원제: 토큰화 EP.5: 아서 헤이즈와의 대화

게스트: BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes

LenaXin과 ChainCatcher가 편집 및 편집했습니다.

ChainCatcher 편집자 요약

이 글은 암호화폐 억만장자이자 비트멕스(BitMEX) 공동 창립자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)와 토큰드(Tokened) 팟캐스트에서 나눈 심도 있는 대화를 바탕으로 작성되었습니다. 헤이즈는 부, 위험, 그리고 여행이 가져다주는 자유에 대한 자신만의 독특한 관점을 공유합니다. 시장 변동성을 헤쳐나가는 것부터 세상을 탐험하는 것까지, 헤이즈는 그 과정에서 얻은 핵심적인 통찰력을 공유합니다. 이러한 교훈은 암호화폐 세계뿐만 아니라 삶 자체에도 적용됩니다.

ChainCatcher가 수집 및 편집을 담당했습니다.

1. 헤이즈가 업계에 진출할 수 있는 기회: 전통 금융에서 암호화폐 세계로

Tokened: 어떻게 그리고 왜 처음에 비트코인에 관여하게 되었나요?

아서 헤이즈: 저는 도이체방크와 홍콩 시티은행에서 ETF 시장 조성 업무를 담당했습니다. 2013년 시티은행에서 해고된 후, 기존 금융 업계를 떠나기로 결심했습니다.

제로 헤지(Zero Hedge)에서 비트코인 관련 기사를 읽고 비트코인에 대해 알아보기 시작했습니다. 당시는 실업률이 높았던 시기였는데, 사토시 나카모토의 백서가 제 마음을 사로잡았습니다. 특히 금 투자에 대한 제 관심과 맞아떨어졌기 때문입니다.

2013년 봄과 여름이 교차하는 무렵, 저는 비트코인이라는 개념을 완전히 받아들였습니다. 트레이더로서 암호화폐 시장의 작동 원리, 롱 포지션과 숏 포지션, 그리고 파생상품 거래 방법을 공부하기 시작했습니다. Icybit과 Mt. Gox 간의 차익거래를 통해 실무 경험을 쌓았습니다.

이 경험은 제가 파생상품 거래소를 시작하도록 영감을 주었고, 2013년 말부터 2014년 사이에 공동 창립자인 벤 델로와 샘 리드와 함께 시작했습니다. 12년이 지난 지금도 저는 여전히 이 분야에 깊이 관여하고 있습니다.

2. 암호화폐 분야의 현재 동향에 대한 Hayes의 견해

토큰화: 암호화폐 시장의 현재 트렌드에 대해 어떻게 생각하시나요? 과대광고가 있는 걸까요? 암호화폐가 결제 수단으로 사용되고 있는 걸까요? 기반 체인을 기반으로 구축되고 있는 걸까요? 아니면 토큰화되고 있는 걸까요? 어떤 분야가 버블의 위험에 처해 있다고 생각하시나요?

아서 헤이즈: 핵심 추세는 불환화폐의 지속적인 평가절하라고 생각합니다. 예를 들어 일본은 GDP 대비 부채 비율이 사상 최고치를 기록하며 대규모 화폐 발행의 대표적인 사례가 되었습니다. 인플레이션 우려가 커지고, 주택과 식료품은 점점 더 감당하기 어려워지고 있으며, 임금 상승률은 과도한 화폐 발행 속도에 크게 뒤처지고 있습니다. 이것이 가장 근본적인 경제 추세입니다.

이러한 배경 속에서도 비트코인은 여전히 가치 있는 자산입니다. 각국이 과도한 화폐 발행을 중단했다는 것을 증명하지 않는 한, 비트코인을 보유하는 것은 여전히 합리적인 선택입니다. 가격 변동에도 불구하고, 비트코인은 2009년 출시 이후 15년 동안 인류 역사상 최고의 자산 성과를 꾸준히 유지해 왔습니다 . 이러한 추세의 근본적인 원동력은 전 세계 통화의 지속적인 평가절하입니다.

