원작자: 벤 바쉐(Ben Basche)

원작: 블록 유니콘

탈중앙화 금융(DeFi), 대체 불가능한 토큰(NFT) 및 메타버스가 흥미롭고 새로운 암호화 기반 인터넷의 기초를 형성하지만, 지속되는 개념으로서의 암호화/웹3(새로운 기술 패러다임은 말할 것도 없고)는 지속되지 않습니다. 그것은 일반 사람들의 요구를 충족시키고 폐쇄적인 틈새시장을 탈출합니다. 추수감사절에 사람들에게 암호화폐 금융 유토피아를 보여준 분들에게는 운이 좋게도 몇 년 동안 단순히 금융의 미래라고 불렸던 이후 암호화폐가 마침내 블록체인을 기반으로 구축된 수많은 소비자 대상 앱을 보기 시작한 것처럼 보입니다. 기술., 일상 금융 애플리케이션의 활발한 발전. 비수탁 금융(NoFi)의 사용 증가는 암호화폐가 일반 시장에서 대량 채택될 수 있는 확실한 기회를 찾도록 유도하고 있습니다. NoFi 애플리케이션은 결제, 확장, 스마트 계약, 지갑 인프라 및 DeFi 프로토콜의 혁신 없이는 이전의 투기적 암호화 채택 물결을 기반으로 구축할 수 없습니다. 현재 매달 블록체인에서 거래하는 사람은 500만~1000만 명에 달하지만, General Financial의 서비스 시장에는 수십억 명의 사람이 있습니다. 이는 비수탁형 금융(NoFi)이 개발하기를 기다리는 거대한 잠재 시장이 여전히 존재한다는 것을 의미합니다.

동기식 개발

새로운 기술 패러다임을 채택하는 초기 단계에서 우리는 유사한 아이디어와 문제 영역을 중심으로 동시 개발이 이루어지는 경우가 많으며 때로는 약간 다른 솔루션과 가정이 적용되는 경우도 있습니다. 저는 Web3에서 지갑 기반 ID와 상거래 B2B 미들웨어 생태계의 융합을 나타내는 지갑 경험 스택에 대한 이전 블로그 게시물에서 이를 강조했으며 다양한 플레이어가 이 문제에 다양한 방식으로 접근하고 있습니다. Web3의 소비자 금융 공간에서도 지갑, 결제 앱, 신흥 은행, 중앙 집중식 거래소 등이 모두 실제 기능을 갖춘 블록체인 레일을 통해 활성화된 몇 가지 일반적이고 명백한 사용 사례를 중심으로 수렴되는 유사한 현상을 목격하고 있습니다. 몇 가지 예를 살펴보겠습니다.

호스팅되지 않은 결제 애플리케이션

암호화폐의 아이러니 중 하나는 결제(아마도 암호화폐의 탄생 이후 가장 명백하고 표준적인 사용 사례)가 실제로 발전하고 추진력을 얻는 마지막 사용 사례였다는 것입니다. 비트코인 및 이더리움과 같은 변동성 자산을 사용한 결제는 분명히 틈새 활동이며 DeFi 및 NFT 등을 지원했지만 스테이블 코인과 저렴한 블록 공간이 등장한 후에야 블록체인 결제가 실제로 봄을 맞이하기 시작했습니다.

암호화폐 지갑의 가장 기본적인 기능인 토큰 전송은 마침내 Web2 수준의 경험을 제공할 수 있을 만큼 사용자 친화적입니다. 이제 우리는 트렌디한 소비자 crypto-Venmo와 Eco의 Sling 및 Beam과 같은 글로벌 결제 앱을 포함하여 이를 실현하는 데 초점을 맞춘 수많은 앱과 인프라를 보고 있습니다. 밈 토큰 $SEND를 크라우드펀딩하고 AA(Account Abstraction) 기반 P2P 결제 애플리케이션을 구축하는 커뮤니티도 있습니다.

암호화폐 지갑과 달리 이러한 앱은 이전 Cash 앱의 단순 버전과 더 비슷해 보이고 기능하며, 종종 학생과 청년을 위한 P2P 결제 또는 특히 외국인과 송금인을 위한 송금 서비스에 중점을 둡니다.

비수탁형/반수탁형 신규 은행

일부 신흥 비수탁형 핀테크는 좁은 결제 사용 사례(그 자체로는 거대한 사용 사례)를 목표로 하고 있는 반면, 다른 일부는 결제와 첨부된 스테이블 코인 수익률, 암호화폐 다중 통화 계정, 투자 기능 및 암호화폐 기능을 결합하여 제품에 보다 총체적으로 접근하고 있습니다. 기존 은행 및 카드 시스템과 통합된 법정화폐 하이브리드 계정입니다. Decaf 및 Paie(둘 다 Solana 애플리케이션)와 같은 프로젝트와 곧 출시될 Obvious의 Linked IBAN 스마트 계약 지갑이 떠오릅니다. 심지어 말레이시아 망명 정부도 시민들을 위해 Spring Development Bank on Polygon이라는 비구금형 네오뱅크를 만들고 있습니다. 분명히 말하면 이들은 중앙화된 엔터티이며 중앙화된 역량 내에서 사용자를 대신하여 기존 KYC 금융 시스템과 상호 작용하지만 기본 기능과 가치 제안은 비수탁형 지갑(또는 반수탁형/MPC)과 상호 작용하는 사용자에게 있습니다. ) 체인에서 상호 작용합니다. 한때 은행(또는 도전자 은행)을 사용하여 필요했던 많은 기능이 온체인으로 이동하기 시작했으며 이러한 비수탁형 네오뱅크는 사용자에게 온체인 대출, 대출 및 수익을 활용할 수 있는 간소화된 인터페이스를 제공합니다. 거래 프로토콜의 경험과 모든 기능. 어떤 경우에는 비수탁형 네오뱅크 기능이 전통적인 은행 기능과 결합될 것이지만 사용자의 금융 작업이 점점 더 체인상으로 이동함에 따라 중앙 집중식 거래소와 같은 전통적인 금융 시스템이 이제 암호화폐 사용자에게도 동일한 영향을 미치기 시작했습니다. 점점 더 바보같은 스위치처럼 변해가고 있습니다.

