새로운 연방준비제도이사회 의장을 전망하다: 해셋, 코인베이스 홀딩스, 그리고 트럼프의 "충성스러운 비둘기파"

화요일 동부시간, 백악관 내각 회의 이후 분위기는 "주사위가 던져졌다"는 느낌이었습니다.

트럼프는 농담조로 "여기 연방준비제도이사회 의장 후보도 있는 것 같군요... 그분은 존경받는 분입니다. 고맙습니다, 케빈."이라고 말했습니다.

그리고 이 케빈은 바로 당시 현장에 있었던 백악관 국가경제위원회 위원장인 케빈 하셋이었습니다.

한편, 월스트리트 저널의 기자이자 "연준의 새로운 대변인"으로 알려진 닉 티미라오스는 트럼프 행정부가 이번 주에 시작될 예정이었던 연준 의장 후보자 인터뷰 시리즈를 취소했으며, 모든 징후는 트럼프 대통령이 해셋을 그 자리에 더 선호하는 것으로 보인다고 밝혔습니다.

I. 새로운 연방준비제도이사회 의장이 등장할 예정인가?

예측 시장인 폴리마켓에서는 돈이 이미 투표를 했습니다.

12월 3일 현재, "트럼프가 연방준비제도이사회 의장으로 누구를 지명할까?"라는 베팅 총액은 1,300만 달러를 넘어섰고, 하셋이 약 84%의 승률로 선두를 달리고 있습니다.

이와 대조적으로, 이전에 높은 평가를 받았던 다른 경쟁자들은 단지 "2위"에 그친 듯합니다.

• 전 연방준비제도이사회 이사인 케빈 워시는 한때 유력한 후보였지만, 현재 그의 승률은 7%에 불과합니다.
• 현재 재무부 장관인 스콧 베센트는 트럼프의 지지를 받고 있지만, 그는 비공개적으로는 출마 의사가 없다고 밝혔다.
• 블랙록 임원인 릭 리더, 현 연방준비제도이사회 이사인 크리스토퍼 월러, 미셸 보먼 등 다른 기관 구성원의 승률은 모두 3% 미만입니다.

트럼프의 거의 노골적인 발언과 폴리마켓의 압도적인 지지는 둘 다 같은 이름, 즉 케빈 하셋을 가리키는 듯하다고 할 수 있다.

이 사안에 정통한 소식통에 따르면, 하셋은 트럼프가 연방준비제도 이사회 의장을 선택하는 데 있어 가장 중요한 두 가지 기준을 충족했습니다. 대통령에 대한 절대적인 충성심과 시장에서의 전문적 신뢰도입니다.

하셋은 정치 초보가 아닙니다. 트럼프 대통령의 첫 임기(2017-2019) 동안 그는 경제자문위원회(CEA) 위원장을 역임하며 감세 정책 연구를 주도했습니다. 2020년 코로나19 팬데믹 발발 후 잠시 수석 고문으로 복귀했습니다. 트럼프 대통령이 올해 1월 백악관에 복귀하면서 자연스럽게 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장이 되었습니다.

어느 정도 그는 트럼프의 경제적 의사결정 의제에서 핵심 고문이자 중요한 소수자였습니다.

학술 연구 분야에서, 시장 경제학자이자 시장 전문가인 해셋은 조세 정책, 에너지 문제, 주식 시장 투자에 이르기까지 다양한 분야에 걸쳐 연구를 진행하고 있습니다. 그는 자본세, 배당세, 세제 개혁에 관한 수많은 논문을 발표했습니다. "공공 재정을 강조하고 시장을 이해한다"는 이러한 학문적 배경은 경제 문제를 다룰 때 기존 학자들보다 더 유연하게 대처할 수 있도록 해줍니다.

물론, 하셋이 "대관식"을 앞두고 있는 것처럼 보이지만 여전히 불확실성은 있습니다.

월스트리트 저널이 인용한 소식통에 따르면, 해싯의 권력 장악을 잠재적으로 방해할 수 있는 유일한 인물은 여전히 현 재무장관 베산트입니다. 베산트는 출마하지 않겠다고 거듭 밝혔지만, 트럼프 대통령은 최근 측근들에게 비공개로 베산트를 여전히 매우 존경하며, 그를 연방준비제도이사회 의장 후보로 고려할 의향이 있다고 말했습니다.

