Uniswap의 성공 해체: 팀 및 프로토콜 매각, 자본 지원 및 인질

a16z 및 Paradigm과 같은 수많은 VC의 지원과 인질로 Uniswap은 뚜렷한 운영 및 관리 개발 경로를 시작했습니다. FTX의 천둥 이후 Uniswap은 오늘날 Web3 세계에서 가장 성공적인 인터넷 핀테크 회사가 되었습니다.

현재 Uniswap의 DEX 시장 점유율은 80%를 넘어섰으며, 주간 거래량은 다른 경쟁 제품보다 몇 배나 높은 160억 달러에 달할 수 있습니다. 최근 팀이 프런트엔드 거래 수수료 기능의 개시를 발표한 후, 프로토콜로부터의 투자 회수에 대한 팀의 접근 방식은 더욱 분명해졌으며 Web3 기업가를 위한 절충안과 실행 가능한 방법을 찾았습니다.

팀 운영의 기업화: 규정 준수, 규정 준수 또는 규정 준수

DeFi 분야의 절대적인 리더이자 Web3의 무허가 세계의 전형적인 상징으로서 Uniswap의 모든 움직임은 전체 산업의 발전 방향에 영향을 미칩니다. 그러나 자세히 살펴보면 Uniswap은 주류 정의에 따른 Web3 팀이 아니라 미국의 인터넷 스타트업이라는 것을 알 수 있습니다.

Uniswap은 Web3 세계에서 정말 독특하다고 말할 수 있으며, 이는 기업 팀 운영 및 관리에 어느 정도 반영됩니다.

유니스왑 임원선임 및 직원관리 올아메리칸팀

유니스왑랩스 임원들의 인사만 보면 이곳이 Web3 스타트업 팀이라는 것을 알 수 없습니다. 규정 준수부터 주요 인터넷 기업과의 경험까지 Uniswap은 모든 것을 갖추고 있습니다.

2022년 5월 19일, 블로그의 Uniswap공식 발표하기, Salman Banaei가 Uniswap Labs의 정책 부서장을 맡을 것이라고 발표했습니다.

Uniswap Labs에 합류하기 전에 Salman은 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에서 공공 서비스로 근무했으며 나중에 Chainaanalytic에서 공공 정책을 담당했습니다. CFTC 재직 기간 동안 Salman은 Dodd Frank 팀을 이끌고 금융 위기 이후 미국 파생상품 시장에 대한 개혁을 시행했으며, 당시 CFTC 회장 Gary Gensler(예, 바로 그 사람이었습니다)로부터 표창을 받고 Outstanding Staff Award를 수상했습니다.

Uniswap Labs의 임명을 발표하면서 Salman은 다음과 같이 썼습니다: Uniswap Labs는 시장 민주화라는 Dodd-Frank Act의 목표와 가치 이전에서 마찰을 줄이려는 Nakomoto의 목표를 반영합니다. Uniswap 프로토콜은 우리의 목표를 가능하게 하는 획기적인 발명품입니다. CFTC가 구현하기 위해 노력하고 있는 일련의 Dodd-Frank 개혁입니다. 이전 인터넷 프로토콜과 마찬가지로 이 기술의 진정한 잠재력은 건설적이고 참여적인 공공 부문 리더십을 통해서만 실현될 것입니다.

올해 3월 초 Uniswap은 Snap Chat의 모회사인 Snap Inc.의 전 수석 엔지니어링 이사인 Chad DePue를 Uniswap Labs의 엔지니어링 부서 부사장으로 초대했습니다.

Snap에서 재직하는 동안 Chad DePue는 Snap Minis, Snap Kit, PlayCanvas 등 많은 인기 미니 프로그램 개발을 주도했으며 나중에 Whisper App에서 CTO로 근무했습니다. Whisper App을 떠난 후 Chad는 BlackBerry 및 Microsoft에서 엔지니어링 부사장 및 개발자 도구 책임자를 역임했습니다. Uniswap에 합류한 후 Chad의 주요 임무는 모바일 제품을 포함하여 간단하고 안전하며 원활한 제품을 구축한 경험을 Uniswap Labs 팀에 가져오는 것입니다.

Chad DePue는 발표에서 Uniswap 창립자 Hayden이 Uniswap 팀에 합류하게 된 중요한 이유라고 말했습니다. “Hayden을 만나면 그가 큰 영향을 미치는 데 필요한 비전을 가진 몇 안 되는 사람 중 한 명이라는 것을 빨리 깨닫게 될 것입니다. 똑똑한 사람들...포용적인 비전과 윤리적 헌신을 바탕으로 한 Hayden과 다른 사람들의 강력한 리더십은 Web3가 차세대 사용자를 유치하는 데 매우 중요할 것입니다.

7월 21일 유니스왑은 더욱발표하다헤비급 임원인 윌 루벤(Will Ruben)이 제품 담당 부사장으로 합류했다는 소식입니다.

Will Ruben은 이전에 Coinbase와 지갑 애플리케이션의 Web3 소셜 경험을 담당하는 Coinbase 팀을 이끌었습니다. Coinbase 이전에 Will은 Meta(이전 Facebook)에서 9년 동안 근무했으며 Instagram 팀의 피드 및 관련성 부서 책임자로서 Instagram의 콘텐츠 순위 알고리즘, 관심사 검색 및 기타 주요 제품의 출시를 주도했습니다.