뉴뱅크 2.5

현재까지 비수탁형 결제 앱과 네오뱅크의 대부분은 신흥 암호화폐 기반 스타트업이었지만, 사용자를 위한 비수탁형 서비스를 설정하는 기존 네오뱅크를 포함하여 기존 네오뱅크/챌린지 뱅킹 공간에서도 상당한 활동을 보았습니다. 지갑을 만들고 암호화 서비스를 제공하는 것뿐만 아니라 보관 형식으로 유사한 서비스를 제공하는 보관 암호화 중심의 새로운 은행 및 투자 모델도 있습니다. 정확히 Web3 비수탁형 신규 은행은 아니지만 직간접적으로 블록체인 기술을 사용하여 서비스를 제공하며, 이 범주를 New Banks 2.5라고 부를 수 있습니다. 터키에 본사를 둔 Cenoa는 터키 및 아르헨티나와 같은 지역에 중점을 두고 현지 통화 변동에 가장 큰 영향을 받는 국가의 인플레이션 헤지로서 USD 스테이블 코인 및 온체인 수익률 프로토콜에 액세스할 수 있는 보관 솔루션을 사용자에게 제공합니다. 가장 최근(아마도 더 중요한)은 물론 PayPal이 관리형 암호화폐 구매 및 판매를 넘어 아프리카의 Yellow Card와 유사한 EVM 기반 스테이블 코인 및 동반 내장 지갑으로 암호화폐 진출을 확대했습니다. 전형적인 핀테크가 스스로 암호화폐 네오뱅크가 되는 것 외에도 브라질의 NuBank, 독일의 N 26, 영국의 Monzo와 Revolut, 미국의 Cogni도 비슷한 길을 가고 있습니다. 네오뱅크는 경쟁적인 환경에서 운영되며 기존 소비자 은행에 대한 도전자로 간주되지만 암호화폐 공간에서는 도전자에서 도전자로 변하고 있습니다. 암호화 서비스에 대한 투자를 늘려 전통 금융과 암호화의 새로운 하이브리드 은행으로 거듭나고 있습니다. 이러한 대규모의 전통적인 소비자 은행이 비슷한 방식으로 생각하기 시작하는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

중앙화된 교환

중앙집중형 거래소는 암호화폐 세계에서 가장 오래된 앱 중 하나이며 암호화폐 환경에서 중앙집중화를 나타내지만 자체 비수탁형 지갑과 준슈퍼앱을 두 배로 늘리고 있으며 중앙 분산형 인프라를 통해 점점 더 많은 핀테크 암호화 사례를 제공하고 있습니다. Binance Pay(종종 USDT 또는 TRON USDT로 표시됨)는 국경 간 송금 채널 및 신흥 시장, 특히 라틴 아메리카에서 상당한 도달 범위와 일일 사용률을 가지고 있습니다. Coinbase는 기본 앱에서 USDC 수익률을 제공하고 Coinbase Wallet 앱에서 스테이킹 롤업을 제공하며 Base(예: Beam Eco)에서 세미 결제 기능을 제공하여 기존 사용자에게 금융 서비스를 제공합니다. 중앙 집중식 거래소는 기존 사용자에게 금융 서비스를 제공할 수 있는 좋은 위치에 있으며 점점 더 많은 새로운 사용 사례를 포착하기 위해 독립형 지갑과 같은 성장 영역에 투자했습니다.

정확한 범위와 접근 방식은 다를 수 있지만 위의 모든 플레이어는 무엇을 중심으로 수렴하기 시작합니까? 저게 뭐에요? 실제 소비자 암호화폐 핀테크 사용 사례, 초기 제품 시장 적합성이 있을까요?

사용자 및 사용 사례

암호화폐 경제의 얼리 어답터에 대해 많은 글이 쓰여졌지만, 암호화폐의 경우 가장 중요한 사용자 기반은 분명히 초기 다수(Jeffrey Moore의 말)이며 이는 실제로 의미가 있는 영역입니다. 일상의 금융상품 고민을 온라인으로 해결해 드립니다. 얼리 어답터에서 얼리 다수로 이동하려면 기술 패러다임이 새로운 것의 가치를 확인하려는 얼리 어답터부터 삶에서 무언가를 완수하려는 초기 다수에 이르기까지 캐즘을 넘어야 합니다. .

Moore는 또한 일반적으로 발생하는 일에 대해 설명했습니다. 먼저 볼링 핀 세트와 같은 일련의 수직 사용 사례가 나타나고, 인접한 사용 사례가 수평이고 일반화가 충분한 기회를 제공하기 때문에 승격된 다음 함께 떨어질 수 있습니다. 이 모든 것은 초기 다수의 대규모 채택에 힘입어 초기 사용 사례가 수렴되어 거대한 통합 승리 플랫폼과 제품 시장 적합성을 찾는 일련의 애플리케이션이 수렴되는 토네이도로 정점에 달할 것입니다. 비수탁 금융 세계에서 우리는 토네이도가 어떤 모습일지 알려주는 다음과 같은 볼링 핀이 나타나는 것을 보았습니다.

