価格ノイズを無視し、ビットコイン採用は全面的に開花
- 核心的な視点：ビットコイン価格は軟調だが、その実際の採用度は機関、企業、加盟店、主権国家の参加など複数の重要な次元で持続的に加速しており、これが長期的な価値により堅固な基盤を築いている。
- 重要な要素：
- 機関は2025年に累計82.9万ビットコインを増加保有し、企業が最大の買い手となり、上場企業の採用率は2.5倍に成長した。
- 登録投資顧問（RIA）はビットコインETFを8四半期連続で純買いしており、米国上位30のRIAのうち29社が既に配置している。
- 加盟店採用率は2025年に世界で74%増加し、米国でビットコイン決済を受け入れる企業数は3倍になった。
- ライトニングネットワークは2025年に300%成長し、月間取引処理量は11億ドルを超え、主に取引所と加盟店の自然な採用によるものだ。
- 2025年にビットコインを保有する主権国家が5か国新たに加わり、2022年以来、ビットコインを禁止する国は4年連続でゼロである。
- ビットコインのボラティリティは10年間持続的に低下し、金とS&P 500の水準に近づいており、リスク回避型資金の参入障壁を低下させている。
ビットコイン価格は史上最高値から50%下落しているにもかかわらず、その普及は依然として成長を続けており、ただ価格には反映されていないだけです。以下の8つの採用トレンドは、あなたを驚かせるかもしれません。
機関投資家が記録的なペースでビットコインを購入
2025年、企業、政府、ファンド、ETFを含む様々な機関が累計82.9万BTCを増加保有しました。
重要なのは、これらの機関の背後には何百万人もの一般投資家がおり、彼らは証券口座、年金、ソブリン・ファンド、企業のバランスシートを通じて初めてビットコインに触れていることです。
誰が彼らにビットコインを売ったのか？
2025年の売り圧力は主に長期保有者とクジラ（大口保有者）から来ており、これらの初期参加者は何年も前にポジションを構築し、現在ではより深く流動性の高い市場で徐々に売却しています。この傾向が続けば、10年以内に機関がビットコインの流通量の大部分を保有する可能性がありますが、現時点では個人が依然として供給量の約3分の2を支配しています。
彼らが最終的に、機関がポジションを構築できる限界価格を決定します。機関の参入は個人保有に取って代わるものではなく、市場全体への入り口を拡大するものです。今日のETF保有者の多くは、将来の自己保管ユーザーになるでしょう。
投資顧問が8四半期連続で純買い越し
登録投資顧問（RIA）は世界最大の投資家グループであり、約146兆ドルの顧客資産を管理しています。2024年にビットコインETFが上場して以来、彼らはようやく配分を開始したばかりです。初期段階であっても、彼らの行動は非常に積極的です：
過去2年間、RIAは四半期ごとに約15億ドルをビットコインETFに投入しており、純売り越しとなった四半期は一度もありません。
RIAによるビットコインの採用は非常に広まっています：米国上位30のRIAのうち、すでに29社がビットコインを保有していますが、平均保有割合は極めて低く、わずか0.008%です。
米国の上位銀行の60%がビットコイン製品を構築中
米国の規制環境が緩和された後、銀行は現在ビットコインを保管し、顧客にビットコイン製品を提供することができます。
上場企業の採用率、2025年に2.5倍増加
2025年、企業はビットコインの最大の買い手となり、その主力は暗号資産トレジャリー企業から来ています。
専門の暗号トレジャリー企業以外にも、多くの大企業が控えめに、わずかな量のビットコインを増加保有しています。
この種の企業による採用は、今後数年間でS&P 500構成銘柄に広く普及することが期待されます。
加盟店の採用率、2025年に74%増加
米国でビットコイン決済を受け入れる企業数は3倍に増加し、世界での使用率は74%増加しました。SteaknShakeを含む企業は、ビットコイン決済が取引コストを削減し、利益を向上させることができることを証明しています。
これらの企業の多くは中小企業であり、ビットコイン戦略を公に開示しません。Riverは3,000以上の様々な業界の企業にサービスを提供しており、小規模な非公開企業の採用が最も急速に成長しているのを目の当たりにしています。
ライトニングネットワーク、2025年に300%成長
推定によると、ライトニングネットワークの現在の月間取引処理量は110億ドルを超えています。成長は主に取引所と加盟店による自然な採用によるものです。
新たに5つの主権国家がビットコインを保有
2025年、さらに5つの国がビットコイン保有者となりました。これには、2つのソブリン・ウェルス・ファンド（ルクセンブルク、サウジアラビア）と1つの中央銀行（チェコ中央銀行）が含まれます。
これらの国は、公式マイニング、中央銀行/ファンドによる直接購入、ETF、寄付、没収、ハッカーからの回収などの方法でビットコインを取得しています。
さらに、2022年のアフガニスタン以来、4年間ビットコインを禁止した国はありません。明らかに、ビットコインを受け入れることは各国の最善の利益に合致します。
ビットコインはもはや「変動が大きすぎる」わけではない
ビットコインは10年にわたるボラティリティ低下トレンドを継続しており、金やS&P 500の水準に近づいています。
なぜこれが重要なのでしょうか？これは、ビットコインが成熟した資産クラスとして認識されつつあることを示しています。ボラティリティが低いほど、リスク回避型資金の参入障壁は低くなります。
長期的には、これはより大規模な資金プールへの扉を開きます。前回のブルマーケットは、ビットコインが3年間でそれまでの歴史の合計を上回る資金を惹きつけたことを証明しました。
将来の展望
過去1年間のビットコイン価格のパフォーマンスは弱含みでしたが、採用曲線は全く異なる物語を語っています。現在の採用が価格を一夜にして10倍に急騰させることはありませんが、多くのレベルで、それはより意味のあるものです。
毎年、個人、企業、機関、主権国家は、ビットコインが世界で唯一の希少で改ざん不可能なデジタル通貨であり続けていることを証明し続けるため、ビットコインへの信頼を深めています。私たちは、今後数年間でビットコインの採用が現在のトレンドを継続するだけでなく、著しく加速すると予想しています。
