Animoca 브랜드 연구 보고서: 거래소의 새로운 시대: 어떻게 주류로 전환할 것인가?

Animoca 브랜드 연구 보고서: 거래소의 새로운 시대: 어떻게 주류로 전환할 것인가?

거래소가 주류로 전환되다

중앙집중형 거래소(CEX)는 암호화폐 산업 발전에 중요한 역할을 해왔습니다. 암호화폐 거래 및 발견을 위한 핵심 인프라를 제공하며, 전체 암호화폐 시장의 초석을 형성합니다. 명확한 사업 모델을 갖춘 초기 진입자로서, CEX는 수백 명에서 수천 명의 직원을 고용하는 대규모 기관으로 빠르게 발전했습니다. 사용자 기반 확대를 위한 CEX의 노력은 일반 대중의 암호화폐 도입을 크게 촉진했습니다.

암호화폐 거래소 환경은 여러 단계에 걸쳐 발전해 왔습니다. 처음에는 장외(OTC) 거래의 단순한 전자적 업그레이드 형태였습니다. Web3 프로젝트와 알트코인의 붐을 타고 거래소들은 거래 수요 급증을 활용하여 전문가급 플랫폼으로 탈바꿈했습니다. 이후 전문 트레이더들을 위해 대출 및 헤지와 같은 기능을 추가했습니다.

그러나 CEX의 성장은 현재 어려움과 기회 모두를 안고 있습니다. 한편으로는 암호화폐 네이티브 커뮤니티가 포화 상태에 가까워지면서 최근 몇 년간 사용자 확보가 둔화되고 있습니다. 동시에, Meme 코인 발행 플랫폼이나 Hyperliquid와 같은 고급 DEX와 같은 탈중앙화 거래소의 혁신은 사용자들을 이탈시키고 있습니다. 이러한 거래소들은 CEX와 유사한 경험을 제공하지만, 더 높은 투명성을 제공합니다. 이로 인해 거래소들은 네이티브 사용자 유지를 위해 자체 수탁 지갑과 DEX 거래를 통합해야 했습니다.

반면, 점진적으로 증가하는 사용자들에게는 엄청난 기회가 나타나고 있습니다. 새 미국 행정부의 암호화폐 친화적 입장, 미국 달러화 평가절하, 그리고 지정학적 경쟁으로 인한 스테이블코인 도입은 모두 암호화폐 대중화와 온체인 거래의 새로운 물결을 주도하고 있습니다. 이는 신규 사용자와 거래 가능 자산 모두 두 배로 증가함을 의미합니다. 거래소는 24시간 연중무휴 거래, 무기한 계약, 그리고 글로벌 접근성과 같은 이점을 활용하여 기존 중개업체와 경쟁하고 주류 사용자를 유치할 수 있습니다.

기술 도입 수명 주기 이론에 따라, 우리는 "얼리 어답터"(2단계)에서 "초기 대중 시장"(3단계)으로 전환하고 있습니다. 지난 5년 동안 암호화폐 네이티브 사용자와 "변종 사용자"들이 거래소 성장을 주도해 왔습니다. 이제 초기 대중 시장, 즉 확실한 이점을 확인한 후에야 혁신을 도입하는 사람들이 새로운 성장 동력이 될 것입니다. 이러한 변화에 대비하기 위해 거래소는 중앙화 또는 탈중앙화 거래소에서 완전 통합 거래소(UEX)로 진화하고 있습니다.

"후기 대중 시장"의 영향으로 하반기 성장은 주로 거래소에 의존할 것이며, 거래소는 온체인 세계로 향하는 주요 관문이 될 것으로 예측됩니다. 주류 사용자는 복잡한 거래 기능은 필요하지 않을 수 있지만, 결제, 입금, 환불과 같은 금융 서비스는 필요합니다. 기존 지갑 및 커스터디 서비스와 강력한 조직 역량을 갖춘 거래소는 온체인 서비스의 통합된 진입점으로 자리매김할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

거래소의 초기 개발

초창기 암호화폐 활동은 주로 기술 애호가와 채굴자들이 주도했습니다. 이들은 새로운 도구를 가장 먼저 실험하고 거래, 토큰 판매, 결제 활용 사례를 빠르게 도입했습니다. 포럼과 OTC 채팅 그룹이 주요 거래 장소였습니다. 2010년 3월에 출시된 BitcoinMarket은 암호화폐 자산에 집중한 최초의 거래소였습니다. 이후 Mt. Gox는 2013년 전성기에는 전체 비트코인 거래의 70% 이상을 처리하며 두각을 나타냈습니다.