지불하다

앞서 언급한 바와 같이 암호화폐 설계에서는 A에서 B로 가치를 전송하는 것이 매우 분명하지만, 수년 동안 암호화폐 결제는 지역 암호화폐 애플리케이션(또는 범죄)의 참신함이나 관련성에 지나지 않았습니다. 고전적인 참조 사용 사례가 실질적인 추진력을 갖지 못한다는 것은 암호화폐 업계 내에서 내부 농담이 되었습니다. 그러나 이것은 빠르게 변화하고 있습니다. 흥미롭게도 TRON과 Binance는 신흥 시장의 일일 결제 공간에서 실질적인 추진력을 얻었으며 이제 점점 더 많은 암호화폐 애플리케이션 계층이 블록체인 인프라를 사용하여 머리를 감싸려고 노력하고 있습니다. 소비자 결제를 재배치하는 데 효과가 있습니다. . 물론 여기서 핵심 촉매제는 나머지 비수탁형 핀테크 공간에서 두드러진 위치를 차지한 USDT, BUSD, USDT와 같은 스테이블코인의 출현입니다. 광범위하게 말하면, 우리는 암호화폐가 보고 있는 결제 역학을 두 개의 단기 영역과 하나의 중기 영역, 즉 P2P Venmo와 유사한 결제, 송금 결제 및 B2C 결제로 나눌 수 있습니다. Venmo의 Web3 버전을 만드는 것은 아마도 가장 명백하게 암호화된 분산형 애플리케이션일 것입니다. 그러나 실제로는 모든 기능과 이점이 소비 가능한 방식으로 작용합니다. 라틴 아메리카 지역을 대상으로 한 국제 송금 결제에도 동일한 혜택이 적용됩니다.<>미국과 아프리카<>유럽 ​​간 송금 통로에서 상당한 암호화폐 송금 트래픽이 발생하기 시작했습니다.

인플레이션 저항

특히 신흥 시장에서 인플레이션 저항은 결제 및 송금과 밀접하게 연관되어 있습니다. 여기서 주요 요인은 다시 스테이블코인, 특히 USD 스테이블코인입니다. 통화가 약하거나 변동성이 큰 국가의 사람들은 부를 보존할 방법을 찾고 있기 때문입니다. 라틴 아메리카는 변동성이 큰 통화 환경을 고려할 때 예상되는 이러한 추세의 최전선에 있습니다. 그러나 우리는 금본위제를 가치 저장 수단인 달러로 유지하기를 원하는 사람들의 관점에서 이러한 추세를 볼 수 있습니다. 금융광). 보관이 필요 없는 금융 앱은 법정화폐에서 전환하는 한 전 세계 누구에게나 USD에 대한 기본 액세스를 제공할 수 있습니다(종종 기존 FX 채널보다 쉽고 저렴함). 이 달러는 보관할 수 있고, 이자가 붙는 계좌에 넣을 수 있으며, 점점 더 저렴한 비용으로 호환 가능한 지갑을 사용하여 전 세계 누구에게나 보낼 수 있습니다.

저축/소득

초과 현금을 가진 모든 사람은 이 가치를 저장하고 보존할 어딘가가 필요하며, 우리는 온체인 인프라를 활용하여 사용자에게 수익과 이자를 얻을 수 있는 사용하기 쉽고 소비자 친화적인 인터페이스를 제공하는 비수탁형 금융 애플리케이션을 보고 있습니다. 온체인 금리는 한때 낮았지만, 오프체인 채권 환경에 맞춰 중앙 집중식 스테이블코인 발행자의 보다 공격적인 금리 정책으로 인해 온체인 금리가 오프체인 머니 마켓의 금리와 더 가까워졌습니다. DeFi가 붐 단계에서 가졌던 저축 예금 금리에 비해 엄청난 기본 금리 이점이 없더라도, 다양한 무허가 수익 상품은 여전히 ​​(상대적으로 말하면) 사람들이 저축을 효율적으로 늘릴 수 있도록 해줍니다. 안정적 또는 우량 통화 쌍에 대한 DEX LP 포지션, 보수적인 머니 마켓 포지션, 스테이블코인 무위험 금리 및 보수적인 수익률 집계 전략은 모두 사용자를 대신하여 무수탁 금융 애플리케이션을 위한 잠재적인 온체인 수익 흐름을 제공합니다. 안정적인 자산(따라서 이러한 상황에서 인플레이션 헤징 사용 사례 확장) 또는 변동성/투자 자산을 위한 것입니다. 우리는 Instadapp 및 Zerion과 같이 사용자 경험에 초점을 맞춘 web3 네이티브 앱에서 이 경험의 개요를 볼 수 있습니다. 이 앱은 한두 번의 클릭만으로 수익 위치에 자금을 예치할 수 있으며 앞서 언급한 Cenoa와 같은 앱에서도 볼 수 있습니다. 소비자 애플리케이션은 이를 절약 기능으로 완전히 축소합니다.

대출

온체인 차용은 세계 신용의 대부분이 저담보/무담보이기 때문에 대출보다 소비자에게 제공하기가 더 어렵습니다. 하지만 우리는 여전히 흥미로운 발전과 혁신을 보고 있습니다. 관리 금융 앱은 아직 이에 대해 모든 것을 다하지는 않았지만(실제로 사용자에게 암호화폐 대출을 제공하는 Binance 제외), 기본 프로토콜에 대한 진전이 이루어지고 인터페이스로 전달될 수 있게 되면 곧 변경될 것으로 예상할 수 있습니다. 가운데. MakerDAO의 Spark 프로토콜을 사용하면 고정 3.19% 이자율로 DAI를 빌릴 수 있으며(선택 사항으로 연결된 직불 카드와 함께 사용 가능), 이는 대출 담보를 두 배로 제공할 의향이 있는 한 오늘날의 환경에서 매우 매력적입니다. 현재의 이자율 및 신용 점수 체제 하에서 개인 대출 가격이 책정되고 실제로 돈을 쓰지 않고 구매하기 위해 저금리 대출을 고정하려는 소매 차용자를 유치할지 여부는 흥미로울 것입니다. Alchemix는 자기 부담 대출을 제공합니다. 이는 자동차를 구입하거나 주택 계약금을 지불하는 데 적합할 수 있습니다. Goldfinch와 같은 DeFi 프로토콜은 무담보 대출에 깊이 들어가 오프체인 비즈니스에 서비스를 제공하고 있으며, 이 아이디어는 수백만 개의 소규모 비즈니스로 확장될 수 있으며, 배운 교훈은 더 접근하기 쉬운 무언가를 구축하려는 다음 단계에 확실히 알려줄 것입니다. Oracle 기반 무담보 모델, Sybil 이후 평판 모델 또는 더욱 매력적인 기능을 갖춘 혁신적인 새 담보 대출 프로토콜 등이 있습니다. 궁극의 보스는 불투명하고 중앙화된 Orwellian 신용 기관이자 전통적인 은행 신용 생태계입니다. DeFi가 더 나은 솔루션을 제안하면 비수탁 금융은 이를 소비자에게 제시할 수 있습니다.

