Gate Research: BTC와 ETH는 계속해서 약한 통합을 보이고 있습니다. 이동 평균 전략이 추세 돌파를 포착할 수 있습니다.

特邀专栏作者

2025-11-28 07:45

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BTC와 ETH는 약세와 변동성이 높은 추세를 이어갔으며, 가격은 하락하고 반등은 미미한 것으로 나타났습니다. 변동성은 반복적으로 증가하여 시장 심리가 취약함을 시사했습니다. 계약 데이터에 따르면 레버리지 펀드는 상당한 디레버리징 이후 큰 폭의 회복세를 보이지 못했으며, 미결제약정은 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 11월 초 롱 포지션 청산이 집중적으로 급증한 것은 시장의 신뢰 부족을 반영하며, 추가적인 단기 조정을 예의주시해야 합니다. 정량적 전략 측면에서 이동평균선 추세 돌파 모델은 XRP, DOGE, ADA와 같은 자산에서 좋은 성과를 거두었지만, 일방적인 시장 상황에서는 신호 지연과 손절매 주문의 영향으로 여전히 제약을 받을 수 있습니다.

시장 개요

본 보고서는 암호화폐 시장의 자금 조달 행태와 거래 구조의 현재 변화를 체계적으로 제시하기 위해 비트코인과 이더리움 가격 변동성, 롱숏 비율(LSR), 계약 미결제약정, 자금 조달 금리, 그리고 시장 청산 데이터라는 다섯 가지 핵심 지표를 분석합니다. 이 다섯 가지 지표는 가격 추세, 투자자 심리, 그리고 위험 프로필을 포괄하며, 현재 시장의 거래 강도와 구조적 특성을 종합적으로 반영합니다. 다음 분석에서는 11월 4일 이후 각 지표의 최근 변화를 살펴보겠습니다.

1. 비트코인과 이더리움 가격 변동성 분석

CoinGecko 데이터에 따르면 11월 4일부터 11월 17일까지 BTC와 ETH는 약세와 변동성 패턴을 유지했으며, 10월 이후 가격이 계속 하락하고 시장 심리는 신중한 쪽으로 기울었습니다. BTC는 125,000달러 이상의 고점에서 하락한 후 약세를 보였고, 몇 차례 단기 반등을 시도했지만 이전 고점을 돌파하지 못했으며 전반적인 추세는 하락세를 유지했습니다. ETH의 움직임은 BTC와 거의 일치하여 4,000달러 이상에서 지속적으로 하락했으며, 반등폭은 더 완만했습니다. [1][2][3] 이 기간 동안 BTC는 한때 95,000달러 아래로 떨어졌고 안정화 및 통합을 시도했지만 매수 모멘텀은 제한적이었습니다. ETH는 3,000달러 근처에서 일시적인 지지선을 찾았지만 반등폭은 BTC보다 상당히 약했습니다. 전반적으로 두 가격 모두 하락세를 벗어나지 못했으며, 단기 반등은 대부분 숏 커버링에 기인하며, 아직 추세 반전 신호는 나타나지 않았습니다.

거시경제적 요인과 온체인 요인이 복합적으로 작용하여 하락 압력을 더욱 심화시켰습니다. 지난주 정부 셧다운이 종료되었음에도 불구하고 유동성은 회복되지 않았고, 암호화폐 시장은 압박 속에서 약세를 보였습니다. 12월 금리 인하 기대치는 약 67%에서 46%로 크게 감소했으며, ETF는 2주 연속 36억 달러의 순유출을 기록했습니다. 온체인 장기 보유자들은 지난 30일 동안 약 81만 5천 BTC의 보유량을 줄였는데, 이는 거의 1년 만에 가장 큰 폭의 매도세로 시장 하락을 더욱 부추겼습니다. 고레버리지 청산은 변동성을 증폭시켜 시장 심리를 위축시켰습니다. 중기적으로는 디레버리징이 진행됨에 따라 구조적 기회가 점차 축적되고 있으며, 투자자들은 이 점에 유의해야 합니다.