하지만 이런 사소한 변수는 하셋의 84% 승률에 뒷받침되는 압도적인 기세를 막을 수 없는 듯합니다.

II. 해셋의 내재적 성격: 트럼프에 대한 "절대적 충성"을 지닌 급진적 비둘기파

하셋을 한 문장으로 요약한다면, 그는 트럼프에게 "절대적으로 충성하는" 급진적인 비둘기파라고 할 수 있습니다.

우리 모두 알다시피, 지난 몇 년 동안 현 연준 의장 파월은 "데이터에 의존한다" 또는 "회의마다 결정을 내린다"와 같은 표현을 자주 사용해 왔으며, 이로 인해 농담처럼 "데이터 의존적인" 의장이라는 별명이 붙기도 했습니다. 해셋이 그의 뒤를 이을 경우, "백악관 의존적인" 의장이 탄생할 가능성이 매우 높습니다.

객관적으로 보면, 트럼프 대통령의 첫 임기 동안, 심지어 경제자문위원회 위원장으로서도 해싯은 연방준비제도의 독립성을 확고히 옹호했습니다. 그러나 2024년, 트럼프 대통령의 선거 운동에 동참하기 위해 그는 파월 의장을 가장 강력하게 비판하는 인물 중 한 명으로 변모했습니다.

이는 시장의 가장 큰 관심을 끌고 트럼프를 가장 기쁘게 한 요인이기도 합니다. 바로 연방준비제도에 대한 해셋의 입장이 극적으로 바뀐 것입니다. 그리고 이 변화는 단순히 말로만 이루어진 것이 아닙니다. 예를 들어, 그는 연방준비제도의 결정이 "당파적 편견으로 가득 차 있다"고 공개적으로 비난했습니다.

• 연방준비제도이사회는 "민주당 행정부가 통제 불능의 인플레이션에 대한 책임을 외부 요인에 전가하려 하기 때문에" 금리를 인하하는 데 주저하고 있습니다.
• 연방준비제도가 2024년 선거 전에 갑작스럽게 금리를 인하한 것은 해리스의 승리 가능성을 높이기 위한 의도였다.
• 그는 이번 여름과 지난 11월에 연방준비제도가 금리를 충분히 크게 또는 충분히 빠르게 인하하지 않았다고 거듭해서 비판했습니다.

"미국 국민들은 트럼프가 자동차 대출 금리를 낮추고 더 낮은 금리로 주택담보대출을 받기 쉽게 만들어 줄 사람을 선택할 것이라고 예상할 수 있습니다. 저에 대한 소문에 대한 시장의 반응이 이를 증명합니다." 위의 발언들이 연방준비제도 이사회(FRB) 정책 결정권자들에 의해 집단적으로 반박되었지만, 트럼프의 지지를 얻었다고 할 수 있습니다. 이러한 무조건적인 정치적 연대는 다른 경쟁자들(워시 등)이 따라올 수 없는 충성심을 그에게 안겨주었습니다.

그러나 해셋의 "준수"는 그의 전 동료들 사이에서도 우려를 불러일으켰는데, 그중에는 그가 의회의 지지를 얻는 데 도움을 준 사람들도 포함됩니다. 그들은 그가 연방준비제도(Fed)를 공개적으로 정치화하는 것에 대해 불안해하고 있으며, 월가는 인플레이션이 다시 상승하고 트럼프가 추가 금리 인하를 요구할 때 해셋이 "아니오"라고 말할 수 있는 용기를 가지고 있는지에 대해 더욱 우려하고 있습니다.

현재로선 답은 '아니요'인 듯합니다.

하지만 바로 이 때문에 유동성을 갈구하는 위험 자산 시장의 경우, "쉽게 영향을 받는" 연방준비제도이사회 의장이 그들이 꿈꿔왔던 바로 그런 긍정적인 요소가 될 수도 있습니다.

III. 당선되면 누가 혜택을 받게 되나요?

연방준비제도는 증권이나 상품을 직접 규제하지 않으며 증권거래위원회(SEC)의 규제 업무에 직접 개입할 수 없지만, 글로벌 자금 조달 비용의 "마스터 스위치"를 통제합니다.

