원제: "연방준비제도이사회 의장 경선, 11명의 후보 중 누가 통화정책을 맡을까?"

8월, 연방준비제도이사회 의장 파월이 잭슨홀 연례 심포지엄에서 마지막 주요 연설이 될 만한 연설을 했을 때, 차기 의장을 위한 경쟁이 조용히 시작되었습니다.

현 재무부 장관 스콧 베산트는 11명의 후보자 명단을 가지고 있다.

베산트는 노동절인 9월 1일부터 이들 후보자들을 하나하나 만나 트럼프 대통령의 최종 후보자를 선출할 예정이다.

트럼프 대통령은 파월 현 연준 의장에 대한 불만을 숨기지 않고, 그를 "멍청이", "바보"라고 거듭 비난해 왔습니다. 그는 더 "순종적인" 연준 의장을 갈망하지만, 동시에 연준의 독립성에 대한 명성도 유지해야 합니다.

차기 연방준비제도이사회 의장이 될 가능성이 더 높은 사람은 누구일까요? 저희는 이 11명의 후보자들에 대한 목록도 작성했습니다.

첫 번째 계층: 연방준비제도 내의 계승 씨앗

연방준비제도 이사회의 4명의 고위 관리가 가장 경쟁이 치열한 1차 계층을 구성합니다.

그들은 연방준비제도의 운영 메커니즘을 잘 알고 있으며, 정책 결정에 대한 광범위한 경험을 가지고 있으며, 가장 중요한 것은 현재의 통화 정책 프레임워크 내에서 그 능력을 입증했다는 것입니다.

미셸 보우먼: 규제의 철의 여인

핵심 태그: "유일한 반체제 인사"

연방준비제도이사회(FRB)에서 가장 젊은 위원 중 한 명인 54세의 미셸 보먼은 아마도 가장 매파적인 인물일 것입니다. 2024년 연준이 금리 인하 주기를 시작했을 때, 그녀는 유일하게 반대표를 던진 이사였습니다. 이러한 용기 덕분에 트럼프 진영에서 그녀의 존경을 받게 되었습니다.

핵심 장점:

• 캔자스 은행 위원부터 연방준비제도 이사회 감독 부의장까지 완벽한 금융 규제 이력을 갖추고 있습니다.
• 지역 은행에 대한 이해는 트럼프의 "소규모 및 중규모 은행에 대한 제한을 완화"라는 아이디어와 일치합니다.
• 강한 성격, 자신의 의견을 고수하는 것을 두려워하지 않음

잠재적 과제: 그녀의 강경한 입장은 지나치게 긴축적인 통화 정책에 대한 시장의 우려를 불러일으킬 수 있다.

크리스토퍼 월러: 학자-행동가

주요 태그: "파월 2.0"

65세의 월러는 아마도 가장 안전한 선택일 것입니다. 세인트루이스 연방준비은행 연구이사를 역임한 그는 풍부한 학문적 배경과 실질적인 정책 경험을 모두 갖추고 있습니다. 더 중요한 것은 트럼프 대통령의 첫 임기 중 그가 직접 지명되었다는 점입니다.

핵심 장점:

• 그는 통화 경제학의 권위자로서, 중앙은행 디지털 통화와 금융 안정성에 관한 광범위한 연구 결과를 발표했습니다.
• 뛰어난 의사소통 능력, 연설은 종종 시장 기대치를 정확하게 안내할 수 있습니다.

잠재적 과제: 너무 "전통적"으로 여겨질 수 있으며 트럼프가 기대하는 개혁 야망이 부족할 수 있습니다.

필립 제퍼슨: 아프리카계 미국인, 현 부회장

핵심 태그: "견고한 코디네이터"

만약 당선된다면, 63세의 필립 제퍼슨은 최초의 아프리카계 미국인 연방준비제도이사회 의장이 될 것입니다. 하지만 그의 장점은 그 이상입니다. 현 부의장으로서 그는 연방준비제도의 일상 업무를 가장 잘 아는 사람입니다.

핵심 장점:

• 노동 경제 전문가들은 일자리 시장에 대한 독특한 통찰력을 가지고 있는데, 이는 트럼프가 가장 중요하게 여기는 지표입니다.
• 그는 뛰어난 학문적 배경을 가지고 있으며 다트머스 대학에서 경제학 교수로 재직 중이지만, 실무 경험도 갖추고 있습니다.

잠재적 과제: 지나치게 조심스러워 보이고 위기 상황에서 결정적인 결정을 내릴 능력이 부족하다는 인상을 받을 수 있음.

로리 로건: 시장 조작의 달인

핵심 태그: "월가에서 가장 지식이 풍부한 중앙은행가"

로리 로건은 댈러스 연방준비은행 총재였습니다. 그녀는 오랫동안 뉴욕 연방준비은행의 시장 운영부를 총괄했으며, 수조 달러를 "관리"하는 방법을 진정으로 이해하는 전문가입니다.

