이더리움 상하이 업그레이드는 인출 기능을 시작합니다. 검증자의 ETH는 어떻게 잠금 해제됩니까?
비콘체인에 약정한 ETH의 출금 시점이 드디어 확정되었습니다. 12월 8일, All Core Developers 컨퍼런스에서 이더리움의 핵심 개발자들은 2023년 3월에 이더리움 상하이의 업그레이드 시간을 설정하고 비콘 체인이 약속한 ETH 인출 해제를 확인했습니다. 그렇다면 상환 경로가 열린 후 검증자가 즉시 종료할 수 있습니까? ETH 스테이킹의 유동성 압박이 풀릴까요?
출금이 시작된 후 유효성 검사기의 잠금 해제 효율성 및 금액이 제한됩니다.
이더리움 상하이 업그레이드는 인출 기능을 시작합니다. 검증자의 ETH는 어떻게 잠금 해제됩니까?
이더리움 상하이 업그레이드는 인출 기능을 시작합니다. 검증자의 ETH는 어떻게 잠금 해제됩니까?
유연한 액세스가 가능한 타사 플랫폼을 통해 스테이킹에 참여하는 일반 사용자와 달리 검증자는 상하이에서 스테이킹 인출 계획을 업그레이드하고 시작한 후에만 자금을 인출할 수 있습니다. 커뮤니티의 최신 제안에 따르면 검증인은 부분 출금과 전체 출금이 가능하며 보안상의 이유로 검증인의 출금 금액과 출금 비율이 제한됩니다.
Epoch당 최대 출금 수는 512개로 설정되어 있습니다. 기존 검증자 수에 따라 4일에 한 번씩 보상을 출금할 수 있습니다. ETH의 평균 잔고에서 이더리움 시장이 매일 직면할 수 있는 평균 매도 압력은 230,000 ETH이며, 4일 동안 누적된 금액은 921,000입니다.
그 중 모든 출금의 출금 비율은 제한됩니다. 출금 메커니즘은 "Churn Limit Quotient"를 도입합니다. ETH 출금 한도는 하루에 X/ETH이며, 여기서 X는 총 검증자 수/65536입니다. 현재 각 Epoch는 7개의 검증자만 활성화하고 종료할 수 있습니다. 즉, 하루에 1575개의 검증자(225 Epoch)입니다. 각 검증자가 32 ETH를 보유하고 있다면 일일 ETH 유출량은 50,000개를 초과합니다. 물론 출금 비율도 약정한 ETH 총액에 따라 조정해 대규모 자금 유출과 공격자의 슬래싱 공격을 방지한다. 부분 인출은 인출 횟수에 대한 특정 제한이 없습니다.
검증인의 유효 스테이킹 잔고는 32 ETH 이상이어야 하며, 이 금액보다 낮을 경우 모든 스테이킹 보상을 받을 수 없거나 검증인의 등급에서 제명됩니다. 잔액이 16 ETH 미만입니다. 현재 검증인의 미정 출금 계획은 부분 출금과 전체 출금으로 나뉘는데, 부분 출금은 검증자가 32 ETH 이상 출금할 수 있는 것이고, 완전 출금은 공약 랭크에서 나가기 전에 모든 공약을 출금할 수 있는 것입니다.
그러나 개발자 포투즈는 최근 출금 대기열 처리를 취소할 수 있는 새로운 솔루션, 즉 블록 내 출금 대기열 전체 및 일부의 로직을 취소할 수 있는 새로운 솔루션을 제안했는데, 이러한 문제를 해결하기 위해 검증자 인덱스를 사용하는 것이 좋습니다. . 그 이유는 이더리움의 각 검증인은 비콘체인에서 활성화될 때 번호가 할당되기 때문에 위에서 언급한 큐잉 출구를 사용하지 않고 비콘체인은 블록에 따라 인출 한도를 처리할 수 있습니다. 각 검증자의 인출 요청을 검증자의 인덱스 번호의 오름차순으로 처리합니다. 현재 개발자들이 이 솔루션을 개발하고 있습니다.
