10万語のメッサリレポートを10分で読む

哔哔News

特邀专栏作者

2025-12-24 02:28

この記事は約6124文字で、全文を読むには約9分かかります

2026 年の 60 の暗号通貨トレンド。

AI要約

展開

核心观点：加密行业将向专业化、机构化和消费级应用演进。
关键要素：
1. 稳定币法规化，成为美国货币政策工具。
2. 以太坊是机构结算中心，Solana主导零售交易。
3. AI与加密深度融合，催生数据收集、DeFi等新机会。
市场影响：推动行业合规化、专业化，吸引传统资本。
时效性标注：中期影响

原作者：ビリビリニュース

この記事では、AI と人間の分析を組み合わせて、Messari の 10 万語の年次レポートから 2026 年の 60 の暗号通貨トレンドをまとめています。

1. L1 が実質的な成長を遂げなければ、ますます多くの資金がビットコインに流入するでしょう。

2. ETHは現在、ビットコインの「弟分」であり、独立したリーダーではありません。ETHは機関投資家や企業からの支援を受けており、ビットコインに追随することで利益を上げることができますが、まだ単独では立ち行かないでしょう。

3. ZEC とビットコインの相関は 0.24 に低下しており、これはビットコインのプライバシーヘッジとなります。

4. 専用通貨（Virtuals ProtocolやZoraなど）の応用は、2026年に新たなトレンドとなるでしょう。

Virtuals Protocol を例にすると、アプリケーション固有の通貨を導入できます。

ユーザーが AI エージェントを作成すると、そのエージェント専用のトークンが発行されます。
すべてのプロキシトークンは、プラットフォームトークン VIRTUAL とペアになっています (プロキシトークンを購入して流動性を確保するには、VIRTUAL を使用する必要があります)。
プラットフォームの人気が高まり、AI エージェントの有用性が高まるほど、VIRTUAL の需要が高まり、このエコシステムの「専用通貨」になります。

5. ステーブルコイン：投機ツールから米国の「金融兵器」へ。米国初の連邦ステーブルコイン規制であるGENIUS法（2025年成立予定）は、ステーブルコインを単なる仮想通貨のおもちゃから米国の金融政策のツールへと変貌させる。

6. 先進国市場では大手機関投資家が市場獲得を競う中、テザーは発展途上国におけるステーブルコイン市場を引き続き支配する可能性が高い。テザーの利益は高く、時価総額は5,000億ドルに迫っている。JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ペイパル、ビザ、グーグルといった大手企業が市場に参入し、ステーブルコインの発行やインフラ構築を行っている。

7. Cloudflare と Google は、AI 支援取引専用のステーブルコインと支払いプロトコルを構築しており、AI が自動的にお金を使う未来の世界に参入する準備をしています。

8.2026 金利が低下すると、利回りを生み出すステーブルコイン（貸付スプレッド、裁定取引、GPU 担保ローンなど）が急増します（Ethena の USDe など）。

9. 実物資産のトークン化（RWA）：将来的には、数兆ドル規模の資産がオンチェーン化されるでしょう。RWAの総額は2025年までに180億ドルに達すると予測されており、主に国債と信用で構成されます。米国の証券決済大手DTCCは、米国証券のトークン化についてSEC（証券取引委員会）の承認を取得しました。トークン化の大部分はイーサリアム（64%）上で行われていますが、機関投資家はプライベートブロックチェーンを使用する可能性もあります。

10. イーサリアム：機関投資家や大口資金の「決済センター」。イーサリアムは最も信頼性の高い「決済レイヤー」であり続けています。

11. Ethereum L2は取引の大部分を処理しましたが、トークンのパフォーマンスは低調でした。Baseの収益が最も高く、L2取引の62%を占めました。Arbitrum DeFiが最も好調でした。

12. Solana：小売と投機の王者。Solanaは小売取引、スポット取引量、そしてミームコインブームにおいて、依然として圧倒的な地位を維持しています。

13. リップルは2026年に、XRPLを「機関投資家向けDeFi対応チェーン」へと変革し、その基盤となるインフラにさまざまなコンプライアンス機能を追加することを目指しています。

14. ステラは2026年にステーブルコインと決済アプリケーションに注力します（取引あたり0.00055ドルという非常に低い手数料、すぐに利用できるウォレット、グローバルな法定通貨チャネル、一括決済プラットフォームを備えています）。

