SK하이닉스 상속자들: 재벌 시나리오가 무너진 후

2024年11月26日、ソウル広津区のウォーカーヒルホテルにて、韓国高等教育財団設立50周年記念式典。会場の照明が落とされ、スクリーンにAI映像が映し出される。そこに映っていたのは、崔鐘賢（チェ・ジョンヒョン）、SKグループの2代会長であり、この財団の創設者である。

彼は1998年にロサンゼルスで急逝してから、すでに26年が経つ。AI映像の中で、彼は再び口を開き、当時財団の奨学金で海外に渡った若者たちに向けてこう語りかけた。「心に種をまきなさい。いつか大きな木に育つという夢を持ち続けてほしい。私たちは、あなたがまいた種が木に育つまで待つつもりだ」と。

客席中央のテーブルには、彼の息子である崔泰源（チェ・テウォン）、SKグループ現会長であり韓国第2の財閥の総帥、そして彼が連れてきた二人の子供、長女の崔允貞（チェ・ユンジョン）と長男の崔仁根（チェ・イングン）が座っていた。崔泰源は後にメディアに対し、なぜ彼らを連れてきたのかをこう説明した。「これが私たちのレガシーです。だから彼らは訓練を受ける必要があります。祖父が何をしたのか、父親が何をしたのかを見る必要があるのです」。彼は「義務的に参加を求めた」と述べた。式典では「飲水思源（水を飲むときは水源を思え）」という言葉も引用した。水を飲むとき、その水がどこから来たのかを考え、恩恵を受けた者は最初に井戸を掘った人のことを忘れてはならないという意味だ。

SKハイニックスは過去1年で株価が700%上昇し、時価総額は1000兆ウォンを突破、かつてのライバルであるサムスン電子を抜き去り、韓国財閥史上最も価値のある資産となった。AIサイクルがハイニックスを韓国資本市場で最も注目される位置に押し上げたとき、外部から同社の後継者を探すと、SKの3世代目は伝統的な財閥の筋書き通りには準備ができていないことが判明した。長女は最初にグループの経営陣の話に登場し、次女はハイニックス、ワシントン、そして米軍のネットワークと最も深く結びついており、最も後継者らしく見える長男こそ、最も静かな存在なのである。

ハイニックス急騰後、韓国財閥後継者の旧来のシナリオは機能しなくなった

韓国財閥の事業承継は、これまで大まかに4つのキーワードで説明されてきた。長男、株式、結婚、父親の承認である。サムスン、ヒュンダイ、ハンファは皆、このシナリオを繰り返してきた。

2022年10月、サムスングループ3世の李在鎔（イ・ジェヨン）が正式に会長に就任し、サムスンは世代交代を完了した。彼の長男である李志昊（イ・ジホ）は最近、韓国海軍士官学校に入学し、兵役の準備を事前に進めているが、これ自体がすでに韓国財閥の新世代における「後継者訓練の一環」である。現代自動車グループはサムスンより少し遅れ、2020年に3世の鄭義宣（チョン・ウィソン）が経営を引き継いだ。ハンファグループは2025年、会長の金昇淵（キム・スンヨン）が持ち株会社株式の半分を3人の息子に贈与し、事実上、帝国を現副会長の金東官（キム・ドングァン、42歳）に移譲した。彼の長男としての立場が外部から疑われたことは一度もない。

このシナリオの核心は、「公衆と市場に誰が太子であるかを前もって認識させる」ことにある。李在鎔から鄭義宣、金東官に至るまで、性格や能力、歩んできた道のりの違いはあれど、彼らは皆、父親、家族、そしてメディアによって「後継者」という立場に書き込まれ、株式、兵役、教育、職業訓練を通じて徐々にその椅子へと導かれてきた。

SKは違う。崔泰源は前妻の盧素英（ノ・ソヨン）との間に3人の子供をもうけている。長女の崔允貞（1989年生まれ）、次女の崔敏貞（チェ・ミンジョン、1991年生まれ）、長男の崔仁根（1995年生まれ）だ。3人の子供は皆、現在グループの未来に関わっているが、誰一人として「太子」の座に当てはまる者はいない。

