요약

• 2025년 7월, 미국 경제는 상승하는 인플레이션과 약화된 성장 모멘텀이 복합적으로 나타날 것으로 예상됩니다. 소비자물가지수(CPI)와 근원 인플레이션 모두 연준의 목표치인 2%를 상회하여 단기적으로 완화 정책으로의 전환을 뒷받침하기 어려워졌습니다. 노동 시장은 전반적으로 안정세를 보이고 있지만, 미미한 약세를 보였습니다. 소비 회복세는 완만하고 불안정한 반면, 높은 금리와 신용 비용은 소비 지출을 지속적으로 위축시키고 있습니다. 연준 내부에서 금리 인하 시점에 대한 의견 불일치가 심화되어 시장은 9월 인하 가능성을 예상하고 있지만, 이는 이후 인플레이션과 고용 지표에 따라 달라질 수 있습니다. 한편, 지정학적 위험과 국내 정책 갈등은 시장의 불확실성을 심화시키고 있습니다. 연준은 고금리 기조를 유지하면서 관망하는 태도를 취하고 있어 전반적인 시장 위험 감수 성향에 압력을 가하고 있습니다.
• 7월 암호화폐 시장 거래량은 큰 폭으로 증가하여 일평균 거래량 1,612억 달러를 기록하며 전월 대비 56% 증가했습니다. 일일 거래량이 2,000억 달러를 여러 차례 돌파하면서 전체 시가총액은 3조 9,400억 달러(16.2% 증가)에 달했습니다. 비트코인(BTC)은 시장 점유율 60.6%, 이더리움(ETH)은 11.8%를 기록했습니다. 자금은 비트코인에서 이더리움과 그 생태계로 빠르게 유입되었고, 시장 심리도 빠르게 개선되었습니다. 새롭게 출시된 인기 토큰은 주로 인프라 프로젝트였으며, 특히 체인베이스(Chainbase), ZKWASM, 칼데라(Caldera), ERA 등 레이어 1 및 레이어 2 프로젝트가 가장 큰 주목을 받았습니다. DeFi 애플리케이션은 여전히 주요 성장 동력으로 남아 있습니다.
• 7월에는 BTC 현물 ETF에 201억 5천만 달러, ETH에 107억 1천만 달러의 순유입이 발생하여 각각 11.46%와 55.83%의 가격 상승을 주도했습니다. 이더리움의 매력이 더 컸습니다. 같은 기간 스테이블코인의 유통량은 96억 1,700만 달러 급증했으며, USDE는 월간 36.2%의 급등세를 보이며 시장을 주도했습니다.
• 이번 주 비트코인(BTC)은 12만 달러 돌파를 위한 여러 차례의 시도가 실패했습니다. 7월 23일 12만 113달러까지 상승한 후 11만 4,759달러까지 하락했습니다. 현재 11만 9,600달러 선에서 거래되고 있으며, 20일 이동평균선(약 11만 6,300달러)의 지지선 아래에 머물러 있습니다. 이더리움(ETH)은 지난 이틀 동안 3,740달러에서 3,881달러로 상승하며 가장 강력한 상승세를 보였습니다. ETF는 지난 6일 동안 24억 달러의 순유입을 기록했습니다. 3,745달러를 돌파할 경우 4,094달러에서 4,868달러까지 상승할 가능성이 있습니다. 솔버(SOL)는 200달러 아래로 떨어진 이후 184달러까지 하락하며 상대적으로 약세를 보였습니다. 현재 187달러에서 190달러 사이에서 횡보하고 있으며, 176달러 아래로 하락할 경우 157달러까지 하락할 수 있습니다.
• 샤프링크(SharpLink)와 비트마인(Bitmine) 등 미국 상장 기업들은 ETH 보유량을 크게 늘리고 이를 온체인(on-chain)에 담보로 제공함으로써 "마이크로스트래티지의 이더리움 버전"을 구축하고 ETH가 기술 자산에서 기관 준비 자산으로 탈바꿈하는 데 기여했습니다. 미국 최초의 연방 스테이블코인법인 GENIUS Act가 공식 발효되어 스테이블코인 은행에 대한 규제 경로를 명확히 하고, 스테이블코인 유입을 촉진하며, 기관의 온체인 결제 및 정산 애플리케이션 도입을 가속화했습니다. 온체인 스테이킹을 지원하는 최초의 ETF인 솔라나 ETF(SSK)가 미국에 상장되어 "스테이킹 + 현금 배당" 구조를 개척하고 수익 기반 상품으로서 암호화폐 ETF의 새로운 시대를 열었습니다.
• CLARITY 법안이 하원을 통과하여 현재 상원에서 심의 중입니다. 이 법안은 미국 암호화폐 시장으로의 규제 준수 및 자본 유입을 촉진할 것으로 예상됩니다. 솔라나(Solana) 현물 ETF 승인 절차가 가속화되고 있으며, 여러 기관이 신청서를 제출하고 SEC(미국 증권거래위원회)는 늦어도 10월까지 신청서를 승인할 것으로 예상됩니다. 블랙록(BlackRock)이 주도하는 이더리움 담보 ETF 또한 검토 중이며 2025년 4분기에 승인될 것으로 예상됩니다.