15. ヘデラは、RWA トークン化と検証可能な AI という 2 つの主要分野に重点を置き、「規制されたエンタープライズインフラストラクチャバックボーン」となることを目指しています。

16. BNB Chainは、Binanceの2億9000万人のユーザーから直接トラフィックを受けています。Binance Alphaは引き続き「新規プロジェクトインキュベーター」として機能し、BNB Chainを最優先に考えています。

17. TRONは新興市場におけるUSDT送金の王者であり続けるだろう。TRONは暗号資産世界で最も収益性の高い「ビジネス」の一つであり、年間収益は5億ドルを超えている。新興の「ステーブルコイン専用チェーン」がTRONの地位を奪おうとしているが、TRONは強固な防壁を備えている。TRONがUSDTにおける支配的な地位を維持し、世界的な影響力を拡大し続ける限り、2026年もステーブルコイン経済の中核を担うだろう。

18. Sui は、「高性能実行チェーン」から「フルスタック統合プラットフォーム」へと進化しています。

19. Aptos は、「すべての資産をトークン化し、仲介者なしで 24 時間 365 日のグローバル取引を可能にする」ための中核エンジンになることを目指しています。

20. Near Intents: クロスチェーン + AI プロキシベースレイヤー。

21. ポリゴンは決済分野に注力しており、ステーブルコイン、マーチャントプロセッサー、消費者金融を統合しています。同社の決済アプリは既に月間取引額が10億人民元（年間64億人民元）を超えており、2026年までに月間取引額を25億人民元から30億人民元にすることを目標としています。

22. ステーブルコインのパブリックチェーンである Arc と Tempo は、SWIFT (国際電信送金)、ACH (米国決済)、および支払い処理業者と競合し、大規模なオフライン支払いをブロックチェーン上に導入することを目指しています。

Arc は大規模な機関 (銀行、資本市場の FX、トークン化された資産) からお金を盗みます。
Tempo は、Stripe エコシステム (販売業者、消費者の支払い、給与計算) から収益を得ています。
Arcは、機関投資家向けの外国為替、トークン化された資産、そしてB2B決済のデフォルトプラットフォームになる可能性があります（Circleが機関投資家へのリーチを拡大し、規制に適合した場合）。Tempoは、小売業者が資金を発行し、国境を越えた決済を行うための最適なプラットフォームになる可能性があります。

23. ChainlinkはDeFiオラクルでトップの座を維持し続けていますが、機関投資家向けデータサービスがオラクルの新たな収益源として主要なものになるでしょう（従来の金融データには巨額の予算があり、ブルームバーグは年間106億ドルの収益を上げています）。

24. プライバシー重視のクロスチェーンテクノロジー：THORChain と Monero（透明なコインをプライバシーコインに交換）、Chainlink Confidential Compute（機密性の高い機関データをチェーン上に載せる前に安全に計算する）。

25.2026DEXはウォレット、ボット、プラットフォームサービスを統合します。DEXの主な収益源となる3つの事業は以下のとおりです。

ウォレット：Phantomは11月に946万ドル（手数料率0.95％）を獲得しました。取引量は10億未満ですが、ほとんどのDEXを上回っています。
トレーディングボット：Axiom、手数料1.15％、1874万を獲得。
資産発行（ランチパッド）：限定の新コインを販売。pump.funは手数料0.51％で3492万を獲得し、Four.memeは1.05％を獲得しました（Binanceの支援を受けています）。

2026年には、DEXはウォレット、ボット、ランチャー、DEXバンドルを統合し、取引プロセス全体を管理することで、取引手数料以上の収益源を獲得するでしょう。新たな収益源として、サブスクリプションやプレミアム執行手数料などが考えられます。

26. モジュラーレンディング（Morphoなど）は、RWAレンディング、高利回りステーブルコイン、機関投資家への配布に依存して、モノリシックレンディング（Aave）を上回るでしょう。

モジュール化が有利なのはなぜですか?