전반적으로 BTC와 ETH는 중기 하락 추세 이후 여전히 약세 보합 국면에 있습니다. BTC가 115,000달러 범위를 효과적으로 회복하지 못하거나, ETH가 거래량 증가에도 불구하고 3,800달러~4,000달러 수준을 회복하지 못할 경우, 단기 시장은 약세와 변동성이 높은 추세를 유지할 가능성이 높습니다.

그림 1: BTC와 ETH는 최고치에서 지속적으로 하락해 왔으며, 이 기간 내내 약한 반등 구조를 보였으며, 전반적인 추세는 계속 하락하고 변동성이 컸습니다.

BTC와 ETH의 단기 변동성은 고주파 진동 패턴을 보이며, 이 기간 동안 여러 차례 급격한 급등이 발생했습니다. 차트에서 볼 수 있듯이, BTC 변동성은 주요 거래일에 ETH의 변동성을 능가하는 수준으로 크게 급등했습니다. 이는 하락장에서 시장의 감정적 반응이 더욱 강했음을 시사합니다. ETH 변동성 또한 활발한 움직임을 보였지만, 최고 진폭은 BTC보다 전반적으로 약간 낮았습니다. 이는 단기 변동이 빈번했지만, 그 강도는 상대적으로 완만했음을 보여줍니다.

전반적으로 시장 변동성은 여전히 높습니다. BTC의 급격한 급등은 주요 가격 수준에서 강세론자와 약세론자 간의 경쟁이 심화되었음을 시사하는 반면, ETH 변동성의 지속적인 증가는 단기 자본 유입 및 유출이 지속되고 시장 심리가 민감하게 반응하고 있음을 시사합니다. BTC와 ETH의 변동성이 거래량 증가와 함께 더욱 확대된다면, 시장의 새로운 방향성 추세를 시사할 수 있습니다. 변동성과 거래량 간의 상관관계를 지속적으로 관찰하는 것이 좋습니다.

그림 2: BTC 변동성은 강한 감정적 반응을 반영하여 여러 차례 급등했습니다. ETH 변동성은 활발한 상태를 유지했지만 정점은 비교적 완만했습니다.

BTC와 ETH 가격은 최근 약세를 지속하고 있으며, 하락세 속에서도 변동성이 여러 차례 급등했습니다. 이는 시장 심리가 취약하고 주요 가격 수준에 대한 시장 반응이 더욱 민감하게 반응하고 있음을 시사합니다. 변동성이 지속적으로 상승하고 거래량에 반영된다면 단기 시장은 방향성을 보일 수 있습니다.

2. 비트코인 vs. 이더리움 롱/숏 거래 규모 비율(LSR) 분석

롱/숏 테이커 크기 비율(LSR)은 시장에서 롱 포지션과 숏 포지션의 비중을 측정하는 지표입니다. LSR이 1보다 크면 롱 포지션이 주도하는 강세장을, LSR이 낮으면 약세장을 나타냅니다. 이 지표는 거래 심리의 강도와 모멘텀의 변화를 반영합니다.

코인글라스 자료에 따르면 11월 4일부터 11월 17일까지 BTC와 ETH의 롱/숏 거래량 비율(LSR)은 1을 중심으로 소폭 변동하며 약세장 속에서 시장 심리가 여전히 위축되어 자금이 통일된 방향을 형성하지 못하고 있음을 시사한다.[5]

BTC의 LSR은 0.9와 1.0 사이를 반복적으로 오갔으며, 단기 매수와 매도가 주도권을 놓고 교대로 움직였습니다. 1을 상회하는 순간은 몇 군데뿐이었는데, 이는 약한 상승 모멘텀과 주로 관찰과 잠정적인 반등이 특징인 시장을 반영합니다. ETH의 LSR은 더욱 큰 변동성을 보이며, 반복적으로 0.9 근처까지 하락한 후 1.0~1.05 범위로 빠르게 반등했습니다. 이는 단기 자금 유입과 유출이 더 빈번하게 발생했음을 시사하며, 특히 낮은 가격 수준에서 강세와 약세 심리의 변화가 더 빠르게 나타납니다.