윌은 자신의 발표에서 대규모 기술 회사에서 10년을 일한 후 향후 10년 동안 성장할 상당한 잠재력을 지닌 더 작고 기업가적인 회사를 이끌 수 있는 도전과 기회에 끌렸습니다라고 썼습니다. web3 프로토콜을 기반으로 구축된 단순하고 고품질의 사용자 경험 없이 글로벌 금융 시스템을 보다 포용적으로 만들 수 있습니다. Uniswap Labs가 이 작업의 중심에 있으며, 저는 대규모로 소비자 제품을 구축한 경험을 바탕으로 특히 모바일 제품에 감사드립니다.

대부분의 주요 Web3 프로젝트와 비교할 때 Uniswap은 경영진 수준에서의 절대적인 이점 외에도 직원 채용 및 관리에 있어 매우 완벽하고 규정을 준수하는 프로세스를 갖추고 있습니다.

BlockBeats에 따르면 Uniswap 팀에는 현재 100명의 직원이 있으며 부서 기능 측면에서 명확한 업무 분장이 있습니다. 유니스왑 공식 홈페이지 오픈채용 인터페이스, 가장 먼저 떠오르는 것은 다음 구절이다.

Uniswap 프로토콜은 이더리움에서 가장 큰 분산형 교환 및 자동화된 시장 형성 프로토콜입니다... Uniswap Labs 팀은 Uniswap 프로토콜의 주요 기여자이며 현재 Uniswap 생태계를 지원하기 위한 제품군을 구축하는 데 주력하고 있습니다. 우리 팀 암호화폐 업계에서 가장 영향력 있는 회사 중 하나입니다. 우리는 뉴욕시 소호에 본사를 두고 있으며 역할에 따라 부분적으로 또는 완전히 원격으로 작업할 수 있는 옵션이 있습니다.

현재 Uniswap Labs는 크게 엔지니어링, 성장 및 전략, 재무 및 규정 준수의 세 가지 부서로 나누어져 있습니다. 그 중 엔지니어링 부서가 가장 많은 직위를 보유하고 있으며, 현재 7명의 직위를 모집하고 있습니다. 지원서 세부 정보 페이지에 들어가면 Uniswap Labs의 정규직 직원 혜택에 대해 알아볼 수 있습니다.

1. 뉴욕시의 급여 투명성법(Pay Transparency Act)에 따라 공개된 최소 연봉 $180,000 - $220,000

2. 지분, 토큰 등 기타 보상 요소는 특정 포지션 유형에 따라 결정됩니다.

3. 무제한 및 권장 휴가와 최대 16주간의 유급 육아 휴가;

4. 본인과 가족의 의료비는 전액 상환됩니다.

5.401(k) 계획(미국 연금 계획);

6. 연간 $1,500의 교육비;

7. 원격 근무자에게는 홈 오피스 설치 수당이 제공되며, 뉴욕 본사에서 근무하는 직원에게는 점심 식사가 제공됩니다.

또한 Uniswap Labs는 EEO(Equal Employment Opportunity Employer) 회사로서 미국 법률에 따라 자격을 갖춘 장애인에게 평등한 고용 기회를 제공합니다. 공식 웹사이트에 따르면 Uniswap Labs는 최소 7%의 장애인 직원을 고용하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이를 위해 지원자는 직위를 지원할 때 매우 상세한 설문지를 작성해야 하며 입사 후 5년마다 다시 작성해야 합니다.

하지만 이러한 매력적인 혜택을 받기 위해서는 전제조건이 있습니다. 즉, 미국에서 합법적으로 일할 수 있는 노동자여야 하며, 모든 혜택에는 그에 상응하는 세금이 부과됩니다.

Uniswap 애플리케이션 인터페이스 설문지, Uniswap.org의 이미지 출처

이전에 BlockBeats 기자들이 Token 2049 이벤트 중에 게시한 적이 있습니다.일선 보고, Uniswap Labs CEO Mary-Catherine은 행사에서 Uniswap 팀이 미국에 있으며 뉴욕시에 실제 사무실을 두고 있다고 말했습니다. 그러나 그럼에도 불구하고 Uniswap의 제품, 지갑 및 웹 애플리케이션은 전 세계적으로 사용할 수 있습니다. Uniswap은 아시아 시장의 성장에 큰 관심을 기울이고 있으며 Uniswap을 국제적인 제품 브랜드로 만들기 위해 최선을 다하고 있습니다.

지난해 7월 합류한 제품 담당 부사장 윌 루벤(Will Ruben)은 뉴욕 출신으로 “뉴요커 출신으로서 미래를 건설하기에 뉴욕시보다 더 좋은 곳은 없다고 생각한다. Hayden이 여기 있습니다., MC, Cal, Chad 및 Uniswap Labs의 재능 있는 팀.

여기에는 실제로 흥미로운 점이 있습니다. 즉, 분산화를 옹호하는 선도적인 Web3 브랜드 중 다수가 뉴욕 소규모 그룹과 유사한 Web3 엘리트 그룹에 속해 있으며 그 중 가장 유명한 것은 BanklessDAO입니다.

