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인터체인 펄스 (ID: HiveEcon)

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지난 6월 11일 유명 공모펀드인 파이오니어 펀드가 블록체인 기술을 활용해 1억4600만 달러 규모의 ABS를 발행한다고 발표했으며 참여 기관에는 BNY멜론, 씨티, 스테이트스트리트 등도 포함됐다.

이번에 사용한 블록체인 기술 제공업체는 심비온트(Symbiont)라는 점을 언급할 필요가 있다. 400만 달러를 투자하여 지분의 4.65%를 차지했습니다. 우리 모두 알다시피 Hang Seng Electronics는 Ali 회사이며 Ant Financial Services는 간접적으로 주식을 보유하고 있습니다.

이미지 설명

같은 해에 JD Finance와 Jianyuan Capital은 프로젝트 규모가 4억 위안인 블록체인 기술을 기반으로 한 자동차 금융 리스용 ABS 프로젝트의 공동 발행을 발표했습니다.

디지털 자산이라고 하면 블록체인 투자자들은 블록체인 기반으로 발행된 네이티브 토큰을 떠올릴 것입니다. 미국 증권규제위원회가 17억 달러를 모금한 텔레그램 토큰이 미국 증권법을 위반했다고 판단한 이후 이 길은 점점 좁아져 현재는 STO 창구만 남았다.

그러나 블록체인을 통해 원래 자산을 디지털화하는 것은 디지털 자산을 성장시키는 데 점점 더 넓어지는 길이 되었습니다. 많은 자산군 중에서 ABS가 특히 적합합니다.

ABS(Asset-backedSecuritie)는 자산 유동화입니다.현재 증권은 기본적으로 디지털화되어 있으며 키 데이터를 체인에 업로드하기만 하면 ABS가 블록체인 데이터를 쉽게 사용할 수 있습니다. 발행 효율성을 높이고 발행 위험을 줄입니다.

글로벌 규모에서 중국은 블록체인 + ABS를 구축하려는 초기 시도입니다. 2016년 Jinqiu Co., Ltd.는 RobotABS 자산 유동화 지능형 클라우드 플랫폼을 출시했으며, 같은 해 12월 Jinqiu Co., Ltd.는 Zhongnan Construction으로부터 1억 위안의 고정 증가액을 받았습니다. 원래 Zhongnan Construction은 부동산 REITs, 호텔 체인, 공동 작업 사무실, 공급망 금융 및 팩토링에서 그룹의 자원에 의존하여 Jinqiu가 중국 최고의 자산 유동화 플랫폼을 구축하는 데 전적으로 지원하기를 희망했습니다.

그러나 2017년과 2018년에 토큰 발행이 만연했다가 다시 0으로 돌아오면서 블록체인은 한때 오명을 받았고 Zhongnan Construction은 신흥 산업의 위험을 줄이기 위해 Jinqiu 주식에서 철수했습니다. 중국 1위 자산유동화 플랫폼의 꿈도 산산이 부서졌다.

그러나 2017년 Baidu와 JD.com의 진입으로 블록체인 + ABS에 새로운 기술력이 주입되었습니다.

2017년 9월 Tianfeng Securities와 Baidu Finance(Du Xiaoman Finance)는 중국에서 블록체인 기술을 기반으로 한 최초의 교환 ABS 상품인 "Baidu-Changan Xinsheng-Tianfeng 2017 Phase I ABS"를 발행했습니다. 기초 자산은 자동차 대출입니다.

같은 해에 JD Finance와 Jianyuan Capital은 프로젝트 규모가 4억 위안인 블록체인 기술을 기반으로 한 자동차 금융 리스용 ABS 프로젝트의 공동 발행을 발표했습니다.

그 후 중개업체 군대가 블록체인 + ABS 팀에 합류했습니다. Guotai Junan, Debon Securities, GF Securities, Huatai Securities 및 Huabao Securities를 포함하여 모두 2018년부터 2019년까지 블록체인 기반 ABS 제품을 출시했습니다.

자금 공급자로서 중국의 은행 기관도 이 분야에 합류했습니다. Bank of Communication은 2018년 6월에 "Jucai Chain" 자산 유동화 플랫폼을 출시했습니다. 2019년 초, Qulian Technology는 China Merchants Bank의 신용 카드 센터를 위한 ABS 프로젝트 관리 플랫폼을 구축했습니다. 2019년에는 상하이 푸동개발은행과 바이두가 협력해 관련 상품을 만들었다.

