CoinW研究院週報（2026年2月23日 - 2026年3月1日号）

CoinW研究院

特邀专栏作者

2026-03-02 04:02

この記事は約8725文字で、全文を読むには約13分かかります

世界の暗号通貨時価総額は2.35兆米ドルで、先週の2.30兆米ドルから約2.17%上昇しました。

AI要約

展開

核心的見解：今週の暗号通貨市場は全体的に緩やかな上昇傾向を示しましたが、オンチェーン活動は二極化し、一部のパブリックチェーンは取引量で強力なパフォーマンスを見せた一方で、ユーザー活動は全般的に後退し、市場センチメント指標は「極度の恐怖」を示しています。
重要な要素：
1. 世界の暗号通貨時価総額は2.17%上昇して2.35兆米ドルに達し、米国のビットコインおよびイーサリアム現物ETFは今週それぞれ7億8700万米ドルおよび8046万米ドルの正味流入を記録しました。
2. オンチェーンDEXの日次取引量の二極化が激化し、SolanaとBNB Chainはそれぞれ38.5%および85.9%大幅に上昇した一方、イーサリアムは10.9%下降しました。
3. 主要なパブリックチェーンの日次アクティブアドレスは全般的に減少し、その中でSuiは56.3%の減少を記録し、BNB Chainのみが0.8%の微増を示し、全体としてユーザー参加度が後退していることを示しています。
4. DeFiの総TVLは1.37%小幅上昇して931.4億米ドルに達しましたが、イーサリアムLayer 2の総TVLは3.49%下降して318.1億米ドルとなりました。
5. 市場センチメント指標「Fear & Greed Index」は9で、「極度の恐怖」状態にあり、時価総額の上昇とは対照的です。
6. ステーブルコインの総時価総額は2.33%下降しましたが、USDCは今週約26.9億枚を増発し、潜在的な資金流入の準備が進んでいることを示しています。

主要なポイント

世界の暗号通貨総時価総額は2.35兆ドルで、先週の2.30兆ドルから約2.17%上昇しました。原稿執筆時点で、米国ビットコイン現物ETFの累計純流入額は約548億ドル、今週の純流入額は7.87億ドルです。米国イーサリアム現物ETFの累計純流入額は約116億ドル、今週の純流入額は8,046万ドルです。
ステーブルコインの総時価総額は3,120億ドルで、先週の3,049億ドルから約2.33%減少しました。そのうち、USDTの時価総額は1,836.7億ドルで、ステーブルコイン総時価総額の58.87%を占め、先週の1,835.7億ドルから約0.05%上昇しました。次に、USDCの時価総額は752億ドルで、ステーブルコイン総時価総額の24.1%を占め、先週の744億ドルから約1.08%上昇しました。DAIの時価総額は53.7億ドルで、ステーブルコイン総時価総額の1.72%を占め、先週と変わりません。
DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFi総TVLは931.43億ドルで、先週の918.8億ドルから約1.37%上昇しました。パブリックチェーン別に分類すると、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereumチェーン（56.90%）、Solanaチェーン（6.98%）、BNB Chain（5.93%）です。
今週のオンチェーンDEXの日次取引高は全体として分化が進み、一部のパブリックチェーンで顕著な取引量の増加が見られました。Ethereumは13.6億ドルで約10.9%減少、Solanaは30.6億ドルで約38.5%増加、BNB Chainは13.4億ドルで約85.9%増加しました。Suiは1.0億ドルに上昇し約8.7%増加、Aptosは0.4億ドルに上昇し約29%増加、TONは0.03億ドルに上昇し約42.9%増加しました。取引手数料に関しては、Ethereumは0.01ドルを維持、Solanaは0.002ドルに上昇、Suiは0.002ドルに上昇、Aptos、BNB Chain、TONはいずれも先週と変わりません。
今週の日次アクティブアドレス数は、全体として活動度が後退しました。Ethereumは57.93万で約10.8%減少、Aptosは108.94万で約24.8%減少しました。一方、Solanaは204万で約11.7%減少、BNB Chainは267万で約0.8%増加、Suiは13.9万で約56.3%減少、TONは11.16万に後退し約7.8%減少しました。TVLは全体として小幅な圧力を受けました。Ethereumは530億ドルで約1.5%減少、Solanaは65.1億ドルで約2.5%増加、BNB Chainは55.2億ドルで約1.8%減少、Suiは5.5億ドルで約0.5%減少、Aptosは3.1億ドルで約14.4%増加、TONは0.6億ドルで約4.8%減少しました。
新規プロジェクト注目点：Cash CityはSolanaエコシステム上に構築されたdegenスタイルのブロックチェーンゲームで、高ボラティリティ・高参加型の投機的ゲームに位置付けられ、コミュニティ駆動とオンチェーン資産の相互作用を重視しています。Spirit ProtocolはBaseメインネットにデプロイされたオンチェーン自律エージェント経済インフラストラクチャープロトコルで、Agentエコシステムに対して定量化可能かつ検証可能な品質評価と経済シグナル体系の構築に取り組んでいます。NUVA Financeは、Animoca BrandsとNUVA Labsが共同開発したRWA関連のDeFiプロトコルで、機関グレードの資産投資機会を分散型、コンポーザブル、透明性のある形でオンチェーンに導入することを目指しています。