2013년, 비트코인 가격이 상승하기 시작하며 언론의 주목을 받았습니다. 안전하고 편리한 비트코인-법정화폐 교환에 대한 수요가 증가했습니다. 장외거래(OTC)는 여전히 가능했지만, 속도가 느리고 위험했습니다. 더욱 중앙화된 거래소들이 등장하여 주문장과 보관 서비스를 제공함으로써 사용자들이 거래 내역을 직접 관리할 필요가 없어졌습니다.

2017년 ICO 붐으로 수많은 신규 토큰이 등장했습니다. 투자자들은 이러한 추세에 발맞춰 더 나은 도구가 필요했습니다. 거래소가 선호되는 시장이 되었고, 사용자들은 헤지나 레버리지와 같은 더욱 복잡한 전략을 실험하기 시작했습니다. 이러한 요구를 충족하기 위해 거래소는 무기한 계약과 마진 거래를 도입했습니다.

2020년, 미국 금리가 하락하면서 더 많은 투자자들이 암호화폐에 관심을 갖기 시작했습니다. 그들은 기회를 포착하고 자산을 관리할 전문적인 도구를 모색했습니다. 한편, 새로운 흐름에 힘입어 DeFi 프로젝트들은 높은 유동성을 유지하며 더 많은 경험 많은 투자자들을 유치했습니다.

개인 투자자와 얼리어답터들이 수요를 주도함에 따라 전문 마켓메이커와 트레이딩 회사들도 이에 동참하고 있습니다. 경쟁이 심화됨에 따라 거래소들은 더욱 복잡한 전략을 지원하고 구조화 상품과 자산 관리 수익률을 추가하기 위해 진화해야 합니다. 사용자들은 빠르게 진화하는 암호화폐 세계를 탐색하는 데 필요한 모든 도구를 갖춘 전통적인 시장과 점점 더 유사한 거래 경험을 경험하고 있습니다.

초기 채택자부터 대중 시장까지

성장 둔화

2020년과 2021년 급증한 거래소 사용자 증가율은 둔화 국면에 접어들었습니다. 얼리어답터들은 이미 시장에 진입하여 암호화폐 자산을 새로운 투자 영역으로 삼았지만, 이는 일반 대중을 설득하기에는 역부족이었습니다. FTX와 Luna의 붕괴로 2022년 업계는 "암호화폐의 겨울"에 접어들었고, 그 여파는 2023년 말까지 지속되었습니다. 이 기간 동안 거래소 사용자 증가율은 정체되었습니다. 얼리어답터들은 대부분 시장에 합류했지만, 초기 다수는 더 구체적인 수익이 나올 때까지 관망하며 참여 여부를 결정했습니다.

이러한 정체 현상은 주요 플랫폼에서도 두드러집니다. 예를 들어, 코인베이스의 월간 활성 트레이더 수는 2021년 이후 800만 명에서 900만 명으로 유지되었습니다. 신규 토큰 발행이나 내러티브 기반 성장은 거의 사라졌습니다. 이러한 둔화는 거래소들이 기능을 확장하고 더 많은 고객에게 다가가야 할 시급성을 보여줍니다.

동시에, 탈중앙화 거래소(DEX) 토큰 거래의 부상, 특히 밈 코인(Meme Coin) 발행 플랫폼의 인기는 중앙화 거래소에서 위험을 회피하는 사용자들을 끌어들여 유동성과 온체인 사용자를 더욱 확보했습니다. Pump.fun과 같은 밈 코인 플랫폼은 2024년에 큰 화제가 되었습니다. 온체인 런치패드는 새로운 토큰 생성을 매우 쉽게 만들 뿐만 아니라 모든 것을 토큰에 고정하는 기능을 점점 더 강화하고 있습니다. Zora와 같은 플랫폼은 모든 소셜 콘텐츠를 토큰화하여 소셜 트래픽을 토큰 거래로 직접 전환합니다.