전반적으로 BTC와 ETH의 롱/숏 비율은 범위 내에서 등락을 거듭하고 있습니다. 시장 심리가 완전히 회복되지는 않았지만, 롱/숏 비율은 월 중순 이후 소폭 상승세를 보이며 약세 심리가 다소 완화되었음을 시사합니다. 만약 LSR이 1 이상으로 안정되고 거래량 반등이 동반된다면, 시장 안정화 또는 반등의 선행 지표가 될 수 있습니다.

그림 3: BTC의 LSR은 0.9와 1.0 사이에서 반복적으로 변동하며, 이는 상승 모멘텀이 여전히 약함을 나타냅니다.

그림 4: ETH의 LSR은 더욱 활발한 변동성을 보이며, 단기 투자자 심리의 변화가 더 빠르다는 것을 나타냅니다.

3. 계약 미결제약정 분석

코인글라스 데이터에 따르면, BTC 및 ETH 선물 계약의 미결제약정은 지난 2주 동안 약세를 보이며, 10월 말 대규모 디레버리징 이후 뚜렷한 회복세를 보이지 않고 전반적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 현재 미결제약정(OI) 구조는 시장 심리가 보수적이며, 펀드가 대규모로 시장에 재진입하지 않았음을 시사합니다.[6]

10월 초 최고치를 기록한 이후 비트코인의 미결제약정은 급격히 감소하여 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 보유량 증가의 뚜렷한 징후는 보이지 않고 있습니다. 이는 약세장에서 기관 및 주요 펀드들이 관망하는 전략을 취하는 강세론자들의 신중한 태도를 반영합니다. ETH의 미결제약정(OI) 또한 단계적인 하락세를 보였으며, 11월 초에는 미결제약정에 명확한 갭이 나타난 후 저점에서 소폭 변동했습니다. 비트코인과 비교했을 때 ETH의 미결제약정 보충은 이보다 더 강하지 않았으며, 이는 펀드들이 중기 추세에 대해 보수적인 입장을 유지하고 있음을 시사합니다.

전반적으로 현재 시장 레버리지 구조는 자본 유입이 제한적이고 추세를 주도하는 요인이 부족하여 "디레버리징 이후 관망 단계"에 머물러 있습니다. 이후 가격 하락이 멈추고 반등하며 거래량이 증가하면 미결제약정이 다시 증가할 것으로 예상됩니다. 반대로 시장이 다시 약세를 보일 경우, 낮은 수준의 미결제약정 구조가 단기 변동성 위험을 악화시킬 수 있습니다.

그림 5: 최고치에서 크게 하락한 후 BTC 보유량은 낮은 수준을 유지하고 있으며, 이는 시장에 진입하려는 의지가 약하다는 것을 보여줍니다.

그림 6: 지속적인 하락 이후 ETH 보유량은 낮은 범위로 진입했으며, 레버리지 펀드는 관망하는 상태에 있습니다.

4. 자금 조달 수수료율

BTC와 ETH 자금 조달 금리는 모두 0을 중심으로 양(+)과 음(-)을 빠르게 오가는 고빈도 진동 패턴을 보였으며, 이는 시장 심리의 변동성과 방향성에 대한 합의 부족을 반영합니다. 차트에서 볼 수 있듯이, BTC의 자금 조달 금리 변동성은 크게 증가하여 반복적으로 음(-)으로 돌아섰다가 빠르게 회복되었습니다. 이는 레버리지 펀드가 약세장에서 포지션을 지속적으로 조정하고 있음을 시사하며, 단기적으로는 신중한 심리가 형성되었음을 시사합니다. [7][8]

ETH의 자금 조달 금리 또한 상당한 변동성을 보였으며, 여러 차례의 하락세 속에서 빠르게 마이너스로 돌아섰다가 빠르게 0 위로 회복되었습니다. 이는 단기 자금이 자금 유입과 유출에 더 민감하고 가격 변동에 더 빠르게 반응함을 시사합니다. 전반적으로 ETH의 변동성은 BTC보다 약간 높은데, 이는 단기 거래에 더 강력한 동력이 작용함을 시사합니다.

