풀체인 LSD 듀오 Entangle과 Tenet에 대한 자세한 설명: 코스모스 생태계가 활성화될 수 있을까요?

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2023-08-14 11:20

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코스모스에게 있어 코스모스는 죽었다에 대한 가장 강력한 대응은 정말 경이로운 코스모스 서브체인입니다. 그리고 풀체인 LSD 트랙은 이러한 돌파구가 될 기회를 얻은 것으로 보입니다.

원제: Brand New Track: Cosmos' Full-Chain LSD Duo

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I. 소개

코스모스는 죽었다 - 최근 퍼드 코스모스의 발언은 초기 지지자들의 실망과 슬픔, 체념으로 가득 찬 발언이 자주 등장했다. 코스모스의 최근 성과는 참으로 놀랍고, 생태계는 고인 물웅덩이와 같습니다. 그리고 차세대 경이로운 코스모스 서브체인, 앞으로 얼마나 갈까요?

코스모스 생태계는 죽었으나 코스모스에는 결코 혁신이 부족하지 않은 것 같습니다.

테라 뇌우의 안개 속에서도 Evmos, Canto 및 기타 인기 있는 하위 체인이 탄생했습니다. 이후 코스모스 생태계는 오랫동안 침묵했고, 현상 수준의 퍼블릭 체인은 등장하지 않았다.

그러나 코스모스 생태계 개발자들의 탐구와 혁신의 속도는 멈추지 않았습니다.이 기사에서 논의할 프로젝트는 완전히 새로운 트랙인 풀 체인 LSD를 기반으로 합니다.

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Defillama 데이터에 따르면 ETH 유동 담보 자산의 시장 가치는 200억 달러를 초과했습니다.

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2. 풀체인 LSD 듀오

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1. Entangle Protocol

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Entangle의 핵심 아키텍처

당분간 기술적 구현의 원리에 대해 이야기하지 말고 먼저 왜 이런 식으로 설계되었는지 이해하시겠습니까? 다르게 말하면 왜 LP 보유자들은 자신이 소속된 그룹의 유동성에 신경을 쓰는 걸까요? 그 이유는 위에서 언급한 바 있는데, Entangle을 통해 또 하나의 소득, 즉 LP LSD로 발생하는 소득을 얻을 수 있습니다.

두 가지 예를 더 구체적으로 살펴보겠습니다.

예시 1:

1) Xiao Ming은 Curve Finance에 stETH/ETH 유동성을 제공하고 해당 LP 토큰을 얻습니다.

2) Xiao Ming은 Entangle을 통해 LP를 약속합니다.

3) Entangle은 복리 담보를 위해 자동으로 LP 토큰을 Convex에 배치합니다.

4) Entangle은 Xiao Ming에게 LP의 LSD 인증서를 발급합니다.

5) Xiao Ming은 대출 수익을 얻기 위해 Curvance에 LP-LSD를 담보로 예치합니다.

예 2:

1) Xiaohong은 TraderJoe에 AVAX-USDC 유동성을 제공하고 해당 LP 토큰을 얻습니다.

2) Xiaohong은 Entangle을 통해 LP를 약속합니다.

3) Entangle은 자동으로 TraderJoe의 Yield Farm Complexing에 LP를 예치합니다.

4) Entangle은 Polygon 체인의 LP-LSD를 Xiaohong에게 발행합니다.

5) Xiaohong은 대출 수입을 얻기 위해 AAVE에 LP-LSD를 담보로 예치합니다(AAVE가 Entangle의 LP-LSD를 지원하지 않는다는 가정하에만).

위에서 언급한 LSD 자산의 다중 디파이 레고 방법을 통해 자산의 유동성이 크게 향상되었으며 동시에 끈적한 유동성도 합의되었습니다(추후 논의).

