원제 : 세쿼이아 헤비 리포트 : 가장 엄중한 경고의 순간이 도래했다…

원본 출처:공개 계정-비즈니스 뉴스

내부 공유 회의에서 Sequoia America는 심각한 순간이 도래했다고 경고했습니다.

지난 기간의 가장 큰 변화는 자본이 무료에서 비싸게 바뀌었다는 것입니다. 최고의 성과를 내는 자산이 최악의 성과를 내는 자산이 되었습니다.

간단히 말해서, 세계는 자본이 비싸질 때 어떤 비즈니스 모델이 가치 있는지 재평가하고 있습니다. 가혹한 시련의 순간이 다가왔을 때 가장 중요한 것은 잠시 멈춰서 생각하는 법을 배우는 것입니다. 변화에 가장 잘 대처하는 사람만이 살아남을 것입니다.

더 이상 어떤 대가를 치르더라도 성장을 인정하지 않고, 어떤 대가를 치르더라도 성장하고 보상을 받는 시대는 지나갔습니다.

이번 회복은 V자형 반전이 아닌 장기적인 회복 과정이 될 것이다.

공유 세션의 주요 내용을 요약하면 다음과 같습니다.

구글, 애플, 에어비앤비 등의 벤처 캐피탈 회사인 세쿼이아 캐피탈(Sequoia Capital)은 경제위기 당시 포트폴리오 기업과 공유한 프레젠테이션과 메모로 기술업계의 카산드라(Cassandra)를 제치고 미래를 예측할 수 있다.

Sequoia는 Adapting to Endure라는 제목의 52페이지 슬라이드에서 현재 불안정한 금융 시장, 인플레이션 및 지정학적 갈등을 불확실성과 변화의 주요 요인으로 나열합니다. 세쿼이아는 창립자들에게 ​​경제 회복을 촉진하기 위한 금전적, 재정적 도구가 고갈되었기 때문에 전염병이 시작된 이후처럼 경제가 빠르게 반등할 것이라고 기대하지 말라고 말했습니다.

동시에 Sequoia는 창업자들에게 활주로를 확장하기 위해 신속하게 조치를 취하고 사업에 초과 비용이 있는지 종합적으로 조사하라고 조언합니다. 가치 삭감을 부정적인 것으로 생각하지 마십시오. 이는 현금을 절약하고 빠르게 성장하는 방법이며, 이는 더 나아가는 데 도움이 될 것입니다.

이번에는 V자형 회복 없을 것

2020년 3월 미국 경제는 전염병으로 인해 하락했지만 경제학자들이 V자형 회복이라고 부르는 형태로 이후 빠르게 반등했습니다. Sequoia는 이러한 회복이 다시는 일어나지 않을 것이라고 믿고 있습니다. 보고서는 통화 및 재정 정책이 고갈됐고, 지속적인 인플레이션과 지정학적 갈등으로 인해 거시적 수준에서 문제를 해결하는 능력이 더욱 제한되고 있다고 지적했습니다.

전염병에 대응하여 전 세계 정부는 전염병으로 인한 큰 격차를 메우기 위해 재정 및 통화 부양책을 채택했습니다. 이는 매우 심각한 경기 침체를 방지하는 데 도움이 되었지만 심각한 결과를 초래하기도 했습니다. 이 방출은 자산 가격, 특히 전염병 주제에 맞는 원격 근무 및 전자 상거래 회사의 주식에 반영됩니다.

연방준비은행 대차대조표, 그림: 세쿼이아

시장 침체는 소비자 행동, 노동 시장, 공급망 등에 영향을 미칠 것입니다. 이번 위기는 더 긴 주기로 이어질 것이며, 기간을 예측할 수는 없지만 여전히 준비가 필요합니다. 연준의 두 가지 핵심 임무는 고용 극대화와 물가 안정 통제인데, 현재는 제대로 역할을 하지 못하고 있는 것으로 보인다. 세쿼이아는 위기를 예견했을 뿐만 아니라, 유명 벤처캐피탈 기업인 라이트스피드(Light Speed)도 블로그 게시물에서 “지난 10년의 호황기는 의심의 여지 없이 끝났다”고 언급했다.

누가 살아남을 수 있나요?

1. 이런 상황에서 누가 살아남을 수 있을까?

대답은 적자생존이다.

결국 살아남는 것은 가장 강한 종도, 가장 똑똑한 종이 아니라, 변화에 가장 잘 대응하는 종입니다.

위 다이어그램의 A, B 회사와 마찬가지로 가장 빠르게 대응하는 B 회사는 현금 흐름이 더 많고 죽음의 악순환을 피할 가능성이 더 높습니다.