ロングテール資産（小規模暗号通貨、RWA）の貸付には大きな需要がありますが、統合型資産には手を出しません。モジュール型の資産は独立した金庫を開設できます。
金融機関や新興銀行は、リスクとカスタムパラメータを分離することを好みます。
これは、中央集権型取引所や新しい銀行（約 10 億ドルの預金をもたらした Morpho と Coinbase のコラボレーションなど）のバックエンドとして機能することができます。

27. 永久株式契約は暗号通貨の新たなトレンドになりつつあり、世界中で高レバレッジの株式取引を可能にし、オフライン規制を回避します。

28. 外生的収益ステーブルコイン：ステーブルコインの利回りは、国債ではなく、現実世界のオフチェーン上のキャッシュフロー（民間融資、インフラ、トークン化された不動産など）から得られます。より多くの外生的収益商品（信用、不動産、エネルギーなど）がオンチェーン上に存在するようになります。利回りステーブルコインは、DeFiにおける主要な担保および貯蓄ツールとなるでしょう。

成功例:

USD.Ai: 国債フロア + AI インフラストラクチャ (GPU 担保) ローン、6 億 7,000 万ドルでロックアップ、利回りバージョンは 9.7%。
メープルシロップ USDC/T: 取引会社/マーケットメーカーへの担保付きローン。利回り 5.5% で 45 億ユニットをロックします。

29. 実物資産（RWA）担保融資。オンチェーンRWA融資は、ほぼ全て住宅担保融資によって牽引されており、中でもFigureプラットフォームが大きな割合を占めています（稼働融資残高141億米ドル）。もう一つの有望分野はマーチャントレンディングです。オンチェーンレンディングは、透明性のあるキャッシュフローに基づき、自動審査と支払いを行い、世界中のマーチャントにサービスを提供しています。

30. DeFiバンクは、暗号通貨銀行の主流の流通レイヤーとなる可能性があります。DeFiバンクとは、貯蓄、取引、カード、送金を単一のパーミッションレスウォレットに統合する銀行です。

31. 分散型AIに特化した高品質データ収集（アクティブ/パッシブ）が最も収益性が高い。分散型コンピューティングネットワーク（DCN）は、推論の卸売と検証によって新たな道を見出している。中規模のオープンソースモデルと群知能/エージェントが普及するだろう。AIと暗号化は相互に補完し合い、DeAIは「啓蒙時代」に入りつつある。

32. 最先端データ：AIデータ不足時代のチャンス

公開されている無料のAIデータはほぼ枯渇しています。今、緊急に必要とされているのは、複雑でマルチモーダル（画像＋テキスト＋動画＋音声）であり、最先端のタスク（ロボットやコンピュータエージェントなど）に特化した高品質なデータです。これは、暗号資産企業にとって、独自データを大規模に収集する大きな機会となります。そして、そのデータは2つのタイプに分類できます。

アクティブコレクション: 特定のタスクでユーザーによって生成されたデータ (従来のラベリング会社のアップグレード版のようなもの)。
受動的な収集：ユーザーは製品の使用中に偶発的に「デジタル廃棄物」を生成します（摩擦ゼロ、大規模）。具体的な例として、アイドル状態の帯域幅を利用してWebページからマルチモーダルデータを取得すると、2025年までに収益は1,280万ドルに達する可能性があります（大規模AIによる繰り返し購入）。

2026 年には、最先端のユースケース (収集だけでなく、学習環境や新しいベンチマークの強化も) に特化したこれらの「データファウンドリー」が、分散型 AI の最も収益性の高い部分になる可能性が最も高くなります。

33. 2026年までに、受動的なデータ収集のための「主要なAIラボとの連携」を公表する企業が増えると予想されます。

パッシブデータ収集は、アクティブデータ収集（ユーザーが意図的にタスクを実行する）とは異なります。ユーザーは製品の使用中に偶発的にデータを生成するため、実質的に摩擦がなく、大規模なデータ収集が可能になります。2025年の最も有望な例は、Shaga（アイドル状態のゲーミングPCを分散型クラウドゲーミングプラットフォームに変換するDePINネットワークで、ユーザーがコンピューティングパワーを提供することで報酬を獲得できます）です。2026年には、より多くの企業が主要なAIラボとの連携を公表すると予想され、従来型企業も暗号通貨インセンティブやステーブルコインによる支払いを追加するでしょう。

34. 2025年までに、DeAI Labsは、グローバルに分散された異種GPUを用いて、強力かつ中規模のオープンソースモデルを学習しました。Prime Intellect、Nous Research、Gensyn、Pluralisはすでに先進的なラボとなっており、2026年にはさらに多くの製品が商用化され、収益化される可能性があります。

35.2026 新興の大規模エージェントベースビジネスが軌道に乗る可能性。X402の発火、エージェントにオンチェーンIDを提供するERC-8004、Google AP2、OpenAI ACP（Stripeとの提携）によるエージェント決済プロトコルの推進など。

