폴리체인과의 인터뷰: 6년 만에 펀드를 400만 달러에서 50억 달러로 확장하는 방법
포브스포브스
편찬: 구유, 체인캐처
1월의 어느 춥고 바람 부는 날, Olaf Carlson-Wee는 맨해튼에 있는 1,000만 달러 규모의 소호 로프트에서 긴 Zoom 전화를 받고 Forbes가 그를 표지에 올리고 2017년 표지에 올린 이후의 날들을 회상했습니다. 통화 거품 포스터 이후 4년 반 만에 왔다.
당시 수백 건의 ICO(Initial Coin Offering) 투기 열풍은 탐욕스러운 바보들이 백서와 이상한 컴퓨터 코드로 뒷받침되는 정크 토큰에 입찰하면서 암호화폐 시장의 가치를 1000억 달러 이상으로 끌어올렸습니다. 3년간 Coinbase에서 근무한 27세의 Carlson-Wee는 Andreessen Horowitz, Union Square Ventures 및 Sequoia Capital이 지원하는 샌프란시스코 기반 헤지 펀드인 Polychain Capital을 설립했습니다. .
오늘날 비트코인 및 기타 암호화폐가 몇 주 만에 30%에서 50% 사이로 하락한 최근의 혼란에도 불구하고 시장은 2조 달러에 육박하고 있으며, Polychain의 자산은 50억 달러로 창립 이후 125,000% 증가했습니다. Carlson-Wee는 지구상에서 가장 똑똑하고 성공적인 투자 회사인 Tiger Global Management와 싱가포르의 Temasek Holdings가 이끄는 세 번째 벤처 펀드로 7억 5천만 달러를 모금했습니다.
32세의 Carlson-Wee는 자랑스럽게 말합니다.
Carlson-Wee의 순자산은 약 6억 달러로 성장했습니다. 암호화폐 투자자들 사이에서 그는 눈에 띄는 내재 가치가 없는 과장과 자산에 오랫동안 시달리는 시장을 탐색하는 묘한 요령을 가지고 있기 때문입니다. 그의 가장 수익성 있는 초기 투자 중 하나는 기본 토큰이 현재 2,700달러의 가치가 있지만 Carlson-Wee의 Polychain이 올인한 2016년에 12달러 미만으로 거래되었던 이더리움을 보유하는 것이었습니다.
그는 완전히 이더리움으로 만든 그의 새로운 재산에 대해 부끄러워하지 않습니다. 그는 한때 저명한 뉴욕 수집가가 소유한 아트 갤러리였던 6,000평방피트 규모의 소호 주택을 최근 구입했습니다. 부동산업자가 맨하탄에서 "가장 인스타그램에 올릴 만한" 거주지로 묘사한 호화로운 인테리어는 파리의 호화로운 Hôtel Costes에서 영감을 얻었으며 양철 천장, 금 기둥, 코브라 모양의 뱀가죽 의자 및 오르간 파이프가 특징입니다. 크리스탈. 마스터 욕실은 거울 천장과 위 벽에 큰 달러 기호가 있는 반짝이는 금박 욕조를 포함하여 금으로 된 서재입니다.
그는 뉴욕 파티 궁전을 구입하기 불과 몇 달 전에 비트코인이 $50,000 이상 거래되었을 때 할리우드 힐스에 있는 또 다른 부동산을 폐쇄했습니다. 2,850만 달러 규모의 12,000평방피트 맨션은 숨막히는 바다와 로스앤젤레스 스카이라인 전망, 실내 연못, 인피니티 풀, 7개의 침실 및 10대의 차량용 공간을 자랑합니다.
Carlson-Wee의 성공 비결 중 하나는 충분히 일찍 시작한 것입니다. 예를 들어, 그는 2013년 19세의 이더리움 설립자 Vitalik Buterin이 Coinbase에서 잠시 일했을 때 만났습니다. 그것은 Buterin이 소위 "스마트 계약"에 기반한 블록체인을 만들어 혁신적인 블록체인 백서를 작성하기 전이었습니다. 이러한 계약은 전통적인 법적 지위가 없지만 조건이 컴퓨터에 의해 자동으로 시행되기 때문에 변경이 불가능합니다. 스마트 계약 없이는 ICO나 NFT가 있을 수 없습니다.