따라서 일부 프로젝트를 중단하거나, 연구개발을 중단하거나, 마케팅 비용을 줄이는 등 비용을 절감할 수 있는 다양한 방법을 계산해 보는 것이 좋습니다. 앞으로 30일 이내에 사용하시면 준비가 완료됩니다.

우리는 2008년에 지출을 줄인 모든 기업의 성과가 더 좋아졌다는 것을 확인했습니다.

비용을 줄이는 것을 부정적인 것으로 생각하지 말고 현금을 절약하고 더 빨리 운영할 수 있는 방법으로 생각하십시오.

또한, 당신이 내리기를 바랐던 결정과 관련하여 당신이 내리려고 계획한 결정에 대해 생각해 보십시오.

현금 흐름이 6개월밖에 남지 않으면 집중과 의사 결정이 매우 어려울 수 있으므로, 돈이 아무리 남아 있더라도 지금 생각을 시작하십시오.

비오는 날은 추월에 더 적합합니다

위기 = 위험 + 기회. F 1 운전자 Alton Senna는 다음과 같이 말했습니다. 날씨가 좋은 날에는 15대의 차량을 추월할 수 없지만 비오는 날에는 추월할 수 있습니다. 스타트업의 경우 경기 침체기에는 채용이 더 쉬워지고 경쟁자가 줄어듭니다.

그러므로 위기는 기회이기도 하다. 지금을 일생에 한 번뿐인 기회라고 생각할 수도 있고, 살아남으면 더욱 강해질 것입니다.

그러면 어떤 사람이 살아남을 수 있을 뿐만 아니라 승리할 수도 있습니까?

현실을 직시하고, 신속하게 대응하며, 규율과 원칙을 갖고, 후회하지 않는 창업자들입니다.

게다가 앞으로는 채용이 더 쉬워질 것이고, 당신과 경쟁하는 대기업도 줄어들 것입니다.

그러니 이 순간을 일생에 한 번뿐인 기회로 여기고, 손에 있는 카드를 사용하세요. 그러면 결국 당신은 더 강해질 것입니다.

이런 위기의 순간에 어떻게 더 강해질 수 있을까요? 기회는 준비된 자에게만 찾아옵니다.

창업자는 현실을 직시하고, 두려움을 극복하고, 시기적절하게 조정해야 합니다. 느리게 성장하지만 여전히 수익성이 있는 기업이 이제 현금을 소모하는 기업에서 철수할 수 있는 재정적 유연성을 갖고 있고, 성장주 대 가치주의 상태가 바뀌는 것처럼 위기는 종종 모든 일의 전환점이 됩니다.

2001년 인터넷 버블 이후 아마존과 구글, 2008년 금융위기 이후 트위터, 우버, 에어비앤비, 옥타 등 역사상 위대한 기업들은 위기 속에서 탄생했다. Sequoia는 향후 몇 년 내에 가장 훌륭하고 결단력 있는 스타트업이 이러한 추세를 거스르고 빠르게 시장을 점유할 것이라고 믿습니다.

준비하는 방법?

우리는 이전에 매우 어려운 위기의 순간에 사용되어 왔으며 수년에 걸쳐 개선된 프레임워크를 마련할 것입니다.

1. 먼저 정신적으로 준비를 해야 합니다.

① 현실을 직시하라: 이 첫 단계가 가장 어렵다.

모든 붕괴는 창업자가 가장 가혹한 현실에 직면하지 않는 데서 시작됩니다. 창업자로서, CEO로서 여러분은 현실을 직시해야 하며 여러분의 팀이나 이사가 도울 수 있는 것은 한계가 있을 수 있습니다.

② 두려움에 맞서세요.

이제 현실을 직시했으니 부정적인 순환에 빠지지 않도록 해야 합니다.

우리를 문제에서 벗어나게 하는 방법을 진정으로 알기 위해서는 부정적인 감정의 순환에서 벗어나야 합니다.

③ 두려움을 이겨내는 용기를 가지세요.

용기는 선택이므로 용기를 가지십시오.

오늘 우리가 직면하게 될 것이 무엇이든, 그것은 코로나19 팬데믹 초기에 우리가 직면했던 불확실성보다 더 나쁘지 않을 것입니다. 우리는 모든 것을 극복할 것입니다.

④ 위기를 기회로.

한자로 쓴 위기라는 단어는 두 글자로 구성된다. 하나는 위험을 나타내고 다른 하나는 기회를 나타냅니다. 떨어져 있다는 단어는 위험 + 변화의 기회입니다. 존 F. 케네디 대통령은 이전에 위험+기회라는 의미로 사용하면서 매우 인기 있는 용어가 되었습니다.

