원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
작성자 | Ethan ( @ethanzhang_web3 )
최근 들어 아시아 암호 센터의 소유권을 둘러싼 암류가 다시 급증했습니다.
5월 30일, 싱가포르 통화청(MAS)은 갑자기 무관용 태도로 새로운 Web3 규정을 도입했습니다( 새로운 규정에서 중요한 초점은 모든 등록되지 않은 암호화폐 회사는 이달 말까지 싱가포르에서 철수해야 합니다! 전환 기간 없음! 이라는 기사 모음을 Odaily Planet Daily에서 발행한 것입니다). 이는 동남아시아 암호화폐 생태계 전체를 뒤흔들었습니다.
6월 4일, 홍콩 입법회 의원 우지좡은 X 플랫폼에서 싱가포르 웹3 기업들이 홍콩으로 이전하는 것을 환영합니다. 정책과 실행 지원을 제공할 의향이 있습니다.라고 밝혔습니다 . 이 발언은 업계에 대한 공개적인 초대이자 웹3 환경 재편의 중계 역할을 합니다.
웹3는 결코 특정 지역에만 국한된 게임이 아니라, 글로벌 금융과 기술의 치열한 경쟁이 펼쳐지는 새로운 전장입니다. 싱가포르는 강력한 규제 환경 속에서 국경을 재구축하고 관할권을 명확히 하는 반면, 홍콩은 신중한 개방을 통해 탐색을 가속화하고 있습니다. 그렇다면 이러한 격변 속에서 자본과 혁신의 안전한 피난처는 어디에 있을까요?
웹3에 큰 타격…싱가포르 규제 강화로 업계 충격
5월 30일, 싱가포르 통화청(MAS)은 새로운 DTSP 규정( 원문 )을 발표했습니다. 이 규정은 암호화폐 토큰 관련 사업에 종사하는 모든 기관과 개인이 6월 30일까지 DTSP 라이선스를 취득해야 하며, 그렇지 않을 경우 운영을 중단해야 합니다. 이 규정은 거래 플랫폼, 지갑 서비스 제공업체, DeFi 프로토콜, NFT 마켓, 그리고 암호화폐 연구 콘텐츠를 게시하는 KOL까지 포함합니다 . 업계는 MAS의 세 가지 주요 규제 특징을 다음과 같이 요약합니다. 버퍼 기간 없음( 즉시 실행, 전환 기간 없음), 전체 적용 범위( 등록 장소 또는 운영 모델과 관계없이 디지털 자산 서비스가 제공되는 한 모두 감독 대상에 포함), 무관용 원칙( 위반 시 벌금 또는 형사 책임 부과)입니다.
특히 논란의 여지가 있는 것은 사업장의 정의 확대입니다. 싱가포르에서 재택근무를 하고 해외 사용자에게 서비스를 제공하더라도 규제 대상으로 간주되어 많은 기업가가 불가피하다는 느낌을 받습니다.
그러나 MAS는 6월 6일 시장의 오해와 공황을 완화하고자 정책의 적용 범위를 조정하는 보충 설명을 발표했습니다 (하지만 이 설명은 실제로 규제 요건을 완화하지 않아 아무 소용이 없었습니다) .
이 규정은 해외 고객에게 디지털 결제 토큰이나 자본시장 토큰 서비스만 제공하는 기관에 초점을 맞춥니다. 이러한 DTSP는 라이선스를 받아야 하지만, MAS는 라이선스가 발급되는 경우는 매우 드물다며 대부분의 기관은 라이선스가 철회될 것이라고 분명히 밝혔습니다.
거버넌스 또는 유틸리티 토큰 서비스(DAO 플랫폼, GameFi Props 토큰 등)를 제공하는 프로젝트는 이 규제 프레임워크에 포함되지 않으며 라이선스가 필요하지 않습니다.
이미 싱가포르에서 고객에게 서비스를 제공하고 있는 기관은 기존 규제 프레임워크를 계속 유지하고 새로운 규정의 영향을 받지 않으며, 국내외 사업을 계속 수행할 수 있습니다.
아직 전환 기간은 없으며 , MAS는 2022년 이후 이 정책 방향에 대해 여러 차례 공개적으로 경고했으며, 영향을 받는 기관으로 공식적으로 확인된 기관은 극소수에 불과하다고 강조했습니다.
이러한 설명은 MAS가 웹 3.0 산업을 완전히 금지하기보다는 잠재적인 국경 간 자금 세탁 위험에 노출된 해외 서비스 제공업체를 엄밀히 타격하려는 의도임을 보여줍니다. 그러나 동시에, 쓰리 애로우즈 캐피털(Three Arrows Capital), 호들넛(Hodlnaut) 폭발 사건, FTX 사건 등 일련의 평판 쇼크 이후 싱가포르의 금융 규제 스타일이 개방적인 실험에서 위험 예방 우선으로 전환되고 있다는 분명한 신호를 보내고 있습니다. 이러한 추세는 아시아 암호화폐 천국이라는 허황된 상상에 종지부를 찍고, 많은 스타트업 프로젝트들을 높은 규정 준수 또는 이전 및 탈출이라는 딜레마에 빠뜨릴 수 있습니다. 또한 싱가포르의 웹 3.0 생태계가 규정 준수 재편의 시기에 접어들고 있음을 시사합니다. 자원, 구조, 비용 및 위험 모델이 모두 재정의될 것입니다.
Web3 수용: 홍콩의 개방적 규제 및 정책적 이점이 부상하다
싱가포르의 규제 강화와는 대조적으로 홍콩은 보다 유연한 규정 준수 시스템을 통해 Web3 도입을 가속화하고 있습니다.
