상위 40개 암호화폐 벤처 캐피털 VC의 연간 보고서를 자세히 설명하고 후속 투자에 가장 적합한 사람을 알려줍니다.

吴说

特邀专栏作者

2022-02-13 04:04

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통계는 대부분의 투자자를 놀라게 할 수 있습니다.

AI 요약

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통계는 대부분의 투자자를 놀라게 할 수 있습니다.

원본 편집자: Colin Wu

대부분의 투자자는 프로젝트 자격을 판단하는 기준으로 프로젝트의 자금 조달 정보를 추적하는 것을 좋아합니다. 이 글은 2020년 7월(주로 2021년) 이후 발행된 590개의 Token 프로젝트의 파이낸싱 정보에 대한 상세한 통계를 작성했으며, 수익률(현재 가격/발표일 가격) 및 최대 수입(발표 이후)을 계산했습니다. 발표 이후 파이낸싱 정보 발표일 최고가/공시가격) 및 최대손실(공시이후 최저가/공시당일 가격)

두 가지 관점에서 투자자에게 VC의 참조 의미를 제시합니다. 먼저 VC의 입장에서 유명 VC 40명의 투자 내역을 나열하고 이들의 손익을 계산한다. 둘째, 프로젝트의 관점에서 더 나은 성능의 프로젝트를 선별하고 그 뒤에 있는 VC를 탭합니다(40개 제외). 2020년 7월 이전의 데이터가 집계되지 않은 이유는 당시의 금융 정보가 비교적 지저분하고 대부분 공개되지 않았기 때문입니다.

이 보고서에는 독자가 알아야 할 중요한 제한 사항이 있습니다.

프로젝트 토큰의 손익은 발행일부터가 아니라 파이낸싱 정보 공시일부터 산정된다는 점이 매우 중요합니다. 엑시 인피니티를 예로 들면 출시 이후 프로젝트가 300배 이상 증가했으며, a16z, Paradigm 등 유명 VC들이 B라운드 펀딩에 참여했지만, 출시되면 실제 수익률이 과대 평가됩니다. 실제로 작년 10월 B라운드 펀딩이 발표되었고, 엑시의 급등은 지난 여름에 일어났고, 10월 이후 수익률만 계산하면 -50%다.

그렇다면 VC의 실질수익률은 -50%인가? 설마! 우리는 그들의 비용 가격(특히 사모 라운드의 가격)을 모르고 그들의 종료 가격(잠금 종료 주기는 다른 프로젝트의 다른 라운드에 따라 다름)을 알 수 없으며 할당된 금액을 알 수 없습니다. 다른 프로젝트에. 따라서 이러한 방식으로 VC의 투자 능력을 측정하는 것은 너무 당연한 일입니다.

이 기사에서 계산된 모든 수익률은 VC 투자 성과를 나타내는 것이 아니라 투자자를 위한 자금 조달 정보의 기준 가치를 측정할 뿐입니다. 일부 프로젝트에는 여러 라운드의 자금 조달이 있으며 위의 590개 프로젝트에 대한 685개의 자금 조달 데이터가 있습니다. 모든 파이낸싱 데이터는 Dove Metrics(많은 누락이 불가피함)에서 가져오고 가격 데이터는 2022년 2월 10일 현재 CoinGecko에서 가져옵니다.

또한 상위 VC의 경우 투자 수익률 곡선이 길어진다는 점에 유의해야 합니다.

잘 알려진 VC

40명의 VC는 투자 정보 발표 이후 수익률에 따라 순위가 매겨집니다.

위의 3가지 수익률은 평균수익률이며 그 가치는 일부 "백배 코인"으로 상승하고 있으며 실제로는 대부분 손실을 보고 있습니다. 그러나 발행시장은 이와 같이 고위험 고수익이 존재하므로 평균값이 중위값보다 더 가치가 있습니다. 그 중 23개의 VC가 마이너스 수익률을 기록했습니다. 나머지 17개사 중 최대수익률이 2배 미만인 기업은 1개사, 최대손실률이 60% 이상인 기업은 2개사였다. 최대수익률이 낮다는 것은 모든 종목이 최고점에 팔려도 평균수익률이 좋지 않다는 것을 의미하고, 최대손실이 크다는 것은 가격하락 시 유동손실이 크다는 것을 의미한다.

다음은 알파벳순으로 정렬된 40명의 VC에 대한 세부 정보입니다.

1kx

Alameda Research

Andreessen Horowitz（a16z）

Animoca Brands

Ascensive

AU21

Binance

Blockchain Capital

CMS

Coinbase

DeFiance

Delphi

Digital Currency Group

Divergence

Dragonfly

Framework

Galaxy(Digital&Interactive)

Genblock

Hashed

LD Capital

LongHash

Maven 11

Mechanism

Moonwhale

Morningstar

Multicoin

NGC

Outlier

Pantera Capital

Paradigm

Parafi

Polychain

Scalar

Sequoia

Signum

Spartan

Three Arrows

Union Square

X21

Zee Prime

다른 VC

심사 단계는 다음과 같습니다.

먼저, 2020년 7월 이후 685건의 데이터를 펀딩 발표 이후 수익률, 최대 이익, 최대 손실 순으로 정렬하였다. 그런 다음 각 수익 순위에 대해 상위 100위 안에 3개 이상의 프로젝트가 있는 VC를 선별합니다.

결과적으로 16개의 VC가 확보되었습니다(위의 40개에 추가).

GBV를 예로 들면, 상위 100위 안에 가장 높은 수익을 올린 프로젝트가 6개, 상위 100위 안에 가장 큰 수익을 낸 프로젝트가 4개, 가장 큰 손실을 본 프로젝트가 8개 있습니다. 이러한 VC 중 일부는 많은 투자 프로젝트를 보유하고 있으며 수익률이 상위 100위권에 진입하여 3개 이상의 프로젝트에 투자하는 것이 어렵지 않습니다. 따라서 이 16명의 VC를 추가로 선별해야 합니다.

요약하다

다시 말하지만, 위의 모든 수익률은 VC 투자 성과를 나타내는 것이 아니라 투자자를 위한 자금 조달 정보의 기준 중요성을 측정할 뿐입니다. 투자자는 자금 조달 배경을 프로젝트의 품질을 판단하는 기준 중 하나로 사용할 수 있지만 후속 투자에는 적합하지 않으며 결국 VC의 진정한 원가와 종료 가격을 알 수 없습니다.

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Wu는 다음과 같이 말했습니다.

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