외환/다중통화 계좌

유학생, 국외 거주자, 프리랜서, 디지털 유목민 등 특정 사용자 그룹의 경우 여러 통화를 자주 다루는 것이 생활의 일부입니다. 하나의 통화로 급여를 받더라도 본국 통화로 본국으로 송환해야 하고, SaaS 애플리케이션 비용을 다른 통화로 지불해야 하고, 여러 통화로 급여를 지급하는 고객이 많거나 아르바이트가 있는 경우 등이 모두 해당됩니다. 서로 다른 통화 간에 이체해야 하는 자금의 빠른 교환의 경우. 전통적인 은행 시스템을 통해 이러한 교환을 수행하는 것은 번거롭고 느리며 비용이 많이 들 수 있으며 일부의 경우 관리 비용이 실제로 감당할 수 없을 수도 있습니다. 비수탁 금융 애플리케이션에서 제공하는 스테이블 코인과 분산형 거래소(DEX)를 통해 사람들은 필요에 따라 전송, 교환 또는 저장할 수 있는 여러 스테이블 코인이 포함된 암호화 다중 통화 계정을 가질 수 있습니다. 이러한 동일한 사용자 그룹 중에서 다중 통화 계정은 비암호화폐 핀테크/신흥 금융 애플리케이션에서 인기 있는 기능이 되었습니다. 더 많은 암호화폐 신흥 은행이 이러한 사용 사례에 초점을 맞추고 기존 핀테크가 대안으로 블록체인을 탐색하기 시작했습니다. 사례는 시간이 지남에 따라 수렴되기 시작할 것으로 예상됩니다.

거래/투자

거래는 암호화폐의 첫 번째 핵심 사용 사례이므로 위험 자산에 투자하고 심지어 거래할 수 있는 기회가 전통적인 핀테크 공간에서 추진해 온 것임을 지적하는 것 외에는 여기서 논의하는 데 너무 많은 시간을 할애하지 않겠습니다. 자산 측면(Robinhood 고려)에서는 합법적인 사용자가 관리형 금융 기술 앱이 사용자에게 명확하게 제공할 것을 요구합니다. 탈중앙화 거래소(DEX), 브릿지, 애그리게이터를 사용하면 소비자 애플리케이션이 사용자에게 비수탁 암호화폐 거래를 제공하는 것이 상대적으로 간단해지며 사용자는 어느 정도 위험에 노출될 수 있습니다. 더 많은 실제 자산 토큰화(RWA)가 온체인으로 이루어짐에 따라 암호화폐, 주식, FX, 부동산부터 고정 수입에 이르기까지 모든 것을 단일 애플리케이션에서 거래할 수 있다는 전망이 관리형 핀테크 애플리케이션에서 분명해졌습니다. 디지털 달러 DeFi 수익률 프로토콜이 현재 인플레이션에 대비하고 월별 저축 목표를 달성할 수 있다면 동일한 앱을 사용하여 남은 자금을 최신 암호화폐나 주식에 간단히 투자하는 것은 어떨까요?

구현 모델

물론 문제공간을 중심으로 일어나는 동시진화는 해결공간을 중심으로 한 동시진화를 동반한다. 마침내 대규모로 합리적으로 경쟁할 수 있는 NoFi 애플리케이션을 보기 시작하면서 다양한 접근 방식을 뒷받침하는 몇 가지 공통 스레드를 볼 수 있습니다. 높은 수준의 정산 계층부터 시작하여 애플리케이션 계층까지 진행한 다음 몇 가지 핵심 기술 주제에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

MPC(다자간 계산), 계정 추상화 및 기타 시드 문구 제거

다음 10억 명의 사용자가 24단어 문구를 안전하게 저장하지 않을 것이라는 점은 매우 분명합니다. 지난 12개월 동안 암호화폐 업계는 이 밈을 진지하게 받아들이고 dApp 개발자가 제공할 수 있도록 다양한 구현, 표준 및 소프트웨어 개발 도구를 출시했습니다. 암호화폐 지갑을 사용한 web2 스타일 로그인 경험. Wallet-Centric Experience Stack 게시물에서 이 영역을 자세히 다루었지만 NoFi 애플리케이션 계층이 성장하여 웹2 스타일 로그인 및 복구를 제공하려면 안전한 자체 호스팅 솔루션이 중요하다는 점을 다시 한 번 강조할 가치가 있습니다. 특정 구현이 MPC, 스마트 계정 또는 둘의 하이브리드를 기반으로 하는지 여부에 관계없이 NoFi 애플리케이션은 최신 및 최고의 지갑 경험 스택 미들웨어 혁신을 활용하고 이를 대중에게 제공합니다. Eco from Beam은 Optimism(그리고 곧 Base)에서 ERC-4337 호환 스마트 계정과 계정 추상화 인프라를 활용하여 사용자가 지갑을 설정한 적이 없더라도 시드 문구 없는 온보딩 흐름과 5센트 미만의 결제 경험을 제공합니다. 이전에는 링크를 통해 액세스할 수 있습니다.

Solana

잘 알려진 이더리움 팬으로서 저는 솔라나에게 합당한 공로를 인정해야 한다는 점을 인정해야 합니다. Sling, Decaf 및 Key.app은 모두 Solana에서 실행되며 아마도 현존하는 NoFi 앱 중 가장 원활한 3가지 앱일 것입니다. Solana는 (분권화 트레이드오프에도 불구하고) 지속적으로 비용 면에서 뛰어난 반면, NoFi 공간에서 Solana의 주목할만한 존재는 앱 빌더의 품질과 일반 사용자에 대한 가치 제안입니다. 따라서 이더리움의 사이드체인 생태계가 비용과 속도 측면에서 솔라나를 빠르게 따라잡고 있는 반면, 솔라나의 애플리케이션 생태계는 혁신적인 NoFi 사용자 경험의 관점에서 어떤 면에서는 한발 앞서 있을 수 있습니다.