1. 거시적 관점

2025년 7월 미국 거시경제는 반복적인 인플레이션과 성장 모멘텀 약화라는 패턴을 지속했습니다. 인플레이션은 이전 달에 비해 다소 반등했지만, 연준의 목표치인 2%에는 크게 못 미치며 매우 신중한 통화정책 기조를 유지하고 있습니다. 더욱이, 고용 시장의 소폭 둔화와 소비 지출의 반등(비록 불안정한 기조이기는 하지만)과 지정학적 및 국내 정책 갈등으로 인한 불확실성이 시장 심리를 계속 압박했습니다.

인플레이션은 목표치보다 높게 유지됩니다

인플레이션 관점에서 볼 때, 6월 소비자물가지수(CPI) 자료에 따르면 미국의 연간 전체 물가상승률은 2.7%로 반등했고, 근원 물가상승률은 전년 대비 소폭 상승한 2.9%를 기록했습니다. 관세 조정으로 인한 투입 비용 증가는 특히 주택, 의료, 보험 등 서비스 부문의 물가 상승을 부추겼습니다. 여러 연준 관계자들은 현재 지표가 즉각적인 완화 사이클을 뒷받침하지 않으며, 근원 물가상승률의 지속 가능성은 아직 더 확인되어야 한다고 강조했습니다. 단기적으로 정책은 안정성 유지에 집중될 것입니다.

노동 시장은 안정화되고 있지만 약간 침체되고 있다

6월 비농업 부문 고용은 14만 7천 명 증가하여 12개월 평균보다 낮았습니다. 실업률은 4.2%에서 4.1%로 소폭 하락했습니다. 신규 실업수당 청구 건수는 6주 연속 감소하여 노동 시장의 전반적인 회복력을 보여주었습니다. 그러나 제조업과 건설업 등의 고용 의향은 약화되었고, 일부 지역의 고용주들은 고용 속도를 늦추기 시작하여 미미한 약세 징후를 보였습니다.

소비 회복세는 완만하다

소비 측면에서는 6월 소매판매가 전월 대비 0.6% 증가하며 거의 3개월 만에 첫 반등을 기록했습니다. 비필수품과 온라인 소비는 비교적 긍정적인 회복세를 보였습니다. 그러나 높은 금리, 신용 비용 상승, 그리고 저축률 하락은 소비자들의 중저가 소비에 대한 욕구를 지속적으로 약화시키고 있습니다. 데이터에 따르면 많은 지역의 소비자들이 고가 상품에 대해 여전히 보수적인 태도를 보이고 있으며, 관광 및 숙박 부문의 회복세도 약화되었습니다. 소비가 크게 악화되지는 않았지만, 회복탄력성은 여전히 취약합니다.

