CoinW 연구소 주간 보고서 (2025년 11월 10일 ~ 2025년 11월 16일)

特邀专栏作者

2025-11-18 02:57

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전 세계 암호화폐 시장 규모는 3조 4,000억 달러로, 지난주 3조 6,300억 달러에 비해 6.3% 감소했습니다.

코인더블유 연구소

핵심 포인트

전 세계 암호화폐 시가총액은 3조 4,000억 달러로 지난주 3조 6,300억 달러 대비 6.3% 감소했습니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로 미국 비트코인 ETF로의 총 순유입액은 약 588억 5,000만 달러였으며, 이번 주 순유출액은 11억 1,000만 달러였습니다. 미국 이더리움 ETF로의 총 순유입액은 약 131억 3,000만 달러였으며, 이번 주 순유출액은 7억 2,800만 달러였습니다.

스테이블코인의 총 시가총액은 3,047억 달러이며, 그 중 USDT의 시가총액은 1,839억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 60.35%를 차지합니다. 그 다음으로는 USDC가 시가총액 748억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 24.54%를 차지합니다. 그리고 DAI가 시가총액 53억 6,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.76%를 차지합니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,224억 달러로, 지난주 1,344억 달러 대비 약 8.92% 감소했습니다. 퍼블릭 블록체인별로 살펴보면, TVL이 가장 높은 세 블록체인은 이더리움(67.32%), 솔라나(8.86%), BNB 체인(6.89%)이었습니다.

이번 주에 6대 주요 퍼블릭 블록체인 모두 약세를 보였으며, 일일 거래량은 전반적으로 감소했습니다.Sui(-1.32%)와 Ethereum(-6.92%)은 가장 작은 하락을 보인 반면, Solana(-37.43%), Ton(-32%), BNB Chain(-31.25%), Aptos(-27.98%)는 비교적 큰 폭의 하락을 경험했습니다.거래 수수료 측면에서 BNB Chain과 Ton은 지난주와 크게 변동이 없었고, Sui는 121.88% 급등했으며, 나머지 체인들은 전반적으로 하락했습니다(Ethereum -50%, Solana -35.56%, Aptos -1.89%).일일 활성 주소는 BNB Chain(+16%), Ton(+10.41%), Sui(+7.32%)가 증가한 반면, Ethereum(-14.98%)과 Aptos(-13.86%)는 감소하면서 차이를 보였습니다. TVL은 전반적으로 하락세를 보였으며, 수이(Sui)가 41.39%로 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 톤(-20.32%)과 앱토스(-12.62%) 또한 큰 폭의 하락을 보였으며, 다른 퍼블릭 체인들은 비교적 완만한 하락세를 보였습니다(솔라나 -8.58%, 이더리움 -6.89%, BNB 체인 -7.57%).

주목할 만한 새로운 프로젝트: Allo는 블록체인 기반 실물 자산(RWA)에 중점을 둔 플랫폼입니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 2분 이내에 블록체인에 자산을 추가할 수 있으며, 자산 발행, 거래, 담보 대출 등의 기능을 제공합니다. Shodai Network는 웹 3D 기업가들에게 자금 지원을 제공하는 데 중점을 둔 암호화폐 프로젝트 자금 조달 플랫폼으로, 프로젝트들이 건전하고 안정적인 자본을 확보할 수 있도록 지원합니다. Kyuzo's Friends는 유명 IP DNAxCAT를 기반으로 구축된 AI 기반 웹 3D 소셜 게임으로, 플레이어에게 높은 상호작용성과 보람 있는 게임 경험을 제공합니다.

I. 시장 개요

1. 암호화폐 전체 시가총액 / 비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 시장 시가총액은 3조 4,000억 달러로, 지난주 3조 6,300억 달러에 비해 6.3% 감소했습니다.

데이터 출처: cryptorank

2025년 11월 16일 기준 데이터

본 기사 작성 시점 기준, 비트코인의 시가총액은 1조 8,900억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 55.5%를 차지했습니다. 한편, 스테이블코인의 시가총액은 3,047억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 8.96%를 차지했습니다.

데이터 출처: coingeck

2025년 11월 16일 기준 데이터

2. 공포지수

암호화폐 공포 지수는 15로 극도의 공포를 나타냅니다.