Zaps, 메타 트랜잭션, 의도

블록체인의 의도와 MEV의 미래에 대해 자세히 설명하지 않고 사용자를 대신하여 쉽게 거래할 수 있도록 여러 온체인 작업을 함께 패키징하는 것은 단지 투기꾼이 접근할 수 있는 것이 아니라는 점만 언급하겠습니다. 최고의 지정가 주문 가격. 함께 실행되는 여러 트랜잭션의 온체인 zaps 또는 계획이든, 사용자의 희망사항을 나타내는 오프체인 서명 메시지이든, NoFi 애플리케이션은 여러 유형의 트랜잭션과 트랜잭션과 유사한 지침을 결합하여 간단히 제공할 수 있습니다. 사용자가 무엇을 찾고 있는지 알 수 있습니다. NoFi 애플리케이션에서는 USDC로 변환 및 저장 또는 ETH로 변환 및 스테이킹 버튼과 같은 이러한 작은 마찰이 제거되는 것을 곧 볼 수 있습니다.

블록 유니콘 참고: Zaps는 Zaps라고 하는 원스텝/원클릭 작업으로 요약되는 일련의 대화형 프로세스를 의미합니다.

암호화폐와 전통 금융 뱅킹 및 결제 시스템의 융합

이번 NoFi(비수탁 금융) 물결에서 우리가 보고 있는 또 다른 구현 주제는 암호화폐와 전통적인 금융을 의미 있는 방식으로 병합하는 것입니다. 그 중 하나는 이러한 애플리케이션을 운영하는 주체가 은행과 관계를 구축하거나 일부 은행 인프라 제공업체와 협력하여 사용자에게 부가 가치를 추가할 수 있는 경우가 많다는 것입니다. 본질적으로 비수탁형 지갑의 95%에 불과한 비수탁형 네오뱅크는 법정화폐-암호화 서비스 및 은행 계좌를 추가하여 이러한 애플리케이션이 제공하는 가치를 심화시킬 수 있습니다. 급여의 일부를 비수탁 지갑에 자동으로 입금할 수 있으면 지갑 내의 다른 서비스가 더 가치 있고 필요해지며, 식료품점에서 암호화폐로 스와이프하거나 탭하여 결제할 수 있으면 가치가 더욱 높아집니다. 사용자는 이러한 서비스를 사용할 때 실명 인증을 사용해야 하며 이는 일부 익명성을 포기한다는 것을 의미하지만 대부분의 사용자에게 실생활은 이미 실명 인증이므로 암호화폐가 자신의 삶에 더 잘 통합될 뿐입니다. Visa와 Mastercard는 이미 결제를 위해 EVM에서 스마트 계정과 계정 추상화를 실험하고 있으며, 사용자 인터페이스에서 온체인과 오프체인을 연결하는 하이브리드 세계가 점점 일반화되고 있습니다.

실물자산의 토큰화

앞서 언급했듯이 점점 더 많은 고품질의 실제 자산이 토큰화되어 다른 방법으로는 불가능했던 새로운 유형의 소비자 금융 상품이 가능해졌습니다. 가장 명백하고 직접적인 방법은 스테이블코인 자체를 이용하는 것입니다. Circle 및 Tether와 같은 발행자는 단기 채권에 수십억 달러를 투자하여 토큰을 발행하고 있으며 국채 및 기타 단기 오프체인 증권의 수익금을 온체인 스테이블코인 보유자에게 전달하는 경우가 점점 더 늘어나고 있습니다. 또 다른 예는 최근 암호화폐 투자자가 Ondo Finance와 같은 플랫폼에서 얻을 수 있는 온체인 미국 재무부 채권의 물결입니다. 실명 인증이 필요하지만(사용하려는 제품에 따라 지리적 제한이 있음) 일단 인증하면 사용자 친화적인 온체인 지갑을 거치지 않고도 큰 혜택을 누릴 수 있습니다. 혼란스러운 중개 응용프로그램을 클릭하여 찾아보세요. 더 가치 있는 실제 자산이 토큰화되어 온체인으로 전환됨에 따라 일반 사용자를 위한 더 많은 잠재적인 금융 상품이 만들어집니다.

왜 지금?

현재 이러한 사용 사례에서 폭발적인 성장을 보이고 있는 이유(좋든 싫든 TRX 체인의 DAU는 200만 명)와 PayPal과 같은 진지한 기업이 참여하는 이유를 이해하려면 몇 가지 요소를 살펴봐야 합니다. , 그들은 함께 일을 발전시킵니다.

안정적인 통화

NoFi가 빠르게 성장하는 첫 번째이자 가장 분명한 이유는 스테이블코인 생태계의 성숙입니다. 디지털 달러(및 점점 더 많은 기타 화폐 통화)는 현재까지 블록체인의 킬러 애플리케이션임이 틀림없습니다. 대부분의 예에서 이야기했듯이 스테이블코인은 실제 일상 상거래의 생명선이며 변동성이 큰 암호화폐로는 달성할 수 없는 것입니다. 디지털, 마찰 없는 법정화폐는 다양한 애플리케이션, 지역 및 부문에 침투하고 있습니다. 이러한 모멘텀은 둔화되지 않고 가속화되고 있으며, Circle만 해도 2023년 상반기에 260억 달러 규모의 USDC 발행으로 7억 달러 이상의 수익을 창출하여 이미 2022년 총액을 넘어섰습니다.

테더는 막대한 수익을 올리고 있으며 상황이 계속된다면 그들은 미국 국채의 체계적으로 중요한 보유자가 될 수 있습니다. 그러나 엄청난 발행 총액이나 수익 통계보다 더 중요한 것은 일반 사용자와 기업이 위에서 언급한 평범하고 필요한 일을 수행하는 것입니다. 특히 개발도상국 사람들에게 사전 은행 서비스가 없거나 거의 없는 사람들은 더욱 그렇습니다. 선진국 시장에서는 아직 주류에서 폭발적인 사용을 본 적이 없지만 상황이 바뀔 수 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다(자세한 내용은 나중에 설명).

