한국 증시, 올해 7차례 서킷브레이커 발동: 젊은이들이 레버리지에 무너뜨린 한여름

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

6월 16일, '한국 여성이 인류의 황금시대 도래를 환호한다'는 밈이 인터넷에 빠르게 퍼졌습니다. 3일 후, 한국 코스피 지수는 장중 사상 최고치인 9385포인트를 기록하며 게시글이 예언한 황금시대를 입증하는 듯했습니다.

하지만 '1만 포인트'보다 먼저 도착한 것은 사상 최대 폭락이었습니다.

지난 한 달간 한국 증시 전반의 서킷브레이커(모든 거래 중단)가 총 4회 발동되었으며, 모두 하락 서킷브레이커였습니다. KOSPI 시장에서는 38회의 사이드카(프로그램 매매 중단)가 발동되었고, KOSDAQ(코스닥) 시장에서는 22회 발동되어 2008년 금융위기 당시 연간 기록을 크게 웃돌았습니다.

KOSPI 지수는 사상 최고점 대비 최대 낙폭이 32%에 달했으며, 극단적인 폭락은 레버리지 청산 물결을 촉발했습니다.

7월 중순까지 한국의 7월 누적 강제 청산 규모는 이미 3442억 원에 달했습니다. 전체 시장에서 120만 개 이상의 레버리지 개인 투자자 계좌가 증거금 추가 납부 경고선에 도달했으며, 이 중 약 32만~36만 개 계좌가 증권사에 의해 전액 강제 청산되었습니다. 이는 한국 성인 30명 중 1명(약 3.4%)이 청산 위기에 직면했음을 의미합니다. 개인 투자자의 증거금 예치금 잔액은 6월 말 대비 약 30조 원 증발하여 107.1조 원으로 감소했으며, 이는 2020년 6월 이후 최저 수준입니다.

변동성은 계속되고 있으며, 수차례의 서킷브레이커 이면에는 무수한 한국 개인 투자자들이 손절매, 레버리지 청산, 파산하는 비극적인 이야기가 있습니다.

연예인 서동주, SK하이닉스 '259층'에 갇히다

7월 13일, 한국 연예인 서동주는 유튜브 채널 《머니트랩》에서 스스로 밝히길 259만 원의 고점에 SK하이닉스를 매수했다고 털어놨습니다. 주가가 184만 원으로 하락하자, 그는 스스로를 '259층에 갇힌 한국 개미'라고 자조했습니다.

향후 시장 전망에 대한 생각을 묻자, 서동주는 "아직 좀 더 기다려봐야 할 것 같아요. 입으로는 그렇게 말하지만, 사실 마음은 정말 조급해요. 가끔 핸드폰 화면에 계속 하락하는 숫자를 보다 보면 어느새 소리를 지르고 있더라고요."라고 말했습니다.

이번 폭락장에서 서동주의 사례는 결코 예외가 아닙니다.

영상 크리에이터 '라랄'은 '280층에도 사람이 있다'는 밈을 공유하며 280만 원에 SK하이닉스를 매수했다가 물렸다고 자조했습니다. 그의 계좌는 지난달 44%(229만 4000원) 손실을 냈고, 이달에도 계속 급락 중입니다. 한국 코미디언 미하 역시 주식 투자로 1억 원의 손실을 입었다고 스스로 밝혔습니다.

하락을 거듭하는 한국 증시는 '주가 층 밈'을 인스타그램과 숏폼 플랫폼에서 유행시키며, 한국 젊은이들 사이에서 강력한 공감을 얻는 자조적인 정서 소재가 되었습니다.

한국 퇴역 군인 이승호: 레버리지 극대화, 한 달 만에 3억 원 손실

이승호라는 이름의 한국 퇴역 군인은 전 재산을 걸고 이번 증시 광란 속에서 천국과 지옥을 경험했습니다.