사실 위기가 있을 때 변화의 기회가 더 흥미롭습니다. 변화의 기회가 주어지면 강한 사람은 약해질 수 있고 약한 사람은 강해질 수 있습니다.

모두가 원했던 성장주는 매도되고, 가치주는 각광받는다. 성장 속도는 느리지만 여전히 수익성이 높은 기업은 이제 현금을 낭비하는 기업에서 철수할 수 있는 재정적 유연성을 갖게 되었습니다.

기회를 분명히 보고 이를 잡을 준비가 되어 있다면, 이 변화점은 새로운 기회가 될 것입니다.

2. 둘째, 팀을 준비시키세요.

① 왜부터 시작하여 미션 비전/가치를 반복하세요.

이는 귀하가 고용하는 진정한 신자에게 매우 중요합니다.

② 리더십을 보여라

고객, 직원, 투자자 등 청중을 파악하십시오. 그들 모두는 우선 왜 그들이 미래에 대한 비전에 포함되었는지 상기할 필요가 있습니다. 그들은 모두 당신에게 방향을 기대하고 있으며 당신이 결정적인 조치를 취하기를 기대하고 있습니다.

③ 마지막으로 팀을 일관되게 만들고, 헌신과 기여를 요청하거나... 정중하게 떠나달라고 요청하여 구명정을 가볍게 하는 것입니다.

3. 회사를 준비하세요.

자본은 자금을 조달하고 기업 수익성에 더 많은 관심을 기울입니다.

유동성이 풍부한 경우 기술 및 일부 신규 IPO와 같이 가장 성과가 좋은 회사는 자본을 소비합니다. 그러나 이제 시장은 지갑이 좁아지면서 어떤 비즈니스 모델이 가치 있는지 재평가하고 있습니다. 유동성이 부족해지면 이들 기업은 최악의 실적을 내는 기업이 됩니다. 모든 소프트웨어, 인터넷 및 금융 회사 중 61%는 현재 2020년 팬데믹 이전 가격보다 낮은 시장 가치를 가지고 있습니다. 이는 대부분의 기업이 지난 2년 동안 매출과 이익이 두 배로 증가했음에도 불구하고 시장이 지난 2년 동안 이들 기업의 발전을 완전히 무시하는 것과 같습니다.

Sequoia는 스타트업이 추운 겨울에 살아남을 수 있도록 돕는 주요 방법은 다음과 같다고 믿습니다.

• 팀 재구성: 회사의 사명, 비전, 가치를 재확인하고 귀중한 직원을 유지합니다.

• 현금 흐름에 주의하세요. 항상 연료 탱크를 주시하세요.

• 이익 증대: 이익 채널 확대, 경제 모델 개선, 해고,

• 융자 또는 부채 융자: 비용이 높더라도

• 본업 투자에 집중: 무질서하고 원칙에 입각한 시장추구는 지양하라.예를 들어 에어비앤비는 대부분의 상품을 중단했지만, 핵심 호스팅 사업과 장기숙박사업에 대한 투자를 늘렸다.

• 혁신적인 사고: 문제에 돈을 투자하는 대신 더 나은 솔루션으로 문제를 해결하는 데 집중합니다. 문제를 바꾸는 것이 유일한 선택입니다.

격동의 시대다

1987년 금융위기 이후 시스코, 2000년 인터넷 버블 붕괴 이후 구글과 페이팔(미국 온라인 결제 서비스 제공업체), 2008년 금융위기 당시 에어비앤비(미국 별장 임대업체), 2020년 미국 별장 임대업체 도어대시(Doordash) 코로나19 위기 중국계 미국인 3명이 창업한 테이크아웃 회사).

그러나 우리는 또한 향후 몇 년간의 승리는 자유 자본의 확장과 왜곡의 결과로 지난 2년간의 잠재적으로 불편한 문제를 해결하기 위해 결단력 있게 어려운 선택을 하는 기업의 능력에 달려 있다고 믿습니다.

이 나눔의 주요 목표는 우리의 사고방식을 바꾸는 것입니다.

우리는 불확실성과 변화의 시대에 처해 있으며, 이 어려운 시기에 귀하의 결정은 귀하의 회사에 중대한 영향을 미칠 것입니다.

지금은 격동의 시기이며 변화를 관리하는 것은 모든 사람의 일이자 임무입니다.

오늘 우리가 여기 모인 목적은 함께 고민하기 위한 것이 아닙니다. 그와는 반대로, 우리는 가장 훌륭하고, 가장 야심차고, 결단력 있는 사람들이 역경을 이겨내고 진정으로 놀라운 것을 창조할 것이라고 믿습니다.