기름이 부족합니까? Sushiswap의 암울한 상황을 되돌릴 수 있습니까?

Moni

Odaily资深作者

2022-02-23 08:26

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당신이 집중해야 할 것은 당신이 사는 것이 아니라 당신이 팔 수 있는 것입니다.

이 기사는Twitter, 원저자: 0xHamZ

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페이스북의 주가 급락으로 기술 거인의 시가가 급락했고 분명히 월스트리트의 짧은 돈의 공격으로 "기술적 황소"가 패했습니다.

그렇다면 암호화 산업에서도 같은 상황이 벌어질까요? 암호화 프로젝트에 "자금 부족"이 발생하면 어떻게 됩니까?

한때 영광스러웠던 DEX 프로젝트인 Sushiswap이 이제 문제에 봉착한 것 같습니다. 아래 그림과 같이 Sushiswap의 거래량이 매우 심각하게 줄어들었습니다.이 문제의 원인은 무엇입니까? 조금 더 깊이 파고들자.

먼저, 한 걸음 물러서서 암호화폐 거래 산업의 현재 상태를 이해해 봅시다. 이 단계에서 현물 거래의 경우 DEX의 거래량은 CEX의 거래량의 약 10~15%를 차지합니다. TAM(Technology Acceptance Model)을 기준으로 분석하면 DEX는 비교적 빠른 성장세를 유지하고 있지만 AMM(Automated Market Maker) 기술이 DEX 성장에 어떤 역할을 하는지 이해할 수 없다. 현재 상황으로 볼 때 DEX 현물 거래 시장점유율이 더 높아지기는 매우 어렵다.

DEX 시장에서 우리는 길을 잃기 쉽습니다.예를 들어, 사람들은 종종 "누가 가장 큰 시장 점유율을 가지고 있는지", "어떤 체인이 최고의 성능을 가지고 있는지", "어떤 체인이 가장 편리한 트랜잭션을 가지고 있는지"에 초점을 맞춥니다. 그러나 현재 DEX 분야에서 유니스왑이 여전히 지배적인 위치를 차지하고 있는 것은 부인할 수 없다.

Uniswap이 DEX에서 선두를 차지할 수 있는 이유는 주로 다음과 같은 장점 때문입니다.

1. 최저 거래 수수료

2. 최고의 브랜드 인지도;

3. Uniswap V3는 더 나은 유동성 집중을 제공합니다.

Curve(CUV)는 또한 스테이블코인을 위해 특별히 설계된 낮은 대기 시간, 낮은 수수료 알고리즘을 통해 사용자가 DAI와 USDC 사이에서 거래할 수 있도록 함으로써 DEX 시장에서 자리를 잡았습니다. 유니스왑(Uniswap)이나 밸런서(Balancer)와 마찬가지로 Curve는 암호화폐 사용자가 잠재적으로 더 나은 가격으로 자산을 사고 팔아 수익을 올릴 수 있도록 합니다.

오늘날 AMM 시장은 매우 경쟁적이며 시간이 지남에 따라 일부 AMM은 사용자를 유치하기 위해 계속해서 수수료를 인하할 것입니다 AMM이 수수료를 5bp에서 3bp로 낮추면 아무도 반대하지 않을 것이라고 믿습니다. Curve가 한 일을 살펴보겠습니다. 그들은 Sushiswap에서 CRV/ETH 및 CVX/ETH와 같은 주요 유동성 풀을 제거하고 Curve 프로토콜로 마이그레이션했습니다.

Sushiswap은 더 이상 수익성이 없을 수 있습니다.

Sushiswap은 본질적으로 Uniswap의 "포킹된 DEX"인 DEX이기도 합니다. Sushiswap의 혁신은 기본 토큰을 사용하여 거래 수수료를 생성할 수 있는 유동성 공급자(LP)를 인센티브/보상하고 시간이 지남에 따라 점차 커뮤니티가 프로토콜을 소유하도록 하는 것입니다.아이디어 자체는 정말 좋은데 문제는,。

이제 아무도 Sushiswap을 사용하고 싶어하지 않습니다.

Sushiswap에서 가장 많이 거래되는 ETH/USDC 쌍을 살펴보겠습니다. 이제 Sushiswap은 제품/시장 적합성이 없기 때문에 CEX, Uniswap 및 Curve 사이에 끼어 있습니다. Sushiswap은 실제로 인플레이션 토큰을 기반으로 하는 "Uniswap의 비싼 버전"이지만 이제는 "샌드위치 비스킷"이 되었습니다(아래 그림 참조).

솔직히 나쁜 자산은 없고 나쁜 가격만 있습니다.

당신이 집중해야 할 것은 당신이 사는 것이 아니라 당신이 팔 수 있는 것입니다.당신이 집중해야 할 것은 당신이 사는 것이 아니라 당신이 팔 수 있는 것입니다.