BanklessDAO는 뉴욕에도 있으며 Uniswap Labs와 훌륭한 관계를 유지하고 있습니다. 주의 깊게 살펴보면 Uniswap V4와 같은 헤비급 제품 반복을 포함하여 Uniswap의 많은 제품이 BanklessDAO의 미디어 채널을 통해 출시된다는 것을 알 수 있습니다. 물론 이것들은 모두 나중을 위한 것입니다.

BanklessDAO 창립자이자 Uniswap 창립자 Hayden(아래) Uniswap V4 발표 생방송, 이미지 출처: YouTube

팀과 프로토콜이 매각된 Uniswap Labs는 오픈 소스 제품을 만드는 중앙 집중식 스타트업이 되었습니다.

Uniswap이 최근 프런트 엔드 수수료 출시를 발표한 후 커뮤니티의 많은 견해에서는 Uniswap Labs가 점차 Uniswap 프로토콜과의 연결을 끊고 있다고 믿고 있습니다. 하지만 사실 이 목표는 회사가 설립될 때부터 중요한 목표였습니다.

2021년 8월 11일 유니스왑 랩스와 유니스왑 프로토콜을 명확하게 구별하기 위해 유니스왑은공식 발표하기로고가 업데이트되었습니다. 현재 사용자는 Uniswap 공식 웹사이트에서도 자세한 정보를 찾을 수 있습니다.로고 상표 사용 지침。

Uniswap Grants는 유명한 디자이너 Timothy Luke를 고용하여 Uniswap 프로토콜과 Uniswap Labs의 새로운 로고를 각각 그려 사용자가 Uniswap 프로토콜과 Uniswap Labs의 차이점을 시각적으로 명확하게 구분하고 각각의 기능, 책임 및 거버넌스 작업을 추가로 정의할 수 있도록 했습니다. ...

2021년 Uniswap 업데이트 로고, 왼쪽의 Uniswap 프로토콜 로고, 오른쪽의 Uniswap Labs 로고, Uniswap.org의 이미지 출처

공식 발표 내용은 다음과 같습니다. “두 가지가 때때로 서로 혼동되지만 실제로는 완전히 다른 것입니다. Uniswap 프로토콜은 P2P 거래를 촉진하는 온체인 불변 스마트 계약 세트입니다. Uniswap Labs는 다음과 같이 말합니다. 소프트웨어 개발 노력에 대해 연구소는 일반적으로 프로토콜과 관련된 제품을 구축하고 유지 관리합니다. Uniswap Labs는 프로토콜을 기반으로 제품을 구축하는 수백 개의 회사 중 하나이며 언젠가는 프로토콜에서 벗어나 제품을 구축할 수도 있습니다.

이후 이듬해 4월 11일 유니스왑랩스는 공식적으로확립된Uniswap Labs Venture는 Teo Leibowitz와 Uniswap Labs의 최고 운영 책임자인 MC Lader가 공동으로 주도하고 있습니다.

공식 발표에 따르면 Uniswap Labs Venture의 기능은 기본 프레임워크부터 개발 도구, 소비자 지향 애플리케이션까지 모든 단계에서 Web3 프로젝트를 지원하는 것입니다. 동시에 Venture는 여러 프로토콜의 거버넌스에도 적극적으로 참여할 것입니다. 그들의 발전을 지원하기 위해. BlockBeats 통계에 따르면 Uniswap Labs Venture는 지난해 4월 설립된 이후 Para Finance, Wallet Connect, Rain 등 9개 프로젝트에 투자했으며 MakerDAO, Aave, Compact 및 ENS를 포함한 여러 프로토콜 거버넌스 프로세스에 참여했습니다.

Uniswap이 벤처 부서를 설립하는 주요 목적은 Uniswap Grants의 기능적 구분을 더욱 명확하게 하고 Uniswap Labs 팀의 경제적 행동과 수익을 Uniswap 프로토콜 생태계 개발과 분리하는 것입니다. Venture 부분이 설립된 후 Uniswap은 같은 해에 Uniswap Foundation을 설립하여 Uniswap Labs와 같은 생태계의 다른 기관과 독립적으로 운영되었습니다.

공식 웹사이트 정보에 따르면 유니스왑 재단(Uniswap Foundation)은 미국 델라웨어주에 위치한 비영리 단체로 탈중앙화 금융, 탈중앙화, 지속가능성을 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다. Uniswap 재단에 대한 자금은 커뮤니티 거버넌스 제안 승인을 통해 Uniswap 커뮤니티에서 제공됩니다. 성장, 혁신, 관리라는 세 가지 기둥을 통해 DeFi 커뮤니티를 지원하고 DeFi의 장기적인 지속 가능성을 촉진하기 위한 리소스와 지원 이니셔티브를 제공합니다.

Uniswap이 프로토콜과 팀을 매각하는 주요 목적 중 하나는 규제 준수 측면에서 더 많은 기동성과 이점을 확보하는 것입니다.