2018년 베를린에서 열린 Web 3.0 컨퍼런스에서 Carlson-Wee는 MIT의 연구 과학자이자 Nym이라는 하이퍼프라이버시 프로토콜의 공동 창시자인 Harry Halpin을 만났습니다. Halpin은 전통적인 VC들이 그를 지원하기를 꺼리는 것에 좌절했습니다. Halpin은 "이 젊고 잘 차려입은 남자가 나에게 다가와서 'Polychain에서 우리는 파괴적인 기술에 자금을 지원하는 데 관심이 있습니다'라고 말했습니다."라고 말했습니다. 650만 달러의 자금 조달 라운드를 이끌었습니다.
"나는 누군가를 가장 먼저 믿는 사람이 되는 것을 좋아합니다."라고 St. Barts에 있는 자신의 임대 주택에서 12명의 친구와 함께 새해 휴가를 보낸 Carlson-Wee가 말했습니다. "우리의 목표는 새로운 유형의 인간 조직과 행동을 가능하게 하는 획기적인 기술에 투자하는 것입니다."
지금까지 Polychain의 가장 야심찬 투자 벤처는 P2P 애플리케이션에서 블록체인 기술을 사용하는 탈중앙화 금융 또는 DeFi로 알려진 현상을 뒷받침하고 있습니다. 약속은 DeFi가 결국 은행과 거래소를 포함한 전통적인 금융 기관에 비해 더 저렴하고 더 사적이며 더 안전하고 접근하기 쉬운 대안이 될 수 있다는 것입니다.
Carlson-Wee는 Uniswap, Compound, MakerDAO, dYdX와 같은 DeFi 최대 승자의 초기 투자자였습니다. DeFi 토큰은 놀라운 수익률을 보였습니다. 전체 시장은 2020년 1월 100억 달러에서 현재 780억 달러로 증가했습니다.
Carlson-Wee를 비롯한 암호화폐 이상주의자들은 DeFi가 금융의 미래이자 고르지 못한 금융 경쟁의 장을 평준화하는 무언가라고 믿습니다. 플로렌스의 메디치 가문에서 JP모건의 제이미 디먼에 이르기까지 수세기 동안 중간 은행가들은 막대한 권력을 휘두르고 막대한 부를 축적했습니다. DeFi는 이를 제거하는 것을 목표로 합니다.
결제, 저축, 거래, 대출 등 모든 DeFi 기능은 블록체인 기반 소프트웨어에서 수행됩니다. 변경 사항은 토큰 보유자가 투표합니다. 중앙 집중식 제어가 없습니다.
Carlson-Wee의 성공은 가장 유망한 DeFi 스타트업을 찾는 그의 능력뿐만 아니라 그들에 막대한 투자를 하려는 Polychain의 의지 때문이기도 합니다. 탈중앙화와 민주화는 DeFi에 이상적일 수 있지만 Carlson-Wee는 Polychain의 수익에 영향을 미칠 수 있는 결정에 대해 매우 책임이 있습니다. 그는 주저하지 않고 회사의 강력한 의결권을 사용하여 파트너의 이익이 최우선이 되도록 했습니다.
"저는 매우 실용적인 사람입니다."라고 그는 인정합니다. “암호화폐가 부의 불평등이나 부의 집중을 해결할 것이라고 생각하지는 않지만 눈덩이를 흔듭니다.”
Carlson-Wee의 암호화폐 여정은 뉴욕 북부에 있는 Vassar College에서 3학년을 마친 후 여름인 2011년에 시작되었습니다. 롤플레잉 비디오 게임의 열렬한 팬인 그는 지하 마약 시장인 실크로드가 비트코인이라는 가상 통화로 어떻게 활성화되었는지 읽었습니다. 신기술에 대한 그의 흥분은 약 700달러의 평생 저축액을 2달러에서 16달러 범위의 비트코인에 투자하게 만들었습니다. 그는 계속해서 신흥 암호화폐에 대한 사회학 논문을 작성했습니다.