토큰: 하지만 지금 당장 모든 커뮤니케이션 매체를 살펴보면 거래에 너무 집중되어 있고 현실 세계에 집중되어 있지 않은 것 같습니다.

아서 헤이즈: 사람들은 항상 거래를 해야 합니다. 달러, 엔, 유로의 가치가 하락하고 있다는 것을 알지만, 여전히 생계를 유지하고 가족의 책임을 다해야 합니다. 이것이 비트코인이 항상 가치를 지닐 수 있는 근본적인 이유입니다.

3. 헤이즈의 여행 철학: 세계 탐험과 소통 강화

토큰: 부유한 사람들이 싱가포르에 많이 살고 있다고 하셨는데, 싱가포르를 정말 고향이라고 부를 수 있을까요?

아서 헤이즈: 저는 스키를 좋아해서 홋카이도와 일본의 스키 리조트에서 많은 시간을 보냅니다. 서핑이나 카이트서핑 같은 야외 스포츠도 즐기고, 자연과 공존하는 라이프스타일을 추구합니다.

토큰: 여행은 자유, 권력, 돈에 대한 당신의 관점을 바꾸나요?

아서 헤이즈: 24시간 세계와 소통할 수 있는 것은 현대인에게 매우 중요한 특권이 되었습니다. 팬데믹 기간 동안의 여행 제한으로 인해 우리는 어떤 사람들은 현재에 안주하는 반면, 어떤 사람들은 지리적 상황과 개인적인 선호도에 따라 이동성을 갈망한다는 것을 깨닫게 되었습니다.

세계적인 추세는 분명합니다. 여행 수요는 계속 증가하고 있으며, 항공 마일리지와 연료 소비량은 매년 증가하고 있습니다. 세상을 탐험하고 소통을 증진하려는 인류의 끊임없는 열망은 여행의 영원한 가치입니다.

토큰: 요즘 일상은 어떠세요? 전형적인 하루를 설명해 주시겠어요?

아서 헤이즈: 스키 시즌에는 보통 오후 7시에서 8시 사이에 자고 오전 4시에 일어납니다. 하루에 8시간씩 슬로프에서 하이킹을 해야 하기 때문에 먼저 스트레칭을 하고 그날 먹을 음식을 준비합니다.

(IV) 산업 변화: 인재 부족에서 주목 전쟁으로

토큰: 사업을 시작하는 것이 지금보다 더 쉬웠는지, 아니면 더 어려웠는지 생각하시나요?

Arthur Hayes: 어려움은 항상 존재했지만, 그 형태는 다양했습니다. BitMEX에서 우리가 직면한 핵심 과제는 인재 채용이었습니다. 당시 많은 유능한 인재들이 이 분야에 뛰어들기를 꺼려했기 때문에, 지금은 고려조차 하지 못할 고액 연봉의 인재를 채용해야 했습니다.

오늘날 암호화폐가 일반적인 진로로 자리 잡으면서 업계 환경은 근본적으로 변화했습니다. 예를 들어 Maelstrom에서는 우수한 교육을 받았을 뿐만 아니라 올바른 사고방식과 진로 계획을 가지고 암호화폐 생태계에 진입하는 우수한 대학 졸업생들을 유치할 수 있습니다. 이러한 인재 환경의 변화는 업계의 성숙도를 보여주는 증거입니다.

토큰화: 스타트업의 자금 조달 요구 사항이 변화하고 있다는 것을 알고 계셨나요?

Arthur Hayes: 웹 3 스타트업의 핵심 과제는 항상 사용자의 관심을 얻는 것이라고 생각합니다. 기술 개발 비용은 실제로 감소했지만, 관심 장벽을 돌파하는 데 드는 비용은 계속해서 증가하고 있습니다. 광고든 인플루언서 제휴든, 트래픽을 확보하려면 상당한 투자가 필요합니다.