BlockBeats이전에 보고된SEC가 Richard Schueler와 그의 프로젝트 Hex에 대한 소송에서 HEX를 미등록 증권으로 규정한 후 Uniswap은 즉시 Uniswap 거래 인터페이스에서 HEX 토큰을 제거했습니다. 현재 Uniswap 인터페이스의 지원되지 않는 토큰 목록에서 HEX 토큰에는 프로토콜이 상표를 위반하거나 사기로 입증되었거나 기타 법적 고려 사항을 기반으로 하는 토큰을 차단한다는 일반 메모가 함께 제공됩니다.

Uniswap 웹페이지에서는 HEX 토큰 거래가 금지되어 있습니다. 이미지 출처는 Uniswap.org입니다.

또 올해 4월 집단소송에서 미국 뉴욕 남부지방법원 판사도 유니스왑에 대한 혐의를 기각했는데, 유니스왑 창업자인 헤이든은 이를 “큰 승리”라고 평가했다.

뉴욕 남부 지방 법원의 법원 문서에 따르면 Uniswap 플랫폼은 많은 경우 법적 책임을 수행할 수 있고 운영됩니다.

판사는 유니스왑의 핵심 계약과 중계를 이용해 자금을 조달한 사기성 토큰 발행자들에 의해 원고들이 피해를 입었으며 유니스왑은 플랫폼 구축 역할만 했을 뿐이라고 판단했다.적어도 미국 증권법에 따르면 이는 유니스왑이 책임이 있다는 뜻은 아니다. 사기 및 그에 따른 손해.

프로토콜이나 플랫폼 개발에도 역할을 했던 토네이도 캐시 팀의 이전 체포와 비교하면 이번 사건의 판결은 더욱 흥미롭다.

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최근 유니스왑이 프론트엔드 과금 기능을 활성화할 수 있었던 이유도 바로 이러한 팀과 프로토콜을 분리한 운영 방식 덕분이다. 토큰 또는 미등록 증권을 제공하는 거래 프로토콜로서 Uniswap은 규제상의 이유로 수수료를 부과하여 팀에 직접 수익을 가져올 수 없습니다. 그러나 Uniswap Labs는 이 개방형 프로토콜을 기반으로 호환되는 프런트엔드 사용자 제품을 구축하고 이 제품을 통해 수익을 창출할 수 있습니다.

특정 토큰이 SEC 또는 HEX와 같은 기타 규제 당국에 의해 고소당하는 경우 해당 토큰의 프런트 엔드 거래가 즉시 중단될 수 있으므로 팀과 제품 자체가 직면할 수 있는 규제 위험에서 벗어날 수 있습니다.

로마의 이원론적 거버넌스: VC의 좋은 친구가 됨

Hayden의 혁신과 미래 지향적인 사고는 Uniswap의 발전을 위한 기회를 창출했지만 동시에 Uniswap에 대한 초기 투자자와 자본의 영향을 무시할 수 없습니다. 자본의 지원은 Uniswap에 더 많은 자원과 개발 기회를 제공했지만, 또한 더 많은 거버넌스 및 방향성 문제를 가져왔습니다.

자본의 참여와 지원은 한편으로는 프로젝트의 급속한 발전과 커뮤니티의 확장을 가져왔지만, 다른 한편으로는 권력 구조의 변화를 가져오며 프로젝트 탈취 의혹을 불러일으켰습니다. 커뮤니티에서는 자본측이 더 이상 지지자로서의 역할에 만족하지 않고 의사결정 과정에서 더 많은 영향력을 행사하려고 하며 심지어 프로젝트의 탈중앙화 성격을 위협한다는 목소리도 있습니다.

초기 투자자와 함께하는 드라마

Balance.io의 전 CEO인 Ric Burton은 올해 초 Uniswap 창립자 Hayden Adams와 트위터에서 공개 논쟁을 벌여 큰 관심을 끌었습니다. 그 중 릭 버튼은 자신과 헤이든 아담스의 관계가 외부 세계가 알고 있는 것과 다르다는 것을 증명하기 위해 공개된 내부 정보와 일부 스크린샷을 증거로 사용했습니다.

2018년에 Ric은 Hayden과의 깊은 우정과 암호화폐 산업 및 Uniswap 프로젝트를 위한 두 사람의 공동 노력에 대해 설명했습니다. 당시 Ric은 Balance.io의 CEO였으며 그의 회사는 Ethereum에서 Dapps에 대한 인터페이스 서비스를 제공하는 데 중점을 두었습니다. Ric은 대부분의 Dapp에 개선의 여지가 많다고 믿고 WalletConnect, The Graph 및 Uniswap을 포함한 여러 프로젝트에 자금을 지원했습니다.

초기 창업가 헤이든, 사진 출처는 인터넷에서 가져옴

자동화된 시장 조성자(AMM)에 대한 Hayden의 독특한 통찰력과 프로젝트에 대한 그의 열정으로 인해 Ric은 그에게 깊은 관심을 갖게 되었고 그를 돕기로 결정했습니다. 그 동안 두 사람의 관계는 극도로 가까워졌고, 릭은 헤이든을 위해 기꺼이 총알을 쏘아줄 친구였다고 말하기도 했다.