하셋이 취임한다면, 그저 금리를 인하하는 것만큼 간단한 일은 아닐 겁니다. 우리는 암호화폐와 미국 주식 시장의 역사상 가장 우호적인 연방준비제도이사회 의장을 맞이하게 될지도 모릅니다.

가장 직접적인 영향은 의심할 여지 없이 이자율에 미칠 것입니다.

해셋의 집권은 시장의 금리 인하 기대에 "매우 긍정적"이라고 할 수 있습니다. 그는 현재 금리가 너무 높다고 공개적으로 비판해 왔고, 특히 트럼프의 경제 확장 정책에 대응하여 더 크고 빠른 금리 인하를 주장해 왔습니다. 연준이 집권하게 되면, 유동성 공급 환경 완화를 대가로 단기 물가 상승을 용인할 가능성이 있습니다.

이것이 바로 위험 자산이 갈망하는 시나리오입니다. 금리가 낮으면 일반적으로 달러화 약세, 자금 조달 비용 감소, 그리고 시장 위험 선호도가 급격히 상승합니다.

• 미국 주식의 경우: 낮은 금리는 기술 주식(특히 AI 부문)의 가치 평가 모델을 직접적으로 끌어올릴 것이고, 나스닥은 새로운 확장기를 맞이할 수도 있습니다.
• 암호화폐의 경우: 유동성에 가장 민감한 자산인 미국 달러의 풍부함은 역사적으로 비트코인의 상승에 기반이 되었습니다.

둘째, 하셋은 실제 돈이 걸려 있는 암호화폐 산업의 "내부자"로 간주될 수 있습니다.

지난 6월, 블룸버그는 하셋이 최소 100만 달러(최대 500만 달러)의 코인베이스 주식을 보유하고 있으며, 코인베이스의 학술 및 규제 자문 위원회에서의 역할에 대한 보상으로 최소 5만 달러를 받았다고 밝혔다고 보도했습니다.

흥미롭게도, 공개 문서에 따르면 해셋 가문의 자산은 최소 760만 달러에 달합니다. 이는 100만 달러에서 500만 달러 사이인 코인베이스 주식이 그의 개인 재산에서 상당한 부분을 차지한다는 것을 의미합니다. 이는 또한 그가 진정한 이해 관계자임을 시사합니다. 이처럼 "이해관계의 유대감"을 갖춘 인물은 연방준비제도이사회 의장 후보에게는 흔치 않습니다.

마지막으로, 하셋의 충성심은 그의 언어적 공격에만 나타난 것이 아니라 트럼프의 새로운 정책을 절대적으로 실행하는 데서도 드러났습니다.

예를 들어, 트럼프 대통령은 백악관으로 복귀한 직후 국가경제위원회(NEC) 내에 "디지털 자산 시장 실무 그룹"을 설립하라는 행정명령을 내렸습니다. 이 실무 그룹의 핵심 임무는 디지털 자산(암호화폐) 및 금융 기술 분야에서 미국의 리더십을 강화하기 위한 규제 및 입법 권고안을 제시하는 것이었습니다. NEC 위원장으로서 해셋은 이러한 의제의 핵심 추진자였습니다.

이 그룹은 암호화폐 기술이 미국 경제의 미래 구조에 중요한 변수라고 확신합니다. 이는 해셋이 전통적인 금융을 잘 이해할 뿐만 아니라, 암호화폐를 국가 경제 전략에 통합하는 핵심 인물임을 의미합니다.

결론적으로

간단히 말해서, 폴리마켓의 예측이 사실이라면, 우리는 "비정형적인" 연방준비제도이사회 의장을 환영하게 될 것입니다.

그는 수백만 달러 규모의 암호화폐 자산을 보유하고 있으며, 낮은 이자율의 마법을 믿고, 가장 중요한 것은 백악관의 요구에 귀를 기울인다는 것입니다.

연방준비제도의 독립성을 옹호하는 전통 경제학자들에게는 악몽일 수 있지만, 유동성을 갈구하는 암호화폐와 미국 주식 투자자들에게 하셋의 권력 장악은 유동성 열풍의 "주요 밸브"가 다시 열리고 있음을 의미할 수도 있습니다.