원저자:waynezhang.eth
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LSDFi는 LSD를 기반으로 한 디파이 상품으로, 담보제공자는 LSD를 통해 담보로 제공받은 ETH를 거래 가능한 자산으로 전환하여 유동성을 확보할 수 있으며, LSD는 사용자가 ETH를 담보로 담보할 수 있는 문턱도 낮춰준다. 스테이킹 후 동시에 LSD를 사용하여 여러 가지 이점을 얻을 수 있습니다.
LSDFi 뒤에는 DeFi Lego가 있고 DeFi 조합 뒤에는 수입 Lego가 있습니다.신규 참가자는 뇌물/제3자 토큰을 얻거나 인센티브를 위해 자체 토큰을 사용하고 사용자가 ETH/LSD를 자신의 플랫폼에 약속하도록 권장합니다.그래서 시장 점유율과 LSD 제어를 흡수합니다. 일부 LSDFi 프로젝트는 가변 인센티브 승수 또는 동적 수익률을 사용하여 사용자가 LSD를 얻기 위해 소규모 분산형 서약 플랫폼에서 서약하도록 장려하여 검증자의 더 많은 분산화 목표를 달성합니다.
다음은 LSDFi의 5가지 형태입니다.
1. LP (수입 10% 이상)
상하이 업그레이드 이전에는 LSD를 ETH로 직접 교환할 수 없었기 때문에 많은 DeFi에서 해당 LSD-ETH 유동성 풀을 구축했습니다. APY.ETH를 스테이킹하여 얻은 네트워크 보상을 받고, LP 수수료 보상도 받을 수 있습니다. 개인적으로 LSD의 저변 증가로 인해 LP의 규모는 줄어들지 않고 상하이 업그레이드 이후에 늘어날 수 있다고 생각합니다.
2. 리볼빙론(수익률 10%+)
AAVE 및 LIDO를 통한 STETH는 이더리움 합병 후 메인넷 활성화에 수십억 건의 레버리지 베팅을 했습니다.
STETH로 교환하기 위해 LIDO에서 ETH를 약속합니다.
STETH를 AAVE에 입금하고 ETH를 빌립니다.
위 작업을 순환합니다.
3.Yield（10% +）
청산의 위험이 약간 높습니다.이 APR은 순환 횟수에 따라 다릅니다.이론적으로 모든 대출 계약이 가능하며 자동 회전 대출 상품이 있습니다.
Yearn Finance는 Curve에 유동성 풀을 구축하여 LSD APY를 5.89%까지 높일 수 있습니다.stETH를 직접 약속할 수 있습니다.현재 풀은 1640만 달러의 가치가 있습니다.유사한 오래된 프로젝트가 많이 있으며, 여러 플랫폼의 수입 + 보조금 수입을 합산합니다.
Yearn으로 대표되는 오래된 DeFi는 LSD 산업에 참여하기를 원하며 LSD 트랙의 중요성도 반영됩니다.
4. EigenLayer(수익 미정)
EigenLayer는 Lido와 같은 Liquid Staking 및 Superfluid Staking을 포함하여 다양한 스테이킹 방법을 제공합니다. 여기서 Superfluid Staking을 통해 LP 쌍은 특히 다음과 같이 약속할 수 있습니다.
LSD 담보, Lido 또는 Rocket Pool에 이미 담보된 자산은 다시 EigenLayer에 담보됩니다.
Curve의 stETH-ETH LP Token과 같은 LSD LP 서약은 EigenLayer에 다시 서약됩니다.
5. 인센티브 LSDFi 프로젝트
Pendle：레버리지, 구조화된 전략, 옵션, 채권 파생 상품 등을 통해 자본 효율성을 개선하거나 매우 높은 APY를 사용하여 저축을 유치하거나 다른 목적을 달성하십시오.
