코인베이스와 제미니의 '리저브 풀' 대결, 메이커다오(MakerDAO) 손실을 흑자로 전환할 전망?
예를 들어 스테이블 코인 USDC의 발행사인 Circle은 사용자가 발행한 준비금을 USDC를 발행하여 국채를 구매하는 데 사용하고 그로부터 많은 이익을 얻었습니다. 가장 많은 USDC를 보유하고 있는 것은Maker: PSM-USDC-A계약하지만 MakerDAO는 적자입니다. 메이커 번 페이지의 추정치에 따르면 11월 3일 현재 현재 데이터에 따르면 MakerDAO는 연간 560만 달러의 손실을 입을 것으로 예상됩니다.
이 모순은 Circle이 미국 재무부와 협력하여 Tornado Cash 관련 주소를 제재하기 위해 USDC가 MakerDAO 담보의 절반 이상을 차지하면서 MakerDAO에 중앙 집중화 위험을 초래한 이후 더욱 심화되었습니다. USDC에 대한 노출 위험을 점진적으로 줄이는 것은 MakerDAO의 불가피한 선택이 되었습니다.
손실의 이중압박에 직면한 상황에서 담보에 안정적인 통화를 적극적으로 도입해 수익을 얻는 것도 좋은 방법으로 보인다. 최근에 Coinbase와 Gemini는 MakerDAO PSM에서 스테이블 코인 시장 점유율을 놓고 경쟁하여 MakerDAO 및 기타 DeFi 프로토콜이 돈을 벌 수 있는 새로운 방법을 찾을 수 있도록 했습니다.
Coinbase는 Coinbase Prime으로 수익을 올릴 것을 제안합니다.
올해 초 MakerDAO는 통과했습니다.MIP13c3-SP12대차대조표에 스테이블코인을 통한 단기채권 투자 의사를 밝혔다. 6월에 MakerDAO가 통과했습니다.국채 매입 및 채권 투표에 5억 DAI 할당, 이 DAI는 먼저 PSM을 통해 USDC로 전환된 후 투자에 사용됩니다.
9월 7일, MakerDAO 포럼에서 Coinbase가 제안했습니다.MIP81: Coinbase USDC Institutional Rewards이 제안은 MakerDAO가 Coinbase Prime 계정을 등록하고 PSM에 있는 USDC의 약 33%(약 16억)를 Coinbase Prime 커스터디로 이전하여 Coinbase를 통해 수입을 얻기를 희망합니다. 연이율 1% 1.5%~보관료 없음.
실제로 USDC는 Coinbase와 Circle이 공동으로 설립한 Center Consortium에서 출범했습니다. 따라서 이해 관계자로서 Coinbase는 USDC 제품군 개발, USDC 생태계 개발을 위한 소매업체, 기관 및 개발자 유치 등 USDC 채택을 지속적으로 홍보하고 있습니다. 이에 앞서 Coinbase는 이미 계정에 USDC를 보유한 사용자에게 보상을 지급하고 있었습니다.
이 제안은 또한 Coinbase가 USDC 보상 프로그램을 기관 사용자에게 확장한 첫 번째 제안이기도 합니다. MakerDAO를 시작으로 앞으로 더 많은 기관 또는 DeFi 애플리케이션이 USDC 보상을 받을 수 있습니다. 따라서 이러한 움직임은 약세장에서 USDC의 시장 가치를 유지하기 위한 조치로 보입니다.
MIP81 제안은 마침내 10월 24일 명목상 설문 조사 투표를 통과했습니다. MakerDAO는 이 자금을 사용하여 Coinbase의 USDC 기관 보상 프로그램에 참여하고 Maker Governance는 거의 즉시 Coinbase Prime에서 인출을 완료할 수 있습니다. Coinbase는 매월 플랫폼 자산의 가중 평균을 기준으로 보상을 계산하며 MakerDAO는 제안을 구현하면 자체적으로 연간 약 1,500만 달러의 수익을 올릴 것이라고 주장합니다. 이것은 MakerDAO를 이익으로 바꿀 것입니다.
첫 번째 레벨 제목
Gemini가 싸움에 합류하고 GUSD 순환이 최근 101% 증가했습니다.
GUSD와 MakerDAO 협력 발표GUSD와 MakerDAO 협력 발표게시물 중 가장 중요한 것은 MakerDAO 생태계에서 GUSD를 더 많이 사용하기를 희망하는 MakerDAO에 대한 Gemini의 마케팅 인센티브입니다.