데이터 출처: 코인글라스

2025년 11월 16일 기준 데이터

3. ETF 유입 및 유출 데이터

본 기사가 발행되는 시점을 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF로의 총 순유입액은 약 588억 5천만 달러였으며, 이번 주에 11억 1천만 달러의 순유출이 발생했습니다. 미국 이더리움 현물 ETF로의 총 순유입액은 약 131억 3천만 달러였으며, 이번 주에 7억 2천 8백만 달러의 순유출이 발생했습니다.

데이터 출처: sosovalue

2025년 11월 16일 기준 데이터

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격 $3,130.35, 역대 최고 가격 $4,878.26, 최고치 대비 약 36.61% 하락.

ETHBTC: 현재 0.032976이며, 역대 최고가는 0.1238입니다.

데이터 출처: ratiogang

2025년 11월 16일 기준 데이터

5. 탈중앙화 금융(DeFi)

DeFiLlama 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,224억 달러로, 지난주 1,344억 달러에 비해 약 8.92% 감소했습니다.

데이터 출처: defillama

2025년 11월 16일 기준 데이터

퍼블릭 블록체인을 기준으로 볼 때, TVL이 가장 높은 3개의 퍼블릭 블록체인은 이더리움(67.32%), 솔라나(8.86%), BNB 체인(6.89%)입니다.

데이터 출처: CoinW 연구소, defillama

2025년 11월 16일 기준 데이터

6. 온체인 데이터

레이어 1 관련 데이터

분석은 주로 일일 거래량, 일일 활성 주소, 거래 수수료에 중점을 두고 있으며, 현재 ETH, SOL, BNB, TON, SUI, APTOS를 포함한 레이어 1 데이터를 다루고 있습니다.

데이터 출처: CoinW Research Institute, defillama, Nansen

2025년 11월 16일 기준 데이터

일일 거래량 및 거래 수수료: 일일 거래량과 거래 수수료는 퍼블릭 체인의 활동과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다.일일 거래량 측면에서 6개 퍼블릭 체인 모두 하락세를 보였으며, Sui(-1.32%)와 Ethereum(-6.92%)이 가장 작은 하락률을 보였고 비교적 회복세를 유지했습니다.나머지 체인은 훨씬 더 큰 하락세를 보였습니다.Solana는 37.43%, Ton은 32%, BNB Chain은 31.25%, Aptos는 27.98% 하락했습니다.거래 수수료와 관련하여 BNB Chain과 Ton Chain은 지난주와 비교하여 이번 주에 변동이 없었습니다.Sui Chain은 121.88% 상승했습니다.나머지 체인은 Ethereum(-50%), Solana(-35.56%), Aptos(-1.89%)가 다소 하락했습니다.

일일 활성 주소 및 TVL: 일일 활성 주소는 퍼블릭 체인의 생태계 참여와 사용자 접착성을 반영하는 반면 TVL은 플랫폼에 대한 사용자의 신뢰를 반영합니다.일일 활성 주소와 관련하여 Solana는 지난주와 크게 변동이 없었습니다.BNB Chain(+16%), Ton(+10.41%), Sui(+7.32%)는 모두 약간 증가하여 비교적 안정적인 성과를 보였습니다.이더리움(-14.98%)과 Aptos(-13.86%)는 다소 감소했습니다.TVL의 경우, 6대 퍼블릭 체인 모두 이번 주에 감소세를 보였으며, Sui는 41.39%로 가장 큰 하락을 경험했습니다.Ton(-20.32%)과 Aptos(-12.62%)도 상당한 하락을 보였습니다.나머지 퍼블릭 체인인 Solana(-8.58%), Ethereum(-6.89%), BNB Chain(-7.57%)은 비교적 완만한 하락세를 보였습니다.

2계층 관련 데이터

L2Beat 데이터에 따르면, 이더리움 레이어 2의 총 TVL은 369억 달러로, 지난주(401억 4천만 달러)에 비해 이번 주에 8.1% 감소했습니다.

데이터 출처: L2Beat

2025년 11월 16일 기준 데이터

Base와 Arbitrum은 각각 38.26%와 35%의 시장 점유율로 1위를 차지하고 있습니다. Base의 시장 점유율은 지난주 소폭 하락한 반면, Arbitrum의 시장 점유율은 소폭 상승했습니다.