전반적으로 시장 자금 조달 금리는 "방향성 없이 빠르게" 변동하고 있으며, 미결제약정은 지속적으로 하락하여 낮은 범위에 진입하고 있습니다. 자금 조달 금리가 플러스 범위 위에서 안정되고 거래량 반등이 동반된다면, 이는 시장 안정화 또는 반등을 시사할 수 있습니다. 반대로, 자금 조달 금리가 장기간 마이너스를 유지한다면, 약세 모멘텀이 강화되고 가격 하락 압력이 더욱 커질 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

그림 7: BTC와 ETH 자금 조달 비율은 0 주변에서 자주 변동하며, 이는 불확실한 방향과 함께 변동하는 시장 심리를 나타냅니다.

5. 암호화폐 계약 청산 차트

코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 지난 2주 동안 암호화폐 시장에서 롱 포지션 청산 규모가 숏 포지션 청산 규모보다 훨씬 컸습니다. 이는 시장이 계속 약세를 보임에 따라 고레버리지 롱 포지션이 가장 큰 압박을 받고 있음을 시사합니다. 이번 달 가장 큰 청산 물결은 11월 3일과 4일에 발생했으며, 하루 동안의 청산 규모는 10억~15억 달러 이상으로 급증했습니다. 이는 시장이 주요 지지선을 돌파한 후 롱 포지션이 집중적이고 수동적으로 청산되었음을 보여줍니다. [9]

이후 2주 동안 롱 포지션 청산은 정점에서 하락했지만, 여전히 수억 달러 규모의 청산이 빈번하게 발생했는데, 이는 반등이 실패하면서 상승세를 쫓던 자금들이 손절매 주문에 계속 직면했음을 시사합니다. 반면, 숏 포지션 청산은 일반적으로 규모가 작았고, 짧은 가격 상승 기간 동안만 가끔씩 증가했을 뿐, 전반적으로 지배적인 양상은 아니었습니다.

전반적으로 현재의 청산 구조는 "취약한 강세장과 안정적인 약세장"의 특징을 보이는데, 이는 레버리지로 인한 하락 압력이 아직 완전히 해소되지 않았음을 시사합니다. 가격이 안정되지 않거나 변동성이 계속 증가할 경우, 시장은 단기적으로 또 다른 집중 청산에 직면할 수 있습니다. 반대로 청산 규모가 지속적으로 축소된다면, 시장은 디레버리징 및 심리 안정 과정을 완료하는 데 도움이 될 것입니다.

그림 8: 11월 초, 롱 포지션은 청산이 집중적으로 급증했으며, 이후 롱 포지션의 청산은 숏 포지션의 청산보다 높은 수준을 유지했습니다. 이는 시장 하락 압력이 완전히 해소되지 않았음을 나타냅니다.

현재 약세와 변동성이 높은 시장과 지속적인 가격 하락 속에서, 암호화폐 시장의 전반적인 펀드 움직임은 신중한 모습을 보이고 있으며, 중립에서 약세로의 추세가 점차 뚜렷해지고 있습니다. 가격 측면에서 BTC와 ETH는 제한적인 반등세를 보이며 하락세를 지속하고 있어 시장이 아직 추세 반전을 이루지 못했음을 시사합니다. 반면 변동성은 급등하여 취약한 심리와 주요 가격 수준에 대한 민감도를 보여줍니다. 롱/숏 거래량 비율은 1 부근에서 등락하며 펀드의 방향성이 불확실함을 시사합니다. 10월 말 대규모 디레버리징 이후 계약 미결제약정은 낮은 수준을 유지하여 레버리지 펀드가 시장에 재진입하지 않았음을 시사합니다. 자금 조달 금리 또한 0 부근에서 급등락하며 양(+)과 음(-)을 여러 차례 오가며 일관된 시장 방향성이 부재함을 보여줍니다. 한편, 청산 구조는 주로 롱 청산으로 이루어져 있어 하방 압력이 아직 완전히 해소되지 않았음을 시사합니다.

