2026 年に注目すべき 6 つの DeFi プロトコル: オンチェーン資金フローを実際に処理しているのは誰か?
- 核心观点：DeFi已从实验场转向金融基础设施。
- 关键要素：
- 领先协议聚焦真实收入与风控。
- 借贷、稳定币等构成核心金融体系。
- Aave等六大协议成为流动性枢纽。
- 市场影响：推动行业向稳健、可持续方向发展。
- 时效性标注：中期影响。
ここ数年、DeFi業界は大きな再編を経験しました。初期のDeFiプロジェクトは、迅速な試行錯誤、高額なトークンインセンティブ、そして注目を集めるための頻繁なローンチに大きく依存していました。これらのプロジェクトの多くは短命に終わり、幾度もの市場テストを経て淘汰されたものもあります。最終的に、成熟し長期的な価値を生み出したコアプロトコルはごくわずかです。
2026年が近づくにつれ、DeFiの開発段階は変化し、もはや単なる実験分野ではなく、真の金融インフラへと近づいています。
現在、主要な DeFi プロトコルは一般的に次の分野に重点を置いています。
- 短期的なトークンリリースに頼るのではなく、実際のユースケースを通じて安定した取引手数料収入を生み出します。
- ユーザーエクスペリエンスを継続的に最適化し、リスク管理とシステムの安定性を強化します。
- 新しい機能を絶えず追加するのではなく、明確で実用的な製品ロードマップを作成します。
- 複数のパブリックチェーンとさまざまなエコシステムに深く統合され、より強力なネットワーク効果を形成します。
この記事は、次に爆発的に価格が上昇するトークンを予測することを目的としているのではなく、オンチェーンの流動性、ユーザーフロー、資金フローを既にサポートしているコアプロトコルを読者が特定できるように支援することを目的としています。これらのプロジェクトは、他のアプリケーション、トレーダー、さらには機関投資家が構築を続ける基盤となりつつあります。
TL;DR クイックサマリー
- DeFiは初期の実験段階からインフラ段階に移行し、実質的な収入、より深い流動性、より堅牢なリスク管理を実現し始めています。
- 2026 年までに、本当に重要な DeFi プロトコルは、短期的なトークンの誇大宣伝に依存するプロジェクトではなく、資金の流れを促進する中核プラットフォームになるでしょう。
- レンディング、ステーブルコイン、ステーキング、分散型取引所、デリバティブが総合的に DeFi の中核金融システムを形成しています。
- 単一時点のデータと比較すると、製品実行力や市場変動の中での安定したパフォーマンスの方が注目に値します。
- これら 6 つのプロトコルを継続的に追跡することで、オンチェーン金融の次の開発段階を迅速に理解できるようになります。
DeFi評価フレームワーク2026：真に価値のあるプロトコルを見極める方法
このリストが実用的かつ価値のあるものとなるよう、すべてのプロトコルは同じ基準を用いて評価されます。これらの基準は、プロのトレーダー、開発者、そして長期投資家がDeFiプロジェクトを評価する際にますます重視する中核的な要素とまさに同じです。
中核評価基準:
指標自体は常に変化しますが、方向性こそがより重要です。継続的に実行を改善し、エコシステムにおける役割を強化するプロトコルは、サイクルを乗り越え、長期的に生き残り、成長する能力が高い傾向があります。
Aave: DeFiレンディングシステムの中核流動性ハブ
現在のDeFiエコシステムにおけるAaveの中核的な役割
AaveはDeFiレンディングシステムの中核インフラです。ユーザーはAaveを利用することで、仲介業者を介さずに暗号資産を預け入れ、利回りを得ることができ、担保付きで貸し出すことができます。多くの一般的なDeFi戦略は、Aaveが提供するレバレッジと流動性に依存して運営されています。
市場が活発な期間中、Aave は資金が最初に流入する主要なプラットフォームの 1 つとなることがよくあります。
2025年には、Aaveのロックされた合計価値は2倍以上に増加し、204億ドルからピークの458億ドルに上昇しました。これは、オンチェーン融資の需要の大幅な回復を明確に反映しています（出典：DeFiLlama）。
2026年がなぜ重要なのか
Aaveは現在、V4への大幅なアーキテクチャアップグレードを実施しており、全体的な戦略も調整中です。広範なネットワーク展開から、より効率的で生産性の高いコア展開へと移行しています。一方、AaveのネイティブステーブルコインであるGHOは、徐々に収益構造の重要な部分になりつつあります。
Aaveのプロトコル収益は前年比76.4%増加し、貸出活動の継続的な増加を示しています。同時に、GHOの収益構造全体におけるシェアも着実に増加しています（データソース：DeFiLlama）。
注目すべき主な進展は次のとおりです。
