원제: "내일 금리 인하 또는 비? 8월의 등락을 가를 주요 주 | 트레이더의 관찰"

대부분의 사람들은 아직 깨닫지 못하고 있지만, 이번 주에 일어나는 일은 8월의 분위기를 조성하고 여름 내내 시장의 방향을 결정할 수도 있습니다.

연방준비제도의 금리 결정, 기술 대기업의 재무 보고서, 백악관의 디지털 자산 보고서라는 세 가지 주요 변수가 동시에 시행될 예정이며, 이는 암호화폐 시장이 역사상 가장 약해질 가능성이 높은 시즌이 도래하기 직전에 발생합니다.

투자자들은 난감한 갈림길에 서 있습니다. 반등을 미리 계획해야 할까요, 아니면 유동성 인출에 대비해야 할까요?

10xResearch는 최신 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다. "우리는 이제 중요한 시점에 접어들고 있습니다. 기업 실적 보고서, 백악관 디지털 자산 보고서, 그리고 FOMC 회의 등 가장 중요한 일정들이 여름이 오기 전에 마무리될 예정입니다. 암호화폐 시장은 역사적으로 8월과 9월에 상대적으로 부진한 모습을 보여왔기 때문에 트레이더들은 딜레마에 직면해 있습니다." 또한 실시간 지표들은 오늘의 추세가 여름 내내 시장의 흐름을 좌우할 가능성이 높다는 것을 보여줍니다.

상황을 더욱 복잡하게 만드는 것은, 시장이 단순히 금리 인하 여부에 대한 답을 기다리는 것이 아니라 금리 인하 방향에 대한 신호를 기다리고 있다는 점입니다. 금리 인하가 완화로 전환되어 비트코인과 이더리움 가격이 계속 상승할까요? 아니면 금리 인하가 지속되어 시장이 침체에 빠질까요?

이어서 BlockBeats에서는 이자율 인하와 관세에 대한 거시경제 정보와 트레이더의 현재 시장 상황, 주요 통화 동향을 정리하여 이번 주에 모든 사람의 거래 방향에 대한 참고 자료를 제공합니다.

이번 주의 3부로 구성된 거시경제 데이터

수요일부터 금요일까지 미국은 GDP, 핵심 개인소비지출(PCE), 비농업 고용지표라는 세 가지 핵심 경제 데이터를 연달아 발표합니다. 이 세 가지 지표를 합치면 이번 주기에서 금리 인하의 시작점을 알려주는 기준이 되며, 시장 심리에 미치는 영향력은 이번 주 연방준비제도이사회 금리 회의 못지않습니다.

7월 30일(수): 2분기 GDP 잠정치는 +1.9% 증가할 것으로 예상되며, 이는 1분기 -0.5% 성장에서 크게 회복된 수치입니다. 실제 수치가 더 상승할 경우, 시장은 소프트 랜딩이 아직 진행 중이라는 신호로 해석할 수 있으며, 이는 조기 금리 인하 수요를 약화시킬 수 있습니다.

7월 31일(목): 6월 근원 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 전년 대비 2.7% 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 연준이 가장 예의주시하는 물가 지표입니다. 만약 물가상승률이 예상치를 소폭 하회할 경우, 올해 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 높아질 수 있습니다. 만약 예상치 못하게 상승할 경우, 단기 위험 자산의 조정을 초래할 수 있습니다.

8월 1일(금): 7월 비농업 부문 고용 지표가 발표됩니다. 11만 5천 개의 신규 일자리가 창출될 것으로 예상되며, 실업률은 4.2%로 소폭 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 연준이 노동 시장의 상당한 냉각 여부를 평가하는 데 직접적인 영향을 미칠 것이며, 향후 정책 기조를 결정하는 핵심 요인이 될 수 있습니다.

내일 금리 인하 기대감은 낮다

연준은 7월 30일 화요일과 7월 31일 수요일에 FOMC 통화정책회의를 개최합니다. 시장은 기준금리가 4.25~4.50%로 동결될 것으로 예상합니다. 폴리마켓 전망에 따르면 7월 29일 기준 연준이 금리를 동결할 확률은 97%인 반면, 25bp 금리 인하 확률은 3%에 불과합니다.

