「株で3000万円儲けて会社を辞めた」バイト社員の総括：全てはパンドゥオドゥオ（拼多多）の2台のハードディスクから始まった

原文タイトル：「拼多多でハードディスクを買ったら、まさかのストレージ投資に乗ってしまった｜普通の人が『身近な情報』でトレードする方法」

原文著者：Leto Bao（X：@leto_bao）

以下の情報はすべて昨年、ByteDance 米国株グループで共有したもので、取引対象、ポジションの損益を含め、すべて確認可能です。

昨年8月、私はただハードディスクを2台買いたかっただけでした。

当時、自分で小さな定量取引プラットフォームを構築しており、TICKレベルの相場データをローカルに保存したいと考えていました。数十テラバイトのデータを保管する必要があり、拼多多（ピンドゥオドゥオ）でSeagateの大容量ディスクを2台注文しました。後から振り返ると、このハードディスクが、私がこの2年間でストレージ関連の取引に乗り出すきっかけでした。

ハードディスクの価格が日々変動し始めた

ハードディスクが届いた後、リンクを保存しておき、足りなければ追加で購入するつもりでした。数日後に再度確認すると、価格が上がっていました。さらに数日後、また値上がり。同じ型番、同じ店舗で、1週間のうちに何度も価格改定があり、しかも値上がりするだけで値下がりはしませんでした。

生産能力が大きく、高度に標準化された工業製品の小売価格が、このように継続的に一方向に上昇するのは普通ではありません。私はこれを、単なる販売業者の値上げではなく、深く調査する価値のある異常なシグナルだと捉えました。

「慢慢買（マンマンマイ）」や「Keepa」といった価格比較ツールを使って、このディスクの過去数ヶ月の価格推移を調べ、SeagateとWestern Digitalの他の大容量モデルとも比較しました。結論は同じでした。特定のモデルの問題ではなく、大容量HDD製品ライン全体が値上がりしており、しかも継続的かつ一方向の上昇であり、プロモーションによる短期的な変動ではないということです。

この時点で、背後にはより大きな理由があるとほぼ確信しました。

この流れを辿ると、AIがハードディスクを奪っていた

さらに追跡すると、ロジックが徐々に明確になりました。

市場はAIによるGPUへの需要に注目していますが、ストレージへの需要も同様に大きいのです。大規模モデルのトレーニングと推論は膨大なデータを生み出し、これらのデータは長期的に保存する必要があります。長期的かつ低コストでデータを保存するには、主にSSDではなく、大容量のHDDが使用されます。データセンターで使用されるこの種のディスクは、ニアラインエンタープライズHDDと呼ばれ、Microsoft、Amazon、Google、Metaなどの大手クラウド事業者が大量に購入しています。

Seagateはまさにこの需要の波に乗っていました。同社が推進するHAMR技術は、ディスク1枚あたりの容量を大幅に向上させ、データセンターのニーズに合致します。生産能力に限りがある中、メーカーは利益率の高いエンタープライズ向け受注を優先して供給するため、小売市場への供給が圧迫されます。私が拼多多で目にした値上げは、本質的にAIデータセンターの購買需要が、最終的に消費者向け価格に波及したものだったのです。

当時のSeagateの決算を確認しました。直近の四半期の売上高は前年同期比39％増加し、粗利益率は記録を更新、市場はデータストレージセクターをAIバリューチェーンの一部として価格評価し始めていました。

ロジックを確認した後、150ドル強で500株を購入し、購入理由、コスト、ポジションを社内の米国株情報交換グループに投稿しました。

私がポジションを追加できたのは、その後の13Fのおかげ

自分で理解するだけでは不十分で、機関投資家も同じ判断をしているのかを確認する必要がありました。

米国株には非常に有用な公開データがあります。運用資産が1億ドルを超える機関は、四半期ごとに自社の米国株保有状況を開示する義務があります。これが13Fです。これは合法的かつ公開された機関の保有記録であり、誰でも閲覧できます。

すぐにポジションを追加するのではなく、1～2四半期のトレンドをもう少し観察することにしました。単一の四半期の変化は偶然かもしれませんが、複数の四半期にわたって同じ方向に動く方が信頼できます。11月、つまり第3四半期の13Fが発表された後、Seagateの過去1年間の機関保有状況を線で結ぶと、方向性は明らかでした。

2024年下半期、この銘柄にはほとんど関心がなく、保有する機関の数は800社強で推移し、わずかに減少さえしていました。2025年第2四半期に入ると明らかに方向転換し、第3四半期にはさらに加速しました。保有する機関の数は800社強から1200社以上に増加し、四半期ごとに新規参入する機関の数も増加していました。

説明しておくと、保有時価総額は1年で456億ドルにまで増加しましたが、その大部分は株価自体の上昇によるものであり、すべてが新規資金ではありません。しかし、機関の数や新規購入数といった「広がり」の指標の方が問題をよりよく示しています。これらが四半期ごとに増加しているということは、これが1～2のファンドの賭けではなく、一群のプロフェッショナルな資金が継続的に流入していることを意味します。

この点まで確認できたので、ようやく自信を持って大規模にポジションを追加し、ストレージセクターを真剣に研究し始め、その後、$STXと$SNDKへのポジションをLEAPS CALLで追加し続けました。

今、振り返ってみると

ハードディスクを購入した日、Seagateの終値は150ドル強でした。今日は965ドル強で、6倍以上に上昇し、昨年は一時Palantirを抜き、S&P500で年間上昇率トップとなりました。最初の500株だけで、含み益は約40万ドルに上り、その後に追加したポジションは計算を省略します。

2台のハードディスクが最終的にこのようなトレードに繋がるとは、今思うと予想外のことでした。

この考え方をまとめてみる

実はそれほど複雑ではありません。

・日常的に接するものに異常（値上げ、品切れ、行列）が現れるのは、ニュースや決算よりも早いことがよくあります。一般の人が一次情報を入手できるタイミングは、時に専門機関よりも早いのです。

・「何となく高くなった」という印象で止まらないこと。価格を曲線にしてみれば、トレンドなのかノイズなのか、おおよそ判断できます。

・さらにその先を問うこと。この背後に、長期的で構造的な需要はないか？そして、直接恩恵を受け、バリューチェーンの重要な位置にいる上場企業を見つけること。

・最後に13Fで機関投資家の姿勢を確認し、単一の四半期ではなく、複数の四半期にわたるトレンドを見ること。

この方法が毎回正しいとは限りませんが、少なくとも購入を感覚ではなく、ロジックに基づいて行うことができます。

最後に、リスクを明確に

これは成功した事例です。私も、ある値上げシグナルに注目したものの、結局は短期的な変動だったケースもありました。それらはグループには投稿しませんでしたが、同様に実際に存在しており、生存者バイアスは明らかです。

以上は個人的な振り返りであり、投資助言を構成するものではなく、損益は自己責任でお願いします。

しかし、この考え方自体は認めています。日常的に接する異常に注意を払い、その原因を一つ深く問い、背後にある上場企業を見つけ、13Fでプロの資金が同意しているかどうかを確認する。次に、あなたがよく買うものが理由もなく値上げされたら、その流れで考えてみてください。そのお金は誰が稼いでいるのか、その会社はすでに上場しているのか、と。

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