- V4 アーキテクチャ設計では、効率性とエコシステムの統合がより重視されています。
- GHOのユースケースとインセンティブメカニズムの継続的な拡大
- イーサリアムと主要なレイヤー2ネットワークの徹底的な開発に焦点を当てる
2026年のAaveのパフォーマンスを判断するための主要指標
- 総預金と実際の借入金の比較
- 契約収入の構成と変化
- 市場変動時の清算パフォーマンス
10月11日のフラッシュクラッシュの間、Aave のユーザーアクティビティは大幅に増加しましたが、発生した清算イベントはわずか 14 件であり、極端な市場状況におけるプロトコルの安定性と回復力が実証されました (データソース: Dune Analytics)。
注意すべき主なリスク要因
- スマートコントラクトレベルのセキュリティリスク
- 急激な市場下落時の急速な負債削減ショック
- 他の貸付プロトコルやステーブルコインプロジェクトとの競争の激化
- 統治権力は少数の通貨保有者の手に集中する可能性がある。
Sky（MakerDAO）：ステーブルコインシステムと現実世界のリターンを繋ぐ重要なプロトコル
現在のDeFiステーブルコインシステムにおけるSkyの中心的な位置
Sky （旧称MakerDAO）は、 DAIまたはUSDSの発行元であり、最も広く利用されている分散型ステーブルコインの一つです。DeFiエコシステムにおける基本的な決済資産のような役割を果たし、取引、レンディング、そして様々なオンチェーン金融のシナリオで広く利用されています。
ステーブルコインはオンチェーン金融の基盤であり、Maker は長年にわたり最も影響力のあるステーブルコイン発行者の 1 つです。
2025年を通じて、DAIの流通供給量は40億ドルから50億ドルの間で安定しており、約83％がイーサリアムで発行され、DeFiの中核決済ステーブルコインとしての地位をさらに強固なものにしました（出典：DeFiLlama）。
スカイドルは発売からわずか1年余りで流通供給量が63億8000万ドルに達し、DAIより約37%高くなっています。発行量の92.6%はイーサリアムネットワークに集中しており、目覚ましい成長率を示しています（出典：DeFiLlama）。
2026年がなぜ重要なのか
Skyは、Endgameイニシアチブを通じて抜本的な変革を進めています。このイニシアチブは、ガバナンス構造のモジュール調整、実世界資産へのエクスポージャー拡大、そしてより広範なクロスチェーン配信戦略を網羅し、ステーブルコインシステムをより堅牢で持続可能なものにすることを目指しています。
注目すべき主な進展は次のとおりです。
- 実世界の資産関連戦略の規模を継続的に拡大する
- サブDAOを通じてよりモジュール化されたガバナンス構造を推進する
- イーサリアムからパブリックブロックチェーンエコシステムへの拡大
2026年のSkyの健全性を測る主要指標
- ステーブルコインの総供給量の動向
- スカイ貯蓄金利参加規模と利用状況
- 担保資産における分散型資産と実世界資産の割合
2025年3月以降、Sky貯蓄率は約4.25％で推移していますが、DAI貯蓄率は年末までに4.75％から1.25％へと着実に低下しており、リターンのインセンティブの大きな変化を反映しています（データソース：Dune Analytics）。
事前に理解しておくべき主なリスク要因
- 実世界の資産に関する規制圧力
- 極端な市場環境下におけるステーブルコインのペッグメカニズムの安定性の課題
- ガバナンス構造が複雑になるにつれて、ユーザーの理解と参加に対する障壁が高まります。
Lido: イーサリアムステーキングシステムの重要なインフラ
現在のDeFiステーキングエコシステムにおけるLidoの重要な役割
Lidoは、ユーザーがETHをステーキングしながらstETHを通じて資産の流動性を維持することを可能にします。このメカニズムにより、長期間ロックされていた資金が解放され、 ETHの再ステーキング後もDeFi活動への継続的な参加が可能になります。
現在、stETH は、貸付、取引、およびさまざまな利回り戦略の中核コンポーネントとなっています。
2025年末時点で、Lidoはイーサリアムステーキング分野で依然として主要なプラットフォームであり、再ステーキングイーサ市場で50％以上の市場シェアを保持し、業界での主導的地位をしっかりと維持しています（データソース：Dune Analytics）。
Ethereum ネットワークでは、stETH は主に利回り戦略に使用されており、約 29% が Aave を通じた貸付に使用され、さらに 20% が再ステーキングのために EigenLayer に割り当てられています (出典: Dune Analytics)。
2026年がなぜ重要なのか
