원문 편집: Deep Tide TechFlow
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아래는 지난 6개월 동안 탈중앙화 금융 산업에서 상당한 입지를 얻은 5개의 가장 수익성이 높은 DeFi 프로토콜 목록입니다. 이러한 계약의 수입은 대출, 거래, 시장 조성 등과 같은 다양한 수수료 모델에서 나오며 토큰 인센티브를 통해 사용자가 참여하고 보유하도록 장려합니다. 이러한 계약의 특징과 이점을 살펴보겠습니다.
"이익"의 정의
DeFi의 수수료 모델은 다르지만 일반적으로 DeFi 프로젝트는 다음과 같은 방식으로 수익을 창출합니다.
거래 수수료
대출 수수료
안정화 수수료(예: LiquityProtocol)
또한 DeFi는 세 가지 주요 채널을 통해 수익을 분배합니다.
프로토콜 라이브러리
토큰 보유자
LP (유동성 공급자)
처음 두 개는 계약 수익으로 분류할 수 있지만 LP 수익은 다릅니다. LP 이익은 "공급 측 수익"으로, 풀에서 유동성을 제공하는 사람들에게 이익이 재분배됨을 의미합니다. 예를 들어 Uniswap은 연간 7억 달러 이상의 수수료를 발생시키지만 이러한 수익의 대부분이 LP로 돌아가기 때문에 이익만 남습니다.
프로젝트의 수익성을 평가하려면 "수익"이 LP에 수수료를 할당한 후 "순이익"을 나타내므로 더 나은 지표가 될 것입니다. 즉, 수익 = 수수료 수익 - 토큰 인센티브입니다. 이제 "수익성"이 무엇인지 정의했으므로 본격적으로 살펴보겠습니다.
가장 수익성이 높은 DeFi 프로토콜 상위 5개
1위: MakerDAO ~ 716만 달러
MakerDAO를 통해 사용자는 미국 달러에 고정된 스테이블 코인 $DAI를 ETH/BTC/USDC/LINK를 담보로 대출할 수 있습니다.
비용 모델
누군가 MakerDAO를 통해 빌릴 때 $MKR을 구매하고 나중에 소각하는 데 사용되는 안정성 수수료를 지불해야 합니다.
지난 6개월 동안 MakerDAO는 수수료로 725만 달러의 수익을 창출했습니다. USD 93,200의 토큰 인센티브를 차감한 후 MakerDAO의 총 수익은 USD 716만으로 수익 목록에서 확고한 1위를 차지했습니다.
2위: Gains Network ~ 573만 달러
Gains Network는 Arbitrum 및 Polygon을 기반으로 구축된 파생상품 거래 플랫폼으로 사용자에게 암호화폐 및 외환 거래 옵션을 제공하고 레버리지 거래를 제공합니다.
비용 모델
Gains는 사용자가 트랜잭션을 열거나 닫거나 업데이트할 때 트랜잭션 수수료를 부과합니다. 또한 롤오버 수수료, 펀딩 수수료 및 청산 수수료가 있습니다. 지난 6개월 동안 Gains는 수수료로 700만 달러를 벌었습니다. 그러나 $GNS는 인센티브를 제공하지 않으므로 공급 측면 수수료로 127만 달러만 필요합니다.
이는 GainsNetwork가 약 573만 달러를 벌어 최고 소득자 목록에서 2위를 차지했음을 의미합니다.
3위: GMX ~ 364만 달러
GMX는 Arbitrum에서 낮은 교환 수수료와 제로 가격 임팩트 거래를 달성하는 인기 있는 무기한 계약 거래 플랫폼입니다. 사용자는 GMX에서 현물 거래를 수행하고 영구 선물을 거래할 수 있으며 최대 레버리지는 50배입니다.
비용 모델
GMX는 스왑 및 레버리지 거래에서 발생하는 수수료를 $GMX를 보유하고 $GLP에 유동성을 제공하는 사람들에게 분배합니다. 지난 6개월 동안 GMX는 수수료로 6,754만 달러를 벌었고, 이 중 4,727만 달러(70%)는 GLP 보유자를 위한 공급 측면 수수료로 사용되었습니다. 나머지 2026만 달러는 수익으로 사용했지만 1660만 달러(82%)는 토큰 인센티브로 사용됐다.
약세장에서 좋은 성과를 거두었음에도 불구하고 높은 토큰 인센티브 비용으로 인해 GMX의 수익은 상대적으로 적었고 가장 수익성이 높은 프로젝트 목록에서 3위에 그쳤습니다.
4위: Convex ~ 157만 달러
Convex는 CurveFinance 위에 구축된 수익률 부스터입니다. Convex는 veCRV의 50% 이상을 제어함으로써 거버넌스 권한을 활용하여 Curve에서 CRV 보상을 증가시켜 수익률을 높입니다.
비용 모델
Convex는 3개의 CRV 수입, $CRV 및 기타 유동성 채굴 보상에서 수입을 얻습니다. 지난 6개월 동안 Convex는 7,051만 달러의 수수료를 받았으며 그 수익의 80%(5,631만 달러)는 Curve LP 마켓 메이커에게 돌아갔습니다.
나머지 1,417만 달러의 수익은 주로 토큰 인센티브($CVX)에 사용되어 157만 달러의 수익만 남았습니다.
5위: 1인치 ~ 127만 달러
1inch는 ETH 및 BSC 기반의 비수탁형 DEX 애그리게이터입니다.
비용 모델
지난 6개월 동안 1inch는 197만 달러의 수익을 창출했습니다. 693,000달러 상당의 토큰 인센티브를 차감한 후 1inch의 매출은 127만 달러로 5위를 차지했습니다.
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