토큰: 투자할 때, 투자 대상 회사에 전략적 조언도 제공하시나요?

아서 헤이스: 네, 저희 대기업의 고문이시죠.

토큰: 막 시작했을 때 자신에게 조언을 한다면, 가장 많이 조정해야 할 부분은 무엇이라고 생각하시나요?

아서 헤이스: 더 나은 사람을 고용하세요.

5. 디지털 유목민의 선택: 인터넷, 아인슈타인, 남극의 꿈과의 단절

토큰화: 1년 동안 인터넷 접속이 불가능하거나 1년 동안 여행이 불가능할 수 있습니다.

아서 헤이스: 인터넷을 완전히 끊은 지 1년이 되었습니다.

토큰: 여행 동반자로 역사적 인물을 선택할 수 있다면 누구를 선택하시겠습니까?

아서 헤이스: 알베르트 아인슈타인.

토큰화됨: 나카모토 사토시가 아닌가요?

아서 헤이즈: 사토시 나카모토는 미스터리로 남아야 합니다. 그를 직접 만나지 않고 그의 신원을 밝히지 않는 것이 이 전설을 보존하는 가장 좋은 방법입니다.

토큰: 자주 여행하시는군요. 아직 가보지 않았지만 꼭 가보고 싶은 곳이 있나요?

아서 헤이스: 남극 대륙.

토큰: 여행할 때 책이나 영화를 가져가시나요? 특별히 영감을 주는 작품이 있나요?

아서 헤이스: 제가 가장 좋아하는 공상과학 시리즈는 삼체문제입니다.

(6) 헤이즈의 기업가에 대한 조언

토큰: 기업가에게 한 가지 조언을 한다면 가장 중요한 조언은 무엇일까요?

아서 헤이즈: 진정으로 돈을 낼 만한 가치가 있는 제품을 만드는 것이 핵심입니다. 오늘날 많은 기업가들은 시장이 필요로 하는 제품보다는 벤처 캐피털이 가치 있게 평가하는 제품을 만드는 데 집중합니다. 자금을 확보할 수는 있겠지만, 회사가 인수되거나 상장되더라도 창업팀은 소유권을 잃고, 사실상 누구에게도 진정으로 필요하지 않은 기능을 갖춘 무료 서비스만 쏟아낼 수 있습니다.

웹 2 기반 기업이 5천만 달러의 기업 가치를 달성하는 데는 오랜 시간이 걸리는 반면, 웹 3 기반 기업은 토큰 발행 후 단 몇 시간 만에 동일한 가치를 달성할 수 있습니다. 이러한 차이는 두 비즈니스 모델의 가치 평가 논리에 근본적인 차이가 있음을 보여줍니다.

토큰화: 주로 웹 3에 투자하시나요, 아니면 웹 2와 웹 3를 조합해서 투자하시나요?

Arthur Hayes: Maelstrom은 주식보다는 토큰 투자에 중점을 둡니다. 저희는 암호화폐 시장의 높은 유동성을 잘 알고 있으며, 일반적으로 2년의 투자 회수 기간을 달성합니다.

반면, 주식 투자 주기는 7~10년으로 길어 당사의 유동성 수요를 충족하지 못합니다. 이는 주식의 가치를 부정하는 것이 아니라, 자본 효율성에 기반한 전략적 선택입니다.

저는 이런 유연성이 마음에 듭니다. 암호화폐는 제가 잘 아는 분야이고, 저희는 토큰 경제의 성공적인 모델에 익숙하기 때문에, 저희는 틈새시장에 집중합니다. 전문 분야에 집중하고 무분별한 사업 확장은 지양합니다.

(7) 분산형 미디어가 핵심 혁신이 될 수 있을까?

Tokened: 현재 BlackFree 프로젝트에는 어떤 핵심 프로젝트가 빠져 있다고 생각하시나요?