확장 솔루션의 성숙도

블록체인 스케일링 전쟁에서 저는 실제 적용 측면에서 트릴레마에 대한 승리를 성급하게 선언하고 싶지 않습니다. 비록 블록체인 스케일링 생태계에 구축해야 할 아키텍처, 엔지니어링 및 분산화가 아직 많이 남아 있지만, 점점 가까워지기 분산형 블록체인은 일상적인 사용을 끝내기에는 너무 비싸고 번거로워졌습니다. 솔라나의 거래 비용은 거의 무시할 수 있는 수준으로 줄어들었고, 롤업 중심 로드맵에 초점을 맞춘 이더리움 생태계의 맨해튼 프로젝트 스타일이 마침내 실질적인 결과를 보여주기 시작했습니다. EIP 4844에서 롤업 비용이 크게 절감될 뿐만 아니라 zk space가 아직 실현하지 못한 모든 확장성 이점도 확인할 수 있을 뿐만 아니라 번성하는 L2 인프라 생태계의 생성도 볼 수 있습니다. .은(는) 최대 제어, 성능 및 수익 창출을 위해 애플리케이션 전용 Rollapps를 쉽게 시작할 수 있습니다. 일반적으로 암호화폐, 특히 이더리움은 확장에 어려운 시간을 보냈으며 이러한 노력을 통해 하드 분할 크로스만으로 거의 모든 사용 사례에 적용할 수 있는 뛰어난 충분히 좋은 L2 솔루션이 탄생했습니다. 결과적으로 NoFi 애플리케이션은 선택할 수 있는 훌륭하고 끊임없이 개선되는 다양한 네트워크 옵션을 통해 암호화폐 역사상 가장 허용적인 블록 공간 환경에 진입하고 있습니다.

지갑 기술의 혁신

위에서 언급했듯이 MPC, 계정 추상화 스마트 계정 및 GAS 없는 거래와 같은 제품, Privy 및 Web3 Auth와 같은 제품은 심층 기본 지갑 기능을 갖춘 암호화 기능 위에 구축하려는 애플리케이션을 위해 전체 지갑 스택을 함께 연결합니다. .프로그램 개발자는 보다 편리한 방법을 제공합니다. 암호화폐 네오뱅크와 비수탁형 핀테크 애플리케이션의 차세대 물결에서는 사용자가 시드 문구에 대해 걱정하거나 지갑을 설치하지 않아도 됩니다. 이러한 블록체인은 마침내 충분히 저렴할 뿐만 아니라 단 몇 줄의 JavaScript 코드만으로 최첨단 스마트 계정과 원활하게 상호 작용하도록 애플리케이션을 추가할 수도 있습니다.

매크로 테일 웨이브

암호화폐 자체에서 한 발 물러서서 그것이 작동하는 맥락을 살펴보면 암호화폐를 둘러싼 세계가 이러한 종류의 NoFi 혁신을 더욱 매력적이고 필요하게 만드는 방향으로 움직이고 있음을 알 수 있습니다. 특히 통화가 약한 개발도상국에서 인플레이션 변동성이 강하게 돌아왔고, 국제 및 지역 인플레이션 변동성에 대한 노출을 피하려는 욕구가 커지고 있습니다. 전자상거래는 지구 곳곳에 침투하려고 노력하고 있지만, 지역 은행 및 결제 인프라가 취약하거나 인터넷 접속이 부족한 지역에서는 전통적인 핀테크 혁신에 대한 열정이 억제되었습니다. 시장 효율성을 향한 길고 지루한 길은 중앙 집중식(즉, 값비싼) 중개자를 제거함으로써 추진되고 있습니다.

경쟁의 수단으로서의 블록체인

위의 모든 요소와 그 이상의 요소가 함께 모여 핀테크 애플리케이션에서 경쟁할 수 있는 다양한 캐리어를 블록체인에 제공합니다. 투기적인 미래 가치나 이데올로기에 의존하기보다는 암호화폐는 신흥 NoFi 공간에서 냉정하고 실질적인 현실을 가치 제안에 통합하기 시작했습니다.

거래 비용

중앙 집중식 중개자는 특정 이익 요구 사항을 가지고 있으며, 중앙 집중식 중개자가 한 곳에서 다른 곳으로 가치를 이동하기 위해 함께 쌓일수록 소비자와 기업으로부터 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다. 블록체인은 중개자를 스마트 계약에 통합하여 본질적으로 더 적은 비용으로 더 많은 작업을 수행할 수 있는 기능을 갖추고 있습니다. 다른 어떤 분야에서도 국제 결제에 대한 거래 비용을 줄이는 데 있어서 암호화폐가 승리하기 시작했다는 것이 확실하지 않습니다. 국제 전신 송금 시스템을 사용하여 두 국가 간에 결제를 보내는 데 거의 100달러가 소요되지만 USDC를 통해 보내는 데는 1달러 미만의 비용이 듭니다. 전망에서 가스 비용과 확장성이 덜 문제가 됨에 따라 암호화폐 결제 시스템의 거래 비용에 대한 분명한 이점은 블록체인을 사용하여 제공되는 모든 소비자 및 비즈니스 서비스에 스며들 것입니다. 이를 달성하기 위해 회수할 수 있는 모든 이익은 이런 식으로 복구됩니다. 자율적인 DeFi 프로토콜은 금융에서 더 많은 수익 공간을 설계할 수 있으며 NoFi 애플리케이션은 더 나은 금융 상품을 통해 이러한 이익을 소비자에게 반환할 수 있습니다.