즉, 이번에는 실질적인 금리 인하가 있을 것으로 예상하지 않고, '금리 인하 신호'를 기다리고 있다는 얘기다.

연준 대변인 닉 티미라오스는 월스트리트 저널에 "연준 관계자들은 결국 금리 인하가 필요할 것이라고 생각하지만, 이번 주에는 그렇게 할 준비가 되어 있지 않다"고 기고했습니다. "파월 의장이 기자회견에서 9월 금리 인하에 대한 단서를 공개할지 여부가 시장의 관심의 초점이 될 것입니다."

여러 기관들은 현재 미국의 정책 환경이 이미 극도로 느슨한 상태이며, 성급한 금리 인하는 자산 버블 위험을 심화시키고 연준의 향후 위기 대응 능력을 약화시킬 수 있다고 지적했습니다. 더 나아가, 트럼프 대통령이 파월 의장에 대한 지속적인 압박은 연준의 독립성을 약화시키고 정책 발표를 정치적으로 더욱 민감하게 만들 수 있습니다.

AP 뉴스와 MarketWatch에 따르면 연방준비제도 이사회 내부에는 세 가지 분열이 나타났습니다.

1. 매파 진영(미셸 보우먼 등): 이들은 현재의 금리 인하가 "너무 이르다"고 생각하며, 인플레이션이 아직 제대로 통제되지 않았다고 주장합니다.

2. 비둘기파(크리스토퍼 월러 등): 사전에 완화 신호를 발표해야 한다고 주장하며 "7월에 금리를 인하해야 한다"고 주장합니다.

3. 비관적인 입장에 있는 대부분의 사람들은 "더 많은 데이터를 지속적으로 관찰"하고, "데이터 중심" 입장을 고수하며, 올해 어느 시점에 추가적인 감축을 지지하는 경향이 있습니다.

이러한 의견 불일치는 이번 주 처음으로 표면화되어 급격한 시장 변동의 원인이 될 수 있습니다. 파월 의장이 금리 인하의 방향을 시사할지 여부는 이번 주 그에게 가장 큰 시험대가 될 것입니다.

동시에 이는 이번 주에 정책이 변경되지 않더라도 성명이나 기자 회견에서 비둘기파적 암시가 나타나면 시장에서는 곧바로 "금리 인하에 미리 베팅했다"는 신호로 해석될 것임을 의미합니다.

관세에 대한 시장 반응은 미미하다

지난 주말, 트럼프 행정부는 유럽연합과 새로운 무역 협정을 체결하여 원래 8월 1일로 예정되었던 본격적인 관세 전쟁을 피했습니다.

하지만 그렇다고 시장이 흥분한 것은 아닙니다. 미국과 유럽 증시는 별다른 반응을 보이지 않았습니다. S&P 500 지수는 소폭 상승한 반면, Stoxx 600 지수는 하락했습니다. 두 지수 모두 장중 잠시 상승세를 보였지만, 장 마감 시점에는 상승분을 모두 반납했습니다.

일부 경제학자들은 "시장이 더 이상 미중 무역 협정에 주의를 기울이지 않고 있으며, 긴급하게 새로운 촉매제가 필요하다"고 생각합니다.

특히 유럽의 경우, 이 협정은 상호적이지 않습니다. 프리드리히 메르츠 독일 총리와 벤야민 아다드 프랑스 유럽 담당 장관은 모두 향후 무역 개방 확대에 대한 희망을 공개적으로 표명했습니다. 한편, 트럼프 대통령은 월요일 "미국과 무역 협정을 체결하지 않은 국가에 15%에서 20%의 단일 관세가 부과될 가능성이 매우 높다"고 재차 강조했습니다.

이는 시장이 이전에 우려했던 "30% 절벽"이 해소되었음을 의미합니다. 15%라는 수치는 여전히 높지만, 관세 정책 자체의 예측 가능성만으로도 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

이에 대해 트레이더 인베스터스 사이드(@InvestorsSide)는 "이번 합의는 결코 순조로운 악수가 될 수 있는 순간이 아닙니다. 하지만 시장에 필요한 것은 평화가 아니라 예측 가능성입니다. 그리고 이번 합의는 단기적으로 바로 그러한 결과를 가져올 것입니다."라고 말했습니다.