Arthur Hayes: 저는 탈중앙화된 소셜 미디어의 실현을 기대하고 있습니다. 현재 X, 인스타그램, 틱톡과 같은 주류 플랫폼들이 소셜 상호작용의 가치를 독점하고 있으며, 이러한 중앙화된 장벽을 허무는 것이 성공의 열쇠입니다.

토큰화: 데이터와 콘텐츠를 말씀하시는 건가요?

아서 헤이즈: 여러분의 데이터와 콘텐츠는 일론 머스크든 국가든 강력한 권력 기관에 의해 언제든 차단될 수 있습니다. 이러한 중앙집중식 통제는 데이터 소유권과 경제적 자율성을 옹호하고, 파괴적 기술을 통해 정부와 대형 금융 기관의 중개 역할을 없애려는 암호화폐 운동의 핵심 이념에 위배됩니다. 현재 아키텍처는 이러한 비전과 근본적으로 상충됩니다.

토큰화: 왜 데이터를 체인에 올려야 할까요?

아서 헤이즈: 창업자들은 소외된 시장 세그먼트에 집중해야 합니다. 유명 사용자를 쫓는 대신, 특정 집단을 위한 전담 소셜 신용 시스템을 구축해야 합니다. 풀뿌리 커뮤니티부터 시작함으로써 점진적으로 저비용 네트워크 효과를 구축하고 궁극적으로 생태계 확장을 달성할 수 있습니다. 이것이 소셜 미디어의 독점을 깨는 효과적인 방법입니다.

토큰: 아직도 NFT 분야에서 활동하고 있나요?

아서 헤이스: 저는 사이퍼펑크를 좋아하지 않습니다.

토큰화: 핵심 프로젝트가 빠졌나요? 혹시 팔로워들을 위해 직접 운영하고 개발할 수 있는 플랫폼이 있나요?

아서 헤이즈: 소셜 미디어의 변혁을 이끌 만한 사업적 역량이나 기술적 역량은 없지만, 이 과제를 해결하려면 헌신적인 기업가 집단이 필요하다고 생각합니다. 아직 아무도 이 과제를 완전히 극복하지 못했습니다. 핵심은 소셜 미디어의 탈중앙화를 촉진하고 전체 암호화폐 커뮤니티의 지지를 얻는 것입니다.

머스크는 어떨까요? 분명 그게 그의 목표는 아닙니다. 그의 목표는 X 플랫폼의 중앙 집중화를 강화하고, 데이터를 활용하여 AI를 훈련하고 로봇 시스템에 통합하는 것입니다. 이는 나름의 논리가 있지만, 탈중앙화라는 개념과는 완전히 모순됩니다.

8. 암호화의 미래는 무엇이고 전망은 어떻습니까?

Tokened: 향후 5~10년 동안 암호화폐의 미래에 대해 어떻게 생각하시나요? 암호화폐의 진화에 대해 어떻게 예상하시나요?

Arthur Hayes: 가격이 크게 상승할 것으로 예상하지만, 핵심은 사용자 규모입니다. 20억 개의 활성 지갑을 보유한 진정한 애플리케이션 생태계를 구축하고자 합니다. 즉, 현재 사용자 기반이 100배로 성장해야 한다는 의미입니다.

토큰화: 잠재 사용자에게 웹 3 가입의 가치를 명확하게 설명하는 방법은?

아서 헤이즈: 초보자라면 비트코인에 소액 투자하고, 사토시 나카모토 백서를 읽고, 친구들과 공유해 보는 것을 추천합니다. 이 과정을 통해 자연스럽게 비트코인 기술에 대한 이해가 양극화될 것입니다. 즉, 그 혁명적 가치를 인정하느냐, 아니면 사기로 여기느냐 의 차이일 것입니다. 그 후, 각자의 필요에 따라 암호화폐 세계를 더 깊이 파고들 수 있습니다.