Gemini가 제안한 계획에 따르면 2022년 10월 1일부터 향후 3개월 이내에 PSM의 월 평균 GUSD 잔액이 매달 1억을 초과하는 한 Gemini는 이러한 GUSD에 연 1.25% 고정 금리를 제공합니다. 소득.
CoinGecko에서 볼 수 있듯이 당시 GUSD의 유통량은 3억 1,100만 개에 불과했지만 MakerDAO PSM의 양은 거의 0이었습니다.
그러나 Gemini의 솔루션은 Coinbase의 솔루션보다 안전하고 편리합니다.MakerDAO가 PSM에서 토큰을 전송할 필요가 없습니다.PSM에 충분한 양의 GUSD가 있는지 확인하기만 하면 되며 데이터도 Dune을 통해 직접 추적할 수 있습니다. 해석학. 3개월 만료 후 결과에 따라 동일한 요금제로 요금제를 연장하거나 갱신할 수 있습니다. MakerDAO가 해야 할 유일한 일은 KYC 엔티티로서 Gemini의 보상을 받은 다음 Maker Governance의 지침에 따라 보상을 전송하는 것입니다.
이 움직임은 MakerDAO가 자금을 얻을 수 있는 더 많은 기회를 제공할 것이며 이전과 비교하여 추가 신용 위험 및 보관 위험을 증가시키지 않을 것입니다.
암호화 기업가 Eric Kryski는 MakerDAO 포럼에서 규제 기관과 대부분의 변호사 및 학자의 관점에서 Paxos 및 Gemini의 스테이블 코인의 예금 신탁 구조가 Circle보다 낫다고 말했습니다. 예탁 신탁은 구조 및 규제 요구 사항이 은행 및 신용 조합에 더 가까운 규제 대상 금융 기관입니다. GUSD는 Circle의 자금 전송기보다 입금 영수증에 더 가깝습니다. 금융기관이 도산할 경우 두 사람의 청구권은 다르다.
이 접근 방식은 Gemini의 GUSD 시장 점유율을 크게 증가시켰습니다. 위 그림과 같이 10월 PSM의 평균 GUSD 잔액은 약 2억 8,300만개로 Gemini의 보상 기준에 도달했습니다.
CoinGecko의 데이터에 따르면 11월 3일 현재 GUSD의 순환 공급량은 9월 29일의 3억 1100만 개보다 101% 증가한 6억 2500만 개로 사상 최고치를 기록했습니다. Etherscan에서 현재 존재하는 것으로 알려져 있습니다.Maker: GUSD PSMGemini의 GUSD는 3억 300만 개로 전체 GUSD의 47.3%를 차지하며 Gemini를 훨씬 능가합니다. Dune Analytics의 차트에서도 최근 MakerDAO의 총 GUSD 금액과 GUSD 금액이 급격히 증가한 반면 DEX의 금액은 감소했음을 알 수 있습니다.
첫 번째 레벨 제목
코인베이스에 5억 달러 모기지 대출
MIP82 제안은 MIP81이 통과됨과 동시에 투표되었지만 지지율은 MIP81만큼 높지 않았습니다. 이 제안에 따르면 MakerDAO는 5억 달러의 USDC를 헤지펀드 Appaloosa와 암호화폐 브로커 Monetalis의 컨소시엄으로 전송하여 해당 USDC를 Coinbase에 빌려줄 것입니다. 이 대출은 BTC와 ETH로 담보되며 예상 수익률은 연간 4.5%에서 6% 사이입니다.
요약
요약
Gemini 및 Coinbase와의 경쟁으로 MakerDAO는 이익을 낼 수 있기를 바랍니다. 지난 한 달 동안 GUSD의 유통량이 101% 증가하여 더 많은 스테이블코인 발행자가 기회를 보고 전투에 참여할 수 있습니다.
그리고 다수의 스테이블 코인을 보유한 MakerDAO와 같은 DeFi 프로토콜도 과거의 "일하는 노동자"의 상황을 변화시킬 것으로 예상되며 스테이블 코인 발행자의 수익을 공유할 수 있습니다. MakerDAO의 성공으로 다른 DeFi 프로토콜도 희망을 볼 수 있습니다. 이익을 내는 것. Coinbase에 직접 대출을 발행하는 관행은 더욱 급진적이며 DeFi와 CeFi의 조합은 이익 성장을 위한 더 큰 여지를 가져올 수 있습니다.