핵심 장점:

• 뉴욕 연방준비은행에서 23년의 경험, 공개시장조작 실무 경험 포함
• 2008년 금융 위기와 2020년 전염병 영향 처리를 포함한 위기 관리 분야에서의 광범위한 경험

잠재적 과제: 지역 연방준비제도이사회 의장이 되는 것은 워싱턴에서 정치적 자본이 부족하기 때문에 불리할 수 있습니다.

이 네 명의 내부 후보들은 연준의 "기득권" 세력을 대표합니다. 이들의 공통적인 장점은 정책의 연속성을 확보하고 심각한 시장 혼란을 피할 수 있다는 것입니다.

2단계: 경험이 풍부한 복귀자

다음 세 명은 이전에 연방준비제도를 떠난 경험이 있으며, 대부분 전직 공무원입니다. 이들의 공통적인 장점은 기존 체계에 얽매이지 않으면서도 연방준비제도의 운영 방식을 잘 이해하고 있다는 것입니다.

케빈 워시: 월가의 황금 소년의 귀환

핵심 태그: "가능한 가장 어린"

54세의 케빈 워시는 부러울 만한 이력을 가지고 있습니다. 그는 35세의 나이로 연방준비제도 역사상 최연소 이사가 되었고, 2008년 금융 위기 당시 버냉키의 주요 고문을 지냈으며, 연방준비제도를 떠난 후에는 스탠포드 대학 후버 연구소에서 통화 정책 개혁을 연구하는 데 전념했습니다.

더 중요한 점은 트럼프 대통령이 재무장관을 선택할 때 그를 진지하게 고려했다는 것입니다.

핵심 장점:

• 월가(모건스탠리), 연방준비제도, 학계를 아우르는 독특한 경험
• 그는 명확한 개혁 철학을 가지고 있으며 연방준비제도 개혁에 관한 여러 중요한 논문을 썼습니다.
• 그의 장인은 화장품 대기업 에스티 로더의 상속인으로, 네트워크 자원이 풍부하고 월가와 워싱턴에 깊은 인맥이 있습니다.
• 젊고 활력이 넘치는 그는 연방준비제도에 새로운 세대의 리더십을 가져올 수 있습니다.

잠재적 과제: 2017년 연방준비제도이사회 의장 선출에 유력한 후보였으나 결국 패배.

제임스 불라드: 인플레이션 예언자

핵심 태그: "인플레이션을 가장 잘 이해하는 사람"

이번 인플레이션의 도래를 가장 먼저 예견한 사람이라면 제임스 불라드가 분명 그 명단에 올랐을 것입니다. 세인트루이스 연방준비은행 전 총재인 그는 연준의 주류 견해보다 1년 앞선 2021년부터 인플레이션 위험을 경고하기 시작했습니다.

핵심 장점:

• 언론에서는 '인플레이션 매파'로 불리는 인플레이션 예측 기록
• 그는 현재 퍼듀 대학교 경영대학원의 학장으로 재직 중이며, 경제 연구에 큰 관심을 가지고 있습니다.

잠재적 과제: 그는 지나치게 독립적입니다. 세인트루이스 연방준비은행 재직 당시 그는 FOMC 회의에서 종종 반대 의견을 표명했습니다.

래리 린지: 조지 W. 부시의 정치 베테랑이자 경제 고문

70세의 래리 린지 후보는 정치적, 경제적 분열을 헤쳐나가는 방법을 가장 잘 이해하는 후보일 수도 있습니다.

그는 조지 W. 부시 대통령의 수석 경제 고문을 지냈고, 클린턴 행정부 시절에는 연방준비제도이사회 위원을 역임했습니다. 이처럼 양당이 함께하는 경험은 오늘날처럼 양극화된 워싱턴에서 극히 드문 일입니다.

핵심 장점:

• 백악관 경험, 연방준비제도와 행정부 관계 조정에 능숙
• 그는 뛰어난 예측 능력을 가지고 있었으며, 닷컴 버블 붕괴와 이라크 전쟁의 비용을 정확하게 예측했습니다.
• 자신의 경제 컨설팅 회사를 설립하고 비즈니스 커뮤니티와 긴밀한 관계를 유지했습니다.

잠재적 과제: 나이가 문제가 될 수 있으며, 그는 20년 이상 연방준비제도에서 물러나 있었기 때문에 현대 통화 정책 도구에 대한 그의 익숙함에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

3단계: 대통령이 신뢰하는 경제 싱크탱크

처음 두 계층이 전문성을 나타낸다면, 이 계층은 충성심을 나타냅니다.

이 두 후보의 가장 큰 장점은 통화 정책에 대한 이해가 아니라 '트럼프 경제학'에 대한 이해입니다.

케빈 하셋: 대통령의 경제 멘토

주요 태그: "트럼프 경제 수석 전도사"

62세의 케빈 해셋은 아마도 트럼프와 가장 가까운 후보일 것입니다. 현 국가경제위원회 위원장으로서 그는 거의 매일 대통령에게 경제 데이터를 설명합니다. 더 중요한 것은, 그가 트럼프가 직접 자리에 앉아 이야기를 들을 수 있는 몇 안 되는 사람 중 하나라는 것입니다.