2012년 졸업 후 그는 자신의 논문을 신생 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)의 공동 창업자인 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)과 프레드 어삼(Fred Ehrsam)에게 이메일로 보냈습니다. 그들은 그를 첫 번째 직원으로 고용하고 고객 서비스를 담당하게 했습니다. Carlson-Wee는 자신의 50,000달러 급여 전액을 비트코인으로 지불해야 한다고 주장한 것으로 유명합니다.
그는 코딩 경험이 거의 또는 전혀 없지만 Coinbase의 일일 고객 서비스 응답을 자동화하는 데 도움을 줍니다. 그는 결국 위험 책임자로 임명되었고 Coinbase의 사기 비율을 75%까지 줄였습니다.
Carlson-Wee는 암호화폐 경력 초기에 미래에 대한 강한 비전을 가진 기업가가 빠른 반사 신경이나 빠른 팔로어를 가진 기업가가 아니라 가장 많은 자금과 보상을 받는다는 것을 깨달았다고 말했습니다.
"Coinbase는 중앙 관리인 구조를 가지고 있었습니다. 당시 암호화폐는 매우 역설적이었습니다. 은행으로부터 지불을 수락하는 규정 준수 및 사기 방지 부담을 짊어졌습니다."라고 그는 말했습니다. "아무도 할 수 없었던 일입니다."
그러나 Coinbase가 확장되고 주류가 되면서 규제 요구 사항에 더 많은 주의를 기울여야 했습니다. 그것은 Carlson-Wee가 가장 잠재력이 있는 곳이라고 믿는 최첨단 암호화 기술을 의도적으로 피하기 시작했습니다. 그는 Bitcoin과 달리 (이론적으로) 거의 모든 종류의 디지털 플랫폼을 실행할 수 있어 Uber, Facebook, Google 또는 Dropbox의 분산 버전을 가능하게 하는 Buterin의 이더리움에 대해 가장 흥분했습니다.
전 코인베이스 동료이자 가장 최근에 암호화폐 지갑 백트(Bakkt) 회장을 지낸 아담 화이트(Adam White)는 코인베이스가 일류 학교에서 온 수십 명의 소프트웨어 엔지니어를 추가함에 따라 칼슨-위가 "운영자"로 분류되었다고 믿고 있습니다.
White는 2014년 연말 파티에서 Carlson-Wee가 무심코 비트코인이 다시는 낮은 가격에 거래되지 않을 것이라고 말했던 것을 회상하며 "Carlson-Wee가 단지 열심히 일하고 고객 지원 티켓에 응답한 사람이 아니라는 것을 깨닫기 시작했습니다."라고 말했습니다. $300로.
2016년에 Carlson-Wee는 Armstrong과 Ehrsam에게 암호화 헤지 펀드를 종료하고 시작한다고 알렸습니다. "나는 Coinbase가 내가 있든 없든 그 길을 광범위하게 따를 것이라는 것을 깨달았습니다."라고 그는 말했습니다. "무엇인가를 창조함으로써 나는 그 과도하게 활용된 느낌을 되찾을 수 있습니다."
레버리지는 현재 DeFi 붐을 이끄는 연료입니다. 자금 조달 관점에서 DeFi는 ICO의 후속 제품입니다. 2016년과 2017년 대부분의 ICO는 정크 디지털 IPO였으며 투기꾼들은 수백 개의 의심스러운 프로젝트에 투자하기 위해 ETH를 거래했습니다. 대부분은 최악의 주식보다 더 나쁩니다. 공개가 거의 없었고 투자자는 실제 지분이나 의결권이 없었으며 손실은 수십억 달러에 달했습니다.
DeFi는 이러한 이더리움 기반 플랫폼의 투자자가 P2P 네트워크의 다른 사람에게 단순히 자금(일반적으로 ETH 또는 USD 코인과 같은 스테이블 코인 형태)을 빌려주기 때문에 개선된 것으로 간주됩니다. 이러한 규칙은 Ethereum에 내장된 스마트 계약에 지정됩니다. 암호 화폐를 빌려줌으로써 DeFi 투자자는 유동성 채굴이라는 것을 통해 많은 돈을 벌 수 있습니다.
