안정적인 통화와 교차 체인 시장의 두 케이크를 먹으면서 교차 체인 서클을 적극적으로 홍보합니까?

Loopy Lu

读者

2023-01-28 10:07

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USDT를 깨우십시오. USDC는 "일을 하고 있습니다".

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USDT를 깨우십시오. USDC는 "일을 하고 있습니다".

보조 제목

고유한 "destroy-cast" 메커니즘

CCTP는 Cross-Chain Transfer Protocol의 약자로 Circle에서 출시한 공식 무허가 교차 체인 브리지입니다.

CCTP와 일반적인 브리지의 차이점은 이 브리지는 일반적인 "lock-cast" 모델이 아니라 "destroy-cast" 모델을 사용한다는 것입니다.

보다 주류인 "잠금" 메커니즘에서 브리지 프로토콜은 두 체인에 유동성 풀을 설정합니다. 원래 체인 측에서 토큰을 잠그고 대상 체인 측에서 토큰을 생성하여 다른 체인 간에 토큰을 교환할 수 있습니다.

USDC 계약의 권한은 Circle에 의해 제어되므로 타사 브리지는 네이티브 USDC를 생성할 수 없습니다.CCTP는 원래 체인에서 기본 USDC를 파괴하고 대상 체인에서 동일한 양의 기본 USDC를 발행할 수 있습니다.

사용자가 체인을 통과한 후 CCTP는 원래 체인에서 USDC를 파괴합니다. 그런 다음 Circle은 원래 체인에서 USDC 파괴 거래를 관찰하고 증명하는 것을 포함하여 증거 수집을 수행합니다. 원래 체인 응용 프로그램은 폐기되기 전에 Circle에 "서명 인증서"를 요청해야 합니다. 지정된 양의 USDC 발행을 승인합니다. 채굴이 완료되면 방문자는 USDC를 받는 사람의 지갑 주소로 보냅니다.

이 과정에서 자본 풀이 없으며 물론 수억 달러의 자금이 축적되지 않습니다.이 프로세스는 자본 효율성과 유동성 경험을 최적화합니다.사용자에게 더 중요한 것은 다른 체인에서 받은 USDC는 모두 기본 USDC이며 Circle에서 USD로 직접 보증합니다.대상 체인의 USDC와 원래 체인의 기본 USDC를 언페깅하는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다.。

현재 CCTP는 GitHub 저장소를 열고 개발자 가이드를 게시했습니다. 개발자에게 제공되는 인터페이스를 통해 다른 dApp은 쉽게 CCTP를 내장할 수 있어 사용자에게 보다 효율적이고 안전한 USDC 교차 체인 전송 수단을 제공합니다.

보조 제목

자금 풀이 없으면 교차 체인이 더 안전합니까?

전통적인 "자물쇠 주조" 모델의 교차 체인에서 단점은 매우 분명합니다. 풀에서 두 통화의 1:1 가격 앵커링을 유지하기 위해 LP 공급자는 시장 조성을 수행해야 하며 풀에 있는 많은 수의 잠긴 토큰도 해커의 훌륭한 표적이 되었습니다.

오데일리가 취재했다.역사상 가장 큰 10개의 교차 체인 브리지 공격. 2022년 3월, Ronin Network의 크로스 체인 브리지가 공격을 받아 총 손실액은 미화 6억 2,400만 달러에 달했습니다. 이것은 또한 역사상 가장 큰 교차 사슬 다리 절도입니다. Chainalysis 연구에 따르면 2022년에만 교차 체인 브리지 공격으로 인해 20억 달러 이상의 재정적 손실이 발생했습니다.

또한 "lock-casting" 모드는 브리지의 두 끝을 "원래 체인"과 "대상 체인"으로 자연스럽게 분할하고,양측의 토큰은 네이티브 자산과 브리지 자산이며 많은 수의 발행된 토큰은 네이티브 자산과 동일하지 않습니다.브리지에 보안 문제가 있는 경우 대상 체인의 발행된 자산은 언앵커링 위험에 직면하게 됩니다.

2022년 11월 "pGALA 이벤트" 기간 동안 이더리움 메인넷에 배포된 GALA 토큰에는 문제가 없었습니다. 그러나 pNetwork 크로스 체인 브리지는 보안 문제가 있습니다. BNB Chain에서 발행되고 발행된 pGALA는 막대한 양으로 발행되었습니다. BNB Chain의 pGALA는 더 이상 해당 Ethereum GALA를 지원하지 않으며, pGALA는 즉시 0으로 돌아갑니다.