사용자가 다양한 소득 관리 전략을 구현하고 파생 상품으로 시작하여 ETH, APE, LOOK 및 유동성 풀과 같은 서약 서비스를 제공할 수 있는 DeFi 소득 계약입니다. 간단하게 말씀드리면 1,800달러의 현재 가격에 1,600달러에 ETH를 살 수 있고, 그 10%의 차이가 수입(466일 동안 잠궈야 함)이고, 유동성을 더해 수입도 얻을 수 있습니다.
유동성 풀의 수입은 현재 Lido 또는 Aura에 설정되어 있으며 일정 기간이 지나면 Pendle이 보조하는 수입을 받게 됩니다. 현재 소득은 상당히 인상적이며, 할인된 가격(약 1년의 락업 기간)은 12.5%이며, Pool에 투입되는 연간 소득은 약 95.7%이지만 높은 APY의 대부분은 PENDLE 토큰의
TVL: 3,844만 달러;
시가총액: 3,280만 달러;
Ion Protocol：FDV: 7,854만 달러;
항목이 게시되지 않았습니다. 원리는 LSD 토큰과 저당 자산을 allETH와 vaETH로 토큰화하는 것입니다. allETH는 ERC-20 토큰이며, 1 ETH = 1 allETH입니다. vaETH는 모든 ETH 포지션에서 얻은 모든 수익을 추적합니다.
unshETH：이 프로젝트는 또한 EigenLayer 등을 사용하여 LSD 수익을 집계할 예정이며 추가 정보는 아직 공개되지 않았습니다. 초기 프로젝트, Twitter 팔로워: 266, Discord: 38.
인센티브의 동적 할당을 통해 검증자의 탈중앙화 정도를 향상시키는 프로토콜은 단순히 시장 점유율이 낮은 LSD에 더 높은 보상을 주고 Lido 및 Coinbase와 같은 상위 LSD 플랫폼에 서약한 후 LSD에 더 적은 보상을 제공하여 보상이 높기 때문에 중앙 집중화를 촉진하기 위해 작은 공유 플랫폼에서 ETH를 약속하기로 선택하십시오.
현재 unshETH는 sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH만 지원하며, 이는 자체 탈중앙화 목표와는 거리가 멀다:
TVL: 800만 달러;
FDV: 미화 2천만 달러
LSDx Finance：다이렉트 담보는 일정한 락업 기간이 필요합니다.LSD/ETH를 플랫폼에 담보로 unshETH로 교환해야 합니다.unshETH를 담보하면 수입의 약 500%를 받게 되며, 토큰을 추가로 담보하면 약 70%의 수익을 얻을 수 있습니다. 현재 LP Pool의 Depth는 약 580,000 US 달러로 그룹 LP의 수수료 수입은 60%이며 플랫폼에서 약정하면 666% + APY 인센티브를 받게 됩니다. 그러나 나는 토큰의 더 많은 유용성을 발견하지 못했지만 그가 veToken을 채택할 수 있다면 그의 보상 배수가 USH DAO에 의해 결정된다면 그의 목표를 달성하는 것이 더 쉬울 것이라고 생각합니다.
LSDx Finance의 목표는 LSD 자산 세그먼트(예: stETH, FrxETH, rETH)에서 Curve와 같이 장벽이 높은 DEX가 되어 LSD 자산 유동성의 시장 점유율을 효과적으로 점유하는 것입니다. GMX와 유사한 GLP 아키텍처를 채택하고 통합 유동성 풀인 ETHx를 구축했으며 안정적인 통화 UM을 출시할 계획입니다.55,000 ETH가 48시간 만에 잠겼고, 8,000명의 팔로워가 2일 만에 추가되었으며, 토큰이 Bitget 및 MEXC에 상장되었습니다.포사이트 벤처스 투자
, 팀이 완전히 준비되어 있음을 알 수 있습니다.