구성성

결합성은 단순한 상호 운용성보다 더 크며 생태계의 다양한 부분이 서로 연결되어 더 높은 질서와 복잡한 가치를 창출하는 방식을 나타냅니다. 가장 기본적인 관점에서 EVM 지갑을 기반으로 하는 NoFi 제품은 다른 온체인 EVM 지갑으로 결제하고, DeFi 프로토콜과 상호 작용하고, 다른 애플리케이션에서 신원 NFT를 읽고, 지갑을 사용하는 EVM 애플리케이션 로직을 생성할 수 있는 기능을 즉시 얻습니다. 이는 일반적인 상호 운용성 및 네트워크 효과와 불가분하게 연결된 다소 추상적인 속성이지만, 암호화폐의 고유한 구성 가능성으로 인해 다양한 서비스를 결합하여 더 큰 최종 고객 가치를 얻을 수 있습니다. 다음 속성인 무허가형과 결합하면 NoFi 빌더는 사용자가 블록체인에 연결할 수 있게 하여 거래, 대출, 대출, 지불 또는 그 위에 구축된 모든 조합을 쉽게 활성화할 때 즉시 거대한 샌드박스를 얻습니다.

무허가

핀테크 애플리케이션을 구축할 때 다른 보완 제공업체 또는 부가 가치 서비스와 통합하는 것은 지루하고 비용이 많이 들고 시간이 많이 걸리는 프로세스일 수 있습니다. 이러한 프로토콜 중 일부를 사용할 때 여전히 일부 UX 문제가 있을 수 있기 때문에 암호화 프로토콜 통합과는 상당히 다릅니다. 사실은 전 세계 누구나 ​​자신의 애플리케이션을 지갑으로 사용할 수 있고 컴파운드 또는 Aave에 연결하여 기본 절약 비용을 추가할 수 있다는 사실이 남아 있습니다. 기능을 앱에 추가합니다. 이러한 무허가형 통합은 더 빠른 혁신 주기와 매력적인 금융 상품 및 경험을 구축하기 위한 더 넓은 범위의 잠재적 구성 요소로 이어집니다.

비즈니스 공간 및 책임 감소

핀테크 기업에게 매력적인 접근 방식을 제공하는 비수탁형 금융의 가장 흥미로운 측면 중 하나는 비수탁형 성격 자체가 사용자, 개발자 및 기타 서비스와 관련된 다양한 책임 부문을 생성하는 방식입니다. 위에서 설명한 무허가성 특성과 함께 비수탁성은 DEX 거래와 같은 것을 애플리케이션에 통합할 때 초기 초기 마찰을 줄일 뿐만 아니라 (많은 관할권에서) 기존 주식 거래를 통합하는 것보다 비용이 저렴합니다. 법적 및 규제적 관점은 다음과 같습니다. 당신은 그렇게 할 수 있는 능력이 있습니다. 이는 일반적으로 기존 은행에 국한된 대출 및 대출과 같은 활동에도 적용되지만 DeFi 프로토콜을 통해 지갑이 있는 사람(고객 포함) 누구나 액세스할 수 있습니다. NoFi 앱은 전송 가능한 온체인(및 정확한 관할권) 및 규제된 제3자 공급자(예: 규제 대상)를 설명할 수 있는 경우 일련의 금융 서비스, BD 라이선스, MTL 라이선스 또는 은행 라이선스까지 제공할 수 있습니다. 스위치. 실제 고문과 함께 보다 분산된 온체인 자산 관리에 대한 실험도 있습니다(다시 말하지만 이는 법적 조언은 아닙니다). 이는 핀테크 애플리케이션 개발 방식을 완전히 방해합니다. 이는 금융 서비스 분야에 더 넓은 범위의 잠재적 플레이어가 있을 수 있음을 의미합니다. 비즈니스의 오프체인 공간을 최소화하고 거래 인터페이스에 대한 세금 등을 통해 돈을 버는 NoFi 앱은 암호화폐가 아닌 경우에는 접근할 수 없는 시장에 실제로 접근할 수 있습니다.

사용자 경험(UX)

사용자 경험(UX)이 암호화폐 금융 서비스의 잠재적인 셀링 포인트입니까? 대량 채택이 불가능한 것은 사용자 경험 때문이라고 생각했나요? 암호화폐 사용자 경험을 개선하기 위해 여전히 수행해야 할 작업을 무시하고 싶지는 않지만, 시간이 지남에 따라 우리는 실제로 암호화폐가 암호화되지 않은 기술에 비해 사용자 경험 측면에서 상당한 이점을 제공할 것으로 기대할 수 있습니다. 로그인과 결제를 예로 들어보겠습니다. 이를 완전히 실현하려면 일정 수의 암호화폐 지원 앱과 이미 지갑을 가지고 있는 사용자가 필요하지만, 사람들은 자신의 개인 키를 제어하기 때문에 추가 정보를 입력하지 않고도 간단히 지갑에 연결하고 결제할 수 있습니다. 시간이 지나면서 web2보다 더 많은 경험을 하게 됩니다. 은행에서 국제 결제를 보낼 때 번거로운 전신 송금 화면과 비교할 때, 즉석 암호화폐 결제는 본질적으로 가장 빠른 web2 결제보다 클릭 집중도가 낮을 ​​수 있습니다. 현재 UX는 암호화폐에 반대되는 만큼 암호화폐에도 적합하지만 이는 곧 바뀔 것이며(위에서 언급한 몇 가지 이유로) 기본적으로 반전된 주권 UX, 즉 지갑이 암시하는 UX의 단순성을 위한 기회를 열게 될 것입니다. 섹스는 사용의 용이성 측면에서 사용자를 끌어들일 것입니다.

무엇 향후 계획?

비수탁 금융(NoFi)이 최적의 자리에 진입하기 시작했으며, 이 기회를 위해 경쟁하는 플레이어의 수가 향후 몇 년 동안 엄청나게 증가할 것이라고 생각합니다. 이 공간은 극도로 경쟁이 치열해질 뿐만 아니라, 핀테크와 뉴 뱅킹의 기존 경쟁 역학과 합쳐져 둘이 역동적인 전체가 될 것입니다. 누가 승자가 될지 정확히 예측하기는 어렵지만, 앞으로 지켜볼 만한 방향이 있다.

