시장 변동 속에서 DeFi의 성과는 어떻습니까?

特邀专栏作者

2024-08-06 11:00

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DeFi는 격동하는 체인을 직접적으로 직면하고 있습니다.

원저자: Pzai, Foresight News

어제 글로벌 시장이 큰 충격을 겪으면서 암호화폐 시장도 면역되지 못했습니다. 체인에서 이더리움 생태계만으로도 일일 청산 금액이 3억 5천만 달러가 넘는 기록을 세웠습니다. 시장의 "파도"는 DeFi의 "만개의 파도"를 촉발하고 있습니다. DeFi 프로젝트는 어떻게 대응하고 있나요? 쓰나미가 물러갈 때 누가 알몸으로 수영하고 있습니까? 따라서 저자는 시장 변동에 따른 DeFi의 성과를 요약하기 위해 이 글을 썼습니다.

스테이블코인

이테나(Ethena)의 경우 어제 스테이블코인 USDe가 하루 9,580만 달러 유출 기록을 세웠고, 총 공급량도 최고치 36억에서 약 31억으로 감소했다. Ethena의 메커니즘으로 인해 롱 포지션은 높은 수준으로 유지되어야 하며, 시장이 하락함에 따라 잠재적인 담보 청산으로 인해 사용자는 위험을 통제하고 관련 토큰을 상환하게 됩니다.

또한 Blast의 스테이블 코인인 USDB는 어제 최소 $0.937까지 일시적으로 고정 해제되었습니다. Blast의 스테이블 코인 생태계는 상대적으로 폐쇄적이고 Blast 체인 출시 초기 단계에서 프로젝트 측은 USDB에 대한 인센티브가 더 컸기 때문에 시장 변동 중 자본 유출의 영향이 더 컸습니다. 이제 USDB는 기본적으로 앵커로 돌아왔습니다.

대출 계약서

청산의 경우 8월 5일 청산이 가장 심각해 전체 규모가 3억5000만 달러를 넘었다. 프로토콜 할당 측면에서 Aave V3는 미화 2억 5천만 달러에 달하는 가장 큰 청산 금액을 보유하고 있습니다. 이어 총 청산 금액이 7,960만 달러에 이르는 복합 청산이 이루어졌습니다. Aave V3의 청산에서는 주로 Ethereum의 주요 자산 청산에 중점을 둡니다. 상위 3개 자산은 WETH, wstETH 및 WBTC입니다.

Aave는 또한 시장 변동성 속에서도 600만 달러 이상을 벌었습니다.

청산이 완료된 후 체인의 전체 청산 라인은 $2,000 미만이 되었습니다. 청산에서는 메커니즘의 특성상 시장 변동성이 클 때 부실채권이 발생하기 쉽습니다. 예를 들어 Aave V3는 지난 7일 동안 총 350,000달러의 부실채권을 발생시켰습니다. 반면 Curve Llamalend는 8월 5일 5,024만 달러의 청산 지분을 차지한 소프트 청산 메커니즘으로 인해 대부분의 경성 청산을 피했습니다.

전반적으로 현재 시장 변동에 대한 대출 계약의 대응은 만족스럽지 않습니다.

탈중앙화 거래소(DEX)

Uniswap V3에서는 8월 5일 8억 4천만 달러로 최고치를 기록했으며, LP 수수료로 111만 9천 달러를 창출했습니다.

GMX의 경우 8월 5일 보유 포지션이 전일 대비 약 30% 감소했으며 USDC를 중심으로 830만 달러의 자산이 청산됐다.

재서약

오늘날 이더리움의 핵심 자산 중 하나인 재담보 자산은 시장 변동으로 인해 상당한 유출을 경험했습니다. 예를 들어, Renzo가 약속한 토큰 ezETH는 최저점인 0.876 WETH까지 고정 해제되었습니다.

프로토콜 유출과 관련하여 ether.fi를 예로 들면 8월 5일 하루 동안 79,013 ETH가 인출되었으며 총 가치는 미화 1억 달러가 넘습니다. 이 중 대부분은 Eigenlayer의 eETH 인출이었습니다. 77,000 ETH 이상의 유동성과 73% 이상의 DeFi 활용률로 프로토콜에 대한 전반적인 실행 위험이 없습니다.