앞서 언급한 구조 하에서 시장 심리가 체계적으로 악화되지는 않았지만, 단기적인 지지선이 크게 약화되어 상승 추세의 지속 가능성이 제한되었습니다. 추세 주도 가격 움직임 부족, 약한 레버리지, 그리고 변동하는 심리는 현재 국면을 "추세 없는 약한 반등" 횡보 구간에 더욱 가깝게 만듭니다. 강세와 약세 심리가 엇갈리고 레버리지가 수렴하는 이러한 환경에서 트레이딩의 핵심은 추세와 변동성을 정확하게 파악하는 것입니다. 다음 내용은 약세 횡보 및 추세 전환 단계에서 "이동평균선 추세 돌파 전략"의 실질적인 성과에 초점을 맞추고, 구조적 돌파 포착, 단기 노이즈 필터링, 위험 관리 효율성 향상, 고점과 저점에 대한 감정적 추격 감소 효과, 그리고 다양한 시장 리듬에서의 안정성과 적용 가능성을 평가합니다.

양적 분석 - 이동 평균 추세 돌파 전략

( 면책 조항 : 본 기사의 모든 예측은 과거 데이터와 시장 동향을 기반으로 하며 참고용으로만 제공됩니다. 이는 투자 조언이나 미래 시장 성과를 보장하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자자는 관련 투자를 하기 전에 위험을 충분히 고려하고 신중한 결정을 내려야 합니다.)

1. 전략 개요

이동평균선 돌파 전략은 이동평균선의 교차와 가격 변동을 기반으로 추세를 파악하는 단기 및 중기 매매 전략입니다. 단순 이동평균선(SMA)과 지수 이동평균선(EMA)을 결합하여 가격 방향의 변화를 모니터링하고, 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 상회 또는 하회하는 것을 매수 또는 매도 신호로 활용합니다. 또한, 이 전략은 손절매 및 이익실현 메커니즘을 활용하여 수익을 확정하거나 손실을 제한할 수 있어, 새로운 추세가 나타나는 변동성이 큰 시장 환경에 적합합니다.

2. 코어 파라미터 설정

3. 전략 논리 및 운영 메커니즘

입학 요건

공개 포지션이 없을 경우, 단기 이동 평균선이 장기 이동 평균선을 넘어설 때 매수 주문이 발생합니다.

참여 조건:

단기 이동 평균선이 장기 이동 평균선을 하향 돌파 하면 시장 상황이 약화되고 있다는 신호로 간주되어 종가 신호가 발생합니다.

손절매 청산 : 가격이 매수가 * (1 - 손절매_퍼센트)로 떨어지면 강제 손절매가 발동됩니다.

이익실현 청산 : 가격이 매수가 * (1 + 이익실현_퍼센트)까지 상승하면 이익실현 청산이 실행됩니다.

실제 예제 다이어그램

거래 신호가 트리거되었습니다

아래 차트는 2025년 6월 3일, 해당 전략이 가장 최근에 발동되었을 당시 XRP/USDT의 4시간 캔들 차트를 보여줍니다. 짧은 하락 후, 가격은 6월 3일 이른 아침 기술적 반전 신호를 보였습니다. 단기 이동 평균선 MA5가 중장기 이동 평균선 MA10을 상향 교차하기 시작했고, MACD 고속선과 저속선이 골든 크로스를 형성했으며, 거래량이 동시에 증가하여 강세 모멘텀이 강화되고 있음을 나타냈습니다. 이 시점에서 해당 전략은 매수를 유도하여 이후 상당한 반등을 성공적으로 포착했으며, 이는 추세 추종 강세 전략의 진입 논리와 일치합니다.