사회 및 사회 금융

거의 모든 비수탁 금융(NoFi)과 병행하여 번영하는 분산형 소셜 네트워킹 생태계가 있으며, 그 중 대부분은 암호화폐를 중심으로 이루어집니다. Lens, Farcaster 및 BlueSky와 같은 프로토콜은 소셜 애플리케이션을 위한 완전히 새로운 디자인 공간을 열어줄 것이며, 이러한 소셜 네트워크 디자인이 폭발적으로 증가함에 따라 제작자와 다른 사람들의 비즈니스 모델 혁신이 신흥 NoFi 메타필드와 통합될 가능성이 높습니다. 지난 주에 우리는 Friend의 소셜 토큰과 관련하여 암호화폐 트위터 심층에서 매우 흥미로운 실험을 보았습니다. De-So(분산형 소셜 네트워킹) 분야가 진행되고 있으며 두 당사자가 서로 영향을 미칠 것입니다. 아마도 가장 영향력 있는 예는 Twitter/X가 암호화폐 결제에 참여하면 어떤 일이 일어날지일 것입니다. 또한 현재 커뮤니티 금융, 소액대출, 사회보험, 기본소득 프로그램 등 온체인 실험이 진행되고 있으며, 이러한 실험들은 결국 기술적으로 상대적으로 단순해졌습니다.

B2C 메시징 및 대화형 블록체인 상거래

XMTP와 같은 메시징 프로토콜은 마침내 Coinbase Wallet과 같은 소비자 지갑뿐만 아니라 b2b 지향 경험 스택 제공자 Dynamic.xyz에서도 소비자 지갑에 채택되기 시작했습니다. 이는 소비자와 dapp 또는 판매자 간의 대화를 포함할 수 있는 매우 강력한 비즈니스 사용 사례 세트를 암시하기 시작합니다. 대화 지원, 판매 및 마케팅은 지갑 기반 상거래에 도입되고 NoFi 애플리케이션에 대한 고려 사항을 추가로 제공합니다. 그들은 b2c 플랫폼 자체가 될 것입니까(Decaf가 소비자 지갑 및 판매자 암호화 PoS 솔루션을 사용하는 것처럼) 아니면 사용자를 대신하여 애플리케이션이 트랜잭션 메시징을 지원할 수 있도록 블록체인 상거래를 위한 범용 클라이언트가 되려고 노력할 것입니까? 이는 신뢰할 수 있는 비즈니스 커뮤니케이션의 완전히 새로운 영역을 열어줄 것이며, AI가 모든 디지털 커뮤니케이션 채널을 막고 스팸 발송자가 더욱 효과적이게 되면서 더욱 심각해졌습니다.

경험 스택 제공업체는 애플리케이션 시나리오로서 NoFi에 더 중점을 둘 것입니다.

나는 이 기사와 다른 기사에서 언급된 지갑 경험 스택 제공업체가 수직적 측면에서 NoFi에 점점 더 초점을 맞출 것으로 예상합니다. 게임, NFT 및 기존 DeFi 외에도 이러한 소비자 대상 금융 애플리케이션은 미들웨어 제품의 가치 제안을 완벽하게 구현하며 web3 트랙에서 web2와 유사한 경험을 제공합니다. 이 분야에는 자금이 풍부한 40개 이상의 회사와 프로젝트가 있으며, 이들의 관심은 더 나은 NoFi 개발 솔루션과 더 많은 킬러 애플리케이션의 출현으로 이어질 것입니다.

마침내 선진국 시장에서 모멘텀이 나타나고 있습니다.

초기 NoFi 진행의 대부분은 신흥 시장에 초점을 맞추거나 이러한 신흥 시장에 관련된 사람들과 관련되었습니다. 이러한 지역의 시장은 일반적으로 서비스가 부족한 반면 부유한 국가의 소비자는 과잉 서비스를 받는 경향이 있기 때문에 이는 직관적으로 이해됩니다. 그러나 앞서 언급한 힘이 시스템에서 작용함에 따라 우리는 소비자가 어떤 명백한 차원에서는 과잉 서비스를 받고 일부 덜 분명한 차원의 시장에서는 부족한 서비스를 받는 곳에서 점점 더 많은 혁신이 일어나는 것을 보게 될 것입니다. 이는 개발도상국에서 다시 선진국으로 혁신이 점진적으로 확산되는 형태를 취할 가능성이 높습니다.

관리되지 않는 슈퍼 앱

마지막으로, 이 기사에서는 NoFi 애플리케이션에 대한 다양한 접근 방식을 가정하지만 소수의 지배적인 플레이어가 이러한 금융 미완성 기능을 통합하고 WeChat 또는 GoTo와 유사한 비수탁형 슈퍼 앱을 만드는 것이 전적으로 가능합니다. 이러한 애플리케이션은 위의 모든 작업을 수행할 수 있을 뿐만 아니라 일종의 dApp 브라우저(또는 미니 프로그램 스타일의 소규모 애플리케이션 프레임워크일 가능성이 높음)를 통해 전체 분산형 인터넷을 연결할 수도 있습니다. 일부 일반 웹3 지갑에서는 확실히 이런 일이 일어나기를 원하고 있으며, 많은 사람들이 이를 투자 테마로 자금을 모으고 있습니다. 현재 web3 올인원 지갑 중 하나가 슈퍼 애플리케이션 크기와 범위에 도달할 가능성이 있다고 생각하지만, 기존의 거대 기술 회사와 스마트폰 제조업체 또는 더 많은 대규모 회사에서 나올 가능성이 더 높다고 생각합니다. 보다 제한된 예비 범위 관점에서 시장 초점 및 NoFi 애플리케이션을 살펴봅니다.

마치다

온체인 문화에서 직접 나온 완전히 전위적인 사용 사례에 대해 기대하고 있지만 완전히 분산된 인터넷과 메타버스에는 시간이 걸리며 NoFi는 현재 존재하며 암호화폐에서 초기 대다수 사용자로의 다리 역할을 합니다.

[면책조항] 시장에는 리스크가 존재하므로 투자에 신중을 기해야 합니다. 이 기사는 투자 조언을 구성하지 않으며, 사용자는 이 기사의 의견, 견해 또는 결론이 자신의 특정 상황에 적합한지 여부를 고려해야 합니다. 그에 따라 위험을 감수하고 투자하십시오.