이러한 저성장기에 주요 거래소들은 기존 사용자 기반을 구축하고 온체인 및 거래소 내 활동을 통해 사용자 참여를 유지하는 데 집중했습니다. 이들은 주로 온체인 생태계 구축, 셀프 커스터디 지갑 활성화, 그리고 DEX 토큰 거래를 지갑 및 거래소에 통합하는 세 가지 전략을 채택했습니다.

공공 체인 및 생태 개발

많은 거래소들이 자체 퍼블릭 체인과 플랫폼 토큰을 출시했습니다. 이러한 퍼블릭 체인은 거래소가 온체인 기능에 익숙한 암호화폐 기반 사용자를 유지하는 동시에, 거래소 자체적으로 더 광범위한 고객에게 서비스를 제공할 수 있도록 지원합니다. 토큰은 온체인 생태계와 거래소 사용자 기반을 연결하는 다리 역할을 합니다. 또한, 이 모델을 통해 거래소는 토큰 발행과 상장을 통합하여 더욱 혁신적인 마케팅과 생태계 개발을 지원할 수 있습니다.

예를 들어 바이낸스 온체인 플랫폼의 핵심인 BNB 체인을 살펴보겠습니다. 바이낸스 지갑의 밈 러시(Meme Rush) 페이지는 BNB 체인으로 구동되며, 사용자는 새로 발행된 밈 토큰을 온체인 밈 런치패드인 Four.Meme에서 직접 거래할 수 있습니다.

동시에 BNB 토큰 자체는 거래소와 블록체인을 연결하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 사용자는 바이낸스 MPC 지갑을 통해 바이낸스 런치풀 이벤트에 BNB를 스테이킹하고 팬케이크스왑에서 새로운 토큰 발행에 참여할 수 있습니다.

지난 1년 동안 BNB 체인의 월간 활성 사용자는 100만 명에서 200만 명 이상으로 두 배 증가했고, 일일 거래량은 100만 건에서 1,000만 건으로 급증했으며, DEX 활동은 일일 거래량 12만 건에서 20만 건 이상으로 증가했습니다. 이러한 수치는 온체인 기능이 성숙해짐에 따라 거래소 통합을 통해 사용자 채택률이 높아지고 생태계 상호 작용이 더욱 심화되고 있음을 보여줍니다.

더욱이 거래소들은 소셜 플랫폼과의 통합을 시도하고 있습니다. 코인베이스(Coinbase)의 베이스(Base) 앱이 좋은 예입니다. 2025년 2월 5일, 베이스는 파캐스터(Farcaster)를 통합하여 사용자가 앱 내에서 직접 게시물을 올리고 파캐스터의 소셜 네트워크를 활용할 수 있도록 했습니다. 이를 통해 수백만 명의 신규 사용자가 베이스 앱에 유입되었을 것으로 예상됩니다. 이후 조라(Zora)는 앱 내에 콘텐츠 토큰화를 도입하여 크리에이터 경제가 거래소 생태계에 더욱 직접적으로 통합될 수 있도록 했습니다.

탈중앙화 지갑

탈중앙화 거래소(DEX)의 발전과 함께, 중앙화 거래소(CEX)는 온체인 제품을 점점 더 앞세우고 있으며, 지갑과 블록체인 생태계가 주요 진입점이 되고 있습니다. 탈중앙화 지갑은 Web3로의 직접적인 관문 역할을 하며, 사용자는 자산을 관리하고, 통합 앱 스토어를 통해 dApp을 탐색하고, 토큰 인센티브를 통해 점진적으로 온체인 활동에 참여할 수 있습니다.