36. 2026年のDeFAI（AI + DeFi）の3つの可能性：

垂直統合: ブルームバーグ端末のように、ユーザーを囲い込むデータフライホイールのような、すべて (リサーチ + トレーディング + 収益 + 管理) をカバーする専用プラットフォーム。
組み込み AI: 大規模なインターフェース (Phantom、Axiom、取引所) API を介して最適なシステムに接続するか、排他的アクセスを取得します。
モジュール式の調整: 集約プラットフォームは何千もの専用エージェントを調整し、ユーザーはエージェントアプリストアと同様に「メインエージェント」を使用して最適なスペシャリストにルーティングします。

37. Bittensor：Darwinプラットフォームの王者。競争を通じて世界トップクラスの人材を育成する。そのエコシステムは、それぞれが単一のAIタスクに特化した独立したサブネットの集合体で構成されている。

38. スマートコントラクトのセキュリティ課題：AIは諸刃の剣

AIはコードの作成を支援し、DeFiアプリケーションの導入を容易にしますが、ハッカーに脆弱性を見つけるための強力なツールも提供します。

AIハッカーによる大規模な武器化を防ぐため、スマートプロトコルにAI防御が組み込まれ始めています。セキュリティは「導入前監査」から「継続的なプロアクティブ防御」へと移行しつつあります。AI防御への投資は急増するでしょう。潤沢な予算を持つ大規模機関は、動的なAI攻撃に対抗するには静的な監査だけでは不十分であり、信頼性の高い環境を必要としています。

39. AIの市場不足を予測し、将来的な統合が期待される。

AIは人間の判断に取って代わるものではなく、「新たな参加層」として機能することを意図しています。つまり、継続的に情報を集約し、流動性を安定させ、キャリブレーションを改善し、構造的なバイアスを軽減し、市場の根本的な性質に忠実であり続けることです。市場における成熟した予測インフラにとって、AIエージェントは不可欠な層です。現在のプロトコルには、AIによる予測、エージェント参加、そして意思決定支援が既に組み込まれています。

40. デピンの垂直統合（リソースを完成した製品に変える）は最も収益性が高く、需要の問題を解決します。

「コモディティリソース」（コンピューティング能力、帯域幅、ストレージ）を含むほとんどの DePin 製品は、互換性があり、価格が低く、量に依存しているため、高値で販売することが困難です。

勝利の戦略：垂直統合 - 自社のリソースをコンシューマー／エンタープライズ向けの完全な製品にパッケージ化し、ユーザーに直接販売する（D2C）。例えば、Helium Mobileは年間売上高2,100万ドル（DePinランキング1位）を誇ります。

41.2026 Depin Opportunity DePAI データ収集:

AIには実世界のデータ（ロボット工学、自動運転、物理的なインタラクション）が必要ですが、現状では2～4桁も不足しています（必要な時間は数百万時間から数千万時間ではなく、数万時間程度です）。DePAIはDePINを用いて、集中型の方法よりも迅速に、グローバルなロボット／センサー収集を奨励しています。HivemapperやDIMOなどの企業は既に収益を上げています。

42.2026 物理AIデータ専用の新しいプレーヤーがリリースされました:

BitRobot: ロボットデータ + コンピューティング能力 + データセット + 人間のコラボレーション。
PrismaX: ロボットデータ＋遠隔操作（資金調達1100万）。
ポセイドン: 許可を得た高品質のロングテールデータ。

彼らは大手AI企業の課題（独占データ）に直接対処しており、競合は存在しません。トークンを発行し、収益を証明することで、爆発的なトークン需要につながる可能性があります。長期的には、データの販売にとどまらず、独自の物理AIモデル／オペレーティングシステム（独占データ、より高い収益）をトレーニングします。

43. InfraFiは、従来の融資ではアクセスが難しい新しいインフラ（コンピューティング能力や分散型エネルギーなど）にオンチェーン資金を投資する機会を持っています。USD.Ai：AIスタートアップ企業にGPUを購入するための資金を貸し付けています。