시가 총액: 221만 달러
TVL: 1억 3,400만 달러
Liquid Staking Derivatives：현재 지원되는 LSD의 개수가 상대적으로 적고, 기능이 충분히 개발되지 않아 아직은 기대의 여지가 많습니다. 4일 만에 처음으로 절반으로 줄어듭니다.
예치된 자산을 토큰화하고 파생 토큰을 발행하여 유동성 문제를 해결하고 자산의 레버리지를 극대화하는 LSD 애그리게이터 사용자는 토큰 보상을 얻기 위해 ETH 또는 LSD를 약속합니다. 보상 토큰 LSD는 veLSD 거버넌스 결정 또는 LS-ETH 유동성 DEFI 벤처 캐피탈에 사용할 수 있습니다. 자발적으로 LSD를 잠그는 커뮤니티 구성원은 약속된 ETH 보상의 배수를 받게 됩니다.
Stader Ethereum：LS-ETH를 얻기 위해 ETH를 직접 약속하면 연이율 6.3%를 얻을 수 있습니다. 공식 웹사이트에는 1.24 ETH만 약정된 것으로 나와 있는데 이는 매우 이른 시기입니다. LSD 유동성 풀은 Uniswap V2에 구축되어 약 $400,000, FDV: $5.68 million 가치가 있습니다.
ETH 제품은 아직 온라인 상태가 아닙니다. 다른 체인에서 유동성 스테이킹을 했었는데 곧 ETHx를 출시할 예정입니다. 사용자가 ETH를 입금하면 Stader Pools Manager는 그 대가로 ETHx를 발행하고 ETH를 3개의 다른 풀에 입금합니다(각 풀은 검증 노드와 동일하지만 기술이 다릅니다: 개인 4 ETH 운영, DVT 기술 지원, 협력 운영 사업). ETHx는 Aave, Balancer, Qi Dao 등을 포함한 30개 이상의 DeFi 프로토콜과 협력하여 결합성을 출시할 것으로 예상됩니다.
노드를 실행하기 위해 각 검증자는 4 ETH 및 0.4 ETH 상당의 SD 토큰을 담보로 예치해야 합니다(SD의 최대 8 ETH). 노드 운영자에게 인센티브를 제공하기 위해 Stader는 첫해에 검증자에게 약 100만~200만 달러 상당의 SD 토큰을 발행할 것입니다. 노드는 또한 다른 사용자 보상에서 5%의 수수료를 받습니다.
TVL: 1억 2,500만 달러;
Hord：FDV: 1억 8,170만 달러
ETH를 스테이킹하여 LSD hETH를 받으세요. 보상은 스테이킹 풀에 축적되어 시간이 지남에 따라 hETH의 가치를 높입니다. 그리고 이 프로젝트는 다양한 방법을 통해 더 높은 APR을 달성했습니다.
ETH 서약
MEV 보상
HORD 보조금
Parallax Finance：현재 APY는 17.9%, 서약 수는 223.22 ETH, 서약자는 57명, FDV는 1280만 달러다.
bestLSD：개인, DAO 및 기타 프로토콜이 L2에서 수익을 생성할 수 있도록 유동성 인프라를 제공합니다(현재 Arbitrum에만 나열됨). 현재 테스트 단계이며 사용을 위해서는 테스터 자격을 취득해야 합니다. LSDFi의 경우 자사 제품인 Supernova는 사용자에게 담보 보상을 제공할 수 있을 뿐만 아니라 담보 자산(아직 통화가 발행되지 않았으며 테스트 자격을 신청할 수 있음)에 대한 레버리지 및 대출 서비스를 제공할 수 있습니다.
