edgeXエアドロップの総括：ボリューム操作から収穫まで、仕組まれた「逆詐欺」
- 核心观点：edgeX项目被指通过虚假交易数据、不透明的空投规则以及大量“老鼠仓”地址，系统性损害早期用户利益，导致社区信任彻底崩塌，揭示了当前加密领域“撸毛”活动的高风险与不对称博弈本质。
- 关键要素：
- 平台数据存疑：TVL仅2亿美元却维持超10亿美元未平仓合约，极端行情下无明显爆仓，且社交媒体热度与宣称的日交易量（超50亿美元）严重不符。
- 空投规则不公：未公布明确分配规则，出现“同分不同权”现象，新钱包获数十万代币而老用户仅获几千枚，分配逻辑无法验证。
- 存在大量“老鼠仓”：链上数据显示超80个关联新地址集中领取约1.8亿枚EDGE，其单积分价值超100美元，远高于普通用户的不足2美元。
- 关联安全事件：被链上侦探发现与攻击Hyperliquid的事件有关，曾导致后者TVL损失约2亿美元。
- 官方压制舆论：面对社区质疑，项目方选择关闭推文评论区，并在Telegram和Discord社群删帖、禁言、踢出表达不满的用户。
Original | Odaily (@OdailyChina)
Author | Asher (@Asher_ 0210)
暗号資産市場の冬は、エアドロップ狩りの冬でもある。2026 年、またしても「深刻な逆狩り」「信頼崩壊」のプロジェクトが現れた。昨日昼、edgeXがそのトークンEDGEのエアドロップ照会ページを公開し、「エアドロップハンター」たちは再び大きな打撃を受け、初期ユーザーはほぼ全員が「逆狩り」された。
データは最初からおかしかった
edgeXの問題は、エアドロップ当日になって初めて現れたわけではない。
それ以前から、そのプラットフォームのデータには疑問が投げかけられていた。KOLの風無向氏は、「TVLが約 2 億ドルに過ぎないPerp DEXが、100 億ドル以上の未決済契約規模を維持し、平均レバレッジが5 倍を超えるという構造は、同種の製品と明らかに異なる」と指摘した。
さらに疑念を抱かせたのは、極端な相場状況下でのパフォーマンスだ。高レバレッジのPerp DEXで激しい変動が起これば、連鎖的な清算はほぼ避けられないが、edgeXは同様の相場でも明らかなロスカットはほとんど発生しておらず、これはそもそも不合理だ。フロントエンドの遅延やスリッページの問題も重なり、取引体験は明らかに悪く、多くのユーザーは実際には注文した時点で損失を被っていた。同時に、そのデータ構造自体にも明らかな矛盾があり、ソーシャルメディアではほとんど熱がなく、日次取引量は長期間にわたり500 億ドル以上を維持し、Hyperliquidに次ぐ規模だった。
このような状況下で、市場では次第にedgeXプラットフォームの取引量のかなりの部分が実際のユーザーによるものではなく、マーケットメイキングとウォッシュトレードによって積み上げられたものであり、一般ユーザーは主に手数料を提供し続けているに過ぎないという推測が広がった。
「同点でも権利が異なる」、エアドロップルールが論争を呼ぶ
edgeXはGenesis 段階で、トークンの25%から30%をコミュニティに分配すると公表していたが、昨日のTGE 請求プロセスでは、明確な分配ルールは一切公表されず、ユーザーは分配ロジックを検証することが困難だった。
さらに議論を呼んだのは、「同点でも権利が異なる」現象だ。同じポイント範囲内でも、新規ウォレットは数十万 EDGEを獲得できる一方で、長期間取引に参加し、継続的に取引を行ってきたユーザーは数千枚、あるいはそれ以下しか受け取れなかった。プロジェクト側は、異なるソースのポイントには重み付けの違いがあると説明したが、具体的なルールや計算方法は開示しなかった。
KOLの氷蛙氏は、「なぜ同点でも権利が異なり、ルールを随意に変更するのか？それは、最初から偽りの取引でデータを積み上げ、高い評価でストーリーを語り、背後にあるマーケットメイカーグループとの連携で利益供与を完了させることを目論むプロジェクトは、本質的にユーザーもコミュニティも尊重することは不可能だからだ」と述べた。同様の否定的な声はコミュニティ内で急速に広がり、ユーザーのedgeXに対する信頼は完全に崩壊した。
