Berachain에 대한 자세한 설명: Meme 새로운 천국인가, 아니면 DeFi 유토피아인가?
원저자: Arnav's Musings
원본 편집: Deep Chao TechFlow
거대하고 우스꽝스러운 곰 마스크를 착용하고 암호화폐 컨퍼런스에 참석한 팀은 또 다른 L1을 구축한다는 명목으로 4억 2,069만 달러의 평가액으로 종자 자금을 성공적으로 모금했지만 이번에는 마리화나를 피우는 곰을 주제로 했습니다. 예, 저는 이 아이디어에 대한 회의론을 완전히 이해합니다. 사실 처음 들었을 때 저도 그것이 꽤 어리석은 것이라고 생각했습니다.
유동성 증명의 힘과 Bera 커뮤니티를 이해하는 데 시간을 투자한 후에야 Berachain뿐만 아니라 커뮤니티가 근본적으로 육성하고 유지하며 독립적으로 번영하는 방식에 대한 관점이 바뀌었습니다.
소개
Berachain은 2021 Bong Bears NFT 시리즈에서 파생된 Cosmos SDK를 기반으로 구축된 EVM(Ethereum Virtual Machine) 호환 L1입니다. 이러한 밈에서 Berachain 사명의 핵심인 유동성 증명이 탄생했습니다.
Berachain에 대한 의구심을 표현하기 전에 왜 다른 코인에 투자하겠습니까? 소수의 사용자만 있음에도 불구하고 일부 토큰이 터무니없이 높은 FDV(완전 희석 가치)를 유지하는 이유는 무엇입니까? 대답은 간단합니다. 모든 동전이 이 범위에 속한다고 생각합니다.
컬트 = 시간 + 노력 + 커뮤니티가 자산에 투자한 돈
PMF = 특정 프로토콜에 대한 지속적인 수요(또는 PMF에 대한 추측)
A사분면 = 발할라로 보내기
사분면 B = 암호화폐에서 현재 높은 FDV 토큰의 대부분
사분면 C = 아마도 AI로 전환해야 할 것입니다.
사분면 D = 곧 출시될 다수의 미들웨어/인프라 토큰
많은 암호화폐는 강력한 커뮤니티 지원 덕분에 수십억 달러의 FDV를 보유하고 있습니다. Cardano를 예로 들면, 사용자가 없고 TVL(Total Value Locked)이 없는 약 180억 달러의 FDV에도 불구하고 Cardano 커뮤니티는 소매 시장에서 계속 성장하고 인정을 받고 있습니다. 주로 자산 중심(밈 제외)의 다른 예로는 Litecoin, Cronos 등이 있습니다.
이게 나쁜 일인가요? 인터넷 프로토콜(HTTPS, TCP/IP 등)과 마찬가지로 블록체인 자체도 결국 동의어가 될 것입니다. 이는 성공적인 블록체인 출시를 위한 주요 차별화 요소가 브랜딩이 될 것임을 의미합니다. 사람들은 브랜드를 신뢰하므로 블록체인은 브랜드가 되거나 죽습니다.
베라 커뮤니티
Berachain이 암호화폐 분야에서 가장 강력한 브랜드 중 하나를 보유하고 있다는 것은 말할 필요도 없습니다. 하지만 얼마나 강한가요?
봉베어 제네시스 시리즈와 새 버전의 시장 가치는 약 1억 5천만 달러가 넘으며, 지난 2년 동안 가격, 수량, 보유량이 계속해서 증가했습니다.
주목해야 할 흥미로운 점은 초기 보유자가 상당한 보상을 받고(예: Chainlink, Axie 등) 커뮤니티가 자율적으로 번성하여 거의 자체 생명을 유지한다는 것입니다. Janitoor 가 이끄는 Berachain 커뮤니티 운영 프로젝트인 " The Honey Jar "를 예로 들어 보겠습니다. 원래 Bong Bear 소유자였던 Jani는 현재 20명이 넘는 팀을 운영하고 100,000명 이상의 사용자를 Berachain 생태계로 끌어들였습니다.
꿀단지
Honey Jar(THJ)는 Berachain 커뮤니티의 핵심이며 Jani가 2023년 1월에 설립했습니다. THJ는 다른 프로젝트와 마찬가지로 Bears에서도 열심히 일하여 수많은 지식 기사 , 대회, 팟캐스트, 공간, NFT 발행 등을 만들어 점차 암호화폐 분야에서 가장 활발한 커뮤니티 중 하나를 구축했습니다. 이 커뮤니티의 중심에는 THJ 생태계의 "복지 수집자" 역할을 하는 총 16,420개의 NFT를 포함하는 "Honeycomb"이라는 NFT 컬렉션이 있습니다.