그의 견해에 따르면 15% 관세는 2024년 이전 수준에 비하면 여전히 높지만, 8월에 갑자기 관세가 30%까지 치솟는 가장 폭발적인 시나리오를 배제할 수 있어 위험 감수 심리에 유리합니다.

동시에 그는 미국과 중국이 관세 유예 기간을 90일 더 연장한 것은 시간이 지나면서 두 주요 경제권 간에 합의가 이루어질 것이며, 4월에 주식 시장이 -20% 이상 폭락한 사건에서 시장이 완전히 회복될 수 있다는 것을 확인시켜 주는 것이라고 믿고 있습니다.

관세 문제에 있어서라도, 거래자들은 마침내 '블랙 스완'을 마주치는 것을 멈추고 대신 재무 보고서, 이자율, 통화 가격 자체에 주의를 집중할 수 있게 됐습니다.

매출 9억 달러, BTC는 여전히 강세

비트코인은 이번 달 사상 최고치에 가까운 수준을 유지하며 전형적인 시장 버블의 조짐을 보이지 않았습니다. 과도한 투기 심리를 보여주는 지표인 내재 변동성과 자금 조달 금리는 낮은 수준을 유지했는데, 이는 투자자들이 이번 상승세가 더욱 강세를 보일 것으로 예상함을 시사합니다.

가장 중요한 점은 한때 "거품 신호"로 여겨졌던 여러 가지 기술 지표가 경고음을 울리지 않았다는 것입니다. 암묵적 변동성(IV)은 낮은 수준을 유지하고 있으며, 자금 조달 금리는 적당하고 정상적이며, 레버리지 비율이 크게 낮아졌습니다.

여러 분석가들은 올해 초 현물 비트코인 ETF가 출시된 이후 시장 구조가 조용히 변화했다고 지적했습니다. "점점 더 많은 기존 펀드들이 ETF 채널을 통해 비트코인을 배분하기 시작했으며, 더 이상 계약이나 레버리지에 의존하지 않고, 가격 상승과 하락을 쫓는 소매 모델을 따르지 않습니다." 이로 인해 시장 성과는 더욱 안정되었고, 하락은 "기회를 놓치는 것"이 아닌 "매수"의 기회로 여겨졌습니다.

온체인 옵션 플랫폼 디라이브(Derive)의 창립자 닉 포스터(Nick Forster)도 이러한 변화에 동의하며 "마이크 노보그라츠(Mike Novogratz)의 15만 달러 예측은 더 이상 환상이 아니다"라고 말했습니다. "현재 옵션 시장은 비트코인이 연말까지 15만 달러를 달성할 확률을 52%로 보고 있습니다."

이번 주, 비트코인은 엄청난 "대량 전송" 사건을 겪었습니다. 사토시 나카모토 시대의 콜드 월렛에서 약 90억 달러에 해당하는 8만 BTC가 회수되어 판매되어 유통되었습니다. 갤럭시 디지털이 주도한 이 거래는 암호화폐 역사상 최대 규모의 레거시 전송 및 판매로 기록되었습니다.

분석 계정 @TheInvestorsSide에 따르면, 이 거래는 원래 시장의 큰 주목을 받았지만 실제 변동은 예상보다 훨씬 적었습니다. "이렇게 큰 규모에도 불구하고 BTC는 115,000달러 아래로 잠깐 떨어졌다가 며칠 후 119,000달러로 반등했습니다."

이게 무슨 뜻일까요? 그는 이렇게 생각합니다. "비트코인은 90억 달러 규모의 매도세에서 간신히 살아남았는데, 이는 우리가 알아야 할 모든 것을 보여줍니다. 자연스러운 시장 흐름은 여전히 상승세이며, 비트코인이 다음 주에 거시적 저항선을 극복한다면, 저의 다음 단기 목표는 13만 달러입니다."

저명한 온체인 분석가이자 Checkonchain의 공동 창립자인 James Check(@Checkmatey)는 더 자세한 요약을 제공했습니다. "이것은 매우 전통적이고 무해한 판매였습니다. Galaxy는 고객을 위해 이체를 진행하고 OP_RETURN을 사용하여 온체인에 소식을 게시했습니다."

