2025年予測市場振り返り：総取引額5000億ドル超、2強の市場シェア97.5％超

オリジナル｜Odaily（@OdailyChina）

著者｜Wenser（@wenser 2010 ）

2025年が幕を閉じ、予測市場の分野も自らの成績表を提出した。

PredictionIndex.xyzのデータによると、2025年の予測市場分野の総取引額は502.5億ドルに達した。KalshiとPolymarketを除く、エコシステムのその他の部分の取引額は12.5億ドルだった。また、KalshiDataが発表したデータによると、Kalshiの年間名目取引額の合計は238億ドルに達し、前年比1108%増加した。PolymarketとKalshiの両社の評価額が1000億ドルを突破する中、このような成績は間違いなく資本市場とユーザー層に強心剤を注入し、2026年も予測市場の分野は引き続き暗号の焦点となるだろう。

Odailyは本記事で、2025年の予測市場全体のデータを整理し、簡単な分析を行い、読者の参考に供する。

2025年予測市場の総規模：5000億ドル規模、KalshiとPolymarketの市場シェアは97.5%超

PredictionIndex.xyzは、予測市場エコシステムをエンドツーエンドで指数化して追跡し、市場、インフラ、エンドユーザー、新規実験プロジェクトを網羅し、最終結果は以下の通りとなった——

• 同プラットフォームの不完全な統計によると、2025年の予測市場の総取引量は約502.5億ドル。
• KalshiとPolymarketを除く、エコシステムのその他の部分の取引額は12.5億ドル。
• このロングテール市場は、新しい市場設計、インセンティブ、アイデアがテストされ、進化する重要な場であり、azuroprotocol、TrendleFi、hyperstiti0ns、Limitless、MyriadMarkets、overtime、footballdotfun、xodotmarket、predictonfliq、DGbet_official、BRKTggなどのプロジェクトが関わっている。

このようなデータが予測市場の現在の「二大寡占」構造を示しているならば、Kalshiプラットフォーム傘下のKalshiDataが提供した2025年度データは、現在の人気分野の熱狂ぶりをより詳細に示している。

Kalshi 2025年成績表：取引量238億ドル、前年比11倍超増加

1月3日、KalshiDataは対外的に発表し、2025年、Kalshiの各指標はすべて記録的な成長を達成したと述べた。

名目取引額に関しては、年間合計で238億ドルに達し、前年比1108%増（約12.1倍）。

• このうち、12月は63.8億ドルで月間史上最高を記録；
• 12月第4週は17億ドルで週間史上最高を記録；
• 12月21日は3.817億ドルで日間史上最高を記録。

取引回数に関しては、年間合計で9700万回に達し、前年比1680%増（約17.8倍）。

• このうち、12月の取引回数は2767万回；
• 12月第4週は760万回；
• 12月21日は150万回で、いずれも史上最高を記録。

建玉量（オープンインタレスト）に関しては、合計で2.25億ドルに達し、前年比169%増（約2.7倍）。

• 3月9日は5.33億ドルで日間史上最高を記録；
• 3月第1週は5.3億ドルで週間史上最高を記録；
• 2月は4.995億ドルで月間史上最高を記録。

取引契約数に関しては、年間合計で238億枚に達し、前年比1108%増（約12.1倍）。

• 12月は63.8億枚で月間史上最高を記録；
• 12月第4週は17億枚で週間史上最高を記録；
• 12月21日は3.82億枚で単日史上最高を記録。

KalshiDataウェブサイトのデータによると、2021年6月28日のサービス開始以来、Kalshiの歴史的総取引額は27,255,757,183ドル、日平均取引量は16,619,364ドル、総取引回数は27,242,274,566回に達している。

Polymarketに関しては、「オンチェーン予測市場」という概念を主に打ち出しているが、異なる統計基準や取引データソースの違いなどの影響により、2025年度の取引額データは比較的曖昧である。

Polymarket 2025年成績表：取引量は約220～250億ドルと予想

DefiLlamaのデータによると、2025年、Polymarketの年間DEX取引量は約105億ドル。

Duneデータパネルの情報によると、2025年、Polymarketの年間取引額は約225億ドル。

PredictionIndex.xyzウェブサイトの情報によると、Polymarketの歴史的累積取引額は232億ドル。

KeyrockがDuneなどのプラットフォームと共同で作成した『予測市場レポート』によると、2025年の予測市場総取引量は4400億ドルで、このうちPolymarketの取引量は約215億ドル（Odaily注：これに対し、Kalshiの取引量は約171億ドル）。