그러나 시간이 흐르면서, 특히 2019년 3월부터 상황이 바뀌기 시작했습니다. 할머니의 장례식에 참석하는 동안 Ric은 Balance의 공동 창립자로부터 CEO직을 사임해야 한다는 이메일을 받았습니다. 이 기간 동안 Uniswap의 상황은 나날이 개선되었고 Hayden Adams는 100만 달러의 자금을 성공적으로 조달했습니다. Ric은 원래 자신이 프로젝트에 참여하도록 요청받을 것이라고 생각했지만 Paradigm의 ​​참여로 모든 것이 바뀌었습니다.

Uniswap 배당금을 받지 못했다는 사실을 알게 된 Ric은 Hayden에게 깊은 배신감을 느꼈습니다. Hayden이 돈 상환을 제안한 것은 UNI 토큰 프로젝트가 시작되기 전까지는 아니었지만 단서에는 Ric이 NDA에 서명해야 한다는 것이 있었습니다. 분노한 Ric은 Hayden을 상대로 소송을 제기하기로 결정했습니다.

헤이든은 이에 대해 릭의 발언은 극도로 오해의 소지가 있고 완전한 거짓말이라고 반박했다. 당시 릭 버튼은 유니스왑에 투자할 기회를 얻었습니다. 나는 그에게 백지 금액이 포함된 간단한 미래 지분 계약(Simple Agreement for Future Equity)을 보냈습니다. ) 투자하고 싶은 금액을 채워넣을 수 있도록 했으나, 회사 잔액은 당시 한 달 정도만 운영을 유지할 수 있었기 때문에 그렇게 하지 않기로 결정했다”고 밝혔다.

Hayden과 Ric의 채팅 기록, 인터넷 사진 출처

결국 양측은 한발 물러섰고, 헤이든 역시 유니스왑 개발에서 Ric의 역할에 대해 감사를 표하고 더 이상 아무런 반응도 하지 않았다.

외부인의 눈에는 릭과의 드라마가 헤이든에게 투자자들과 갈등을 빚고 있다는 인상을 남긴 것으로 보인다. 그러나 사실 Web3 팀의 Uniswap은 다른 어떤 프로젝트보다 이사회가 관리하는 합자회사에 더 가깝고, 이 이사회는 Uniswap 뒤에 있는 여러 거대 VC입니다.

대주주 침입, 캐피탈의 지원, 유니스왑 탈취

2020년 8월 6일에 따르면SEC 제출 자료 표시유니스왑 개발사 유니버설 내비게이션(Universal Navigation Inc.)은 6월 5일 1,100만 달러 규모의 펀딩을 완료했다. 이번 펀딩은 a16z가 주도하고 USV, Paradigm, Version 등이 참여했다. 이때 Silicon Valley Web2 거대 자본 그룹이 Uniswap에 진입했습니다.

Uniswap DAO의 거버넌스 체스 게임에서 a16z는 의심할 여지 없이 중추적인 플레이어로서 1,500만 UNI 표로 적극적으로 참여했을 뿐만 아니라 약 4,000만 UNI 표의 거버넌스 권한을 여러 외부 기관에 위임했습니다. 커뮤니티에서 가장 인상적인 사례 중 하나는 BNB 체인에 Uniswap V3를 배포하기로 결정했을 때 8천만 명 이상의 UNI 투표가 참여했다는 것입니다. 이는 거버넌스 투표에 참여하는 UNI의 50%를 훨씬 초과하는 수치입니다.

Uniswap은 당초 웜홀을 통해 BSC에 진입할 계획이었으나, a16z가 자신들이 투자한 LayerZero의 길을 열어주길 바라며 예상치 못하게 반대표를 던졌습니다. 한편, a16z 경쟁사인 Jump Trading은 Wormhole을 지원한다는 점을 분명히 했습니다. 문제가 해결되자 Wormhole은 획득한 UNI 토큰의 투표 이점으로 인해 마침내 BNB 체인에서 이더리움 기반 Uniswap DAO 거버넌스의 다리가 되었습니다.

절대적인 투표 수로 볼 때 Uniswap의 소위 커뮤니티는 실제로 중요하지 않으며 Uniswap 개발의 실제 화자는 여전히 Uniswap의 배후에 있는 자본 거물입니다.

DAO 거버넌스 연구원 @lurenbian에 따르면관찰하다, 거대 VC가 진입한 이후 Uniswap DAO의 온도 테스트는 초기에 단 34,000표의 UNI 투표에서 최근 제안에 대한 거의 3천만 표로 급격히 증가했습니다. 공식 데이터를 보면 총 31개의 제안이 제출됐고, 그 중 28개가 구현돼 90%의 합격률을 보이고 있다.

이러한 제안 중 다중 체인 배포가 주요 주제가 되었지만 투표 변화는 규칙적이지 않습니다. @lurenbian은 인터뷰에서 BlockBeats에게 다중 체인 배포와 같은 작업의 경우 VC가 정당한 한 실패할 가능성이 거의 없다고 말했습니다. 기본 체인에 있는 프로젝트의 경우 Uniswap 유동성에 접근할 수 있다는 것은 아무런 피해 없이 큰 이점이 되며, VC에게도 윈윈(win-win) 상황입니다.