데이터 출처: footprint

2025년 11월 16일 기준 데이터

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행 현황

Coinglass 데이터에 따르면, 스테이블코인의 총 시가총액은 3,047억 달러이며, 그 중 USDT의 시가총액은 1,839억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 60.35%를 차지합니다. 그 다음으로는 USDC가 시가총액 748억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 24.54%를 차지합니다. 그리고 DAI가 시가총액 53억 6,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.76%를 차지합니다.

데이터 출처: CoinW 연구소, Coinglass

2025년 11월 16일 기준 데이터

웨일 얼럿(Whale Alert) 데이터에 따르면, USDC 재무부는 이번 주 총 26억 9,800만 USDC를 발행했고, 테더 재무부는 총 10억 USDT를 발행했습니다. 이번 주 총 스테이블코인 발행량은 36억 9,800만 USDT로, 지난주 총 스테이블코인 발행량(20억 7,700만 USDT) 대비 78.05% 증가했습니다.

데이터 출처: Whale Alert

2025년 11월 16일 기준 데이터

II. 이번 주 핫머니 흐름

1. 이번 주 수익률 상위 5개 코인: VC 코인과 Meme 코인

지난주에 가장 높은 수익을 올린 VC 코인 5개

데이터 출처: CoinW Research Institute, coinmarketcap

2025년 11월 16일 기준 데이터

지난주 수익률 상위 5개: 밈 코인

데이터 출처: CoinW Research Institute, coinmarketcap

2025년 11월 16일 기준 데이터

2. 새로운 프로젝트 통찰력

Allo는 블록체인 기반 실물 자산(RWA) 디지털화에 중점을 둔 플랫폼으로, 2030년까지 1조 달러 이상의 실물 자산을 디지털화하는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 2분 이내에 블록체인에 자산을 추가할 수 있습니다. 자산 발행, 거래, 담보 대출 등의 기능을 제공하며, 이미 24억 달러 이상의 온체인 자산 규모를 달성했습니다. Allo는 사모펀드, 부동산, 비트코인 담보 대출과 같은 기존 자산을 블록체인에서 유통 가능한 토큰으로 변환함으로써 기존 금융과 블록체인 간의 간극을 메우고 자산의 유동성을 높이고 투자를 용이하게 합니다.

쇼다이 네트워크(Shodai Network)는 웹3(Web3) 기업가들에게 자금 지원을 제공하는 데 중점을 둔 암호화폐 프로젝트 펀딩 플랫폼으로, 프로젝트들이 건전하고 안정적인 자본을 확보할 수 있도록 지원합니다. 맞춤형 지원 및 솔루션을 통해 창업팀이 적합한 투자자와 더욱 효율적으로 연결될 수 있도록 지원하여 웹3 생태계의 지속 가능한 발전을 촉진합니다.

큐조의 친구들은 인기 IP DNAxCAT를 기반으로 제작된 AI 기반 웹 3.0 소셜 게임으로, 플레이어에게 높은 상호작용성과 보람 있는 게임 경험을 제공합니다. LINE Dapp Portal의 공식 지원을 받는 첫 번째 프로젝트 중 하나로, LINE의 방대한 생태계를 활용하여 높은 수준의 소셜 게임플레이를 제공합니다. 플레이어는 맵을 탐험하고, 구조물을 건설하고 업그레이드하며, 협력 또는 경쟁적으로 상호작용하며, 풍부한 소셜 메커니즘을 통해 게임 진행과 성장을 함께 이끌어갈 수 있습니다.

III. 새로운 산업 동향

1. 이번 주 주요 산업 이벤트

11월 11일, AI 탈중앙화 네트워크 프로젝트 알로라(Allora)가 메인넷을 공식 출시하고 ALLO 토큰 생성 이벤트(TGE)를 완료했습니다. 프로젝트 토큰 총 발행량은 10억 개이며, 그중 9.3%(약 9,300만 개)는 커뮤니티 및 생태계에 할당되고, 약 5%는 출시일에 에어드랍 보상으로 지급됩니다. 에어드랍 참여 자격은 10월 23일부터 25일까지 진행된 스냅샷을 통해 결정되었으며, 초기 테스트넷 참여자, 노드 기여자, 모델 트레이너, 그리고 활발한 커뮤니티 구성원에게 공개되었습니다. 메인넷 출시 당시 약 2억 개의 ALLO 토큰(20.05%)이 생태계 인센티브 및 커뮤니티 개발을 위해 유통되었습니다.