一. 市場概況

1. 暗号通貨総時価総額/ビットコイン時価総額比率

世界の暗号通貨総時価総額は2.35兆ドルで、先週の2.30兆ドルから、今週中に約2.17%上昇しました。

データソース：Cryptorank,https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

データは2026年3月1日時点

原稿執筆時点で、ビットコインの時価総額は1.32兆ドルで、暗号通貨総時価総額の56.09%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は3,120億ドルで、暗号通貨総時価総額の13.31%を占めています。

データソース：Coingecko,https://www.coingecko.com/en/charts

データは2026年3月1日時点

2. 恐怖・強欲指数

暗号通貨恐怖・強欲指数は9で、極度の恐怖を示しています。

データソース：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

データは2026年3月1日時点

3. ETF 流入・流出データ

原稿執筆時点で、米国ビットコイン現物ETFの累計純流入額は約548億ドル、今週の純流入額は7.87億ドルです。米国イーサリアム現物ETFの累計純流入額は約116億ドル、今週の純流入額は8,046万ドルです。

データソース：Sosovalue,https://sosovalue.com/assets/etf

データは2026年3月1日時点

4. ETH/BTC および ETH/USD 為替レート

ETHUSD ：現在価格1,949ドル、史上最高価格4,946.05ドル、最高値からの下落率は約60.62%です。

ETHBTC ：現在0.029488、史上最高値は0.1238です。

データソース：Ratiogang,https://ratiogang.com/

データは2026年3月1日時点

5. Decentralized Finance (DeFi)

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFi総TVLは931.43億ドルで、先週の918.8億ドルから約1.37%上昇しました。

データソース：Defillama,https://defillama.com

データは2026年3月1日時点

パブリックチェーン別に分類すると、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereumチェーン（56.90%）、Solanaチェーン（6.98%）、BNB Chain（5.93%）です。

データソース：CoinW リサーチ、Defillama,https://defillama.com

データは2026年3月1日時点

6. オンチェーンデータ

Layer 1 関連データ

主に、オンチェーンDEX日次取引高、日次アクティブアドレス数、取引手数料から、現在の主要Layer1（ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APT）の関連データを分析します。

データソース：CoinW リサーチ、Defillama,https://defillama.com

データは2026年3月1日時点

オンチェーンDEX日次取引高と取引手数料：オンチェーンDEX日次取引高と取引手数料は、パブリックチェーンの活動度とユーザーエクスペリエンスを測る核心指標です。オンチェーンDEX日次取引高は全体として分化が進み、一部のパブリックチェーンで顕著な取引量の増加が見られました。Ethereumは13.6億ドルで約10.9%減少、Solanaは30.6億ドルで約38.5%増加、BNB Chainは13.4億ドルで約85.9%増加しました。Suiは1.0億ドルに上昇し約8.7%増加、Aptosは0.4億ドルに上昇し約29%増加、TONは0.03億ドルに上昇し約42.9%増加しました。取引手数料に関しては、Ethereumは0.01ドルを維持、Solanaは0.002ドルに上昇、Suiは0.002ドルに上昇、Aptos、BNB Chain、TONはいずれも先週と変わりません。

日次アクティブアドレス数とTVL：日次アクティブアドレス数はパブリックチェーンのエコシステム参加度とユーザー定着度を、TVLはユーザーのプラットフォームに対する信頼度を反映します。日次アクティブアドレス数は、全体として活動度が後退しました。Ethereumは57.93万で約10.8%減少、Aptosは108.94万で約24.8%減少しました。一方、Solanaは204万で約11.7%減少、BNB Chainは267万で約0.8%増加、Suiは13.9万で約56.3%減少、TONは11.16万に後退し約7.8%減少しました。TVLは全体として小幅な圧力を受けました。Ethereumは530億ドルで約1.5%減少、Solanaは65.1億ドルで約2.5%増加、BNB Chainは55.2億ドルで約1.8%減少、Suiは5.5億ドルで約0.5%減少、Aptosは3.1億ドルで約14.4%増加、TONは0.6億ドルで約4.8%減少しました。

Layer 2 関連データ

L2Beatのデータによると、イーサリアムLayer 2の総TVLは318.1億ドルで、先週の329.6億ドルから今週は約3.49%減少しました。