최근 몇 년 동안 거래소에서 생성된 암호화폐 지갑은 멀티체인 계정을 통합하여 더욱 원활한 자금 이체와 크로스체인 스왑을 지원하는 경우가 많았습니다. 이러한 지갑은 현물 및 밈 코인 거래를 지원할 뿐만 아니라 스테이킹 및 DeFi 수익 창출 기능을 통합하여 효율적인 자산 관리를 가능하게 합니다. 또한, 작업 기반 보상 메커니즘을 통해 사용자는 새로운 기능을 탐색하고 생태계에 더욱 깊이 참여하게 됩니다.

OKX 지갑이 대표적인 예입니다. 처음에는 멀티체인 자산 관리에 중점을 두었지만, 점차 확장되어 150개 이상의 블록체인을 지원하게 되면서 여러 개의 지갑이 필요 없게 되었습니다. 보안 측면에서는 다자간 연산(MPC)을 통해 온체인 스테이킹, 토큰 스왑, NFT 거래 및 DApp 사용의 안전성을 강화하여 점진적으로 완전한 웹 3.0 생태계를 구축하고 있습니다.

거래 및 수익 측면에서는 현물, 스테이킹, 밈 코인 시장을 지원하며, 사용자는 지갑에서 직접 거래할 수 있습니다. OKX Wallet은 또한 DeFi Earn 상품을 출시했습니다.

OKX Wallet은 사용자 충성도를 높이기 위해 Crypto Quests 및 대화형 거래 챌린지와 같은 작업 인센티브를 도입하여 사용자가 작업을 완료하면 보상을 받을 수 있도록 하여 사용률을 높였습니다.

통합 DEX 거래

2025년 1분기와 2분기에 여러 거래소에서 온체인 거래 기능을 출시했습니다. 사용자는 복잡한 온체인 개념을 이해하거나 가스비를 지불할 필요 없이 CEX 현물 계좌를 통해 온체인 자산을 직접 거래할 수 있습니다.

이 디자인은 특히 "디젠(degen)"에게 매력적입니다. 동일한 플랫폼에서 더 다양한 온체인 자산에 접근할 수 있기 때문입니다. 유사한 기능을 출시한 거래소는 다음과 같습니다.

바이낸스(자산은 상장팀에서 선정)

OKX(자산은 상장팀에서 선정)

Coinbase(Base 체인의 모든 온체인 자산 지원)

Bitget(ETH, SOL, BSC 및 Base Chain의 모든 온체인 자산 지원)

예를 들어, 바이낸스는 이 기능을 '바이낸스 알파(Binance Alpha)'라고 명명하여 사용자가 바이낸스를 벗어나지 않고도 잠재력이 높은 초기 단계 프로젝트에 접근할 수 있도록 했습니다. 바이낸스 상장팀은 품질과 성장을 보장하기 위해 알파 상장에 적합한 토큰을 신중하게 선정합니다.

또한, 사용자는 팬케이크스왑에서 알파 토큰을 사용하여 거래하거나 유동성을 제공함으로써 포인트를 획득합니다. 이 포인트는 바이낸스 알파 프로젝트 이벤트 참여 자격을 결정하며, 이는 사용자의 새로운 토큰 탐색 및 참여를 장려하는 지속적인 인센티브 순환 구조를 형성합니다. 이러한 전략 덕분에 바이낸스 지갑의 빠른 도입이 이루어졌습니다.

2024년 12월, 바이낸스 월렛이 개편된 버전을 출시했을 당시 팬케이크스왑의 일일 평균 거래량은 약 8억 달러였고, 바이낸스 월렛은 약 500만 달러였습니다. 팬케이크스왑의 일일 활성 트레이더는 약 48,000명인 반면, 바이낸스 월렛은 8,500명에 불과하여, 침투율은 각각 17%(트레이더)와 0.7%(거래량)였습니다.

2025년 8월까지 팬케이크스왑의 일일 평균 거래량은 30억 달러로 증가했고, 바이낸스 월렛의 일일 평균 거래량은 14억 달러에 달했습니다. 팬케이크스왑의 일일 평균 활성 트레이더 수는 53,900명, 바이낸스 월렛의 일일 평균 활성 트레이더 수는 21,400명으로, 침투율은 40%를 넘어섰습니다.