그림 9: XRP/USDT 전략 조건이 발동될 때 실제 진입 포지션의 개략도(2025년 6월 3일)

거래 작업 및 결과

XRP는 지속적인 상승 추세 이후 단기 약세 조짐을 보였으며, MACD 데드크로스가 형성되고 단기 이동평균선이 하락하기 시작했습니다. 이 시점에서 이 전략은 매도 주문을 실행하여 이전 반등에서 얻은 수익을 성공적으로 확보했습니다. 이후 가격은 소폭 하락했지만, 이 청산 전략은 "모멘텀이 약화될 때 청산"이라는 위험 관리 논리를 고수하여 스윙 트레이딩에서 훌륭한 원칙을 보여주었습니다. 앞으로는 역동적인 이익 실현 또는 추세 추종 전략을 결합하면 전반적인 수익성과 수익 잠재력을 더욱 향상시킬 수 있을 것입니다.

그림 10: XRP/USDT 전략의 종료 지점 다이어그램(2025년 6월 5일)

위의 실제 사례를 통해 가격 모멘텀 변화 시 추세 전략의 진입 및 청산 논리와 동적 위험 관리 메커니즘을 직관적으로 입증했습니다. 이 전략은 단기 및 장기 이동 평균선의 교차점을 기반으로 추세 방향을 결정하며, 단기 이동 평균선이 상향 교차할 때 시장에 진입하여 상승 모멘텀을 확보하고, 단기 이동 평균선이 하향 교차하거나 모멘텀 지표가 약화될 때 신속하게 시장을 청산하여 손실 위험을 효과적으로 회피합니다. 손익 변동을 제어하는 동시에 주요 가격 변동 시 수익을 성공적으로 확보합니다. 본 사례 연구는 실제 시장 상황에서 추세 전략의 운용성과 엄격한 실행력을 검증할 뿐만 아니라, 변동성이 높은 시장 환경에서도 강력한 수익 유지 능력과 방어력을 보여주어 후속 매개변수 최적화 및 교차곱 적용을 위한 신뢰할 수 있는 실증적 기반을 제공합니다.

4. 실제 적용 사례

매개변수 백테스팅 설정

최적의 매개변수 조합을 찾기 위해 다음 범위에 대해 체계적인 그리드 검색을 수행했습니다.

• short_period: 2~10(단계 크기는 1)

• long_period: 10~20(단계 크기 1)

• stop_loss_percent: 1% ~ 2% (단계 크기 0.5%)

• take_profit_percent: 10% ~ 16% (5% 단위)

시가총액 기준 상위 10개 암호화폐 프로젝트(스테이블코인 제외)를 예로 들어, 본 논문에서는 2024년 10월부터 2025년 10월까지의 2시간 캔들스틱 차트 데이터를 백테스트했습니다. 이 시스템은 총 891개의 매개변수 조합을 테스트하여 연간 수익률이 가장 높은 10개의 조합을 선정했습니다. 평가 기준에는 연간 수익률, 샤프 지수, 최대 손실률(Maximum Drawdown), 그리고 ROMAD(Return to Maximum Drawdown Ratio)가 포함되어 다양한 시장 상황에서 전략의 안정성과 위험 조정 성과를 종합적으로 측정했습니다.

그림 11: 5가지 최적 전략의 성능 비교표

전략 논리 설명

단기 이동 평균선이 장기 이동 평균선을 상향 돌파하는 것을 감지하면, 이는 추세 시작 신호로 간주되며, 해당 전략은 즉시 매수 주문을 발동합니다. 이 구조는 시장 추세의 초기 강화 국면을 포착하여 이동 평균선 교차를 통해 가격 추세 방향을 파악하고, 이를 동적 손절매 및 이익실현 메커니즘과 결합하여 위험 관리를 강화하는 것을 목표로 합니다. 단기 이동 평균선이 장기 이동 평균선을 하향 돌파하거나 가격이 사전 설정된 손절매 또는 이익실현 비율에 도달하면, 시스템은 강력한 수익 확보 및 위험 관리를 위해 자동으로 청산 주문을 실행합니다.

XRP를 예로 들면, 이 전략에 사용된 설정은 다음과 같습니다.

• short_period = 6(단기 이동 평균 기간, 가격 변동 추적에 사용됨)

• long_period = 10(장기 이동 평균 기간, 추세 방향을 결정하는 데 사용됨)

• 손절매율 = 1%

• 이익_비율 = 10%

이 로직은 추세 돌파 신호와 고정 비율 위험 관리 규칙을 결합하여 시장 방향성이 명확하고 파동 구조가 명확한 거래 환경에 적합합니다. 추세를 추종하면서 손실률을 효과적으로 관리하여 거래 안정성과 전반적인 수익률을 향상시킵니다.