올해 24세인 이승호는 군 복무 기간 동안 2000만 원의 원금을 모았고, 증시 광풍을 타고 올인하여 레버리지를 통해 단일 주식을 매수, 계좌 평가액이 한때 3억 원까지 치솟으며 '15배 폭등 신화'를 만들어냈습니다.

"우리는 부동산 자산을 살 수 없는 시대에 살고 있습니다. 그래서 주식 투자가 제가 역전할 수 있는 유일한 희망이었습니다." 그는 서울의 평범한 아파트 한 채 값이 젊은이가 14년 동안 허리띠를 졸라매고 모은 소득과 맞먹는다고 털어놨습니다. 한국 젊은이들은 전통적인 자산 축적 경로에서 배제되었고, 고레버리지 투자는 빈부 격차를 메울 수 있는 유일한 방법이었습니다.

그러나 밀물이 빠지면서 단일 종목 보유의 폭락은 2억 8000만 원의 평가이익뿐만 아니라 피와 땀으로 모은 원금마저 증발시켰습니다. 더 치명적인 것은 이승호가 신용 대출과 레버리지 상품을 이용해 투자 규모를 확대했다는 점이며, 결국 자신을 나락으로 몰아넣었습니다.

도박사와 같은 반전은 더 철저한 제로 귀결로 끝났습니다. 신용 대출 등 레버리지 자산에 의존해 주식에 투자하는 한국인들 사이에서 이승호의 사례는 결코 드문 일이 아닙니다.

한국 금융업계 데이터에 따르면, 6월 말 기준 KB국민은행, 신한은행, 하나은행, 우리은행, NH농협은행 등 5대 시중은행의 가계 대출 잔액(정책성 대출 제외)은 총 647조 5800억 원으로, 작년 말보다 3조 7000억 원 증가했습니다. 이는 이미 연간 대출 한도의 85.3%에 해당하며, 연간 남은 한도는 약 6395억 원에 불과합니다.

지금의 주식 투자용 대출 시장은 이미 포화 상태이며, 한국 증시는 '초대출 시대'에 접어들었습니다.

유료방 회원, 종목 추천 유튜버에게 칼부림

7월 13일, 한국 증시가 다시 하락하며 전 시장 서킷브레이커가 발동됐습니다.

같은 날, 부산 지역의 20대 남성이 40대 남성을 흉기로 찌르고 도주하는 사건이 발생했습니다. 사건의 전말이 밝혀지면서 충격적인 진실이 드러났습니다. 이는 'KOL의 종목 추천이 구독자에게 막대한 손실을 초래한' 피의 사건이었습니다.

피해자는 유튜브 주식 채널(WinnersTV로 추정)의 운영자로, 이전에 여러 차례 유료 라이브 방송에서 구독자들에게 무모한 투자를 선동한 것으로 알려졌습니다. "팬티라도 팔아서 이 주식을 사라", "융자 채권을 유연하게 활용하는 법을 배워라"와 같은 발언을 했으며, 심지어 구독자들에게 차량이나 금을 팔아 반도체 주식 레버리지 상품에 전부 베팅하라고 부추겼습니다.

많은 추종자들이 시장 폭락으로 강제 청산을 당해 파산 지경에 이르렀습니다. 부산 경찰 조사에 따르면, 범행을 저지른 남성은 바로 이 채널의 구독자였으며, 그의 종목 추천을 믿고 투자했다가 막대한 손실을 입고 생활이 어려워지자 분노하여 흉기를 휘두른 것으로 밝혀졌습니다. 해당 유튜버는 이후 '무자격 투자 상담' 혐의로 검찰에 송치되었습니다.

유료 주식 추천 소동은 결국 피로 끝이 났습니다.

40대 영국인 투자자, 한국 주식 투자로 4억 원 폭삭

이 광란의 한국 증시 투자 향연에는 많은 외국인 투자자들도 참여했습니다.

