BTC, 93,000달러로 복귀: 4대 거시경제 신호가 공감을 얻으며 암호화폐 시장이 구조적 전환점에 접어들고 있을 수 있음

원문기사 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

작성자 | 딩당( @XiaMiPP )

지난 48시간 동안 암호화폐 시장은 다시 한번 극적인 방식으로 모든 사람에게 경고했습니다. 암호화폐 시장에서는 "폭락"과 "상승장"이 단 하루 거래일 차이로 발생한다는 것입니다. BTC는 24시간 동안 거의 7% 상승하며 약 93,000달러까지 강세를 보였으며, ETH는 3,000달러를 돌파했고, SOL도 다시 140달러를 기록했습니다.

미국 증시 개장 후 암호화폐 부문도 전반적으로 상승세를 보였습니다. ETH(이더리움)를 보관하는 회사인 비트마인(BitMine)의 주가는 지난 24시간 동안 11.6% 상승했고, 비트코인(BTC) 최대 보유 기업인 스트래티지(Strategy)의 주가는 지난 24시간 동안 6.2% 상승했습니다.

파생상품 시장에서 지난 24시간 동안 네트워크 전체에서 발생한 총 청산 규모는 4억 3천만 달러에 달했으며, 이 중 7천만 달러는 롱 포지션, 3억 6천만 달러는 숏 포지션이었습니다. 숏 포지션이 가장 많이 청산되었습니다. 단일 청산 규모가 가장 큰 곳은 Bybit의 BTCUSD로, 포지션 가치는 1,300만 달러였습니다.

Alternative.me 데이터에 따르면, 시장 심리 측면에서 암호화폐 공포·탐욕 지수는 오늘 28로 상승했습니다. 여전히 "공포" 수준이지만, 어제의 23(극도의 공포)보다는 상당히 개선되었으며, 시장은 회복 조짐을 보이고 있습니다.

펀드 유입과 관련하여, sosovalue.com 의 데이터에 따르면, 4주 연속 급격한 자금 유출 이후 BTC 현물 ETF는 마침내 4거래일 연속 소폭의 자금 유입을 보였습니다. 반면 ETH 현물 ETF는 5거래일 연속 자금 유입 후 7,900만 달러의 순 유출로 전환되었습니다. 전반적으로 현재 펀드 자금 유입 모멘텀은 상대적으로 약세를 보이고 있습니다.

한편, 알트코인 ETF는 우호적인 정책에 힘입어 승인 절차가 가속화되고 있으며, XRP, SOL, LTC, DOGE ETF가 잇따라 상장되고 있습니다. 자세한 내용은 " 알트코인 ETF, 잇따라 상장 시작: 첫 번째 프로젝트들의 성과는 어땠을까? "를 참조하세요. 그중 XRP ETF는 SOL ETF보다 늦었지만, 더 나은 성과를 보였습니다. 현재 총 순유입액은 8억 2,400만 달러에 달하며 SOL ETF를 앞지르며 단기적으로 알트코인의 "대표적인 성과"를 보이고 있습니다.

표면적으로 보면 최근 암호화폐 시장의 급등은 직접적인 긍정적 요인이 없어 보이지만, 사실 금리 예측부터 유동성 변화, 기관의 자산 배분 논리 재편까지 표면 아래에서 여러 요인이 축적되고 있으며, 이 모든 요인이 시장의 방향에 영향을 미치기에 충분합니다.

예측 반전: 12월 금리 인하는 기본적으로 이미 결정된 결론

골드만삭스 채권·외환·상품(FICC) 부문 분석가들은 연준이 다가오는 12월 회의에서 금리를 인하할 가능성이 거의 확실하다고 보고 있습니다. 뱅크오브아메리카 글로벌 리서치(Bank of America Global Research) 또한 부진한 고용 시장과 정책 결정권자들의 조기 금리 인하 암시를 고려할 때, 연준이 12월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이전에는 뱅크오브아메리카 글로벌 리서치가 연준이 12월 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상했습니다. 나아가 뱅크오브아메리카 글로벌 리서치는 2026년 6월과 7월에 0.25%포인트 추가 인하를 예상하며, 궁극적으로 금리가 3.00%~3.25%로 낮아질 것으로 전망했습니다 .

폴리마켓 데이터에 따르면, 연방준비제도가 다음 주에 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률은 93%로 높아졌으며, 예측 풀의 총 거래량은 3억 달러에 달했습니다.

유동성 변화: 양적완화 종료 및 135억 달러 투입

더 중요한 신호는 연방준비제도(Fed)의 대차대조표 운용에서 나옵니다. 양적긴축(QT)은 12월 1일에 공식적으로 종료되었습니다. 이에 앞서 양적긴축은 2조 4천억 달러 이상의 유동성을 시스템에서 인출하여 연방준비제도의 대차대조표를 약 6조 5,700억 달러로 안정화시켰습니다.