Uniswap 거버넌스 제안 통계, 출처: @lurenbian

이를 보여주는 또 다른 사례는 교육기금 사건이다. 500,000 UNI를 판매하고 1,020만 USDC를 받은 후 DeFi 교육 기금(DeFi 교육 기금, DEF라고 함) 제안은 Uniswap 커뮤니티에 큰 불만을 불러일으켰습니다. 이 제안은 최종적으로 72.64%의 득표율을 얻었고, 유니스왑 재무부에서 100만 UNI 할당을 발표한 후 DEF는 90일 이내에 세부 예산을 발표할 예정입니다. 그러나 상황은 예상대로 진행되지 않았고 커뮤니티가 100만 UNI에 대한 자금 할당을 알기도 전에 DEF는 갑자기 그 중 50%를 판매했다고 발표했습니다.

커뮤니티 일부 관측자들은 이번 제안이 유니스왑의 주요 투자자인 a16z가 주도할 가능성이 높다는 점을 지적하며 자체 제안 및 투표를 하는 상황이 있지는 않은지 의문을 제기했다. Uniswap 창립자 Hayden이 DEF에 대한 지지를 표명한 후 모든 의심이 사라졌지만, 커뮤니티는 소위 ​​Uniswap DAO의 거버넌스에서 오직 대주주와 이사회만이 최종 결정권을 가지고 있다는 것을 점차 깨달았습니다.

제품 전략은 Web2 접근 방식을 따릅니다. 즉, 합법성은 옆에 있고 시장 점유율은 핵심입니다.

시장 우위를 추구하는 과정에서 Uniswap은 단순히 전통적인 Web3 팀의 개방적이고 분산된 개념을 따르지 않았습니다. Uniswap Labs는 분산형 거래 플랫폼 경쟁에서 선두 위치를 유지할 수 있도록 사용자를 신속하게 유치하고 유지하도록 설계된 더 많은 Web2 제품 전략을 구현했습니다.

상업용 라이센스, 표절, 고전적인 인터넷 이야기

올해 6월 유니스왑은 약 2년 만에 V4 버전 출시를 발표해 커뮤니티에 난리를 일으켰다. 한동안 V4에 도입된 Hooks 기능은 많은 사람들에게 DEX 킬러로 불렸지만, 제품 측면의 주요 업데이트에서 더욱 눈길을 끄는 점은 Uniswap V4가 V3 버전의 구현을 이어가고 있으며, 유효 기간이 두 배인 BSL 상업용 라이센스.

비즈니스 소스 라이선스는 오픈 소스 정신과 상업적 요구 사이의 균형을 찾는 것을 목표로 하며, 유효 기간 동안 제3자가 소스 코드를 사용하여 허가 없이 상업적 활동을 수행할 수 없습니다. Uniswap의 경우 이는 제품 혁신 외에 또 다른 비즈니스 킬러입니다. Uniswap V3가 그 시대에 인기를 얻은 것은 바로 BSL의 보호 때문이었습니다. V3의 2년 BSL 유효기간이 끝난 후 다양한 V3 포크가 속속 등장했다.

따라서 Uniswap이 V4 버전에 대한 BSL 상용 라이선스를 구현했을 때 이 결정은 다시 한번 개발자 커뮤니티에서 상당한 논란을 불러일으켰습니다.

Uniswap 창립자 Hayden은 BSL이 Uniswap 커뮤니티에 가장 부합하는 올바른 결정이라고 굳게 믿고 있습니다. ETH Paris 이벤트에서 Hayden은 이 문제에 대한 BlockBeats의 질문에 모든 것은 거버넌스 결정에 달려 있습니다.라고 대답했습니다. Hayden은 이러한 선택에 동의하지 않는 UNI 보유자들을 위해 거버넌스 투표를 통해 변경 사항을 제안할 수 있다고 말했습니다. 그러나 대부분의 사람들의 눈에는 여기의 그들과 Uniswap의 VC 주주 사이에 실질적인 차이가 없습니다.

흥미롭게도 V4 버전의 라이센스 논란은 아직까지 수그러들지 않고 있으며, 유니스왑은 또다시 표절 논란에 휩싸였다.

올해 7월 17일,BlockBeats 보고서, 분산형 거래 플랫폼 Uniswap은 비수탁형 네덜란드 경매 기반 프로토콜 UniswapX의 출시를 발표했습니다. 공식 발표 및 문서에 따르면 UniswapX는 DEX를 CEX와 점차적으로 비교할 수 있도록 유동성 소스 집계, MEV에 대한 저항, 가스 없는 거래 등 많은 기능을 점진적으로 구현할 예정입니다.

UniswapX는 출시 이후 큰 기대를 걸었습니다. Paradigm 연구원 Dan Robinson은 소셜 미디어에서 UniswapX에 대해 UniswapX가 분산형 교환, MEV 및 상호 운용성을 위한 게임의 규칙을 바꾸었다고 생각합니다.라고 높이 평가했습니다.