Zheshang 은행은 은행 업계에서 비교적 잘 알려져 있으며, 2017년 8월 Qulian Technology는 Zheshang Bank와 협력하여 블록체인 기술을 기반으로 하는 업계 최초의 기업 "채권 체인 플랫폼"을 시작했습니다. 그런 다음 Zheshang Bank는 ABS에서 미수금 계정을 판매했습니다. 가장 최근 사례는 올해 6월 초 중국절상은행이 '연신 2020 연가 1기 자산유동화 상업어음' 발행을 인수한 것이다. 이 프로젝트는 중국은행간시장기관투자자협회(China Interbank Market Institutional Investors Association)가 시작한 ABCP 상품의 5대 시범 프로젝트 중 하나이자 국내 최초의 집단 ABCP이며 발행 규모는 1억 2000만 위안이다. ABCP란 단일 또는 다수의 기업(스폰서)이 미수금, 어음 등을 기초자산으로 하여 발행하는 단기유동화상품을 말합니다.

그 후 중개업체 군대가 블록체인 + ABS 팀에 합류했습니다. Guotai Junan, Debon Securities, GF Securities, Huatai Securities 및 Huabao Securities를 포함하여 모두 2018년부터 2019년까지 블록체인 기반 ABS 제품을 출시했습니다.

자금 공급자로서 중국의 은행 기관도 이 분야에 합류했습니다. Bank of Communication은 2018년 6월에 "Jucai Chain" 자산 유동화 플랫폼을 출시했습니다. 2019년 초, Qulian Technology는 China Merchants Bank의 신용 카드 센터를 위한 ABS 프로젝트 관리 플랫폼을 구축했습니다. 2019년에는 상하이 푸동개발은행과 바이두가 협력해 관련 상품을 만들었다.

미국 시장에서는 올해 블록체인+ABS 구현이 집중된다.

올해 3월, Figure Technologies라는 회사는 블록체인 기술을 지원하는 대출 유동화 상품을 발행했다고 발표했습니다. 또한 Jefferies Group(구조화 대리인, 선임 인수자 및 웨어하우스 제공자), Nomura Securities International Limited(주체 인수자), Tilden Park Capital(대출 출자자 및 후순위 채권 구매자) 및 대형 자산 관리자 Corporation(선순위 채권 구매자)도 참여했습니다.

그리고 6월 11일 Vanguard Fund에서 발행한 ABS 상품이 있었습니다.

보조 제목

쉬운 길을 택하다

위에서 언급한 블록체인 + ABS 제품은 중국이나 미국에 관계없이 원래 자산 제공자, 금융 기관 및 기타 관련 서비스 조직에 의존하며 블록체인 기술 회사는 그들 중 기술 서비스만 제공합니다.

장점은 블록체인 기술의 빠른 구현과 블록체인 기반의 빠른 디지털 자산 생성을 실현할 수 있다는 점입니다. 비즈니스가 준비되어 있기 때문에 채널이 준비되어 있고 서비스 조직이 준비되어 있습니다. 자산을 이동할 수 있는 기관 간 게임이 있을 수 있음 블록체인의 효율성이 향상되고 중간 링크 프로세스가 감소 중간 링크에 있는 일부 기관의 이익이 어느 정도 손상될 수 있음 .

그러나 전체적으로 블록체인+ABS는 글로벌 최적을 달성할 수 있습니다. 전체 이익이 단일 지점보다 크면 더 많은 힘이 블록체인 + ABS의 개발을 촉진할 것입니다.

그러나 블록체인이 다른 많은 분야에서 디지털 자산을 생성할 때 종종 일부 비즈니스 논리를 변경하거나 더 저항력이 있는 체인의 일부 기관을 늘리거나 줄여야 합니다. 예를 들어, 엔터테인먼트 분야에서 블록체인은 디지털 자산을 생성해야 하며, 이는 현재 엔터테인먼트 자산의 유통 방식을 변경합니다.사용자가 직접 만든 저작권 자산은 중국 문학과 같은 플랫폼에 의존하지 않고 P2P로 거래될 수 있습니다.

이것이 네이티브 블록체인 자산이 착륙할 수 없는 이유이기도 합니다. 네이티브 블록체인 프로젝트는 일반적으로 백서를 통해 자산을 생성할 수 있고 회계, 감사 등이 필요하지 않기 때문에 자산 생성, 발행 및 자금 조달의 전체 프로세스를 관리합니다. 그러한 플랫폼은 진실이 밝혀지더라도 모든 곳에서 기존 제도에 의해 저항을 받을 것입니다.

ABS는 블록체인 기반 디지털 자산 생성을 위한 가장 노동 절약적인 영역 중 하나입니다.

한편 이 시장도 충분히 크다. 2019년 중국에서만 연간 다양한 ABS 제품을 2조 3,400억 위안 발행했으며 재고 규모는 4조 위안을 넘어섰습니다. LPR과 연계된 최초의 변동금리 신용자산유동화증권, 최초의 확장형 REIT, 자산유동화증권을 기반으로 한 신용보호 도구 등 혁신적인 상품이 성공적으로 발행되었습니다. 미국의 ABS 제품 시장은 3조 5천억 달러 이상의 규모로 더욱 성숙되었습니다.

이득과 손실. 이 길은 편리하고 따르기 쉽지만 블록체인 기반 디지털 자산 흐름의 효율성 기대치를 충족하는 것과는 거리가 멉니다.