以上の情報と、Kalshi公式プラットフォームが前文で示した「Kalshi年間取引量は238億ドル」というデータを総合すると、比較的中間的な値を取り、Polymarketの2025年総取引量は約220億ドル前後と予想される。

予測市場の細分化分野：スポーツが第1位、政治イベント、暗号通貨が第2、3位

KeyrockがDuneなどのプラットフォームと共同で作成した『予測市場レポート』の関連情報によると、予測市場の賭け対象となる具体的なイベントに関して言えば、

2025年、Kalshiは依然としてスポーツが中心で、スポーツは名目取引量の約85%を占める。

これに対し、Polymarketはより多様なポートフォリオを示している——

スポーツ（39%）、政治（34%）、暗号通貨（18%）が共同で、予測市場の賭け活動の90%以上を牽引している。

この他に、取引量で計算すると、

• 経済学分野の予測イベント関連取引量は905%増加し、1.12億ドルに達した；
• 科学技術と科学の予測イベント関連取引量は1637%増加し、1.23億ドルに達した；
• 未決済の賭けイベントは、経済学（7倍増加し、約8億ドルの市場規模）と社会・文化（6倍増加し、約7億ドルの市場規模）が牽引し、マクロヘッジと長期的視野でのポジショニングの使用が増加していることを示している。
• その他のカテゴリー（文化、社会など）も著しい成長を見せ、全体の契約新規取引規模は2025年年初の約33億ドルから130億ドル前後まで成長し、市場の深さと流動性が大幅に向上した。

予測市場にも「閑散期・繁忙期」：下半期が取引量急増期に

注目すべきは、2025年8月下旬まで、データによると、Polymarketの取引量は依然として75億～80億ドル前後の市場規模を維持していたが、下半期の様々な突発イベント、政治イベント、スポーツイベントの急増に伴い、PolymarketとKalshiはともに「取引爆発期」を迎えた：

9月、KalshiとPolymarketの合計取引額は14.4億ドルに達した；

10月、予測市場取引量は87億ドルに達し、Kalshiがリード、Polymarketが次点；

11月、KalshiとPolymarketの合計取引額は約100億ドルに近づき、このうち、Kalshiの取引額は58億ドル、前月比32%増；Polymarketの取引額は37.4億ドル、前月比23.8%増。

2025年12月、アナリストのPatrick Scottは記事で述べ、2025年11月、予測市場取引額は130億ドルを超え、このデータは2024年の大選ピーク時の取引量の3倍以上であると述べた。Polymarket、Kalshi、OPINIONが取引量の大部分を占めている。バイナリーオプションは現在、政治演説、スポーツイベント、上場企業決算などに応用され、世界の出来事とニュースの確率層となっている。

Kalshiの12月取引量が63.8億ドルというデータと合わせると、Polymarketの取引量も同様に遜色ないはずであり、2025年12月の予測市場全体の取引量はおそらく1300億～1500億ドルの規模に達するだろう。

予測市場のTop5スター選手が発表：Kalshi、Polymarket、その他

最後に、PredictionIndex.xyzウェブサイトの既存統計データを参考にすると、執筆時点で、予測市場取引量Top5プラットフォームは以下の選手たちである：

• Kalshi、プラットフォーム歴史取引量は約2710億ドル；
• Polymarket、プラットフォーム歴史取引量は約2320億ドル；
• Opinion、プラットフォーム歴史取引量は約1310億ドル（Odaily注：同プラットフォームのサービス開始時期およびプラットフォームメカニズムを考慮すると、取引量水増し問題が存在する可能性があり、ここではデータ統計プラットフォームの情報を基準とする）；
• Limitless、プラットフォーム歴史取引量は約5.12億ドル；
• Azuro、プラットフォーム歴史取引量は約4.44億ドル。

以前、KalshiのCEOは予測市場の規模が約1.5兆ドルであると発言したが、最終的に2025年の総取引量はその発言の3分の1に過ぎなかった。しかし、2024年に予測市場という分野が完全に形を成していなかったことを考慮すると、彼の「1.5兆ドル市場規模」という発言は根拠のないものではない。2026年の米国中間選挙、ワールドカップなどの大型スポーツイベントといった一連の人気予測イベントが確実に控えていることを合わせると、2026年、予測市場全体の市場規模はおそらく10倍の成長を維持するだろう。

もちろん、以前『年末まで生き残れる予測市場は1割のみ、決して大げさな話ではない』で言及したように、分野が人気だからといって、すべてのプロジェクトやプラットフォームが潤うわけではない。私たちのような一般プレイヤーにとっては、流動性の深さや資金ポジション配分などの条件を考慮すると、1～3つの主流プラットフォームに特化することがより良い選択かもしれない。