NFT 컬렉션에 대한 흥미로운 통계: 4229명이 무료로 NFT를 요청했으며, 그 중 1569명은 가격이 0.6 ETH를 넘었음에도 불구하고 1년 이상 NFT를 보유했습니다. NFT 컬렉션 외에도 커뮤니티에서는 커뮤니티 회원이 THJ 전설 기사/자산을 만들 수 있는 Mirror 및 Zora에 대한 다양한 사회적 실험도 진행하고 있습니다. THJ는 모든 Mirror 자금의 25% 이상이 THJ 자산인 Mirror에서 가장 많은 수익을 올리는 작가가 되었습니다.
THJ 커뮤니티는 또한 Zora의 기본 및 낙관주의를 지배합니다.
기본적으로 THJ 커뮤니티(및 확장하여 Berachain)는 다른 어떤 프로젝트보다 더 높은 "컬트" 지수를 입증했습니다. 그들은 많은 시간, 노력 및 돈을 기꺼이 소비할 의향이 있습니다.
그런데 왜 메인넷 이전에 이 모든 어려움을 겪을까요?
Janitoor(@deepname 99)는 “THJ의 전략은 항상 대규모 커뮤니티와 프로토콜 및 L1에 전초 기지를 만들고, 다른 사람들이 Beraculture 및 Berapil을 경험할 수 있도록 하여 Berachain으로 가는 길을 만들고 Wormhole 게임에서 모피를 얻을 수 있는 기회를 제공하는 것이었습니다. ('베라체인이 타겟 체인이다')"
Jani는 새로운 사용자와 자본의 유입에 대비하고 풍부한 콘텐츠를 제공하는 것이 중요하다고 1년 전에 이런 주장을 했습니다. 1년 후, 이 주장은 확인되었습니다.
영감이 있나요? 내가 말할 수 있는 것은 THJ와 같은 초강력 무기를 갖춘 프로젝트가 거의 없다는 것입니다.
생태계
프로토콜 재스테이킹, 인디 게임, 통화 시장, NFT AMM, 유동성 수집기, 런치 패드 등 60개 이상의 Berachain 독점 프로젝트로 구성된 풍부한 커뮤니티가 있습니다. 또한 Infrared Finance , Kodiak , Beraborrow , Gummi , Beratone 등을 포함하여 벤처 캐피털이 지원하는 Berachain 기반 프로젝트가 많이 있습니다.
Berachain 커뮤니티 노력의 다른 예로는 약 2년 동안 쇼를 녹음해 온 Berachain 네이티브 팟캐스트인 The HoneyCast , 커뮤니티가 운영하는 Berachain Discord 허브/프로젝트 수집기인 Beraland 등이 있습니다.
번성하는 Bera 네이티브 생태계 외에도 기존 EVM dApp을 Berachain으로 쉽게 이식할 수 있습니다. 일부 다중 체인 배포에는 Ambient, Thetanuts, Concrete 등이 포함되며 아직 더 많은 것이 발표되지 않았습니다.
물론 ETH Denver의 가장 인기 있는 이벤트이자 현재 최신 자금 조달 라운드를 공동 주도한 Framework의 핵심 핫스팟인 Berapalooza를 언급하지 않고 Bera 생태계에 대해 이야기하기는 어렵습니다.
글쎄, Berachain에는 밈이 있습니다. 그래서 어쩌죠?
저는 여기 앉아서 획기적인 EVM 호환 CometBFT 체인을 판매하지는 않을 것입니다. EVM 호환성을 확립하고 기존 기술 스택을 통합하는 것이 핵심이라고 생각합니다. 하지만 유동성 증명(PoL)은 DeFi의 세대별 실험이라고 말할 수 있습니다.
ELI 5 유동성 증명
PoL은 사용자, dApp 및 검증자를 정렬하기 위한 새로운 보상 메커니즘입니다. 즉, 사용자는 LP 토큰을 보유/생성하고 BGT를 획득하며, 이는 BGT 지분에 비례하는 블록 보상을 받는 검증자에게 위임될 수 있습니다. 따라서 보안은 유동성과 직접적으로 연관되어 있습니다. 보다 구체적으로 다음을 참조하십시오.
지분 증명(PoS) 네트워크에는 여전히 몇 가지 제한 사항이 있습니다.
체인의 경제적 보안을 높이면 생태계 유동성이 감소합니다.
소수의 참가자(LST/NoOps)에게 자산이 집중됩니다.
dApp과 기본 프로토콜 간의 조정 부족
PoL은 네트워크 토큰(BERA)과 거버넌스 토큰(BGT)을 분리하는 듀얼 토큰 모델을 도입해 PoS와 관련된 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 이러한 분리를 통해 다음을 수행할 수 있습니다.