동시에 AI 지원 거래와 같은 기능들이 도입되어 사용자 증가를 촉진하고 있습니다. 예를 들어, Bitget은 AI 거래 도우미인 GetAgent를 출시했습니다. 사용자는 앱 내에서 AI와 소통하여 토큰을 분석하고, 거래 신호를 받고, 전략을 수립할 수 있습니다.

이러한 노력이 새로운 성장을 지속적으로 창출하고 있지만, 진정한 대규모 사용자 성장 곡선(차세대 S-커브)은 아직 완성되지 않았습니다. 2025년 2분기까지 전 세계 인구의 6.9%만이 암호화폐를 보유하게 될 것이며, 15~30%는 주식 거래에 참여할 것으로 예상됩니다.

새로운 개발 방향

2025년 초, 미국 정부의 입장이 바뀌면서 암호화폐에 대한 반감에서 암호화폐에 대한 지지로 전환되었습니다. SEC 위원장 폴 앳킨스는 일련의 암호화폐에 대한 규제 정책인 '프로젝트 크립토(Project Crypto)'를 발표했습니다. 이 계획은 미국을 글로벌 암호화폐 허브로 만들겠다는 트럼프 행정부의 목표와 일맥상통합니다.

정책 변화는 국내 암호화폐 사용자들의 신뢰를 높였을 뿐만 아니라, 더 중요한 것은 기존 금융 기관들이 암호화폐를 금융 서비스의 새로운 채널로 활용할 수 있도록 했다는 점입니다. 머니마켓펀드(MMF), 사모신용, 금, 주식, 심지어 사모기업 주식까지 점점 더 많은 실물자산(RWA)이 온라인으로 거래되고 있습니다.

암호화폐 거래소에게 이러한 온체인 자산은 기존 중개업체와 경쟁할 수 있는 기회를 제공하며, 주식에는 익숙하지만 아직 암호화폐 시장에 진입하지 않은 사용자들을 끌어들일 수 있습니다. 거래소는 이미 24시간 연중무휴 거래, 지리적 제한 없음, 그리고 무기한 계약이라는 고유한 이점을 가지고 있습니다.

토큰화된 RWA는 비상장 기업 주식과 같이 유동성이 낮은 자산의 거래도 가능하게 하여 투자자의 접근성을 확대합니다. 암호화폐 거래소는 체인 내 다른 전통적인 자산(부채, 주식, 머니마켓펀드)과 결합하여 기존 시장보다 뛰어난 거래 경험을 제공하여 이러한 자산을 더 다양한 투자자에게 제공할 수 있습니다.

상호 침투

2025년에는 암호화폐 거래소들이 기존 금융 사용자들을 위한 더 많은 자산과 기능을 출시하여 주류 사용자의 진입 장벽을 낮출 것입니다. 자산 측면에서는 암호화폐 거래소들이 토큰화된 주식과 RWA(실질자산운용사) 기반 상품을 출시할 것입니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

바이낸스와 비트겟은 RWUSD와 BGUSD라는 이름의 자금시장 펀드에 의해 지원되는 토큰을 출시했습니다.

Bitget은 또한 주식 토큰을 출시했으며 Ondo Finance와 제휴하여 사용자가 전통적인 중개 계좌 없이 직접 거래할 수 있도록 했습니다.

온도 파이낸스의 토큰화된 주식 시장은 이미 1억 8천만 달러 이상의 자산을 지원하고 있으며, 1억 9천만 달러 이상의 발행 및 환매 규모를 기록하고 있습니다. 암호화폐 거래소들은 기존 중개 회사와 동등하거나 더 나은 서비스를 제공함으로써 시장을 선도하고 전 세계적인 접근성을 확보했습니다.

온체인 거래의 장점 활용

기존 금융 플랫폼과 비교했을 때, 암호화폐 거래소는 두 가지 주요 방식, 즉 영구 주식 계약과 비상장 회사 주식의 토큰화를 통해 다루는 자산의 범위를 확대했습니다.

