无惧牛熊：加密生存法则
原文著者：Pickle Cat（X：@0xPickleCati）
私は2013年に人生初のビットコインを購入しました。
2026年まで生き延び、十数年の市場サイクルを経験してきた古参の「草刈り役」として、私はこの市場が人々を打ちのめす無数の方法を見てきました。
この長い時間の中で、無視できない鉄則が存在するように思えます：
それは、この世界では、「勝ち」の定義は決して「どれだけ稼いだか」ではないということです。
この世界に触れたことのある人なら誰でも、少なくとも一度はお金を稼いだことがあります。どんなに初心者でも、どんなに元手が少なくても、彼らは一時的な「天才」になれるのです。
では、「勝ち」とは一体何か？それは、お金を稼ぎ、そして何年も経った今でも、そのお金を守り続けていることです。
言い換えれば、仮想通貨市場で人生を変えたいのであれば、まずこれが「誰が一番稼ぐか」、「誰が一番倍増させるか」という競争ではなく、「誰が最後まで生き残るか」という競争であることを認識する必要があります。
しかし現実は残酷で、ほとんどの「天才」は燃料となり、次のサイクルまで生き残れるのはほんの一握りです。そして、その生き残った者たちの中で、複利で雪だるま式に資産を増やせるようになる者は、さらにごくわずかです。
10/11以降、市場の雰囲気は再び私にとって馴染みのある退屈な時期に戻りました。
あの日、私はまた、仮想通貨市場で長年共に戦えると思っていた多くの友人を失いました。このような「別れ」は何度も繰り返されてきましたが、その度に、私は無意識のうちに、この数年で断続的に書き留めてきた反省の記録をめくってしまいます。
そろそろ整理する時が来たと思います。究極の命題を明らかにするために：仮想通貨市場で最後まで生き残るためには、一体何が、そして再現可能な特性は存在するのか？
そのために、私はまだ仮想通貨市場で活躍している数人の古い友人にも話を聞きました。そして、この記事が生まれました。
この記事は私の独自の洞察であり、心血を注いだ作品です。以下の点を説明しようと試みます：
- なぜ一部の人々はこの周期的な「血の海」を生き延びることができ、他の人々は敗退してしまうのか？
- ベアマーケットで苦しみもがいている時、どうやって希望を持ち続けるのか？
- 上記のような人になるために、あなたは何をすべきか？
この道理を完全に理解するためには、まず原点に立ち返る必要があります。他の人々があなたに語るこの世界の様々な話を、まず忘れてください。
「唯一の真の知恵とは、自分が何も知らないことを知っていることである」
— ソクラテス
本文では、仮想通貨市場の発展史とその本質について簡潔に説明します。新規参入者のほとんどはこれらの要素を見落としがちです。結局のところ、これを理解するよりも、すぐに取引を始めてお金を稼ぐ（失う）方が楽しい（痛い）のですから。
しかし、私の個人的な経験では、まさにこの人々が見落としていることが、強気・弱気市場を恐れない秘訣なのです。哲学者ジョージ・サンタヤナが言ったように：「過去を覚えていない者は、同じ過ちを繰り返す運命にある」のです。
本記事では、以下のことを皆さんと共に理解していきます：
I. 仮想通貨市場を横ばいから脱却させる真の原動力は何か？「相場の始動」と「一時的な反発」をどう見分けるか？これには3つのケーススタディと、あなたがそのまま使える基本版「判断基準」が含まれます。
II. 「次の大ブーム」を捉える確率を高めるためには、一体何をすべきか？
III. 複数の血みどろのサイクルを乗り越え、なおも継続的に利益を上げ続ける人々には、一体どんな再現可能な共通点があるのか？
もしあなたが仮想通貨市場で自分のウォレットを「分散化」させてしまったことがあるなら、この記事はあなたのために書かれています。
I. 仮想通貨市場を横ばいから脱却させる真の原動力
なぜ暗号資産市場が停滞しているのかと問われるたびに、その答えはほとんど決まっています：
新しいナラティブがまだ生まれていない！
機関投資家がまだ本格的に参入していない！
技術革命がまだ起きていない！
人を騙すマーケットメーカーやKOLのせいだ！
あの取引所/プロジェクト/会社が失敗したからだ！
これらの要素は確かに重要ですが、それらが解決されることが、暗号資産の冬を終わらせる真の原因になったことは一度もありません。
もしあなたが十分な数の強気・弱気市場を経験してきたなら、明確なパターンが見えてくるでしょう：
暗号資産市場が再び勢いを取り戻すのは、それが従来のシステムにより似てきたからではなく、再び人々に思い出させるからです——古いシステムがもたらす息苦しい様々な問題を。
暗号資産の停滞は、イノベーションの欠如によるものではなく、流動性の問題だけでもありません。
本質的には協働の失敗——より正確に言えば、以下の3つが同時に機能不全に陥った時に、停滞が発生します：
- 資本が全く興味を示さない
- 感情が枯渇している
- 現在のコンセンサスが「なぜ私たちはこの世界を気にかける必要があるのか」を説明できなくなっている
このような状況では、価格が弱含みなのは暗号資産が「死んだ」からではなく、新しい要素がなく、新規参入者が協力して行動する理由がないからです。
これが、多くの人々が混乱する根本的な理由です。
彼らは常に、次のサイクルは「より良い、より衝撃的な」製品、機能、または新しいナラティブによって引き起こされると考えています。しかし、これらはすべて結果であって、原因ではありません。真の転換点は、より深いレベルでのコンセンサスの進化が完了した後に初めて現れます。
この論理が見えなければ、あなたは市場のノイズに振り回され続け、詐欺師やポンプグループが最も簡単に収穫する「草刈り役」になってしまいます。