금리 정책 간 격차 심화

통화 정책과 관련하여, 시장은 일반적으로 연준이 7월 30일 FOMC 회의에서 기준금리를 4.25~4.50%로 유지할 것으로 예상하며, 이는 5회 연속 금리 인상 중단을 의미합니다. 인플레이션 지표가 소폭 개선되었음에도 불구하고, 연준 내부에서 금리 인하 시점에 대한 의견 불일치가 심화되었습니다. 일부 비둘기파 위원들은 잠재적 성장 위험을 완화하기 위해 신속한 금리 인하를 주장하는 반면, 매파 위원들은 인플레이션이 더욱 뚜렷하게 완화될 때까지 금리를 동결해야 한다고 주장합니다. 현재 시장 전망에 따르면, 금리 인하는 이르면 9월에 시작될 수 있으며, 올해 두 차례의 인하 가능성은 꾸준히 증가하고 있습니다.

지정학적 불확실성

국제적으로 중동 분쟁은 크게 가라앉지 않았고, 우크라이나 사태는 계속되고 있습니다. 미국과 중국은 무역 협상을 재개했지만, 첨단기술 및 데이터 규제와 같은 핵심 쟁점에 대해서는 여전히 깊은 이견이 남아 있습니다. 한편, 연방준비제도(Fed)를 둘러싼 국내 논란은 통화 정책의 독립성에 대한 정치적 의구심을 불러일으키며 정책의 투명성과 신뢰성에 대한 압력을 가하고 있습니다. 이러한 대내외적 위험 요인들이 복합적으로 작용하여 기업의 중장기 투자 심리에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 시장의 위험 감수 성향에 지속적인 압박을 가하고 있습니다.

시야

요약하자면, 2025년 7월 미국 경제는 다면적인 역동성을 특징으로 하는 중요한 시점에 있습니다. 인플레이션은 목표치를 하회하고, 고용 모멘텀은 약화되고 있으며, 소비 회복은 취약하고, 통화 정책 신호는 여전히 불확실합니다. 단기적으로 연준은 데이터 중심적인 접근 방식을 유지하며 신중하고 관대한 접근 방식을 유지할 것입니다. 시장은 8월과 9월 핵심 경제 지표의 성과와 지정학적 위험의 방향을 예의주시하고 있습니다. 후속 지표가 지속적인 인플레이션 하락과 고용 압력 증가를 뒷받침할 경우, 연준은 가을에 공식적으로 금리 인하를 시작할 수 있습니다.

2. 암호화폐 시장 개요

통화 데이터 분석

거래량 및 일일 성장률

코인게코(Coingecko) 데이터에 따르면, 7월 28일 기준 전체 암호화폐 시장 거래량은 7월에 상당한 상승세를 보이며 일평균 거래량이 약 1,612억 달러에 달해 전 기간 대비 56% 증가했습니다. 시장 활동은 지속적으로 증가했으며, 특히 7월 11일부터 18일까지와 7월 21일부터 25일까지 두 차례에 걸쳐 거래량이 2,000억 달러를 상회했습니다. 이는 대규모 자금 유입과 빠르게 상승하는 시장 심리를 반영합니다. 전반적으로 비트코인(BTC)이 사상 최고치를 경신하고 이더리움(ETH)이 상승세를 주도하면서 시장은 단기 상승 사이클에 접어들었으며, 구조적 투자 기회가 가속화되고 투자자들의 위험 감수 성향이 크게 증가하고 있습니다.

총 시장 가치 및 일일 성장률

Coingecko 데이터에 따르면 7월 28일 기준 전체 암호화폐 시가총액은 꾸준히 증가하여 전월 대비 16.2% 증가한 3조 9,400억 달러를 기록했습니다. BTC는 60.6%의 시장 점유율을 기록했고 ETH는 11.8%로 상승했습니다. ETH/BTC 환율은 0.32로 상승했습니다. ETH는 이번 사이클에서 BTC보다 수익률이 높았으며 자금은 BTC에서 ETH와 그 생태계로 점차 유입되고 있습니다. 전체 시가총액은 7월 22일에 4조 달러를 돌파하여 새로운 최고치를 기록했습니다. 7월 11일 이후, 주류 자산의 상승과 시장 신뢰 회복에 따른 지속적인 자본 유입을 반영하여 성장률이 크게 가속화되었습니다. BTC의 반복적인 최고치 기록, ETH의 강력한 리더십, 그리고 인기 섹터의 순환에 힘입어 암호화폐 시가총액 확대는 구조적 특징을 보였으며, 이는 전체 시장이 새로운 상승 사이클에 진입하고 있음을 시사합니다.