11월 10일, AI 및 데이터 기반 플랫폼인 Janction(JCT)이 토큰 생성 이벤트(TGE)를 완료하고 첫 번째 에어드랍을 진행했습니다. 총 토큰 공급량은 500억 개이며, 출시와 동시에 약 11억 5천만 개(전체의 22.99%)가 유통되었습니다. 첫 번째 에어드랍을 통해 약 28억 5천만 개의 토큰(5.7%)이 분배되었습니다. 나머지 토큰은 주로 생태계 기금(34.29%), 팀(21.34%), 재단(18%), 그리고 투자자(10%)에게 배분되었으며, 프로젝트의 장기적이고 안정적인 발전을 보장하기 위해 잠금 및 선형적 해제 메커니즘이 적용되었습니다.

11월 12일, 플랑크 네트워크(PLANCK)는 토큰 생성 이벤트(TGE)를 완료했습니다. 총 토큰 공급량은 5억 개이며, 초기 유통량은 약 17.66%입니다. 이 프로젝트는 아직 대규모 에어드랍에 대한 구체적인 계획을 발표하지 않았습니다. 플랑크 네트워크는 웹 3.0을 위한 고성능 데이터 전송 및 크로스체인 통신 인프라 제공에 중점을 둔 네트워크 프로토콜로, 모듈식 설계를 통해 체인 간 상호 운용성과 데이터 동기화 효율성을 향상하는 것을 목표로 합니다.

11월 14일, 플레이 솔라나(PLAYSOLANA)는 첫 에어드랍 이벤트를 시작하며, 토큰의 56%를 초기 참여자에게 인센티브를 제공하고 생태계 성장을 촉진하기 위해 커뮤니티에 할당할 것이라고 밝혔습니다. 플레이 솔라나는 솔라나 생태계를 기반으로 하는 온체인 게임 플랫폼으로, 엔터테인먼트, 소셜 상호작용, 그리고 보상을 통합한 인터랙티브 경험을 제공하는 데 전념합니다.

2. 다음 주에 일어날 주요 이벤트

Monad의 메인넷과 네이티브 토큰 MON은 11월 24일 오전 9시(동부 표준시)에 출시될 예정입니다. 11월 10일, Monad는 공식적으로 토큰 경제 모델과 에어드랍 및 TGE 계획을 발표했습니다. 이전에 재단은 사용자가 할당을 확인하고 청구할 수 있도록 10월 중순부터 11월 3일까지 토큰 청구 포털을 열었습니다. MON의 총 공급량은 1,000억 개이며, 7.5%는 공개 판매(25억 달러 FDV에 판매), 3.3%는 에어드랍에, 나머지는 생태계 개발(38.5%), 팀(27%), 투자자(19.7%), 재무부(4%)에 분배됩니다. 메인넷 출시일에 토큰(공개 판매 + 에어드랍)의 약 10.8%가 유통되고 생태계 기금의 38.5%가 잠금 해제되어 첫날 총 잠금 해제율은 49.4%가 됩니다. 팀과 투자자의 주식은 장기적 인센티브를 보장하기 위해 최소 1년 동안 잠겨집니다.

핀스테코(FNST)는 11월 11일부터 18일까지 기업공개(IDO)를 실시합니다. 토큰 가격은 0.09달러이며, 약 130만 달러의 자금 조달이 계획되어 있습니다. 총 토큰 공급량은 10억 개입니다. 이 프로젝트는 11월 18일에 토큰 생성 이벤트(TGE)를 개최할 예정이며, 이때 약 10%의 토큰이 발행되고 나머지는 약 9개월에 걸쳐 순차적으로 잠금 해제됩니다.