그러나 곧 커뮤니티에서는 UniswapX가 CoWSwap 메커니즘을 표절하고 있으며 이전에 출시된 V4 버전이 CrocSwap을 표절했다는 의혹을 제기했습니다. Curve Finance는 공식 트위터 계정을 통해 Dan Robinson에게 Dan, 존경합니다. 게임의 규칙은 오래 전에 바뀌었습니다. 1inch가 처음 고품질 집계를 했을 때, CoWSwap이 Solvers 모델을 출시했을 때. UniswapX는 좋습니다. , 하지만 창시자도 아니고 두 번째 플레이어도 아닙니다.”

CoWSwap 관계자는 또한 Uniswap이 거래 설계를 추가로 검증하는 것을 환영합니다라는 트윗을 여러 개 보내 Uniswap이 해당 메커니즘을 모방하고 있음을 암시했습니다.

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V4 표절 문제에 대해 BlockBeats 등 Uniswap Labs 개발 멤버들은 Uniswap 팀이 이르면 2년 전부터 V4 버전 개발을 시작했지만 CrocSwap 팀이 일찍 백서를 발표했지만 제품의 진행 상황은 좋지 않다고 말했습니다. Uniswap이 V4를 출시한 후에야 자체 신제품을 출시할 수밖에 없을 때까지 개발 속도가 너무 느렸습니다.

실제로 유니스왑에게 오픈소스와 혁신은 Web3 세계에서 승리할 수 있는 궁극적인 마법의 무기가 아니라 인터넷 기업과 마찬가지로 제품 개발 및 운영 역량이다. 아이디어와 소스 코드가 있으면 제품 개발 단계에 들어가기 전에 저작권 또는 BSL 등록을 고려하십시오.

Uniswap Labs 개발자 회원은 BlockBeats에 우리는 다른 사람들이 맹목적으로 포크하고 표절하는 대신 더 혁신적인 혁신을 이루는 것을 보기를 바랍니다라고 말했습니다. 이러한 관점에서 BSL 라이선스를 통해 Labs 팀의 제품 혁신을 위한 시간을 벌고 동시에 최대한 많은 시장 점유율을 통제하는 Uniswap의 전략과 아이디어를 이해하기 쉽습니다. 라이선스가 만료된 후에는 V 5 또는 기타 새로운 파쇄력이 더 강한 제품도 출시됐고, 신규 사용자도 대부분 유니스왑 사용자다.

CrocSwap, CoWSwap 등 수많은 프로젝트가 Web3 오픈 소스주의를 고수하고 있지만, 한편으로는 RD 및 혁신 역량이 인력이 많은 Uniswap만큼 좋지는 않습니다. 제품 개발의 느린 진행 미래에는 백서 출판만 할 수 있으며 지속 가능한 개발의 거의 모든 이점을 잃을 수 있습니다.

시장점유율 추구 및 Uniswap 제품군 분석

2019년부터 2023년까지 월별 거래량 데이터를 보면 Uniswap은 다른 DEX를 훨씬 능가하는 거래량으로 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 초기에는 Sushi Swap의 뱀파이어들의 공격을 받았지만 Uniswap의 시장점유율은 출시 이후 지속적으로 증가하여 현재 DEX의 80%를 차지하며 확고한 지배적 위치를 차지하고 있습니다.

Uniswap 거래량 및 시장 점유율 데이터, 출처: Dune Analytics

2년 전인 2021년 5월 출시된 V3 버전과 비교하면 V4는 더욱 자유롭고 유연한 자산 구성성을 갖추고 있으며 유동성 및 거래 제공에 필요한 가스 수수료를 대폭 절감합니다. V4에 포함된 주요 개선 사항은 개발자의 사용자 정의 가능성을 확장하는 스마트 계약 메커니즘인 후크(Hook)를 도입한 것입니다. 후크를 사용하면 개발자는 교환 후 또는 블록 간에 로직을 추가할 수 있습니다.

새로운 기능인 Hooks의 지원으로 개발자는 새로운 DEX를 개발할 필요 없이 Hooks에서 유동성을 맞춤화하고 자신의 요구에 맞는 프런트엔드 페이지와 요소를 추가하기만 하면 누구나 사용할 수 있는 맞춤형 장소를 열 수 있습니다. 개발자는 현장의 요구 사항에 맞는 맞춤형 DEX를 만들고 자신만의 레고 벽돌을 만듭니다. 커뮤니티 개발자들이 이길 수 없으면 그냥 가입하면 앞으로 DEX를 안 해도 된다고 한탄하는 이유다.

V2, V3에서 V4로의 지속적인 반복과 UniswapX 및 Uniswap Wallet 출시 이후 Uniswap의 제품 라인은 백엔드 오픈 소스 프로토콜, 타사 개발 API 및 유동성 수집기를 포함하여 점차 확장되고 풍부해졌습니다. 모바일 사용자 입구 및 기타 분야로서 그 촉수는 Web3 트랜잭션의 모든 측면으로 확장됩니다.

Uniswap 제품 라인 구조

백엔드 Uniswap 개방형 프로토콜 외에도 Uniswap Labs는 현재 Web3 거래 시장에서 절대적인 시장 점유율을 달성하기 위한 세 가지 주요 제품, 즉 웹 거래 애플리케이션 및 모바일 지갑, Hooks, Singleton 및 기타 기능을 도입하는 새로운 V4 버전을 보유하고 있습니다. , 매칭 기능을 갖춘 유동성 수집기인 오프체인 UniswapX 도입.