7월의 인기 신규 토큰

7월에 출시된 인기 토큰 중 인프라 프로젝트가 가장 큰 인기를 끌었습니다. 레이어 1 및 레이어 2 프로젝트인 체인베이스(Chainbase), ZKWASM, 칼데라(Caldera), ERA가 가장 큰 인기를 끌었습니다. Aspecta와 같은 DeFi 프로젝트 또한 상당한 관심을 받았으며, 이는 기반 기술과 탈중앙화 금융 생태계에 대한 시장의 관심을 동시에 보여줍니다. 전반적으로 투자자들은 블록체인 성능과 확장성을 향상시키는 인프라 프로젝트에 높은 관심을 보였으며, DeFi 애플리케이션은 여전히 주요 성장 동력으로 남아 있습니다.

3. 온체인 데이터 분석

3.1 BTC 및 ETH ETF 유입 및 유출 분석

7월 BTC 현물 ETF는 201억 5천만 달러의 순 유입을 기록했습니다.

시장 심리는 지속적으로 개선되고 있으며, 비트코인 가격은 꾸준한 상승세를 유지하고 있습니다. 7월 28일 기준, 비트코인의 이달 초 가격은 107,172달러에서 119,451달러로 11.46% 상승했습니다. 비트코인 현물 ETF는 7월 누적 순유입액이 201억 5천만 달러에 달하는 등 강력한 자금 유입을 보였으며, 이로 인해 총 순자산은 1,313억 달러에서 1,514억 5천만 달러로 15.35% 증가했습니다.

ETH 현물 ETF는 7월에 107억 1천만 달러의 순 유입을 기록했습니다.

이더리움은 상당한 가격 상승과 함께 더욱 인상적인 성과를 보였습니다. 7월 28일 기준, ETH의 시가는 2,486달러에서 3,874달러로 급등하여 전월 대비 55.83% 상승했습니다. 이더리움 현물 ETF 또한 상당한 자본 투자를 유치하여 7월 순유입액이 107억 1천만 달러에 달했고, 총 순자산은 99억 5천만 달러에서 206억 6천만 달러로 107.64% 증가했습니다. 이는 이더리움 생태계에 대한 시장의 강한 신뢰를 보여줍니다.

3.2 스테이블코인 유입 및 유출 분석

7월 스테이블코인의 총 유통량은 96억 1,700만 달러가 급증했고, USDE는 한 달 만에 36.2% 급등했습니다.

7월에는 스테이블코인법(Stablecoin Act) 통과에 힘입어 스테이블코인의 총 유통량이 96억 1,700만 달러(+4.14%) 증가한 2,413억 8,000만 달러를 기록했습니다. USDE는 36.2%라는 놀라운 성장률(19억 달러 증가)로 시장을 주도했으며, USDT(+55억 5,000만 달러)와 USDC(+21억 3,000만 달러)도 이러한 증가에 크게 기여했습니다.

4. 주요 통화 가격 분석

4.1 BTC 가격 변화 분석

이번 주 비트코인은 12만 달러 저항선 돌파를 반복적으로 시도했는데, 특히 7월 23일에는 12만 113달러까지 잠시 상승했지만, 이후 하락 압력에 밀려 7월 25일 저점인 11만 4,759달러까지 하락했습니다. 최근 며칠 동안 가격은 소폭 반등하여 11만 9,600달러 부근까지 올랐습니다. 이러한 단기 반등에도 불구하고, 가격은 20일 이동평균선(11만 6,300달러 부근) 아래에 머물러 있어, 약세장이 여전히 상승 모멘텀을 유지하고 있음을 시사합니다.

기술적으로 비트코인은 현재 110,530달러와 116,000달러 사이에서 바닥을 다지고 있습니다. 이 가격대에서 성공적으로 반등한다면 123,000달러를 재시험할 가능성이 높아지고, 135,000달러까지 상승할 가능성이 있습니다. 110,530달러를 유지하지 못하면 심리적 저항선인 100,000달러까지 추가 하락할 수 있습니다. 지난 이틀간의 상승세는 시장 기대감을 높여주었지만, 주요 저항선을 돌파하지 못해 신중한 접근이 필요합니다.