크로스체인 DeFi 집계 플랫폼 Infinex의 설립자인 Kain은 Infinex가 곧 총 100억 INX의 TGE(토큰 생성 이벤트)를 시작할 것이라고 발표했습니다. 이 이벤트의 총 공급량은 100억 INX이며, 이 중 100%가 Patrons에게 할당됩니다. 총 공급량은 100,000개의 Patron NFT이며, 각 Patron NFT는 100,000 INX를 생성합니다. µPatron NFT를 보유한 사용자는 1:10 비율로 INX 토큰을 받게 됩니다. Infinex Treasury는 토큰 공급량의 약 33%를 보유하며, 일부는 Patrons 판매에 사용되고, 일부는 향후 인센티브에 사용되며, 나머지는 Treasury가 보유합니다. Patron NFT는 TGE 이후 기존 PFP 형식으로 변환됩니다. TGE 첫날에 Infinex는 Monad, MegaEth 및 Fogo 체인의 모든 토큰 및 분산형 애플리케이션을 통합하고 호환할 것입니다.

솔로몬 랩스(SOLO)는 11월 14일부터 18일까지 메타다오(MetaDAO) 플랫폼에서 퍼블릭 세일을 진행하여 200만 달러를 모금하고 1,000만 개의 SOLO 토큰(총 발행량의 약 38.76%, 총 발행량 2,580만 개)을 발행할 예정입니다. 퍼블릭 세일 가격은 토큰당 약 0.20달러로 책정되었으며, 추가 락업 기간은 없습니다.

3. 지난주 주요 투자 및 자금 조달 활동

탈중앙화 무기한 계약 거래 프로토콜 Lighter는 Peter Thiel의 Founders Fund와 Ribbit Capital이 주도하고 Haun Ventures와 Robinhood가 참여한 6,800만 달러 규모의 투자 라운드를 완료했다고 발표했습니다. 이번 투자 라운드에서 Lighter의 기업 가치는 약 15억 달러로 평가되었습니다. Lighter는 이더리움 기반 탈중앙화 무기한 계약 거래 프로토콜로, 전용 ZK-롤업 아키텍처를 사용하여 확장 가능하고 안전하며 투명하고 검증 가능한 오더북 거래 인프라를 제공합니다. (2025년 11월 11일)

암호화폐 스타트업 Seismic은 a16z crypto가 주도하고 Polychain, Amber Group, TrueBridge, dao5, LayerZero 등이 참여한 1,000만 달러 규모의 투자 라운드를 완료했다고 발표했습니다. 이로써 Seismic의 총 투자금은 1,700만 달러에 달합니다. Seismic은 프로토콜 계층에서 암호화를 구현하고, 글로벌 상태, 메모리 액세스 및 데이터 스트림을 암호화하여 향상된 보안 및 개인 정보 보호 기능을 제공하는 블록체인 인프라 구축을 목표로 합니다. (2025년 11월 12일)

AgentLISA는 Redpoint China와 NGC Ventures가 주도하고 UOB Venture Management, Signum Capital, Hash Global, LongHash Ventures가 참여한 1,200만 달러 규모의 투자를 유치했습니다. 이번 투자는 주로 플랫폼 기술 개발 가속화, AI 보안 에이전트 시스템 개선, 그리고 "에이전트-투-에이전트 이코노미(Agent-to-Agent Economy)"의 글로벌 구축 확대에 사용될 예정입니다. AgentLISA는 스마트 계약 및 자율 AI 에이전트의 자동 감사 및 위험 분석에 중점을 둔 Web3 기반 AI 보안 플랫폼입니다. 이 프로젝트는 다중 에이전트 대규모 모델 프레임워크를 기반으로 하며, 온체인 계약 및 스마트 에이전트의 실시간 모니터링을 지원합니다. (2025년 11월 13일)

Acurast는 이더리움 공동 창립자이자 폴카닷(Polkadot) 창립자인 개빈 우드(Gavin Wood), MN 캐피털(MN Capital) 창립자 마이클 반 데 포페(Michael van de Poppe), 글루넷(GlueNet) 창립자 오글(Ogle)을 포함한 후원자들과 함께 1,100만 달러 규모의 투자 라운드를 완료했다고 발표했습니다. Acurast는 11월 17일 메인넷을 출시하고 자체 토큰인 ACU를 발행할 예정입니다. 분산형 기밀 컴퓨팅 네트워크인 Acurast는 전 세계에 분산된 소비자용 휴대폰을 신뢰할 수 있는 하드웨어로 활용하여 변조 방지 및 검증 가능한 기밀 컴퓨팅 기능을 제공합니다. 하드웨어 보증 및 키 인증 메커니즘을 통해 제조업체에서 인증한 시스템만 연산에 참여하여 데이터 변조를 방지합니다. (2025년 11월 13일)