더욱 흥미로운 점은 갤럭시가 1사토시를 포함한 거래 출력을 원래 주소로 "편리하게" 돌려보냈다는 점인데, 이는 "합법적으로 이 BTC를 인수하려는" 반대자들에게 "가운데 손가락을 치켜든 것"으로 널리 해석되었습니다.

하지만 온체인 관점에서 보면 Check는 구조적 자본 흐름에 더 관심을 갖습니다. "이것은 단순한 지갑 이전이 아니라 실질적인 소유권 변화입니다. 장외 거래든 거래소 거래든, 온체인 거래는 완료되어야 하며 자본은 재평가되어야 합니다."

그는 실현 시가총액, 활성 주소, 자본 흐름 등 여러 지표가 이 사건을 정확하게 반영한다고 강조했습니다. 가격은 단지 3.5% 하락한 후 빠르게 회복되었습니다.

체크는 이것이 "달리 라마 회복 패턴"으로 알려진 강세장 중간에 발생하는 전형적인 되돌림-반등 패턴이라고 지적했습니다. "주말에 발생했지만, 온체인 데이터와 시장 반응은 놀라울 정도로 강력했고, 비트코인은 더 상승할 것입니다."

ETH가 4,000달러에 도달했습니다.

옵션 시장의 최신 데이터에 따르면 비트코인의 12월 내재 변동성은 30%에 불과해 투자자들이 상승세에 대한 안정적인 기대를 갖고 있음을 보여줍니다. 이더리움의 12월 내재 변동성은 60%에 달해 비트코인의 거의 두 배에 달합니다.

이는 비트코인이 꾸준한 상승 추세를 보일 가능성이 더 높은 반면, 이더리움은 더 격렬하고 비선형적인 폭발을 경험할 가능성이 있음을 시사하는 것으로 보입니다.

ETH의 실적이 이를 증명합니다. 지난 2주 동안 ETH는 2,600달러에서 거의 3,800달러까지 급등하며 큰 폭의 상승세를 보였습니다. BTC가 사상 최고가를 반복적으로 경신한 후, ETH/BTC 가격은 123,000달러까지 낮은 수준을 유지하다가 123,000달러를 돌파했습니다. ETH는 단 5일 만에 3,000달러에서 3,800달러로 27% 상승했으며, 하락폭은 매우 제한적이었습니다.

@TheInvestorsSide에 따르면 "이더리움 ETF는 6일 연속으로 일일 유입량 면에서 비트코인 ETF를 앞지르며, 16일 연속 순 유입이라는 새로운 기록을 세웠습니다."

그는 이것이 전형적인 월가의 감정 회복이라고 솔직하게 말했다. "몇 달간 방치된 끝에 월가가 다시 ETH를 받아들였습니다. 이로 인해 단기에서 중기적으로 ETH가 5,000달러를 돌파할 것으로 믿습니다."

온체인 옵션 플랫폼 Derive의 창립자인 닉 포스터는 더욱 직접적인 예측을 내놓았습니다. "이더리움이 연말 전에 6,000달러까지 상승할 확률은 7월 초 7% 미만에서 30% 이상으로 치솟았습니다." 그는 이를 테일 리스크의 "대규모 가격 재조정"으로 보고 있습니다.

이는 Capriole Fund의 창립자인 찰스 에드워즈의 판단과 일치합니다. 그는 ETH가 앞으로 "6~12개월" 안에 사상 최고치를 기록할 것이라고 믿습니다.

분석가 빅토르는 자금 조달 논리의 또 다른 층을 공개했습니다. ETH 자금 조달 회사의 반사적 순환이 이 과정을 가속화하고 있다는 것입니다.