崔允貞は早くから韓国経済メディアに「最も明確な後継候補」と呼ばれてきたが、彼女が手掛けるのは半導体ではなく、SKバイオファーマである。崔敏貞はかつてSKハイニックスの米国法人で国際通商や政策対応を担当していたが、2022年にハイニックスを離れ、サンフランシスコで医療ベンチャーを立ち上げた。崔仁根は最も伝統的な男性後継者像に近いが、2025年7月にSK E&Sを退社し、マッキンゼー・ソウルオフィスに入社した。韓国財閥3世の慣例に従えば、コンサルティング会社は「外部での研鑽」の場であり、後継者就任の指令書ではない。

崔泰源自身、2021年のBBC韓国語放送のインタビューで、この点を明確に述べている。「まだ決まっていないことです。私の子供たちも機会を得るために努力しなければなりません。息子はまだ幼く、自分の人生を歩むでしょう。私が強制することはありません」。子供たちが経営に参加するために取締役会の同意が必要かと問われ、「そうです」と答えた。

この一連の発言は、事業承継を家庭内の問題から公的な正当性を問われる試験へと変えた。3人の子供たちは皆、自らを証明しなければならない。そして、その証明の材料として使えるものは、もはや株式や結婚、長男としての地位ではない。

崔允貞：「最も明確な後継者」、研究室から会議机へ

2024年6月28日、京畿道利川のSKMS研究所でSKグループの経営戦略会議が開催された。参加者はSK、SKイノベーション、SKテレコム、SKハイニックスなど主要子会社のCEOと、グループの重要家族メンバー、計30名余り。崔泰源は当時米国出張中で、ビデオで参加した。この会議は韓国メディアによって、危機感を伴った集中的な議論として報じられ、1泊2日の日程で、初日は「終了時間を決めず」、方向性が固まるまで続けられた。

崔允貞はその会議机に座っていた。彼女はこの会議に崔泰源の子息として参加した唯一の人物であり、SKグループ内で最も若い役員でもある。メディアは彼女の「突然の登場」を、経営研修の一環として解釈した。

彼女がなぜあの席に座ることができたのかを理解するには、彼女のこれまでの研鑽の道のりを振り返る必要がある。1989年8月、崔允貞は韓国軍ソウル地区病院で生まれた。当時、彼女の外祖父である盧泰愚は現職の韓国大統領だった。幼少期と中学生時代は北京の国際学校で過ごし、学部はシカゴ大学で生物学を専攻した。これは両親がかつて留学したのと同じ大学である。学部在学中にはシカゴ脳科学研究所で2年間研究員を務め、ハーバード物理化学研究所での研究経験も持ち、卒業後はベイン・アンド・カンパニーで2年間コンサルタントとして働いた。これは韓国財閥3世に標準的な訓練コースである。

崔允貞（左）と崔泰源（中央）と崔敏貞（右）

2017年、彼女はSKバイオファーマに入社し、戦略投資チーム長を務めた。しかし2019年、彼女は後継者らしからぬ決断をする。それは一時的にSKを離れ、スタンフォード大学で生物医学情報学の修士号を取得することだった。これは計算生物学の分野であり、一般的な生物学ではない。2年後、SKに戻って戦略業務を続ける一方、ソウル大学で生物科学の博士号を取得するために学び始めた。彼女は現在も博士課程に在籍しており、遺伝学と発生学を専攻している。

2024年1月、彼女はSKバイオファーマの事業開発本部長（副社長級）に昇進し、放射性薬物治療（RPT）と放射性同位元素供給契約の導入を主導した。これはSKバイオファーマが従来の神経系医薬品から、AI時代の精密医療へと転換するための核心的なパイプラインである。同年末、崔泰源はSKグループの頂点にある持株会社SK Inc.内に新たに「成長支援部」を設置し、中長期計画、ポートフォリオ管理、グローバル拡大、新規事業評価を主管させ、直接彼女に任せた。

彼女の結婚もまた、従来の財閥のシナリオにはないものだった。2017年10月、彼女はベイン時代の同僚である尹道延（ユン・ドヨン）と結婚した。尹道延はソウル大学経営学科を卒業し、その後、韓国のAIインフラスタートアップ「More（모레）」の共同代表を務めている。この会社はAIモデル訓練と演算並列化のソフトウェアプラットフォームを手掛け、2021年にKTから戦略的投資を受け、2025年の評価額は約3500億ウォンとされる。これは伝統的な財閥同士の結婚ではないが、中国メディアがよく報じるような「一般社員との結婚」でもない。それは新たなエリートネットワークの結合である。財閥の長女が、AI時代の技術系起業家と結婚したのだ。