Uniswap 개방형 프로토콜과 V4의 글로벌 공격을 기반으로 Uniswap은 프로토콜 계층 및 계약 백엔드 호출 측면에서 다른 DEX 경쟁사를 더욱 압박하고 점차적으로 포괄적인 독점을 달성합니다. 둘째, 팀은 UniswapX를 통해 애그리게이터 시장에 진입하고 프로토콜 계층 유동성의 절대적인 이점을 활용하여 1inch 및 CoWSwap과 같은 애그리게이터 프로토콜을 억제할 수도 있습니다.

또한 사용자가 Uniswap Web3 거래 인터페이스에 들어가면 Uniswap이 사용자에게 지갑 제품을 다운로드하도록 안내하는 링크를 명확하게 볼 수 있습니다.

모바일 측에서 Uniswap Wallet 제품을 홍보함으로써 Uniswap 팀은 한편으로는 Web3 light 및 Web2 사용자를 유치할 수 있고, 다른 한편으로는 OKX 및 Bybit와 같은 거래소에서 출시된 Web3 지갑 제품 시장을 압박할 수 있습니다. 시간이 지나면 웹 및 모바일 단말기도 열 수 있습니다. 프런트 엔드 충전 기능은 규제 위험 없이 Uniswap Labs에 막대한 현금 흐름 수익을 창출하여 일석이조입니다.

Uniswap 웹 인터페이스, Uniswap.org의 이미지 소스

블록비츠가 유니스왑의 잠재적인 독점 문제에 대해 묻자 팀원은 손을 들고 “우리가 고려할 문제는 아니다”라고 말했다.

UNI에는 권한 부여가 필요하지 않습니까? Uniswap이 탐구한 Web3 기업가적 출구

2018년 11월 2일, Uniswap이 공개적으로 발표되어 이더리움 메인넷에 배포되었습니다. 흥미롭고 불안을 불러일으키는 순간에 저는 200명 정도의 팔로워들에게 이 발표를 트윗했습니다. 많은 사람들에게는 이것이 그들이 처음으로 들어본 것이었습니다. 제게는 이것이 1년이 넘는 작업의 하이라이트였고 그 과정에서 엄청난 도움을 받았습니다. Uniswap은 제 인생을 바꾸었습니다.

Uniswap에 대한 Hayden의 초기 글은 Uniswap 공식 블로그 페이지에서 찾을 수 있습니다.짧은 역사그리고비전 선언문. 기사에서 Hayden은 Uniswap 창립 의도, 즉 모든 사람에게 Web3를 제공하려는 의도를 밝혔습니다.

인정해야 합니다. Uniswap이 해냈습니다. 동시에 경제적 수익과 프로토콜 개발 측면에서 실현 가능한 수많은 Web3 기업가를 위한 타협의 길, 즉 팀과 프로토콜의 분리도 찾았습니다.

Amazon Cloud 직원은 BlockBeats와의 인터뷰에서 이제 Web3 고객(팀 및 프로젝트)의 요구 사항은 노드와 API로 매우 간단합니다. 최종 분석에서는 실제 C 측 요구 사항이 없기 때문입니다. Web3 애플리케이션의 경우 이에 비해 CEX 고객의 요구 사항은 훨씬 더 복잡합니다.”

실제로 모든 상호 작용이 Web2 클라우드 공급업체에 의존하는 Web3 세계에서 Uniswap의 접근 방식은 Web3 기업가에게 많은 참고 가치를 제공할 수 있습니다.

Web3의 향후 개발 과정에서 기업가는 더 이상 분산화라는 슬로건을 사용할 필요가 없으며 실제 C 측 애플리케이션 시나리오로 개방형 프로토콜을 생성하고 C 엔드 고객 요구를 활용하여 프로토콜 혁신과 사용 개방성에 중점을 둡니다. 수익을 창출하고 지속 가능한 개발을 달성하기 위한 프런트엔드 API 수수료입니다. 백엔드 계약 호출은 Tornado Cash처럼 허가 없이 계속 사용할 수 있습니다. 이것이 Web3 세계의 진정한 미래일 수 있습니다.

물론 가장 당황스러운 것은 UNI 토큰과 이러한 플레이 스타일을 채택하는 모든 향후 프로젝트 토큰입니다. UNI 자체는 Sushi Swap의 뱀파이어 공격의 압력으로 등장한 제품이었지만 Uniswap Labs가 프로토콜에서 더욱 분리된 이후 UNI의 역할은 더욱 난처해졌습니다. 팀 자산 역할을 한다면 UNI는 Labs가 아닌 Uniswap 프로토콜에 소속되어 있으며 둘은 서로 다른 개체입니다. 프로토콜 수준에서 VC 거대 기업은 규제 요인으로 인해 UNI에 근본적인 권한을 부여하는 데 동의하지 않을 것입니다.

결국 사용자는 여전히 자신의 신념에 대한 대가를 지불하고 있습니다. 그러나 권한 부여가 없는 자산은 가장 상상력이 풍부한 자산이라는 말도 있습니다.