4.2 ETH 가격 변화 분석

ETH는 이번 주 강력한 상승세를 보였습니다. 지난 이틀 동안 약 3,740달러에서 현재 약 3,881달러로 상승하며 일일 평균 상승률이 약 3~4%에 달했습니다. 이는 누적 상승률 면에서 BTC와 SOL을 크게 앞지르는 수치입니다. 온체인 및 ETF 데이터에 따르면, ETH 현물 ETF는 지난 6거래일 동안 약 24억 달러의 순유입을 기록하며 같은 기간 BTC ETF의 8억 2,700만 달러 유입을 크게 상회했습니다. 이는 이더리움으로의 자금 집중 추세가 뚜렷함을 보여줍니다.

기술적 분석에 따르면 ETH는 $3,745 저항선을 향해 나아가는 중요한 시점에 있습니다. 만약 ETH가 이 저항선을 돌파하고 상당한 거래량을 유지한다면, 이후 $4,094 저항선까지 도달하여 $4,868까지 상승할 수 있습니다. 그러나 $3,500 또는 20일 이동평균선(약 $3,234) 아래로 하락할 경우 상승 모멘텀이 약화되고 단기 조정으로 이어질 수 있습니다. 지난 이틀간의 소폭 반등은 이러한 강세가 지속될 경우 돌파의 전조로 볼 수 있습니다.

4.3 SOL 가격 변화 분석

솔(SOL)은 이번 주 약세를 보였습니다. 핵심 저항선인 $200 돌파에 실패한 후, 가격은 빠르게 하락하여 $185 지지선 아래로 떨어졌고, $184 부근까지 떨어졌습니다. 현재 $190에서 $187 사이에 머물고 있는 가격은 차트에서 전형적인 역헤드앤숄더 또는 컵앤핸들 패턴을 형성하고 있습니다. $180-$188 저항선을 돌파할 경우, $220 부근을 목표로 상승 반전을 예고할 수 있습니다. 그러나 $176(또는 20일 이동평균선 근처)의 단기 지지선을 돌파할 경우, $157 부근으로의 조정이 가속화될 수 있습니다.

지난 이틀 동안 솔(Sol)은 소폭 반등에 그치며 ETH와 BTC에 크게 뒤처졌습니다. 시장의 관심은 저조한데, 신규 투자자들의 관심은 줄어들었고 장기 보유자들 또한 보유량을 줄이는 조짐을 보이고 있습니다. 전반적으로 솔(Sol)은 여전히 조정 국면에 있으며, 상승세는 아직 뚜렷한 반등을 보이지 못하고 있습니다.

5. 이번 달의 인기 이벤트

이더리움의 마이크로스트래티지가 가격 상승을 견인한다

최근 SharpLink, Bitmine, Bit Digital, BTCS 등 미국 상장 기업들은 ETH 보유량을 지속적으로 늘리고 있으며, 온체인 스테이킹을 통해 "이더리움 마이크로스트래티지(Ethereum MicroStrategy)"를 구축하고 있습니다. 2025년 7월 21일 기준 SharpLink는 약 358,000 ETH(시가총액 약 12억 7,800만 달러), Bitmine은 300,700 ETH, Bit Digital은 120,300 ETH, BTCS는 31,900 ETH를 보유하고 있습니다. SharpLink는 이더리움 재단을 제치고 세계 최대 ETH 기관 보유자가 되었습니다. ARK Invest와 같은 월가 투자자들의 지원을 받아 Bitmine은 ETH 할당량을 5%로 늘려 "기업용 자산"으로서 ETH의 시장 지위를 더욱 강화할 계획입니다.

ETH 가격이 반등하고 ETF로의 순유입이 지속됨에 따라, ETH는 소매 중심의 기술 자산에서 기관 중심의 준비 자산으로 전환되고 있습니다. 현재 기관 투자자들의 보유 자산은 두 가지 측면에 초점을 맞추고 있습니다. SharpLink는 기존 암호화폐 커뮤니티를 대표하는 반면, Bitmine은 전통적인 자본 흐름을 대표합니다. 이로 인해 ETH는 "스테이킹, 준비금, 거버넌스"라는 삼위일체로 특징지어지는 새로운 순환 고리로 접어들고 있습니다. 전반적인 추세는 ETH가 ETF, 상장 기업, 그리고 온체인 노드에 의해 주도되는 기관 투자 재평가 단계에 접어들고 있음을 시사합니다.