성과 및 결과 분석

백테스팅 기간은 2024년 10월부터 2025년 11월까지였습니다. 지난 1년간 누적 수익률 추세를 기준으로 볼 때, 이동평균선 돌파 전략은 다양한 주류 및 세컨더리 자산군에서 상당한 수익률 차이를 보였지만, 전반적으로 안정적인 상승세를 유지했습니다. 차트에 나타난 5개 자산의 수익률 곡선은 해당 전략이 강세 돌파 신호를 촉발한 후 대부분 단계적인 누적 증가를 보였습니다. XRP, DOGE, ADA가 가장 좋은 성과를 보였으며, 최고 수익률은 특정 시점에 250%~330%를 상회했습니다. 이는 해당 전략이 강세 섹터에서 수익을 창출할 수 있는 상당한 능력을 보여준다는 것을 보여줍니다.

반면, SUI와 ETH는 비교적 완만한 상승세를 보였지만, 전반적으로 꾸준한 상승세를 유지했습니다. 시장 하락 후 몇 차례 안정을 되찾고 다시 수익을 누적했는데, 이는 이동평균선 돌파 전략이 다양한 변동성 특성을 가진 자산 전반에 걸쳐 일정한 추세 추종 능력을 유지할 수 있음을 보여줍니다. 이 곡선은 대부분의 자산이 주요 이동평균선을 돌파한 후 가속적인 상승세를 경험함을 보여줍니다. 이 전략은 동적 손절매 메커니즘을 통해 변동성이 증가하는 기간 동안 실현 이익의 일부를 효과적으로 보호하여 수익선의 전반적인 상승세를 부드럽게 이끌어냅니다.

전반적으로 이 전략은 2024년 말부터 2025년까지 강력한 추세 추종 능력과 위험 관리 능력을 보여주었습니다. 강세 자산은 추세 수익률을 증폭시켰고, 변동성이 높은 자산은 적정 수준의 누적을 유지하여 단일 자산의 변동으로 인한 큰 폭의 하락에 대한 포트폴리오의 취약성을 줄였습니다. 이러한 특징은 중립적 헤지 퀀트 전략(예: 게이트 퀀트 펀드)을 보완합니다. 게이트 퀀트 펀드는 안정적이고 저변동성 수익률에 중점을 두는 반면, 이동평균선 추세 돌파 전략은 추세 또는 구조적 회전이 심화되는 기간 동안 포트폴리오의 초과 수익률을 높이는 데 더 적합합니다.

5. 거래 전략 요약

이동 평균 추세 돌파 전략은 단기 및 중기 이동 평균의 배열과 변화를 추세 판단의 기준으로 삼고, 역동적인 손절매 및 이익실현 메커니즘과 결합하여 다양한 주류 암호화폐 자산에 걸쳐 견고하고 다각화된 수익률을 보여줍니다. 지난 1년간의 실적을 살펴보면 XRP, DOGE, ADA는 추세 돌파 이후 상당한 단계적 누적 수익률을 보였으며, 최고 수익률은 250%~330%를 상회하여 이 전략의 강력한 추세 포착 능력을 보여줍니다. SUI와 ETH는 완만한 상승세를 보였지만, 전반적으로 꾸준한 상승세를 유지했습니다. 이는 변동성이 다양한 자산 전반에 걸쳐 안정적인 누적 수익률을 유지할 수 있는 이 전략의 역량을 보여줍니다.

백테스팅 결과에 따르면, 이동평균선 돌파 전략은 명확한 추세 구조와 상당한 자본 회전이 있는 시장에서 특히 우수한 성과를 보이며, 여러 차례의 시장 하락에도 수익을 유지하고 누적 수익률 곡선의 완만한 상승 추세를 형성합니다. 그러나 단방향 시장 상황이 강한 경우, 이 전략은 주로 이동평균선 확인에 의존하기 때문에 진입 시점이 다소 지연되거나 일부 가격 상승분을 완전히 포착하지 못할 수 있으며, 이로 인해 전체 수익률이 베타가 강한 자산 전략보다 약간 뒤처질 수 있습니다.