더욱 주목할 점은 같은 날 연준이 오버나이트 환매조건부채권(RRF)을 통해 135억 달러의 유동성을 시장에 투입했다는 점입니다. 이는 팬데믹 발발 이후 두 번째로 큰 규모의 단일 유동성 공급입니다. 이는 은행들의 단기 자금 수요를 완화하기 위한 조치였습니다. 그러나 이는 양적 완화(QE)가 아닌 일시적인 유동성 지원에 불과했습니다.

파월 후임자, 크리스마스 전 정치적 변수

유동성과 금리 외에도 시장 심리에 영향을 미치는 또 다른 단서는 정치입니다. 파월 의장의 임기가 내년 5월 종료됨에 따라, 미국 경제에서 가장 중요한 직책으로 여겨지는 파월 의장의 후임자 물색이 한창입니다. 5명의 후보가 미국 경제에서 가장 중요한 직책을 두고 경쟁하고 있습니다. 최종 후보 명단에는 크리스토퍼 월러와 미셸 보먼 연방준비제도 이사, 케빈 워시 전 연방준비제도 이사, 블랙록의 릭 리더, 그리고 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장 해셋이 포함됩니다. 지명 과정을 총괄하는 베산트 재무장관은 지난주 트럼프 대통령이 크리스마스 연휴 전에 지명자를 발표할 가능성이 있다고 밝혔습니다.

이 문제에 정통한 소식통에 따르면 트럼프 대통령은 해셋을 신뢰하며, 중앙은행의 더욱 공격적인 금리 인하를 추진하려는 트럼프 대통령의 의지에 공감한다고 밝혔습니다. 해셋은 제안을 받으면 수락할 의사를 시사했습니다.

자산 관리 대기업들이 통제력을 풀고 있습니다. 암호화폐 ETF가 공식적으로 "주류 자산 관리"에 진입하고 있습니다.

지난 몇 년 동안 뱅가드나 메릴린치 같은 전통적인 대형 투자사들은 암호화폐 ETF와 거리를 유지해 왔습니다. 암호화폐 ETF를 이해하지 못해서가 아니라 "위험을 감수할 의지가 없었기" 때문입니다. 하지만 이번 주, 뱅가드와 메릴린치가 암호화폐 ETF에 대한 고객 접근성 확대를 발표하고 찰스 슈왑이 2026년 상반기에 비트코인 거래를 시작할 계획이 발표되면서 이러한 패턴이 마침내 완화되기 시작했습니다.

중요한 점은 기존 기관들이 항상 "손실을 감수하는 것보다는 손해를 보는 것이 낫다"는 입장을 고수해 왔다는 것입니다. 이들의 규제 완화는 단기적인 거래 신호가 아니라 장기적인 전략 변화입니다. 만약 이들 기관들이 자금의 0.25%만 비트코인에 투자하더라도 향후 12~24개월 동안 약 750억 달러 의 구조적 추가 매수가 이루어질 것입니다. 통화 정책 완화와 더불어 2026년에는 강력한 성장세가 예상됩니다.

또한, 미국 최대 금융기관 중 하나인 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)는 2025년 1월부터 자산 운용사들이 고객에게 자산의 1~4%를 암호화폐 자산에 투자하도록 권장할 수 있도록 허용했습니다. 초기 권장 사항에는 IBIT, FBTC, BITB, 그리고 BTC가 포함되어 있으며, 이는 BTC가 공식적으로 미국 전통 자산 관리의 "표준 옵션" 목록에 포함되었음을 의미합니다. 이러한 조치는 뱅크 오브 아메리카를 블랙록(BlackRock)과 모건스탠리(Morgan Stanley)와 같은 주요 금융기관의 자산 관리 플랫폼과 동등한 위치에 놓이게 합니다. 늑장 대응을 보인 웰스파고(Wells Fargo)와 골드만삭스(Goldman Sachs)에 대한 업계의 압력이 빠르게 커지고 있습니다.

결론

이러한 시장 반등은 단 하나의 긍정적 요인에 의한 것이 아니라, 금리 인하에 대한 명확한 기대, 유동성 유입, 임박한 정치적 불확실성, 그리고 자산운용 대기업들의 규제 완화 등 여러 거시경제적 요인이 동시에 수렴된 데 기인합니다. 더 중요한 것은, 암호화폐 자산이 "거래 허용"에서 "자산 배분 인정"으로 전환되고 있다는 점입니다. 이는 암호화폐 자산이 더욱 지속 가능한 자본 유입 순환을 형성할 수 있도록 이끌 것입니다.