주식형 영구계약

전통적인 주식 시장에서는 거래가 청산 요건과 레버리지 한도의 적용을 받습니다. 예를 들어 미국의 Regulation T는 증거금 차입 한도를 주가의 50%로 제한하는데, 이는 약 2배의 레버리지에 해당합니다. 포트폴리오 증거금 계좌는 위험 프로필에 따라 최대 6~7배까지 더 높은 레버리지를 제공합니다. 전통적인 거래소는 거래 시간도 제한적입니다. 예를 들어, 나스닥의 거래 시간은 월요일부터 금요일까지 오전 9시 30분부터 오후 4시(미국 동부시간)까지입니다. 장전 거래와 장후 거래가 가능하지만, 유동성은 제한적이고 변동성은 높습니다.

암호화폐 거래소는 이러한 한계를 뛰어넘지만, 법률 및 규제 측면에서 모호한 영역에서 운영될 수 있습니다. 사용자는 암호화폐 거래소에서 언제든지 더 높은 레버리지로 영구 주식 스왑을 거래할 수 있습니다. 예를 들어, MyStonks는 최대 20배 레버리지의 영구 주식 스왑을 제공하는 반면, Bitget은 현재 최대 25배 레버리지를 지원합니다. 이러한 방식은 투자자들에게 기존 시장에서는 찾아볼 수 없는 글로벌 접근성과 유연성을 제공합니다.

사기업 주식

암호화폐 거래소의 또 다른 혁신은 개인 투자자의 참여를 허용하는 비상장 기업 주식의 토큰화입니다. 이와 대조적으로, 기존 금융권의 사모펀드 시장은 여전히 기관이나 공인 투자자로 제한되어 있어 진입 장벽이 높고 유동성이 제한적입니다. 사용자가 토큰화된 비상장 기업 주식을 거래할 수 있도록 하는 거래소는 이러한 자산에 대한 가격 발견 메커니즘과 2차 시장 유동성을 제공합니다. 예를 들어, 로빈후드는 최근 OpenAI의 사모펀드에 대한 개인 투자자 접근을 허용했습니다. 그러나 이러한 상품은 법적 및 규제적 제약으로 인해 널리 보급되지 못하고 있습니다.

기존 플레이어들이 따라잡고 있습니다

국내 암호화폐 거래소가 기존 자산 분야로 확장함에 따라, 기존 거래소와 중개업체 역시 암호화폐 세계와의 격차를 줄이기 위해 노력하고 있습니다.

로빈후드

로빈후드는 수수료 없는 주식 거래 플랫폼으로 유명한 미국의 금융 서비스 회사로, 간단한 인터페이스와 낮은 투자 장벽에 중점을 두고 있습니다.

이러한 철학을 바탕으로 Robinhood는 암호화폐 시장으로 진출하여 사용자가 비트코인, 이더리움, 도지코인과 같은 주요 암호화폐 자산을 사고팔고 보관할 수 있도록 했습니다. 이 플랫폼은 자산의 송수신 및 보관을 지원하는 암호화폐 지갑도 제공합니다. 또한 이더리움과 솔라나에 대한 스테이킹 기능을 출시하여 사용자가 앱 내에서 직접 수익을 창출할 수 있도록 지원합니다.

Robinhood는 유럽으로 사업을 확장하여 200개 이상의 토큰화된 미국 주식과 ETF에 대한 접근 권한을 제공했습니다. 이 토큰들은 24시간, 주 5일 거래되며, 배당금은 앱으로 직접 지급되고 수수료나 스프레드는 부과되지 않습니다.

토큰화와 원활한 거래를 지원하기 위해 Robinhood는 Arbitrum 기술 스택을 기반으로 하는 2계층 블록체인인 Robinhood Chain을 구축하고 있습니다. 토큰화된 주식은 처음에는 Arbitrum에서 발행되지만, 향후 Robinhood Chain으로 이전될 계획입니다. 이를 통해 사용자는 기존 금융과 탈중앙화 금융 전반에 걸쳐 더욱 강화된 통제력, 향상된 보안, 그리고 더욱 통합된 경험을 누릴 수 있습니다.