장기적인 위험-수익률 고려에 따르면, 진정한 퀀트 자산 배분은 추세 추종 전략의 초과 수익뿐만 아니라 변동성이 낮고 위험 관리에 더욱 중점을 둔 자산 운용 방식을 필요로 합니다. 예를 들어, 게이트 퀀트 펀드(Gate Quantitative Fund)는 중립 차익거래 및 헤지 전략을 핵심으로 활용하여 다양한 시장 사이클에서 포트폴리오 안정성을 강화하고, 엄격한 위험 관리 시스템을 통해 손실률을 관리하면서 장기 복리 수익률을 추구합니다. 추세 추종 전략의 높은 변동성과 빠른 손실률 리밸런싱 빈도와 비교했을 때, 중립 전략은 더욱 원활한 수익 구조를 제공하며 투자 포트폴리오의 안정적인 기초 자산 배분에 더 적합합니다.

요약하다

2025년 11월 4일부터 11월 17일까지 암호화폐 시장은 약세와 변동성이 높은 패턴을 이어갔으며, 자금 조달과 투자 심리 모두 약화되었습니다. BTC와 ETH 가격은 제한적인 반등을 보이며 하락세를 지속했고, 변동성은 반복적으로 급등하여 주요 가격 수준에 대한 시장의 민감성과 취약성을 보여주었습니다. 롱/숏 비율은 반복적으로 1을 중심으로 변동했고, 자금 조달 금리는 0을 중심으로 빠르게 변동하여 매수 심리가 약하고 단기 투자 심리에 대한 공감대가 부족함을 시사했습니다.

계약 구조 측면에서, BTC와 ETH의 미결제약정은 10월 말 상당한 디레버리징 이후 낮은 수준을 유지했으며, 자금 재유입도 크지 않았습니다. 전반적인 레버리지 생태계는 디레버리징 이후 "관망"하는 상태에 있습니다. 청산 구조는 주로 롱 포지션 청산이며, 숏 포지션 청산은 제한적으로 나타나는데, 이는 하락 압력이 아직 완전히 해소되지 않았음을 반영합니다. 전반적으로 시장은 약세 횡보의 후반 단계에 있으며, 구조적인 포지션 청산과 변동하는 심리가 교대로 나타나고 있습니다. 자금 회수나 변동성 및 거래량 증가가 동시에 발생하지 않는다면, 시장은 단기적으로 추가 하락이나 새로운 청산 압력 형성에 대해 경계해야 합니다.

현재 시장 환경에서 이동평균선 추세 돌파 전략은 실시간 거래에서 강력한 잠재력을 보여주었습니다. 백테스팅 결과, XRP, DOGE, ADA와 같은 강세 자산은 추세 돌파 후 수익률이 크게 증가했으며, 누적 수익률은 특정 시점에 250%~330%를 초과했습니다. ETH와 SUI는 비교적 안정적이었지만, 전반적으로 완만한 상승세를 유지했습니다. 이는 다양한 변동성을 가진 자산 전반의 추세를 일관되게 포착하는 이 전략의 능력을 보여줍니다. 단방향 시장 상황이 강할 경우, 신호 지연이나 손절매 주문으로 인해 이 전략이 수익을 완전히 포착하지 못할 수 있습니다. 향후 변동성 필터링, 기울기 계수, 거래량 지표를 결합하면 진입 정확도와 사이클 적응성을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

이와 대조적으로, 게이트 퀀트 펀드는 중립적인 차익거래 및 헤지 전략에 집중하여 분산 투자와 엄격한 위험 관리를 통해 낮은 손실률과 안정적인 복리 효과를 달성합니다. 꾸준한 수익을 추구하는 투자자에게 더욱 균형 잡힌 퀀트 옵션을 제공하며, 추세 추종 전략을 보완합니다.