암호화폐-공공 사업의 세 가지 기둥: Stablecoins, DePIN 및 자산 토큰화, 비투기적 수요 등장

深潮TechFlow

特邀专栏作者

2024-06-06 21:00 (UTC+8)

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최신 글로벌 자산 원장은 더 많은 자산에 대해 선호되는 정산 계층이 될 것입니다.

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최신 글로벌 자산 원장은 더 많은 자산에 대해 선호되는 정산 계층이 될 것입니다.

원저자: James Ho , Modular Capital 공동 창업자

원본 편집: Deep Chao TechFlow

Vincent와 저는 암호화폐의 사용 사례가 확장될 것이라는 믿음으로 2년 전 @Modular_Capital을 설립했습니다. 마지막 주기는 탈중앙화 금융(DeFi)과 대체 불가능한 토큰(NFT)에 중점을 두었습니다. 우리는 이것이 강력한 고유 자산(투기 및 비투기 모두)이라고 생각하지만 암호화폐의 잠재력은 그 이상이라고 믿습니다.

다음은 추측이 아닌 실제 사용 요구 사항이 있는 B2B 공간에서 찾은 몇 가지 예이며, 제가 생각할 수 있는 예는 세 가지에 불과합니다.

스테이블코인

우리는 1,600억 달러가 넘는 스테이블 코인을 발행했으며(그 중 90% 이상이 Tether와 USDC입니다), 월 거래량이 2-3조 달러에 달합니다. 즉시 글로벌 24/7 실시간 결제(T+ 1일, 주말 마감과 반대)는 엄청난 혁신입니다. 기존 인프라는 조정 문제로 인해 현대화하기가 어렵습니다.

지난 2년 동안 우리는 더 많은 체인의 네이티브 스테이블 코인 발행, 빠르고 저렴한 크로스 체인 브릿지(예: @AcrossProtocol , @circle 의 CCTP), 저렴한 수수료 체인을 포함하여 여러 오리진 자산이 이러한 채택을 주도하는 것을 보았습니다. 거래 비용(솔라나 및 기본 거래 수수료는 1센트 미만), 다중 통화 스테이블코인(유로, 파운드, 엔)도 포함됩니다.

스테이블코인 발행자가 되는 것은 매우 수익성이 높은 사업입니다. 모든 소비자와 기업에는 지불, 운전 자본 등에 대한 이자를 얻지 못하는 유휴 현금이 필요합니다. 이들 발행인이 받는 약 5%의 이익 중 대부분은 자체적으로 유지됩니다. Tether는 연간 수십억 달러의 수익을 올리는 반면 Circle은 비밀리에 IPO를 신청했습니다.

출처: @artemis__xyz

DePin(분산형 물리적 인프라 네트워크)

마지막 주기에 Helium은 IoT 적용 범위를 위해 전 세계적으로 200만 개 이상의 상자를 판매했습니다. 이는 많은 수요를 창출하지 않고 종종 비웃음을 받기도 하지만, 핵심은 물리적 네트워크에서 자본 형성을 민주화하고 글로벌 자산 원장 및 소액 결제를 통해 대규모 규모를 달성하는 것입니다.

그 이후로 우리는 @helium Mobile(100,000명 이상의 통신 사용자), @Hivemapper (~1,300만 고유 킬로미터를 매핑하는 ~150,000명의 기여자, Google 지도의 거의 절반을 차지), @GEODNET_ (세계 최대 RTK GPS 데이터 네트워크, 6,000명 이상의 광부) 및 기타 DePin 성공 사례를 살펴보세요.

DePin은 이러한 네트워크를 설정하고 운영하는 데 드는 비용을 90% 이상 획기적으로 줄일 수 있습니다. 일반적으로 박스를 설치하려면 부외 자본 지출, 토지 또는 시설 임대, 지속적인 유지 관리를 위한 기술자 파견 등의 비용을 지불해야 합니다. (토큰을 통해) 네트워크의 소량 소유권을 위해 이러한 일을 기꺼이 수행하려는 전 세계 많은 소비자가 있는 것으로 나타났습니다. 이는 프로그래밍 방식의 글로벌 소액 결제를 가능하게 하는 블록체인을 통해 고유하게 활성화됩니다.

공급 측면은 DePin 네트워크의 절반에 불과합니다. 이러한 모든 네트워크에는 수요 측면이 필요합니다. 우리는 현재 이런 일이 일어나는 것을 보고 있습니다. Hivemapper와 Geodnet은 둘 다 연간 수익이 100만 달러에 육박하고 있습니다(지난 2-3개월 이내에 온체인 기본 토큰 환매를 통해) . DePin 네트워크의 새로운 물결은 제품 시장 적합성을 찾고 고객에게 비용을 지불하는 것입니다.

자산 토큰화

자산 토큰화는 오랫동안 논의되어 왔지만 규제된 특성으로 인해(이자를 지불하지 않는 스테이블코인보다 더 그렇습니다) 온체인화하는 데 시간이 더 걸렸습니다.

우리는 두 가지 접근 방식을 보았습니다. 전통적인 발행자는 온체인에 있으며, 특히 현재 이더리움에서 약 5억 달러가 발행된 Blackrock의 Tokenized Treasury Fund( $BUIDL )입니다. 다른 하나 는 기존 규제 프레임워크에 따라 새로운 자금을 출시하는 암호화폐 기반 제품입니다. @OndoFinance , @superstatefunds , @maplefinance 등이 모두 그 예입니다. 두 가지 방법 모두 유효합니다. 스테이블코인(모두 Tether, Circle과 같은 암호화폐 기반 회사)에서는 이런 일이 발생하지 않았 으며 이제 전통적인 금융 기관이 마침내 온체인 발행의 중요성을 깨달았다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

토큰화된 국채 발행 규모는 15억 달러에 육박하고 있습니다. 대규모 발행자가 합류하고, 기존 제품이 확장되며, 새로운 자산 유형이 온체인으로 토큰화됩니다.

출처: @rwa_xyz

토큰화는 연중무휴 이체 및 결제, 구성 가능성을 포함한 중요한 기능을 잠금 해제하고 중간 및 백엔드, 조정 등과 같은 대부분 금융 기관의 기존 인프라에 대한 상당한 업그레이드를 제공합니다. JPMorgan은 자사주 매입량을 토큰화하여 2천만 달러 이상을 절약할 것으로 예상합니다. 블록체인은 21세기 현대 자산 원장이 됩니다.