한국 거래소 데이터에 따르면, 7월 20일부터 23일까지 외국인은 4거래일 연속 한국 증시를 순매수하여 누적 순매수액이 5조 5740억 원(약 38억 달러)에 달했으며, 이는 4월 이후 처음으로 4일 연속 순유입된 기록입니다. 7월 22일 하루만 외국인 투자자들은 한국 유가증권 시장에서 2조 6211억 원(약 18억 달러)을 순매수하여 최근 두 달 만에 최고치를 기록했습니다.

X 플랫폼 블로거의 공유에 따르면, 40대의 영국인 남성이 최근 한국 증시의 급락으로 인해 약 4억 원(약 27만 4000달러)의 손실을 입었습니다.

원금 손실로 인해 이 남성은 현재 극도의 불안에 빠져 있습니다. 그는 "지금은 그냥 보유한 모든 주식을 팔고 편안하게 살아가고 싶을 뿐입니다."라고 말했습니다.

안타깝게도 주식 시장의 모든 교훈은 현금이라는 대가를 치러야 얻을 수 있습니다. 그리고 보유 주식을 매도한 후 시장이 크게 반등하는 상황에 직면하면, 누구도 이성을 유지하기 어려울 것이며 오히려 자신의 거래를 더 후회할지도 모릅니다.

한국 주식 투자 '고수', 2개월 만에 자산 15억 원 증발

블로거 '김사장'은 주변에서 전성기에서 나락으로 떨어진 실제 개인 투자자의 이야기를 공유했습니다.

이 투자자는 시장에 일찍 진입하여 작년 강세장의 정점에서 계좌 잔액이 20억 원(약 136만 달러)까지 치솟았습니다. 주변 사람들은 그를 '고수'라고 부르며 재능이 있다고 칭송했고, 그의 투자 방식을 따라갔습니다. 당시 그는 영광을 한껏 누렸습니다. 그러나 불과 두 달 만에 증시 조정과 함께 15억 원이 순식간에 사라졌습니다.

흥미로운 점은 그의 심리적 궤적이 모든 암호화폐 플레이어나 주식 시장 베테랑과 놀랍도록 일치한다는 것입니다:

"이건 그냥 조정일 뿐이야."

"이건 사실 좋은 매수 기회야."

"좀 더 매수하면 평균 단가가 훨씬 낮아질 거야."

"조금만 더 버티면 분명 괜찮아질 거야."

투자의 신 워렌 버핏이 말했듯이: "밀물이 빠질 때 비로소 누가 알몸으로 수영하고 있는지 알 수 있다."

많은 사람들이 여기서 '물'을 전체 시장으로 이해하지만, 사실 이 '물'은 시장 유동성을 더 의미합니다. 유동성이 과도할 때는 모든 사람이 주식 투자의 신처럼 보이지만, 높은 수익률이 반드시 투자 능력을 반영하는 것은 아닙니다. 때로는 단지 더 큰 위험을 감수한 결과일 뿐입니다.

한국 증시가 과도한 레버리지, 불균형한 시장 구조, 과도한 개인 투자자 대출 비율, 그리고 중앙은행의 금리 인상, 증권사의 시장 진입 장벽 상승 등 여러 이유로 유동성 부족에 빠졌을 때, 위험 관리를 하지 못한 사람들은 폭락의 물결에 나락으로 휩쓸려 들어가는 운명을 맞이하게 됩니다.

신규 투자자는 계속해서 유입된다

한국 증시의 잦은 폭락과 수많은 청산자에도 불구하고, 신규 투자자들의 열정을 막을 수는 없습니다. 다음 두 젊은 투자자의 이야기가 그 단적인 예입니다.

올해 30대인 서울 직장인 김하영은 작년 아파트를 반환하며 보증금을 받은 후 처음으로 주식 투자를 시작했습니다. "투자 리서치는 전혀 하지 않고, 단순히 직감으로 SK하이닉스와 삼성전자를 골랐어요." 이유를 묻자 그녀는 망설임 없이 대답했습니다: "한국을 떠올리면 가장 먼저 삼성이 생각나지 않나요? 그런 선택은 당연한 거 아니에요?"

작년 9월부터 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 급등하자, 그녀는 원래 "5만 원(약 33달러)