Robinhood Chain의 출시는 플랫폼에 새로운 가능성을 가져다줍니다. 즉, 유럽 외부에서 유동성을 유치하고 글로벌 사용자를 토큰화된 자산에 연결할 수 있습니다.

PNC 은행

2025년 7월, PNC 은행은 고객을 위한 디지털 자산 서비스 강화를 위해 코인베이스와 전략적 파트너십을 체결했습니다. 코인베이스의 암호화폐 서비스형 암호화폐(CaaS) 플랫폼을 통해 PNC는 고객에게 안전하고 확장 가능한 암호화폐 거래 및 커스터디 솔루션을 제공할 예정입니다. 이를 통해 PNC 고객은 은행 인터페이스 내에서 직접 디지털 자산을 매매하고 보관할 수 있습니다. 또한 PNC는 코인베이스에 선별된 은행 서비스를 제공하여 더욱 강력한 디지털 금융 시스템 구축을 위한 협력 의지를 보여줄 것입니다.

증권 거래소

암호화폐 시장은 오랫동안 24시간 연중무휴로 운영되어 왔지만, 일부 증권거래소도 이를 따르기 시작했습니다. 2025년 3월, 나스닥은 미국 주식에 대한 전 세계적인 수요 증가에 대응하기 위해 미국 내 주요 거래소에 24시간 거래 시스템을 도입한다고 발표했습니다.

다음 시대: 파노라마적 교환과 온체인 세계로의 관문

현재의 개발 추세를 종합해 보면, 거래소의 두 가지 주요 진화 방향을 볼 수 있습니다.

유니버설 익스체인지(UEX)는 누구나 모든 자산을 거래할 수 있는 플랫폼입니다. 위치나 시간에 관계없이 암호화폐 사용자와 일반 사용자 모두에게 서비스를 제공합니다.

온체인 세계로의 게이트웨이 - 결제와 같은 일상적인 온체인 서비스를 통해 사용자를 더 광범위한 암호화폐 생태계에 연결하는 뛰어난 앱을 구축하고, 활기찬 온체인 애플리케이션 생태계를 육성합니다.

파노라마 익스체인지(UEX)

CEX는 암호화폐 네이티브 사용자와 일반 사용자 모두에게 서비스를 제공하기 위해 단일 거래 플랫폼에서 완전한 생태계로 확장되고 있습니다. Bitget이 제안한 "UEX" 개념은 이러한 추세를 잘 보여줍니다.

중요한 측면 중 하나는 DEX 토큰 통합입니다. 바이낸스 알파(Binance Alpha)와 비트겟 온체인(Bitget Onchain)과 같은 기능을 통해 사용자는 이전에는 거래소 내 DEX에서만 사용 가능했던 토큰에 접근할 수 있습니다.

거래소들은 거래 가능한 자산의 종류도 확대하고 있습니다. 예를 들어, 조라(Zora)는 소셜 미디어 게시물을 토큰화하여 크리에이터 경제를 거래소 인터페이스에 직접 통합합니다.

한편, 미국의 암호화폐 친화적 정책은 실물 자산의 온체인 통합을 가속화했습니다. 바이낸스, 비트겟, 로빈후드와 같은 플랫폼에서 통화 기반 토큰, 토큰화된 주식, 심지어 비상장 기업 주식까지 거래할 수 있습니다. 전 세계적인 접근성과 24시간 연중무휴 거래 기능을 갖춘 거래소는 기존 중개업체에 비해 상당한 이점을 제공합니다.

이 모든 것은 더 많은 사람들에게 암호화폐 세계에 진입할 기회를 제공합니다. DEX 토큰, 신규 자산, 그리고 토큰화된 실제 자산을 결합함으로써 거래소들은 신규 사용자와 기존 사용자 모두에게 서비스를 제공할 수 있는 통합 플랫폼을 구축하고 있습니다.

온체인 세계로의 관문

암호화폐 친화적 정책 시행으로 스테이블코인이 빠르게 발전하고 있으며, 국내외 발행사들이 시장에 진출하고 있습니다. 은행들은 유동성 확보를 위해 스테이블코인을 발행하고, 시장 플랫폼들은 자본과 사업 유치를 위해 스테이블코인을 활용합니다. 코인베이스의 USDC와 주요 플랫폼의 USDT처럼 거래소들은 유통에 중요한 역할을 합니다.