보안을 강화하는 동시에 체계적으로 유동성을 구축하여 효율적인 거래와 지속 가능한 네트워크 성장에 기여합니다.
프로토콜과 검증자를 조정하여 LP 풀, 뇌물, 거버넌스 토큰 등을 통해 인센티브를 효과적으로 조정할 수 있습니다.
PoL의 가장 흥미로운 부분은 모든 dApp이 실용적인 방식으로 성장을 "가속화"할 수 있다는 것입니다. 이 결정은 초기에 생태계에 "가치" 또는 유동성을 제공하는 사람들, 즉 BGT 보유자(예: 사용자)가 내리는 결정입니다.
분명히 말하면 ETH와 Berachain의 목표는 본질적으로 다릅니다. ETH는 모든 가치 예금에 대한 3차 세계대전 검열 저항 레이어를 목표로 하고 있으며, Berachain은 무한한 경제 게임을 위한 캔버스가 되는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 Berachain은 ETH에 인접한 체인이라고 밝혔습니다.
그거 좋은데, 체인이 비영구적인 손실로 인해 심각한 피해를 입지는 않을까요?
PoL을 아는 많은 사람들이 네트워크 보안이 LP 토큰 스테이킹/민팅에 의존하기 때문에 Berachain이 비영구적 손실로 큰 타격을 받지 않을까라고 말하는 것을 들었습니다.
먼저, LP 수익성 문제에 대한 마법의 탄환은 없다는 점을 말씀드리고 싶습니다. DEX 디자인은 빠르게 개선되고 있으며, 애플리케이션 레이어에 가치를 반환하는 MEV 인식 디자인이 증가하고 있지만 LP 수익화 문제는 근본적으로 해결되지 않은 상태로 남아 있습니다.
그렇다면 베라체인은 시간이 지나면 무너질까요? 나는 다음과 같은 이유로 그렇지 않다고 생각합니다.
DEX에 유동성을 제공하는 것 외에도 BGT를 얻을 수 있는 다른 방법이 있습니다. 통화 시장, 옵션 계약 등 다양한 장소에서 BGT 배출에 대한 화이트리스트(WL)가 지정됩니다. *모든 dApp(네이티브 여부에 관계없이)은 WL에서 BGT를 방출할 수 있습니다.
제안자가 ETH를 독점하는 MEV-Boost 패러다임과 달리 PoL은 검증자(심지어 프로토콜까지)가 대부분의 이익을 사용자에게 반환하도록 인센티브를 제공합니다. 따라서 LPing 자체는 수익성이 없을 수 있지만 LP는 검증인 뇌물이나 블록 보상 증가를 통해 충분한 리베이트를 받을 수 있습니다. 그러므로 사용자 돈은 결국 사용자에게 돌아오기 때문에 베라체인은 무한한 경제 게임을 위한 캔버스라고 믿습니다.
마지막으로, BGT로 생성된 LP의 일시적 손실 헤징을 위한 옵션이 있습니다. Smilee Finance 와 GammaSwapLabs는 이미 Berachain에서 이러한 제품을 제공하기로 약속했습니다.
*참고로 안전한 수입원을 제공하는 안정성 풀도 있습니다.
유동성의 대부분이 생태계를 떠나면 어떻게 될까요?
BGT는 생산을 중단하지 않을 것입니다. 대신, 매우 높은 연간 이자율로 더 작고 집중된 LP 그룹으로 흘러갑니다. 따라서 투기꾼들은 Berachain을 일종의 균형으로 유지할 가능성이 높습니다.
주로 숙련된 행위자에 의해 네트워크 보상이 축적되는 PoS 네트워크와 달리 PoL은 사용자에게 가치를 제공함으로써 유동성이 유동성을 끌어당기므로 DeFi 생태계의 장기적인 건전성을 촉진합니다.
그렇다면 베라체인이 작동할까요? 0.1조 FDV에 대한 의문
솔직히 베라체인이 효과가 있을지 모르겠습니다. 몇 가지 우려사항이 있습니다.
PoL은 효율적인 시장에서만 의도한 대로 작동할 수 있다고 생각합니다.
LRT와 마찬가지로 더 많은 BGT 승인/배출을 얻기 위해 얼마나 많은 백룸 처리가 진행되는지 궁금합니다.
단일 LST 공급자를 중심으로 관심이 집중될 수 있습니다.
하지만 내가 말하는 것은 이렇습니다. 6년 넘게 DeFi 분야에서 일해 온 사람으로서 Berachain은 제가 본 것 중 가장 크고 최초의 DeFi 실험 중 하나입니다. 어떤 게임이 플레이될지는 아직 모르지만, 저는 이러한 Beras가 암호화폐를 발전시키는 모습을 매우 기대하고 있습니다.