サムスンやCJといった財閥の過去数十年にわたる女性後継者の物語では、娘たちは美術館、ホテル、慈善財団、高級小売、あるいは子女の嫁入り道具といった形で可視化されることが多かった。崔允貞の立場は異なる。彼女はSKグループの未来の方向性を決める会議の机に座っている。彼女の可視性は、結婚や芸術、イメージ戦略によってではなく、科学訓練、コンサルティング訓練、博士論文、戦略投資、そしてグループの役員としての地位によって共同で確立されている。

財閥の娘たちが見られる方法は変わりつつある。しかし、崔允貞自身が公に発言することはほとんどない。彼女は「最も後継者候補らしい」というレッテルで韓国メディアに議論されているが、彼女個人のストーリーは公の報道の中では依然として静かなままである。

崔敏貞：軍艦、ワシントン、そしてハイニックスのグローバル後継者

2024年10月13日、同じくSKグループ系列のウォーカーヒルホテルで、崔泰源の次女崔敏貞と華僑系アメリカ人実業家のKevin Hwangが特別な結婚式を挙げた。

結婚式の出席者は約500人で、李在鎔、具光謨（ク・グァンモ）、金東官、そしてSKファミリーの他のメンバーが含まれていた。崔泰源と盧素英は、1.38兆ウォンもの離婚訴訟の後、初めて同じ空間に現れ、新婦側の両親席に並んで座った。傍らには、崔敏貞とKevin Hwangが共同で飼っている犬もいた。

崔敏貞の結婚式の様子

新郎が入場した後、崔敏貞は一人で会場に入り、父親の手を取ることはなかった。式全体に主礼者はおらず、姉の崔允貞が祝辞を述べ、新郎の弟が英語でスピーチを行った。式の開始前には、参列者全員で韓米両国の戦没者に黙祷が捧げられた。会場の片隅には空のテーブルが設けられ、その上には勲章、軍籍票、バラ、レモンが置かれていた。これは米軍が行方不明および戦死した軍人を追悼する伝統で、「Missing Man Table」と呼ばれる。

崔敏貞は1991年生まれ。中学は中国人民大学附属中学校で学び、学部は北京大学光華管理学院に進学し経営学を専攻した。韓国の財閥3世で、中国に学部留学する者はほとんどおらず、他の者はアイビーリーグか国内の名門大学を選ぶ。北京での学生生活中、彼女は奨学金、コンビニのアルバイト、そして予備校講師の収入で生活費を賄い、両親からの経済的支援はほとんど受けなかったと報じられている。この「自立の道」は、韓国の財閥子女の中で極めて稀な印である。

2014年、彼女は韓国メディアを驚愕させる決断をした。韓国海軍士官候補生第117期に志願したのだ。韓国では男性の兵役は義務だが、女性は完全に任意であり、韓国の財閥家族で女性が自ら兵役に就いたのはこれが初めてだった。面接で彼女は、1915年の南極探検家アーネスト・シャクルトンの挑戦精神とリーダーシップに感動を受けたことが動機だと語った。任官前の11週間の訓練中、見舞いに来た家族や友人に対して、彼女はよく同じ言葉を口にした。「私は大韓民国の娘として生まれたことを誇りに思います。訓練期間を経て、より大きな誇りを持つようになりました」と。

崔敏貞の軍務中の写真

彼女は忠武公李舜臣級駆逐艦（DDH-975）に配属され、作戦情報補佐官を務めた。2015年12月には、青海部隊第19陣の一員としてソマリア沖のアデン湾に派遣され、対海賊護衛任務に従事した。退役前は西海第二艦隊司令部戦闘戦隊本部で指揮統制室状況将校を務め、2017年11月30日、海軍中尉の階級で退役した。

除隊後、彼女は中国に戻り、投資会社で約1年間プライベートエクイティに従事した後、再び米国に渡り、ジョージタウン大学で国際経営政策学の修士号を取得した。2019年8月、彼女はSKハイニックスの対外協力総括部門INTRAに入社。担当業務は国際通商と政策対応で、勤務地はワシントンDCとソウルを行き来するものだった。これが彼女とSKハイニックスとの直接的な接点である。しかし、彼女はエンジニアでも、プロダクトマネージャーでも、工場の運営責任者でもなかった。彼女が担当したのは政策であり、その後、SKハイニックス米国法人の戦略部門に異動し、M&Aと投資を