자산 발행인의 경우,각 체인의 파편화된 유동성 문제는 자산 사용에도 영향을 미칩니다.。(CCTP 문서는 이것이 Circle이 가장 중요하게 생각하는 "전체 생태계의 유동성 통합"임을 보여줍니다.)

이미지 설명

(크로스체인 자산 USDC.e는 법정화폐가 아닌 이더리움 체인의 USDC가 브릿지를 통해 지원)

사용자에게는 두 가지 USDC 사용 경험 간에 차이가 없으며 둘 다 1달러의 가치가 있으며 주요 DEX에서 사용할 수 있습니다. 그런데 흥미로운 점은 사용자가 이 두 종류의 USDC를 동시에 보유하고 있다면 동시에 지갑에 두 종류의 코인이 있게 된다는 것입니다. Avalanche의 DeFi 세계에서는 두 개의 서로 다른 USDC를 기반으로 하는 많은 수의 거래 쌍이 훨씬 더 혼란스럽고 사용자는 항상 "하나의 USDC를 다른 USDC로 교환"하는 비효율적인 거래를 수행하게 됩니다.

동일한 체인에 두 종류의 USDC를 보유하는 것이 유동성 분할을 경험하는 보다 직관적인 방법입니다.그리고 이 분할은 더 넓은 다중 체인 생태계에 배치될 때 더 분명합니다.

여러 체인에서 USDC를 사용하기 위해 브리지에서 대량의 비네이티브 USDC를 발행합니다.그리고 현재 원래 USDC는 무엇을 하고 있습니까? LP로 펀드 풀에 락업됩니다.이 록인 모델은 의심할 여지없이 많은 자본 효율성을 희생시킬 것입니다.

숫자를 보십시오: 멀티체인 브라우저 데이터에 따르면 현재 멀티체인에 잠겨 있는 USDC는 4억 800만 달러이며 유동성 풀은 1억 2800만 달러에 이릅니다.

우리는 대략 이렇게 생각할 수 있습니다.미화 4억 달러의 크로스체인 흐름을 지원하려면 자금의 약 31%를 풀에 예치해야 하며 효과적으로 사용할 수 없습니다.

보조 제목

산업 구조의 각 역할에 미치는 광범위한 영향

CCTP의 도입은 암호화된 세계의 많은 당사자에게 특정한 영향을 미칠 것이며 첫 번째는 교차 체인 브리지입니다.

데이터 관점에서 스테이블 코인은 주요 주류 크로스체인 브릿지 중 거래량이 많은 통화입니다. cBridge를 예로 들면 지난 24시간 동안 크로스체인 브리지의 총 거래량은 840만 달러였으며 USDC 거래량은 418만 달러로 전체의 49%를 차지했습니다.CCTP는 크로스 체인 브리지의 시장 점유율에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

기존 상호 운용성 계약 외에도LP는 CCTP의 도착을 환영하지 않을 수 있습니다.. 전통적인 크로스체인 브릿지의 락업 모드는 자금을 제공하기 위해 많은 LP가 필요합니다.주요 크로스체인 브릿지에서 스테이블코인 크로스체인 LP 시장 조성은 항상 수입을 얻기 위한 저위험 목표였습니다. cBridge를 예로 들면 USDC의 시장 조성 수입은 약 9%입니다.

CCTP가 향후 더 나은 경험을 가진 교차 체인 브리지가 된다면 아마도 일부 일반 사용자는 CCTP로 전환할 것입니다.

다른 각도에서 stablecoin 시장 구조를 살펴보십시오. DeFiLlama 데이터에 따르면 USDT는 675억 달러의 시장 가치를 가지고 있으며 49%의 시장 점유율로 안정적인 통화 시장의 선두 주자입니다. 두 번째로 큰 안정 통화인 USDC는 시장 가치가 426억 달러로 USDT보다 36% 낮습니다. 그러나 지난 1년 동안 USDC의 시장 점유율은 2022년 초 25%에서 현재 31%로 상승하면서 천천히 계속 증가했으며 이 기간 동안 36%까지 상승했습니다.

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