Lido は、分散化の程度に関する議論に積極的に対応しながら、さまざまなタイプのユーザーのニーズを満たすために、機関レベルおよびより高度なステーキング製品への拡張も行っています。
注目すべき主な進展は次のとおりです。
- DVTによるバリデーターの多様性の強化
- 機関投資家向けにカスタマイズされた担保付き商品
- トークン価値捕捉メカニズムをめぐる継続的な議論
2026年のLidoのパフォーマンスを評価するための主要指標
- Lidoのネットワーク全体のETHステーキングの割合
- stETHの流動性とペッグ安定性
- 融資および借り換え契約の統合
DeFiエコシステムにおけるstETHの流れは、レンディングプロトコルが流動性の主な行き先であることを示しており、レンディングシナリオにおけるstETHの継続的な需要を浮き彫りにしています（データソース：DeFiLlama）。
事前に理解しておくべき主なリスク要因
Uniswap: DeFi界のデフォルト流動性プラットフォーム
現在のDeFi流動性システムにおけるUniswapの基本的な位置
Uniswapは現在最も広く利用されている分散型取引所であり、新規トークンの上場において最も一般的な流動性供給の場となっています。多くの新規資産の最初の取引は、Uniswapの流動性プールで行われることが多いです。
DeFiの世界では流動性そのものがインフラであり、Uniswapはこのインフラをスケーラブルな方法で提供します。
2025年末の市場環境は比較的低調であったにもかかわらず、Uniswapは分散型取引所の中でトップの地位を維持し、38のブロックチェーンネットワークをカバーし、月間取引高648億ドルを達成しました。これは、2位のPancakeSwapよりも約24％高い数字です（出典：DeFiLlama）。
2026年がなぜ重要なのか
Uniswap v4のリリースにより、プログラマブルフックメカニズムが導入され、開発者はニーズに応じて流動性の動作をカスタマイズできるようになりました。一方、Unichainの開発とプロトコル手数料メカニズムに関する議論は、エコシステムにおけるUNIの役割を再定義する可能性があります。
Uniswap v4は2025年初頭の発売以来、取引活動のシェアが継続的に増加しており、取引量の安定した成長を達成していますが、古いバージョンも依然として広く使用されています（データソース：Dune Analytics）。
注目すべき主な進展は次のとおりです。
- 流動性は徐々に v4 プールに移行しています。
- ユニチェーンエコシステムの継続的な拡大
- プロトコルレベルの取引手数料の仕組みは正式に開始されましたか?
2026年のUniswapのパフォーマンスを評価するための主要指標
- 異なるチェーン間の取引量の変化
- v4導入のスピードと規模
- 流動性プロバイダーの報酬と他のDEXとの比較
Uniswap の流動性プロバイダーは、2,000 を超えるアクティブな取引ペアで年間平均約 30% の収益という高いインセンティブを享受し続けています (出典: DeFiLlama)。
事前に対処する必要がある主な課題とリスク
- アグリゲーターと垂直DEXからの激しい競争
- 規制の不確実性
- マルチチェーン展開による流動性分散の問題
Hyperliquid: オンチェーンデリバティブ取引体験を変革するプラットフォーム
ハイパーリキッドが現在のデリバティブ取引で台頭している理由
暗号資産市場では、デリバティブ取引が長らく取引量の大部分を占めてきました。Hyperliquidは、中央集権型取引所に迫るスピードと深みにより、オンチェーン無期限契約分野における主要プラットフォームへと急速に成長しました。
トレーディング エクスペリエンスが向上したことにより、Hyperliquid は手数料収入とトレーダーの注目の重要な源泉となりました。
Hyperliquid は、ローンチ以来、累計取引量が 3.45 兆ドルを超え、オンチェーンデリバティブ取引の中核プラットフォームとして急速に台頭していることを実証しています (データ ソース: HyperScreener)。
分散型永久契約プラットフォームの中では、Asterなどの競合他社が短期取引量でより活発であるものの、Hyperliquidは未決済建玉の点で引き続きリードしています（出典：DeFiLlama）。
2026年がなぜ重要なのか
Hyperliquid は、より完全なオンチェーンデリバティブシステムの構築を目標に、新しい取引市場や製品統合を継続的に導入しながら、自社開発のパブリックチェーンである HyperEVM を中心としたエコシステムを継続的に拡大しています。
注目すべき主な進展は次のとおりです。
- 単一の永久契約からより多くのデリバティブや機能へと拡大
- HyperEVM エコシステムの開発は継続的に進んでいます。