44. SEC は、DePIN トークンは証券ではなく、規制は明確であり、DePIN のスタートアップは爆発的に増加すると考えています。

45. コンシューマーグレードの暗号通貨の時代が到来しました。コンシューマーグレードの暗号通貨には、ミームコイン、NFT、ソーシャルメディア、ウォレット、ゲームなどが含まれます。最先端のアプリケーションは、製品に「マーケットプレイス」（ミームコイン/NFTカルチャー、予測市場情報、ソーシャルコンテンツ、コレクター向け取引）を組み込んでいます。

46. 予測市場：予測市場は米国大統領選挙後に急成長し、取引量は選挙後の最低水準である17億ドルから11月には92億ドルに急増しました。スポーツと文化セクターの取引量が最も急速な伸びを示しました。

47. ソーシャルメディアの金融化は将来性がある：ソーシャルメディアは消費者テクノロジーにおける最大のセクターであり（クリエイター経済は2027年までに4,800億ドル規模に達すると予測されている）、暗号通貨はコンテンツ、クリエイター、そしてインタラクションを取引可能な市場へと変貌させる。特にZoraは2026年に有望視されており、Coinbaseがトラフィックを牽引するだろう。

48.2026 Exotic RWAは、消費者向け暗号通貨の新たなホットスポットになる可能性があります。トレーディングカード、スポーツカード、TCGカード、ウイスキー、衣類、CSスキン、フィギュアなどがブロックチェーン上で人気を集めるでしょう。

49. メサーリが独自に開発したL2評価フレームワーク「Disruption Factor」の結論：

アービトラム・ワン（69.5）：DeFi経済は持続可能であり、純資本流入と強力なエコシステム収益を有し、単一のヒットアプリに依存していません。Robinhood、Franklin Templeton、WisdomTreeなどの企業が参入しています。
ベースセカンド（67.1）：Coinbaseはユーザー数、取引数、収益、ナラティブでリードしており、DeFiと消費者向けアプリを惹きつけています。

50.2026 ステーブルコインが日常生活に浸透: 2026 年には、主要プラットフォーム (Remitly、Western Union など) がステーブルコインを発売し、S 供給量は 2 倍の 6,000 億を超え、複数のプラットフォーム固有のコイン (USDH、CASH、PYUSD) が市場シェアを競い合い、ステーブルコインは何億人もの人々の日常生活の一部になります。

51. Morpho は Aave の融資市場シェアを争っている: Morpho のモジュール設計とリスク分離は、Coinbase および Revolut との提携と相まって、2026 年に機関投資家や新興銀行にとってより適したものとなり、Aave の融資市場シェアを争うことができるようになる。

52. ミームコインの後、強力なファンダメンタルズを持つアルトコインは反転するチャンスがある。

53. 予測市場によるTGEの価格設定：2026年には、予測市場は機関投資家やユーザーがリスク、ヘッジ、リアルタイム情報を価格設定するための直接市場になります。

2026年は（株式）無期限契約の年です。従来型市場と暗号通貨市場は深く絡み合っており、無期限DEXが最も大きな恩恵を受けます。Hyperliquidの取引量は28兆ドルを超え、HIP-3により新たな原資産の上場が容易になりました。株式無期限契約はシンプルで、すべてのタイムゾーンで利用可能であり、高いレバレッジを提供し、規制上の制約もないため、新規ユーザーを獲得し、0DTEオプションを上回るパフォーマンスを発揮します。2026年は暗号通貨の新たなキラーアプリケーションとなり、従来型金融の注目を集める可能性があります。

55.2026 最大の勝者はウォレットです。すべての道はウォレットに通じており、暗号通貨はこの波に乗ることができます（従来の市場では入手できない商品）。例えば、永久債や予測市場など、これらの商品はすべてウォレットアプリに集約されており、ウォレットはユーザーに最も近いものになります。2026年には、ウォレットはより多くの機能（従来の金融ツール）を追加し、ほとんどの人々の金融活動の主要なインターフェースとなるでしょう。

56. スマートマネーは、DeFiのキャッシュフローを拡大するために、2026年にさらに多くの「ロックアップ+ヘッジ」戦略を模索するでしょう。

「賢いプレイヤー」：AerodromeでveAEROをロックし（週利31%）、同時にHyperliquidで同額の永久ショートポジションを開きます（資金調達手数料11%）。トータルリターンは31% + 11% = 40%以上。これは方向性への賭けではなく、価格変動をヘッジし、プロトコルの実質的なキャッシュフロー（手数料＋賄賂）のみを獲得する、合成リターン戦略です。

57.2026 次の 4 つの主要トラックが加速します。