これが、なぜ常に「次のホットな話題」を追いかけ、究極の「ダイヤモンドハンド」になろうと試みる人々が、結局は遅すぎることに気づいたり、あるいはもっと悪いことに——まったく価値のないコインを買ってしまうのかの理由です。
もしあなたが真の投資センスを養いたいのであれば、早期に機会を発見できるセンスを、どのプロジェクトがトークンを発行してから一週間後に打ちひしがれる「草刈り役」の運命ではなく、まず見分ける方法を学ぶ必要があります：
コンセンサスとナラティブの違い
事実として、暗号資産の世界を冬から引きずり出すものは、常に同じことです：コンセンサスの進化。
この世界における「コンセンサス」とは、人類が暗号資産を媒介として、ある種の「抽象的な要素」（信念、判断力、アイデンティティなど）を金融化し、それを中心に大規模な協働を行う新しい方法を見つけたことを意味します。
ぜひ注意してください：コンセンサスは決してナラティブと同等ではありません。そして、多くの人々の認識バイアスは、ここから始まります。
ナラティブは、人々が共有する物語です。
コンセンサスは、人々が共に行う行動です。
ナラティブは語られるもので、コンセンサスは実行されるものです。
ナラティブは注目を集め、コンセンサスは人々を引き留めます。
- ナラティブだけがあって行動がない → 短期的な熱狂
- 行動だけがあってナラティブがない → 水面下での進化
- 両方が揃った時 → 真の大きなサイクルが始動する
この仕組みを理解するためには、長期的な視点を持ち、より大きな視点から見る必要があります。
暗号資産の簡潔な歴史をざっと見れば、あなたは気づくでしょう：
すべてのナラティブの根底にある本質は集約——そしてこれがコンセンサスなのです。
2017年、ICOはその時代の最高の「資金調達」手法でした。それは本質的に調整メカニズムであり、同じ物語を信じる人々を集め、彼らの資金と信念を一箇所に集約しました。
基本的にはこう言っていたのです：「ここにPDFと夢がある。賭けてみないか？」
その後、IDOはこの「資金調達」を分散型取引所に移し、資金調達を許可不要の自由なゲーム「儀式」に変えました。
次に2020年のDeFiの夏が来ました。これが集約したのは「金融的労働」です。私たちは決して閉まらない銀行の裏方従業員になりました：貸し出し、担保提供、裁定取引、3000%の年利を求めて昼夜を問わず働き、毎晩目が覚めた時にそれが消えていないことを祈りました。
さらに2021年のNFTが続きました。これが集約したのは、もはや資本だけではなく、ある共通の文化、美的感覚、または理念に共鳴する人々でした。当時誰もが尋ねていました：「待って、なぜ私は一枚の画像を買う必要があるの？」「それは単なる画像じゃない、文化なんだ。」
誰もが自分自身の「部族」を探し求めていました。あなたの小さな画像はあなたのパスポートであり、デジタル化された「仲間」の勲章であり、それはあなたが高級なグループチャットやパーティーに入るためのチケットでした。
2024年のミームコインの時代になると、この傾向は無視できなくなりました。この時点で、人々はほとんど技術を気にしなくなりました。それが実際に集約していたのは、感情、アイデンティティ、そしてコミュニティ内の集合的なジョークでした。
あなたが買っていたのはもはやホワイトペーパーではありません。あなたが買っていたのは、「わかる人にはわかる、そしてあなたは私がなぜ笑っている（または泣いている）のかを理解している」という感覚です。あなたが買っていたのは、コイン価格が80%下落した時、それほど孤独を感じさせない「コミュニティ」でした。
そして今、私たちは予測市場を迎えています。これが集約するのはもはや感情ではなく、判断力、未来に対する共通の信念です。そして、これらの信念は国境を越えて本当に流動するようになりました。
米国大統領選挙を例にとりましょう。世界中の注目を集める出来事です。しかし、もしあなたがアメリカ人でなければ、投票権はありません。予測市場では、あなたは依然として投票することはできませんが、あなたの認識に対して賭けることができます。この時、真の変化が明らかになります。
暗号資産はもはや単に資金を移動させるだけではなく、「誰が決定権を持つか」という力を再分配しているのです。
各サイクルごとに、新たな次元がこの大きなシステムに組み込まれていきます：お金、信念、金融的労働、文化、感情、判断、____？次は何でしょうか？
あなたは気づくでしょう、暗号資産分野がブレイクスルーするたびに、本質的には人々を集める新しい方法です。各段階がもたらすのは、より多くのユーザーだけでなく、人々が留まる新しい理由——これが鍵なのです。
重要なのは決してトークンそのものではなく、トークンはただ人々を集めるための話題に過ぎず、お互いが一緒に遊べるようにするためです。このシステムの中で実際に流れているのは、ますます大規模なネイティブなコンセンサスを担うことができるものです。
率直に言えば：そのパイプの中を流れているのは、実は「お金」ではありません。私たちが学んでいるのは、上司なしで、ますます大きく、複雑なコンセンサスをどのように形成するかということです。
この点をより深く理解したいなら、以下のシンプルな「三燃料モデル」を見てみてください：
- 流動性（マクロリスク選好、ドル流動性、レバレッジ能力など）は、市場に注入される酸素のようなもので、価格がどれだけ速く動くかを決定します。
- ナラティブ（人々がなぜ気にかけるのか、どのように説明されるのか、共通の言語）は注目を集め、どれだけ多くの人々がここに注目するかを決定します。
- コンセンサスの基盤構築（共通の行動、繰り返される動作、分散型の協働方法）は持続性に影響し、価格が報酬をもたらさなくなった時、誰が本当に留まるかを決定します。
流動性は