1.1 구현 메커니즘

위의 시나리오는 이해하기 어렵지 않지만 풀체인 자산의 가격 공급 및 풀체인 자산 고정과 같은 복잡한 문제를 포함하여 기술 구현이 그리 쉽지 않습니다. Entangle은 풀 체인 LSD의 적용 시나리오를 어떻게 구현합니까?

Entangle 기술 구현 메커니즘의 핵심은 액체 금고 LV(Liquid Vaults)로, 기본 네이티브 오라클 네트워크와 여러 체인에 배포된 내부 DEX를 통해 지원하는 다양한 체인에 LV를 배포합니다.

Entangle은 A 체인 LV의 유동성을 기반으로 B 체인 LV에서 1:1 비율로 LSD 캐스팅을 지원합니다. 지원되는 기본 자산에는 3가지 주요 범주가 포함됩니다: 주류 DEX의 LP(예: AVAX/USDC LP) TraderJoe의 쌍), 대출 자산(예: AAVE의 USDC 대출 풀) 및 유동 서약 토큰(예: stETH) 유동성 금고의 핵심은 LP를 캡슐화하여 다른 체인에 매핑하는 것입니다.

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Entangle의 Liquidity Vault 운영 프로세스

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Entangle 네이티브 Oracle E-DOS 아키텍처

1.2 점성 유동성

LP-LSD 응용 시나리오의 실현은 프로토콜 측에 있는 사용자에게 더 많은 자본 이득을 가져왔고 프로토콜에 고정 유동성을 가져왔습니다.

출시 초기 단계에서 유동성을 제공하도록 사용자를 유치하기 위해 많은 Defi 프로젝트는 일반적으로 공격적인 토큰 경제 모델(높은 인플레이션율/빠른 출시 속도)을 채택합니다. 이러한 인센티브 방식은 지속 불가능하며 칩을 빠르게 희석시키는 동시에 프로토콜의 수입도 감소시킵니다. LP 수입이 예상보다 낮아지면 사용자는 고착되지 않는 유동성을 인출하게 됩니다.

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2. Tenet Protocol

Entangle은 LP-LSD에 대한 풀체인 애플리케이션 시나리오를 제공하는 반면, Tenet은 풀체인 LSD(Tenet 체인 서약)에 대한 특정 애플리케이션 시나리오를 제공합니다. 전자는 그물형 구조에 가깝지만 후자는 수렴형 구조에 가깝습니다.

Tenet은 또한 LayerZero의 전체 체인 상호 운용성 인프라를 심층적으로 통합하여 LSD 자산이 체인 수준 권한 부여를 달성할 수 있도록 하는 Cosmos SDK를 기반으로 하는 EVM 호환 애플리케이션 체인입니다.

Tenet 풀 체인 LSD 구현의 핵심은 혁신적인 합의 메커니즘인 DiPoS(Diversified Proof of Stake)를 기반으로 합니다. 간단히 말해서 사용자는 더 이상 기본 토큰인 $TENET을 검증자로 약속하여 네트워크를 보호하는 데 국한되지 않습니다. 위임자, 전체 체인의 LSD 자산에 적용 가능합니다.

2.1 지원되는 LSD 자산 클래스

Tenet은 Lido 및 RocketPool과 같은 유동 담보 계약으로 발행된 stETH 및 rETH와 같은 DiPoS 합의를 위한 담보 자산으로 자산 바구니를 지원하며, Coinbase 및 Binance에서 발행한 cbETH 및 wBETH와 같이 CEX에서 발행한 LSD도 지원합니다.

또한 사용자는 관리 수수료를 지불하지 않고 테넷 내부 유동 담보 모듈을 통해 PoS 자산을 직접 담보로 제공할 수 있습니다(참고: Lido 등은 10% 관리 수수료 부과). 유동 약속을 지원하는 첫 번째 PoS 토큰에는 ETH, ATOM, BNB, MATIC, ADA 및 DOT가 포함되며 향후 더 많은 PoS 자산이 점진적으로 지원될 예정입니다.

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