동시에 거래소와 지갑 또한 결제 및 이체 인프라를 구축하고 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

OKX Pay — OKB를 보유할 필요 없이 X 레이어를 기반으로 가스 없이 결제를 제공합니다.

Bitget Wallet PayFi — 베트남, 브라질 등의 국가에서 QR 코드 결제 네트워크를 지원하여 사용자가 스테이블코인으로 직접 지출할 수 있습니다.

이러한 시스템이 발전함에 따라 스테이블코인은 일상적인 거래의 일부가 되고 있습니다. 하지만 스테이블코인을 보유해도 수익이 발생하지 않기 때문에 사용자들은 이자 수익 옵션을 찾고 있으며, 이는 "암호화폐 은행"에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 바이낸스, OKX, 비트겟은 모두 DeFi 수익과 RWA(실질적 원금보장) 담보 자산을 지갑에 통합하여 사용자들이 자금을 보유하면서 수익을 얻을 수 있도록 했습니다.

이러한 접근 방식은 기존 금융과 유사합니다. 알리페이는 결제 서비스로 사용자를 유치한 후 자산 관리 상품을 추가했고, 핑안은 보험 서비스로 시작하여 종합 금융 서비스로 확장했습니다. 암호화폐 거래소들도 결제, 입금, 환급 서비스를 통합하고 있습니다. 어떤 거래소는 풀서비스 거래소로 자리매김하고 있고, 어떤 거래소는 결제, 소셜 네트워킹, 미니 앱, 토큰화된 콘텐츠(예: 조라, 파캐스터)를 통합하는 슈퍼 앱(예: 코인베이스 베이스 앱)으로 발전하고 있습니다.

거래, 결제, 콘텐츠가 통합됨에 따라 거래소는 생태계 허브로 자리 잡고 있습니다. 프로젝트는 사용자에게 직접 도달하고, 토큰은 애플리케이션 내에서 유통되며, AI 도구는 거래 결정을 지원합니다. 이 모든 것이 진입 장벽을 낮추고 사용자 참여를 심화시키는 동시에 이루어집니다.

요약하다

현재 추세를 볼 때, 거래소가 파노라마 거래소로 발전하는 원동력은 주로 다음 세 가지 측면에서 비롯됩니다.

CEX와 DEX 거래의 통합

Launchpad를 통한 "모든 것의 토큰화"

트럼프 행정부는 실제 자산을 블록체인에 올리는 것을 추진하고 있습니다.

이 거래소는 온체인 혁신을 포착할 뿐만 아니라 "초기 다수" 단계의 주류 사용자를 유치하기 위해 UEX로 전환되었습니다.

파노라마 거래소가 초기 다수를 확보한 후, "온체인 세계로의 관문"이 "후기 다수"를 암호화폐 시장으로 끌어들일 것입니다. 이러한 사용자들은 복잡한 거래 기능은 필요 없지만, 결제, 입금, 환급과 같은 편리한 금융 서비스를 중요하게 생각합니다.

이 두 가지 경로는 함께 성장의 다음 단계를 정의합니다. 초기 열광자에서 더 넓은 대상 고객으로 확장하고, 거래소를 온체인 생태계의 주요 입구로 자리매김하는 것입니다.

파노라마 거래소와 온체인 포털이라는 개념은 엄청난 잠재력을 지니고 있지만, 이를 실현하는 것은 쉽지 않습니다. 주류 도입은 여전히 거래소가 신뢰와 안정성을 구축하는 데 달려 있습니다. 규제 장벽은 복잡성을 가중시키고 있으며, 관할권마다 인허가 요건이 다르고, 통합 금융 서비스를 금지하거나 분리된 운영을 요구할 가능성이 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고, 모든 거래소가 개별적으로 이를 달성할 수는 없더라도 이러한 추세는 거래소들을 이러한 궁극적인 목표를 향해 계속 나아가게 합니다.