생각하지만, 투표에는 오를 거예요.

Sacks: 이전에 Polymarket에서 그것이 투표에 오를 확률은 45%에 불과했지만, Ro Khanna와 Bernie Sanders가 개입한 후 80%로 급등했습니다. 그것이 투표에 오르지 않는 경우는 두 가지뿐입니다: 하나는 노동조합(SEIU)이 서명을 모을 돈이 없는 경우이고, 다른 하나는 Gavin Newsom(캘리포니아 주지사)이 협상을 통해 그들이 철회하도록 할 수 있는 경우입니다.

Chamath: 하지만 만약 투표에 오른다면, 통과 확률은 40%입니다.

2026년 최대의 비즈니스 승자

Jason: 다음은 비즈니스 승자입니다. 작년 예측에서 Friedberg는 로봇과 자율주행 하드웨어를 선택했고, Chamath는 달러 스테이블코인을, Gavin은 AI를 잘 활용하는 대기업을, 저는 테슬라와 구글을 선택했습니다. 우리 모두 꽤 정확하게 예측했다고 할 수 있죠. Friedberg, 올해는 누구를 선택하나요?

Friedberg: 저는 두 가지 선택이 있습니다.

• 첫 번째는 화웨이입니다. 저는 화웨이가 SMIC와 협력하여 반도체 분야에 깊이 진출하고 있으며, 그들은 전력을 다하고 있으며, 올해 서양의 예상을 뛰어넘는 성과를 보일 것이라고 생각합니다.
• 두 번째는 Polymarket입니다. 그것은 기이한 틈새 시장에서, 시사적 통찰력을 제공할 수 있는 플랫폼으로 진화했으며, 저는 올해 폭발적인 성장을 맞이할 것으로 예상합니다. 우리가 그것이 뉴욕증권거래소와의 협력을 본 후, 저는 올해 모든 거래소, Robinhood, Coinbase, 심지어 나스닥까지도 어떤 조치를 취할 것이라고 예상합니다. 예측 시장은 시장이 될 뿐만 아니라 뉴스가 될 것입니다.

Chamath: 저는 구리를 선택합니다. 점점 더 일방주의로 가고 국가 경제 회복력을 강조하는 세계에서, 우리는 여전히 세계적으로 소수의 핵심 원소에 대한 수요와 공급 사이의 격차를 심각하게 과소평가하고 있습니다. 이러한 배경에서 가장 '날아오를' 가능성이 있는 자산은 구리입니다. 그것은 현재 가장 유용하고, 가장 저렴하며, 가장 연성이 좋고 전도성이 좋은 재료로, 데이터 센터부터 칩, 무기 시스템까지 어디에나 있습니다. 현재 속도로라면, 2040년까지 세계 구리 공급은 약 70%의 부족분이 발생할 것입니다.

Sacks: 저는 2026년이 IPO의 해가 될 것이라고 생각합니다. 엄청난 수의 회사들이 성공적으로 상장되어 수조 달러의 새로운 시가총액을 창출할 것입니다. 지난 기간 동안, 사람들은 상장 기업 수가 줄어들고 많은 회사들이 사유화되는 것을 걱정했습니다. 2026년은 이 추세의 큰 반전이 될 것이며, 이것은 '트럼프 호황'의 일부입니다.

Jason: 저는 작년에 구글을 맞췄고, 올해 제 선택은 아마존입니다. 저는 그들이 첫 번째 '기업 특이점'이 될 것이라고 생각합니다. 즉, 로봇이 회사에 기여하는 이익이 인간을 초과할 것입니다. 그들의 자율주행 회사 Zoox는 순조롭게 진행 중이며, 동시에 그들은 로봇으로 인간 직원을 대규모로 대체하고 있습니다. 오스틴에서, 우리는 이제 아마존에서 무엇이든 주문하면 당일 배송이 가능한데, 이 뒤에는 거대한 자동화 창고와 물류 네트워크가 지원하고 있습니다.

Sacks: 저는 Jason의 아마존에 대한 판단이 결국에는 맞을 것이라고 생각하지만, 그 이유는 그가 제시한 것과는 전혀 관련이 없습니다.

2026년 최대의 비즈니스 패자

Jason: 승자를 얘기했으니, 이제 패자를 살펴봅시다. 작년 예측에서, 우리는 모두 상당한 공감대를 보였습니다. Friedberg, Chamath, Gavin 모두 기업용 SaaS(서비스형 소프트웨어)를 지목했고, 저는 전통적인 자동차 회사와 부동산을 선택했습니다. 사실이 증명하듯, 기업용 SaaS는 2025년에 정말로 부진한 성과를 보였고, ServiceNow, Workday, DocuSign 등의 회사 주가가 하락했습니다. Friedberg, 올해 비즈니스 패자에 대한 당신의 예측은 무엇인가요?