가장 대표적인 사례는 톰 리가 이끄는 샤프링크 게이밍(Sharplink Gaming)과 비트마인(Bitmine)입니다. 샤프링크 게이밍의 주가는 7월 초 2주 만에 거의 5배나 급등했습니다. 샤프링크 게이밍은 이를 기회로 신규 발행 주식을 매각하고 그 수익금으로 ETH를 매수했으며, 단 일주일 만에 최고 매수액은 4억 달러에 달했습니다. 현재 mNAV는 2.3이며, 높은 주가가 유지된다면 이러한 "주식 매도 후 코인 매수" 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 비트마인은 단 10일 만에 2억 5천만 달러 규모의 사모 발행을 완료한 후, 총 ETH 보유량이 10억 달러를 돌파했다고 공식 발표했습니다. 샤프링크 게이밍은 ATM(시장가로 신주 발행)을 통해 자금을 조달하고 ETH를 매입하고 있습니다.

"이러한 알트코인 펀드는 주가 상승, 자금 조달, 그리고 코인 매수를 통해 자립적인 자금 조달 사이클을 구축하고 있습니다." 빅토르는 다음과 같이 덧붙였습니다. "$ETH의 강세는 자연스럽게 일부 ETH 테스트 코인의 상승을 이끌었고, 특히 DeFi 부문에서 $CRV, $FXS, $CVX는 모두 200% 상승했습니다." $ENA 또한 저점에서 급등하여 125% 상승했지만, 상승의 마지막 단계는 $ENA 펀드 설립 발표 때문일 가능성이 있습니다. 이 회사는 스테이블코인X(StablecoinX)라는 이름으로 $USDE라는 코드로 거래됩니다. 알트코인 펀드 회사의 주식을 매수할 때는 다시 한번 신중해야 합니다.

비트마인 회장이자 펀드스트랫 공동 창립자인 톰 리는 최근 내부 보고서인 "5%의 연금술"에서 "월가는 일반적으로 이더리움이 향후 10년간 가장 중요한 거시경제 거래 중 하나가 될 것이라고 믿고 있다"고 직설적으로 말했습니다.

그는 2025년 말까지 BTC 가격이 25만 달러에 도달할 것으로 예측합니다. 그는 ETH의 목표 가격을 6만 달러로 책정했으며, 그 이유는 다음과 같습니다. ETH는 웹 3, DeFi, 스테이블코인 발행 및 스테이킹을 위한 주요 플랫폼입니다. 현물 ETF는 진입 경로를 개선합니다. 펀드 회사는 구조적 매수를 제공합니다. 인플레이션과 거시경제 주기는 암호 자산의 프리미엄을 높일 것입니다.

그의 의견에 따르면, 이번 시장 추세는 전통적인 의미의 "투기적 강세장"이 아니라 ETF, 펀드 회사 및 온체인 유동성이 공동으로 형성하는 기관 수준의 주요 상승 파동 주기입니다.

트레이더 진입 SUI

일일 거래량 47억 달러, 시가총액 99억 8천만 달러에 달하는 이 토큰은 상승세를 보이고 있으며 추가 상승 가능성을 보유하고 있습니다. SUI가 장기간 변동성이 지속되는 시기에 일반적으로 발생하는 시장 압력에서 회복됨에 따라, 투자자들은 SUI를 다시 주목하기 시작했습니다.

저명한암호화폐 분석가인 알리 마르티네즈는 SUI 토큰이 일간 차트에서 대칭 삼각형 패턴을 이탈했다고 분석했습니다. 대칭 삼각형 패턴은 큰 가격 변동과 관련된 전형적인 기술적 패턴입니다. 대칭 삼각형 패턴의 이탈은 종종 시장의 불확실성에서 명확한 방향성 모멘텀, 즉 상승세로의 전환으로 해석됩니다.

알리 마르티네즈는 투자 흐름이 지속되는 한, $4.50 저항선을 확실히 돌파할 경우 가격이 $8까지 상승할 수 있다고 언급했습니다. 그는 또한 삼각형 패턴이 횡보 국면의 끝과 추세 반전의 시작을 의미한다고 설명했습니다.

로이터 통신에 따르면, 기관 투자 회사인 캐너리 캐피털(Canary Capital)이 미국 증권거래위원회(SEC)에 최초의 SUI 현물 ETF 신청서를 제출했습니다. 이 문서는 승인될 경우 SUI가 기존 ETF에 접근하는 최초의 주류 레이어-1 토큰 중 하나가 될 것이라고 명시하고 있습니다. 이 과정은 기관 자금이 SUI에 유입되는 중요한 전조로 여겨집니다.

원본 링크