0x Acid DAO：Arbitrum 및 Ethereum에 곧 출시될 LSD 자산의 수익을 극대화하는 관리 프로토콜입니다. 주요 전략은 아래 그림과 같이 스테이블 노드에 대부분의 자산을 넣고 일부는 토큰 보조금으로 Frax 및 Aura LP Pool과 같은 고수익 전략에 투입합니다. 소득을 활용하기 위해 Pendle, 그들은 자신의 대출을 가지고 있습니다. LP 서비스를 기다리고 있습니다. 더 많은 것을 클릭할 수 있습니다.여기。
여기
TVL： 4800 ETH；
토큰 가격: $1296.95, FDV: $9.48 million;
wstETH： 11.54% -29.73% ；
ETH 수익률(채권 형태): 13.6% 할인된 가격;
EigenLayer：esACID: 3432.36% -10297.10%(매우 높음);
Engenlayer는 이미 언급했으며 잠재적인 DeFi Lego 가능성은 다음과 같습니다.
LSD가 담보된 후, LP를 획득할지 LSD의 LSD를 획득할지 여부는 계속해서 ETH/LSD로 LP를 형성하여 담보를 제공할 수 있습니다.
재스테이킹 레버리지 수입
Index Coop：자동 레버리지 재스테이킹 전략;
Set Protocol에 의해 시작된 탈중앙화 암호 화폐 인덱스 커뮤니티. 주로 두 가지 LSDFi 관련 제품이 발행됩니다.
dsETH(Diversified Staked ETH Index): 출시 시 dsETH는 rETH, 래핑된 stETH 및 sETH 2로 구성됩니다. dsETH의 다양한 유동성 담보 토큰 세트는 개별 토큰과 관련된 위험을 줄이고 토큰 전체의 수익을 안정화합니다. 시스템은 dsETH의 다양한 자산 비율을 자동으로 조정하여 이상적인 균형을 유지하고 수익을 최적화합니다.
icETH는 레버리지 유동성 스테이킹 전략 제품으로 주로 AAVE v2를 사용하여 더 높은 ETH 수익을 제공합니다.
Gitcoin：Gitcoin Stakeed ETH Index(gtcETH)는 Index Coop과 협력하여 출시되었습니다. 1.75%는 공공재에 기부되어 새로운 유틸리티 시나리오, 현재 공급량: 113.85 ETH를 볼 수 있습니다.
요약하다
요약하다
인센티브 LSDFi 유형의 많은 프로젝트는 발언권을 놓고 경쟁하고 있습니다. 누가 더 많은 LSD를 얻을 수 있는지, 이는 향후 협력 프로젝트의 수와 그 위에 구축된 DeFi Lego를 직접 결정할 것입니다. 많은 DeFi 세분화 산업과 마찬가지로 마지막 몇 명의 플레이어가 끝까지 남을 수 있으며 Lido의 지배적 위치도 파괴될 수 있습니다.
전략의 안정성은 LSDFi 프로젝트의 창과 방패이며 수입은 현재 창일 수 밖에 없습니다.고소득은 지속 가능성 문제를 가져올 수 있지만 고소득은 오랫동안 표준이 될 수 있습니다.미래에는 % + APY는 그다지 높지 않습니다.
frxETH와 같은 Top 3 이외의 유동성 Stkaking Provider에 약정한 소득 측면에서만 어떤 전략이 더 적합한지 먼저 Frax의 소득 보조금을 사용하여 10% 소득을 얻은 다음 인센티브를 사용하여 검증 중앙화를 촉진하는 프로젝트를 찾고, unshETH와 같이 APY가 수백 이상인 LSDx가 채굴된 후 고점에서 직접 판매되고 다음 단계로 계속됩니다. 물론 대출 약정을 잘 이용하면 APY가 실제로 1000% 이상으로 증가할 수 있습니다(하지만 위험이 매우 높고 자신의 ETH를 잃기 쉽습니다).
LSDfi는 검증자에게 거의 영향을 미치지 않으며 LP+토큰 보조금이 현재 주류이지만 LSD War는 실제로 후기 단계에서 검증의 탈중앙화 정도를 높일 것입니다.
0x ACID와 Pendle의 협력과 같이 LSDFi 프로젝트 간에 협력할 여지가 많습니다. +;
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