Friedberg: 저는 주 정부들이 거대한 자금 조달 어려움에 직면할 것이라고 생각합니다. 주 정부 기관의 낭비, 사기 및 남용 행위에 대한 폭로가 점점 더 많아지면서, 사람들은 그들의 장기적인 지급 능력에 의문을 제기하기 시작할 것입니다. 더 심각한 것은, 각 주의 거대한 미실현 연금 부채 문제가 올해 드러날 것이며, 이는 사람들이 주 정부 재정에 거대한 블랙홀이 존재한다는 것을 깨닫게 할 것입니다.

Chamath: 저는 소프트웨어 산업 복합체, 즉 미국 기업들에게 라이선스 SaaS를 판매하는 회사들을 선택합니다. 이것은 연간 3~4조 달러 규모의 경제이지만, 그 중 90%의 수익은 '유지보수'와 '이전'이라는 두 가지 단계에서 나옵니다. AI 모델과 기술의 발전에 따라, 저는 이 두 단계의 경제적 기회가 급격히 위축되고 수축될 것이라고 생각합니다. 기업들은 여전히 소프트웨어가 필요하지만, 증분 수익은 크게 낮아질 것이며, 이는 상장된 SaaS 회사들에게 심각한 타격을 줄 것입니다.

Sacks: 저는 여전히 캘리포니아를 선택합니다. 왜냐하면 부유세의 그림자와 엄격한 규제 환경이 비즈니스와 자본을 이 주에서 몰아내고 있기 때문입니다. 저는 정말로 여러분이 맞았으면 좋겠어요, 이 법안이 결국 투표에 오르지 않기를 바랍니다. 만약 정말로 투표에 오른다면, 공황적인 탈출이 발생할 것입니다.

Jason: 제 선택은 미국의 젊은 화이트칼라 근로자들입니다. 저는 그들이 이제 점점 더 초급 직업을 찾기 어려워지고 있다고 생각합니다. 왜냐하면 회사들은 신입 졸업생을 교육하는 것보다 AI로 자동화를 구현하는 것이 더 쉽다는 것을 발견했기 때문입니다. 저는 많은 회사들이 AI로 하위 계층의 일부 반복적인 업무를 대체하고 있는 것을 보았고, 이러한 업무는 일반적으로 막 졸업한 젊은이들이 수행합니다. 이것이 젊은이들에게 기회가 없다는 뜻은 아니지만, 그들은 더 회복력 있고 자립적이 되어야 하며, 반드시 AI 도구를 사용하는 법을 배워야 합니다.

Friedberg: 저는 이에 대해 다른 의견을 가지고 있습니다. 제가 일부 CEO 친구들로부터 들은 바에 따르면, 지금 신입 졸업생 채용이 어려운 이유는 AI 때문이 아니라 문화 문제 때문이라고 합니다. 많은 Z세대 졸업생들은 일할 의욕, 조직 능력 및 실행 기능이 부족한 것 같습니다. 이것은 코로나19 시기의 특수 현상일 수도 있고, 더 깊은 문화적 변화일 수도 있습니다. 그래서 저는 젊은이들의 취업난 문제가 문화적 요인과 AI 자동화의 공동 결과라고 생각합니다.

Jason: 저는 둘 다 맞다고 생각합니다. 아마도 이 젊은이들은 버릇이 없거나 부모가 그들이 빈둥거릴 수 있을 만큼 충분한 돈을 가지고 있을 수도 있습니다. 하지만 저는 또한 많은 회사들이 저에게 말하는 것을 정말로 봅니다, 그들은 하위 3분의 1의 업무를 대체할 수 있고, 이러한 업무는 일반적으로 막 졸업한 젊은이들이 수행합니다.

2026년 가장 중요한 거래

Jason: 다음으로 2026년 가장 중요한 거래를 예측해 봅시다. Sacks, 어떻게 생각하시나요?

Sacks: 저는 구체적인 회사를 지목하고 싶지 않지만, 코딩 어시스턴트(Coding Assistants)와 도구 사용(Tool Use) 분야에서 중대한 돌파구가 있을 것이라고 생각합니다. 2022년 말의 챗봇처럼, 이 분야의 열기가 급격히 상승하고 있으며, 저는 올해 점점 더 중요해질 것이라고 생각합니다.

Friedberg: 저는 러시아-우크라이나 분쟁이 올해 해결될 것이라고 생각합니다. 이 과정을 추진하는 많은 경제적, 정치적 요인들이 있으며, 이는 해당 지역에