유동성 부족 상황을 개선하기 어렵거나 규제 위험에 직면
이더리움 스테이킹의 경우 Lido의 stETH 외에도 Coinbase의 cbETH, Kraken의 ETH 2.S, Binance의 BETH 및 기타 담보 파생 상품과 같이 담보 제공자에게 유동성 스테이킹 파생 상품을 발행할 수 있는 많은 플랫폼이 있습니다.
이더리움 상하이 업그레이드는 인출 기능을 시작합니다. 검증자의 ETH는 어떻게 잠금 해제됩니까?
이더리움 담보 파생상품과 ETH의 할인율은 보유자의 유동성 수요와 담보 ETH 파생상품을 할인된 가격으로 구매하려는 수요를 나타냅니다. 그러나 현 시점에서 볼 때 대부분의 파생상품은 유동성 부족으로 인해 다양한 정도의 마이너스 프리미엄을 가지고 있습니다. 예를 들어 수도꼭지 stETH/ETH는 0.98, cbETH/ETH는 0.97 등입니다.
이러한 약속된 파생상품은 ETH가 출금을 개시한 후 환매 경로 부족으로 인해 더 이상 유동성 할인을 유발할 필요가 없지만 현재 유동성 부족은 명백한 사실이며 출금 제한은 이러한 딜레마를 크게 개선하지 않을 것입니다. 담보 파생상품의 유동성 부족은 이더리움에서 해결해야 할 시급한 문제가 되었지만, 현금 인출 기능이 출시되면서 투자자의 차익거래 요구가 유동성을 높일 수 있습니다. with 0.9 ETH 1 stETH 후 1 ETH를 상환하고 그 과정에서 0.1 ETH의 이익을 얻습니다. 특히 기관이나 고래 투자자에게 이것은 꽤 좋은 수익을 얻을 수 있는 방법입니다.
실제로 많은 전통적인 기관들이 이더리움 스테이킹의 경제적 인센티브에 참여하는 것을 고려하고 있다. , 이더리움 스테이킹은 암호화 시장을 우려하는 기관들에게 엄청난 기회를 제공하며 기관 투자자들의 니즈를 충분히 충족시킬 것이라고 믿고 있으며, 스위스 암호화 은행인 SEBA Bank도 올해 9월 자사를 위한 이더리움 스테이킹 서비스를 시작한다고 발표했습니다. 기관 고객 사용자가 매월 ETH 약속 보상을 받을 수 있도록 하고 합병 후 다른 잠금 기간을 설정할 수 있습니다.
또한 규제 리스크도 무시할 수 없습니다. 게리 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 의장은 이더리움 합병이 완료된 후 보유자가 토큰을 "스테이킹(stake)"할 수 있도록 허용하는 암호화폐와 중개자는 자산이 증권인지 여부를 판단하기 위해 Howey 테스트를 통과해야 할 수도 있다고 말했다. 연방 증권 규정의 적용을 받습니다.
CV VC Labs가 최근 발표한 최신 블록체인 보고서에 따르면 미국은 이더리움 노드의 45.3%를 보유하고 있어 세계 1위를 기록하고 있다. 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 감독이 강화되면 이더리움 서약 서비스를 중단하겠다고 밝힌 바 있다.
감독이 오면 미국 공약의 주력군이 집단적으로 물러날 것인가? 이더리움 창시자인 V God은 특정 프로토콜(예: Lido, Coinbase 등)의 유효성 검사기 노드가 감독되어 이더리움에 대한 프로토콜 수준의 검토를 수행할 경우 이더리움 커뮤니티는 어떻게 반응할 것이라고 지적한 적이 있습니까? Ethereum에 대한 공격으로 간주되었으며 이러한 노드를 소각하기 위해 더 넓은 합의가 선택되었습니다.