「インサイダー取引」が実証される、複数アドレスが「4～10 日以内に作成 + CEXホットウォレットから直接 Gas 送金 + 巨額エアドロップ請求」のパターンに一致
@jeg6322、@muarmemuar、@btctianzeなど複数のユーザーによるチェーンデータのフィードバックによると、edgeXトークンのエアドロップには大量の「インサイダー取引」アドレスが存在することが判明した。これらのアドレスが受け取ったトークンのエアドロップ数量は、一般ユーザーをはるかに上回っていた。
さらに分析すると、図中のアドレスのチェーン上の行動は非常に一致しており、いずれも新規作成されたEOAアカウント（4～10 日以内に新規作成）で、取引履歴やDEXとのやり取りの記録がなく、エアドロップ公開後の短時間に集中してエアドロップトークンの請求操作を完了しており、Gas 資金のソースはGate.io、OKX、Binanceなどの取引所のホットウォレットに集中していた。このようなパスは通常、機関やチームの資金調達方法と一致する。
さらに、チェーンデータによると、上記アドレスを含む80 以上の新規作成され相互に関連するウォレットが集中してエアドロップを請求し、合計約 1 億 8000 万 EDGEトークンに上った。
さらに、分配の重み付けには明らかな差異があった。「インサイダー取引」アドレスの単一ポイントあたりの価値は100ドル以上に達する可能性がある一方で、一般ユーザーはほとんどが2ドル未満だった。ある初期ユーザーからのフィードバックによると、940ポイントで300 枚未満のトークンしか獲得できず、1ポイントあたり約 0.2 枚、価値にして約 1.3ドル相当に換算された。
コミュニティの否定的な感情に対する公式の対応：Xのコメント欄閉鎖、TG/Discordでの投稿削除・追放
edgeX 公式が昨日エアドロップ請求のニュースを発表した後、コミュニティからのエアドロップトークンの「同点でも権利が異なる」という疑問に対し、公式はその後、投稿のコメント欄を直接閉鎖することを選択した。
さらに、edgeX 公式 TelegramおよびDiscordコミュニティでも、同様の操作が同時に行われた。グループは15 分間のスローモードを有効にし、入場検証を強化して一部のユーザーをフィルタリングしようとした。さらに直接的には、グループ内で公然と疑問を呈したり、チャット記録を共有したり、不満を表明したりするメンバーに対して、管理者は迅速に投稿削除、発言禁止、あるいは直接追放といった対応を取った。あるユーザーからのフィードバックによると、TGグループで公式との対話記録を貼り付けただけで、即座にグループチャットから削除され、それ以上の議論に参加できなくなったという。
まとめ
ユーザーが実際の資金を使って取引量を増やそうとしているのに、ルールがどう計算されているのかさえ明確に説明できない時点で、この件はすでに変質している。本来は投資に対するリターンだったものが、今や完全にコントロールされる側に回ってしまった。
edgeXでほぼ全員が逆狩りされたことは、単なる一回のエアドロップ結果の期待外れではなく、初期取引型プロジェクトによる一連の収穫の連鎖——ポイントでトラフィックを集め、取引量を拡大させ、一方で手数料レベルで現金化し、他方でTGE 時に大量の「インサイダー取引」を通じて二次市場で売り浴びせ現金化する——の一環である。
「全員が逆狩りされる」ことが個別のケースではなく、次第に一般的な体験になりつつある今、エアドロップ狩りはかつての確定的な機会から、非対称性の高いギャンブルへと変わりつつある。現段階でもエアドロップ狩りを続けるユーザーにとっては、潜在的なリターンを追い求めるよりも、コストをいかにコントロールし、期待値を吟味するかが、より重要になるかもしれない。