홍콩은 2022년 가상자산 발전 정책 선언 발표 이후 VATP 가상자산 거래 플랫폼 라이선스, 스테이블코인 규제 규정, OTC 장외거래 규정 준수 등 핵심 제도를 점진적으로 시행하여 시장에 대한 기대치를 명확히 제시했습니다.
홍콩 증권선물위원회의 자료에 따르면 현재 OSL Digital Securities Limited, EXIO Limited, Hash Blockchain Limited 등 10개의 가상자산 거래 플랫폼이 라이선스를 취득하여 개인 투자자가 거래에 참여할 수 있도록 명시적으로 허용하고 있습니다.
또한 홍콩은 더 이상 RWA(실물 자산) 토큰화, 가상 자산 담보, 파생상품 시범사업 등 여러 하위 부문에서 제품 혁신을 촉진하는 데 있어 단순히 서류상의 이야기에만 그치지 않습니다.
올해 4월, 세계 최초의 토큰화된 머니마켓 ETF (보세라 인터내셔널과 해시키 그룹이 공동 개발한 홍콩 달러 및 미국 달러 머니마켓 ETF 토큰화 솔루션)가 증권선물위원회의 승인을 받아 아시아 태평양 지역 최대의 가상자산 ETF 시장인 홍콩에 상륙했습니다.
5월 30일, 홍콩특별행정구 정부는 스테이블코인 조례를 관보에 공표했습니다 . 이는 이 조례가 공식적으로 법률이 되었음을 의미하며, 스테이블코인의 발행 및 사용에 대한 규제 프레임워크를 마련했습니다.
자본 유치 및 기업가 정신 지원 측면에서 홍콩은 자원 투자도 확대하고 있습니다. 예를 들어 기업 유치 측면 에서는 2022년 가상자산 선언(Virtual Asset Declaration) 발표 이후 홍콩에서 이 산업이 발전하는 것을 환영하고 있습니다. 비공식 통계에 따르면 수천 개의 웹3(Web3) 기업이 홍콩에 진출했으며, 특히 홍콩 사이버포트(Hong Kong Cyberport)는 약 300개의 웹3 기업을 유치하여 총 4억 홍콩달러 이상의 자금을 조달했습니다. 둘째, 세제 측면에서는 적격 가상자산 거래에 대한 세제 혜택이 제공되지만 아직 세부 내용은 공개되지 않았습니다. 인재 유치 측면에서는 월 최대 3만 2천 홍콩달러의 인재 유치 보조금과 연구자 지원금이 제공됩니다. 정책 측면에서는 정부가 주도적으로 투자 및 인재 유치를 추진하고, 싱가포르 내 규제 기업의 본사 이전 등을 유도하고 있습니다.
싱가포르의 환경이 점점 더 엄격해지는 것과 비교하면, 홍콩은 현재 특히 친화적으로 보이며, 기업가들이 시장을 탐색하고 실험적 혁신을 수행하기에 더 적합합니다.
꿈과 현실: 홍콩은 새로운 중심지인가, 아니면 전환역인가?
하지만 홍콩이 싱가포르보다 암호화폐 기업가들에게 더 환영받는다는 결론을 내리려고 할 때, 우리는 여전히 현실에 대해 냉정하게 대처해야 합니다.
사실상 홍콩은 더 많은 역할을 맡으려는 의지를 보였지만, 업계 역시 여전히 많은 문제와 과제에 직면해 있다는 사실을 인지하고 있다. 예를 들어, 정책적 성명은 명확하지만 실행 과정은 여전히 고르지 않다. 또한 인프라와 지원 서비스가 아직 불완전하고, 스타트업은 초기 단계에서 상당한 저항에 직면한다. 세제 정책에는 이점이 있지만, 감독의 세부 사항은 아직 더 명확히 밝혀야 할 필요가 있다.
기업가들의 관점에서 홍콩으로 이주하는 것은 즉흥적으로 내린 결정이 아니라, 더 나은 선택지가 없을 때의 차선책입니다. 심지어 일부는 홍콩에 새로운 거점을 짓는 대신, 정책이 완화되고 환경 비용이 낮은 두바이와 같은 암호화폐 친화적인 지역으로 바로 이전하는 것이 더 낫다고 생각합니다. 새 대통령의 취임 후 암호화폐 관련 사업 계획도 눈여겨볼 만합니다.
다시 말해, 싱가포르가 탈퇴한 후 오늘날의 홍콩은 즉시 완전한 생태적 폐쇄 루프를 갖춘 새로운 허브라기보다는 오히려 중계국과 같습니다.
결론: 홍콩과 싱가포르 간의 분쟁은 아시아 웹3 생태계의 축소판일 뿐이다.
규제 변동, 정책 차이, 생태계 진화는 모두 Web3 시대의 자본과 혁신 세력 간의 경쟁이 외부적으로 표현된 것입니다.
이번에는 싱가포르가 규칙 설정을, 홍콩이 교통 유도를 선택했습니다. 장기적으로 이는 흑백논리가 아니라 생태적 위치 설정의 분업 구조를 재편하는 것입니다. 싱가포르는 규정을 준수하는 자산 관리 센터로 발전하는 반면, 홍콩은 기술 시험장이자 아시아 자본 허브 역할을 맡게 될 것입니다.
기업가에게 가장 중요한 것은 어떤 도시에 투자할 것인가가 아니라, 정책 방향, 규제 규모, 그리고 시장 규모에 대한 정확한 인식과 신속한 대응 능력을 항상 유지하는 것입니다. 웹 3의 세계는 항상 유동적이며, 진정한 안전한 피난처는 지도 위에 있을 뿐만 아니라 냉정한 결정을 내리는 모든 팀의 마음속에도 존재할 수 있습니다.