미국 스테이블코인 법안 통과

2025년 7월 17일, 미국 하원은 GENIUS 법(GENIUS Act)을 308대 122로 통과시켰고, 대통령은 다음 날 서명하여 미국 달러 스테이블코인에 관한 미국 역사상 최초의 연방 규제를 제정했습니다. 이 법은 "허용된 결제 스테이블코인 발행자"의 자격 기준을 정하고, 특히 발행자가 연방 또는 주 정부의 승인을 받은 은행이나 신탁 기관이어야 하고, 현금 또는 단기 미국 재무부 채권을 준비금으로 보유해야 하며, 매일 잔액을 대중에게 공개하고, 담보 재사용을 금지하고, 이자 수익을 제공하지 않으며, 재무부, 은행감독관실(OCC), 그리고 은행비밀보호법의 감독을 받아야 함을 요구합니다. 이 법안은 또한 스테이블코인을 증권 및 상품법에서 면제하여 증권 또는 상품으로서 SEC/CFTC 관할권에서 명시적으로 제외하여 은행 규제 기관의 감독을 전적으로 받도록 했습니다.

서명 직후, 암호화폐 시장은 크게 반등했습니다. 비트코인과 이더리움 등 주요 암호화폐 자산이 급등했는데, 이더리움은 7월에 약 50%, 비트코인은 10.27% 상승했습니다. 스테이블코인 유입액은 96억 1,700만 달러에 달했습니다. 금융 기관 차원에서는 JP모건, 마스터카드, 비자와 같은 결제 대기업들이 스테이블코인 발행을 가속화하거나 온체인 결제 솔루션을 모색했습니다. 기존 은행과 온라인 플랫폼(서클, 코인베이스, 페이팔, 아마존, 월마트 등) 또한 스테이블코인을 결제, 국경 간 결제, 기업 자금 관리 사업에 통합하며 스테이블코인이 주류 금융 서비스 시장에 도입되는 것을 촉진했습니다.

미국에 첫 번째 솔라나 스테이킹 ETF 상장

7월, 미국은 스테이킹이 허용된 최초의 암호화폐 ETF인 REX-Osprey Sol + Staking ETF(SSK)의 역사적인 출시를 환영했습니다. 이 펀드는 규제 당국의 승인을 받아 이달 초 CBOE BZX 거래소에 공식 상장되었습니다. 이 ETF의 핵심 특징은 내장된 "스테이킹" 메커니즘입니다. 펀드의 Sol 자산 일부는 Solana 네트워크 검증 활동에 참여하기 위해 온체인 스테이킹되어 연간 약 7%의 스테이킹 보상을 받고, 기존 금융의 "정기예금 + 배당금" 모델과 유사하게 투자자들에게 정기적인 현금 배당금을 지급합니다. 펀드의 Sol 자산 중 약 60%는 온체인 스테이킹되어 연간 약 7%의 수익률을 창출하며, 이는 현금으로 지급됩니다. 나머지 40%는 해외 Solana ETP 상품에 투자되어 19b-4 절차를 거치지 않고 S-1 등록만으로 상장 승인을 받을 예정입니다. 이러한 "스테이킹 + 배당금" 구조는 SSK를 단순히 Sol 선물을 추적하는 ETF와 차별화시켜 주며, 시장에서는 이를 트럼프 행정부의 암호화폐 규제 완화의 획기적인 성과로 보고 있습니다.

이 소식에 힘입어 SOL은 7월 초 6% 급등했습니다. 그레이스케일, 밴에크, 비트와이즈 등 여러 기관들도 솔라나 현물 ETF에 대한 S-1 신청서를 제출했으며, 수정된 버전은 7월 말까지 나올 예정입니다. SEC는 8월 중하순(마감일은 10월 10일)에 검토를 완료할 것으로 예상됩니다. 또한, 이더리움을 포함한 현물 스테이킹 ETF도 이에 동참하여 곧 상장될 것으로 예상됩니다.