핵심 장점:

• 그는 트럼프 대통령의 깊은 신뢰를 받고 있으며 대통령으로부터 "나의 경제학 교수"라는 별명을 받았습니다.
• 트럼프의 2017년 세제 개혁의 주요 설계자 중 한 명인 세제 개혁 전문가
• 트럼프의 스타일은 항상 경제 데이터에서 밝은 점을 찾는 것입니다.

잠재적 과제: 중앙은행에서 근무한 경험이 부족하고, 연방준비제도에서 근무한 적이 없으며, 통화 정책에 대한 이해는 주로 학문적 연구를 통해 얻은 것입니다.

마크 슈머린: 기득권층의 변화 주도자

핵심 태그: "워싱턴의 규칙을 이해하는 외부인"

마크 슈머린은 흥미로운 모순을 지닌 인물입니다. 그는 가장 전통적인 기득권층의 이력을 가지고 있는데, 부시 행정부에서 국가경제위원회 부위원장을 지낸 적이 있지만, 가장 급진적인 연방준비제도 개혁 계획을 제안했습니다.

그는 연방공개시장위원회(FOMC) 성명을 단축하고, 기자회견 빈도를 줄이고, 연방준비제도의 "신비감"을 회복하는 등 연방준비제도의 의사결정 메커니즘을 철저히 개혁해야 한다고 주장합니다.

핵심 장점:

• 그는 양당과 광범위한 인맥을 가지고 있으며, 몇몇 공화당 상원의원에게 경제에 대한 조언을 제공했습니다.
• 월가의 최고 헤지펀드를 포함한 고객을 보유한 Evenflow Macro Consulting을 설립했습니다.

잠재적 과제: 상대적으로 인지도가 낮고, 대중과 시장에서 그에 대한 이해가 부족함.

네 번째 계층: 월가의 신선한 피

다음 두 후보자는 금융기관에서 실무 경험을 쌓은 사람으로, 시장의 최전선에 있는 사람들이라고 할 수 있습니다.

데이비드 제르보스: 비평가

56세의 데이비드 저보스는 월가에서 가장 독보적인 경제학자 중 한 명입니다. 제프리스의 수석 시장 전략가로서 그는 날카롭고 직설적인 시장 분석으로 유명합니다.

핵심 장점:

• 그는 2008년 서브프라임 모기지 위기에 대해 경고했고, 시장이 가장 공황 상태에 빠졌던 2020년 3월에 강세 입장을 취하는 등 시장에 대한 예리한 감각을 가지고 있습니다.
• 연방준비제도에서 근무 경험(1990년대 뉴욕 연방준비제도에서 근무) 및 중앙은행 운영에 대한 이해

잠재적 과제: 그의 직설적인 태도는 외교가 핵심인 연준에 문제를 야기할 수 있습니다. 그는 일부 중앙은행 정책을 "경제적 자살"이라고 공개적으로 비난했습니다.

릭 리더: 빅머니 가디언

핵심 태그: "4조 달러를 관리하는 남자"

그는 BlackRock의 글로벌 고정수익 부문 최고투자책임자로서 4조 달러가 넘는 자산을 관리합니다.

이 수치는 독일의 GDP를 능가합니다. 연방준비제도의 정책 변화는 그의 투자 포트폴리오에 직접적인 영향을 미칩니다.

핵심 장점:

• 여러 차례의 경제 주기와 위기를 경험했습니다.
• 전 세계 채권 포트폴리오를 관리합니다
• 위험 관리 전문가들은 2022년 채권 시장 붕괴로 인한 손실이 시장 평균보다 훨씬 낮을 것으로 예측합니다.

잠재적 과제: 그는 민간 부문 기금 관리부터 이에 영향을 미치는 정책 수립까지 이해 상충 문제에 직면할 수 있습니다. 더욱이, 그의 고액 연봉 월가 배경은 포퓰리즘적 반발을 불러일으킬 수 있습니다.

전통적으로 연방준비제도는 학계 출신 리더들을 선호해 왔습니다. 이들이 더 독립적이고 장기적인 관점을 취할 수 있다고 믿기 때문입니다. 그러나 제르보스와 리더는 실제 시장 경험을 바탕으로 정책을 수립하는 또 다른 가능성을 제시합니다.

누가 이길지는 아직 알 수 없지만, 역사적 경험을 보면 연방준비제도이사회 의장을 정의하는 것은 종종 그들이 내놓는 아이디어가 아니라 그들이 직면하는 위기입니다.

그린스펀은 인터넷 버블을 겪었고, 버냉키는 금융 쓰나미를 겪었으며, 옐런은 전염병의 영향에 직면했고, 파월은 인플레이션의 재발을 겪었습니다.

다음 연방준비제도이사회 의장에게는 무슨 일이 일어날까?

디지털 화폐의 포괄적 영향인가, 아니면 상상도 할 수 없는 "블랙 스완"인가?

이 미래는 우리 각자와 긴밀하게 연관되어 있습니다.

11명의 사람, 하나의 의자, 셀 수 없는 가능성.

게임이 시작되었습니다.

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