그러나 그것은 스스로 영속하는 거품처럼 보입니다. 유니스왑(Uniswap)과 스시스왑(SushiSwap)을 포함한 DeFi 플랫폼은 지난 12개월 동안 월 평균 거래량이 500억 달러 이상이었지만, 이것이 은행이 일반적으로 자금을 조달하는 것과 관련이 있다는 증거는 거의 없습니다. 집.
분산형 금융의 새로운 세계가 민주주의라면 Olaf Carlson-Wee는 Tammany Hall의 소유자가 될 것입니다. Compound, Uniswap 및 MakerDAO와 같은 가장 큰 플랫폼에 큰 지분을 가지고 있는 Polychain의 분석가는 "토큰 경제학"으로 알려진 아키텍처를 만들고 투자자를 유치하기 위한 인센티브를 설계하는 데 적극적으로 참여하고 있습니다.
예를 들어 Polychain은 Compound의 거버넌스와 관련하여 a16z에 이어 두 번째로 큰 투표권을 가진 주체입니다. 280만 표 중 약 11%인 306,000표를 장악하고 있습니다. a16z는 321,000표를 받았습니다. 대출 담보 요건을 낮추는 것과 같은 중요한 투표는 400,000표만 필요하므로 VC는 동의하는 한 어떤 투표도 쉽게 흔들릴 수 있습니다. 실제로 Polychain은 Paradigm, Bain Capital Ventures 및 Pantera를 비롯한 소수의 대형 헤지 펀드 및 벤처 캐피탈 회사 중 하나이며, 배후에서 가장 큰 분산형 플랫폼을 집합적으로 제어합니다.
일반 지분 투표와 달리 토큰 보유자에게 예정된 투표를 통지할 의무가 없으며, Coinbase와 같은 거래소에 DeFi 토큰을 보관하는 사람들에게는 투표를 허용할 메커니즘조차 없습니다.
수익률 집계 프로토콜인 Yearn.Finance의 설립자인 Andre Cronje는 "Uniswap, Aave 또는 Compound에 대한 결정은 창립 팀의 승인 없이는 진행되지 않을 것"이라고 말했습니다. Carlson-Wee는 그의 팀이 모든 주요 제안에 대해 창립자와 협력하고 있음을 공개적으로 인정했습니다. Cronje는 "분권화에 대한 이야기가 있었지만 역방향이 아니면 승인되지 않을 것"이라고 덧붙였다.
Carlson-Wee는 DeFi의 본질적인 모순에 대해 깊이 생각하지 않을 것입니다. "저는 탈중앙화를 최종 목표나 사용자가 원하는 기능으로 본 적이 없습니다. 사람들이 진정으로 원하는 것은 보안 보장입니다. 탈중앙화는 종종 이를 달성하는 가장 좋은 방법입니다."
요즘 그는 7억 5천만 달러의 새로운 자본을 어디에 배치할지에 주로 집중하고 있습니다. Polychain은 초기 단계의 신생 기업에 대한 투자에 대한 주제별 접근 방식을 취합니다. 이 부자 청년은 Union Square Ventures의 VC 베테랑 Fred Wilson에게서 얻은 정보를 얻었습니다.
빠르게 움직이는 암호 세계에서 DeFi는 어제의 거품입니다. NFT와 메타버스는 Carlson-Wee가 서핑하고 싶어하는 다음 거품입니다. "인터넷 세대는 옷과 자동차보다 아바타와 아바타에 더 관심이 있습니다. 우리가 디지털 라이프스타일로 전환하고 궁극적으로 완전한 인터넷 네이티브 메타버스로 전환함에 따라 NFT는 우리 주변의 모든 인공물이 됩니다."라고 파란 눈의 Glittering은 말했습니다. “토큰 가격이 오르는 게임 세계가 실제로 게임의 규모를 확장한다고 상상해보세요.”