6. 다음 달 전망

명확성법

많은 기대를 모았던 디지털 자산 시장 명확화법(CLARITY Act)이 미국 하원을 통과하여 7월 말 상원 심의를 위해 공식 발의될 예정입니다. 이는 미국 암호화폐 규제에 있어 중요한 진전을 의미합니다. 이 법안은 암호화폐 자산의 분류 기준과 규제 경계를 명확히 하고, SEC와 CFTC의 책임을 처음으로 분리하며, 탈중앙화 프로젝트, 스테이블코인, DeFi 프로토콜 등에 대한 명확한 규정 준수 경로를 제공하는 것을 목표로 합니다. 이 법안이 성공적으로 통과될 경우, 다음과 같은 세 가지 주요 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

1. 규제 확실성을 강화하고, 프로젝트와 거래소가 규정을 준수하여 운영되도록 장려하며, 기관의 신뢰를 높입니다.
2. CFTC에 더 큰 규제 권한을 부여하고 SEC의 규제 권한을 약화시키면 수년간의 규제 분쟁이 종식될 것으로 예상됩니다.
3. DeFi와 자체 보관의 법적 지위를 확인하고, 개발자의 규정 준수 부담을 줄이며, 분산형 혁신에 대한 장애물을 제거합니다.

우호적인 정책을 예상하며, 여러 우량 DeFi 프로젝트와 상장지수자산(ETS)이 7월 중순 이후 반등했습니다. 상원의 8월 심의가 순조롭게 진행되고 하원에서 DeFi 면제 및 "성숙한 체인" 조항에 대한 지지를 유지한다면, CLARITY 법은 미국 암호화폐 시장으로의 새로운 규제 준수 및 자본 유입을 촉진하는 중요한 전환점이 될 것으로 예상됩니다.

SOL Spot ETF 및 Ethereum Staking ETF 리뷰

솔라나(Solana) 현물 ETF의 진행이 가속화되고 있습니다. 그레이스케일(Grayscale), 밴에크(VanEck), 피델리티(Fidelity), 프랭클린(Franklin) 등 7개 기관이 6월 중순 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-1 등록 신고서를 제출했습니다. 이 서류들은 일반적으로 스테이킹 메커니즘과 환매 절차 설계를 다룹니다. SEC는 신청자들이 구체적인 운영 세부 사항을 명확히 하기 위해 7월 31일까지 수정된 버전을 제출하도록 요구합니다. 규정에 따라 SEC는 이 유형의 ETF에 대한 검토 마감일을 2025년 10월 10일로 규정하고 있습니다. 하지만 신청자들이 추가 서류를 제때 제출할 경우, 시장은 일반적으로 SEC가 8월 중하순에 조기 결정을 내릴 것으로 예상합니다. 승인될 경우, 솔라나는 비트코인과 이더리움에 이어 현물 ETF 지원을 받는 세 번째 주류 암호화폐가 됩니다.

이더리움 스테이킹 ETF와 관련하여, 블랙록(BlackRock)은 7월 16일 수정된 19b-4 보고서를 제출했습니다. 이 보고서는 수탁 스테이킹 서비스 제공업체를 통해 ETH 보유 자산의 일부 또는 전부를 스테이킹하여 추가 수익을 창출할 것을 제안했습니다. 그레이스케일(Grayscale)은 올해 초 자사의 ETH 신탁 상품에 스테이킹 기능을 추가하기 위한 신청서를 제출했지만, 6월 현재 검토 중이며 승인은 늦어도 10월까지 지연될 가능성이 있습니다. SEC(미국 증권거래위원회)는 7월 7일 암호화폐 ETF에 대한 첫 규제 지침을 발표하며 스테이킹, 수탁, 수익 분배에 대한 표준화된 절차를 시행할 것이라고 명시하고, 승인 절차를 75일로 단축하기 위한 통합 신고 양식 도입을 검토하고 있습니다. 전반적인 절차가 순조롭게 진행될 경우, 최초의 ETH 스테이킹 ETF는 이르면 2025년 4분기에 승인될 수 있습니다.