- ウォレットと取引インターフェースとの緊密な統合により、参入障壁が低くなります。
2026年のHyperliquidの競争力を測る主要指標
- 未決済建玉のサイズと日次手数料率
- 流動性の深さと売買スプレッドのパフォーマンス
- 競合プラットフォームと比較したユーザー維持率
現在までに、Hyperliquid は HYPE 保有者に約 8 億 2,500 万ドルの収益を分配しており、これはプロトコルの累積収益の大部分を占め、その強力な価値収益および獲得能力を際立たせています (出典: DeFiLlama)。
事前に考慮する必要がある主なリスク要因
- パブリックブロックチェーンレベルのセキュリティリスク
- 急激な市場変動期における清算メカニズムの回復力
- レバレッジの高い商品は規制当局の注目を集める可能性があります。
PancakeSwap: ユーザースケールを重視したDeFi配信ハブ
小売DeFiエコシステムにおけるPancakeSwapの核となる利点
PancakeSwapは、 DeFi分野で最大級のアクティブユーザーベースを誇り、特に個人投資家の間で強い影響力を持っています。取引所、流動性マイニング、ステーキング、デリバティブといった複数の機能を単一のインターフェースに統合することで、ユーザーがDeFiに参加する際の参入障壁を低くしています。
PancakeSwap の最大の強みは、強力なユーザーリーチと配信機能にあります。
2025年7月から10月の間に、PancakeSwapではアクティブな取引ユーザーが33.9%増加し、総取引量は約4%増加して8,030億ドルとなり、成熟した市場においても個人投資家の参加が活発であることを示しています（出典：Dune Analytics）。
PancakeSwapは2024年以降収益性を維持しており、2025年にはプロトコル収益が約9,450万ドルに達し、前年比48％の増加となりました（出典：DeFiLlama）。
2026年がなぜ重要なのか
PancakeSwap は、クロスチェーン集約や永久契約などのデリバティブの開発を加速させながら、 CAKEのトークン メカニズムを徐々に調整して、よりデフレ的で手数料主導のアプローチへと移行しています。
進行中のトークン燃焼メカニズムにより、2025年12月時点でCAKEの流通供給量は3億2,100万に達し、総供給量の約91%を占めており、デフレトークン経済モデルへの傾向が明確に示されています（データソース：Dune Analytics）。
注目すべき主な進展は次のとおりです。
- クロスチェーン交換および集約機能の継続的な拡大
- 派生製品ラインのさらなる改善
- トークンのリリースを減らし、取引手数料とトークン価値のつながりを強化します。
2026年のPancakeSwapの成長の質を測る主要指標
- プラットフォーム上のアクティブな取引ユーザーの数
- すべてのチェーンにわたる取引量の安定性
- TVLの分配構造と長期的な持続可能性
PancakeSwap のユーザーアクティビティは BNB チェーンに非常に集中しており、アクティブユーザーベースの 90% 以上を占めており、BNB チェーンエコシステムにおける同社の中核的地位が強調されています (出典: DeFiLlama)。
事前に評価する必要がある主なリスクと課題
- BNBチェーンの集中化の程度に関する市場の認識に関連するリスク
- 鎖橋に関連する安全性と運用上のリスク
- 分散型取引所とデリバティブ市場における激しい競争
トップ6には入らなかったが見逃せないDeFiの類似サービス
これらのプロトコルは現時点ではすべてのコア指標でリードしているわけではないかもしれませんが、さまざまな分野で重要な競争力を担っており、DeFiエコシステムの競争環境を継続的に形成し、主要プロトコルに長期的なプレッシャーをかけています。
これらの DeFi プロトコルは今回トップ 6 のリストには入りませんでしたが、これらの存在こそが、製品、効率、リスク管理の面で主要プロジェクトの進化を継続的に推進しているのです。
2026年の主要なDeFiトレンドを継続的に追跡する方法
明確でシンプルな観察フレームワークは、情報のノイズの中から本当に価値のある信号を捉えるのに役立ちます。
2026年のDeFi競争は、もはや物語によって左右されることはないでしょう。長期的に真に生き残り、スケールできるプロトコルは、通常、安定したユーザー需要、持続可能な流動性、そして市場のボラティリティに耐えうるリスク管理能力を備えています。これらのコアシグナルを継続的に追跡することで、オンチェーン金融の真の将来の方向性をより深く理解するのに役立ちます。
分散型金融（DeFi）に関するよくある質問
1. DeFiとは何ですか？最も簡単に説明するとどうなりますか？
分散型金融（DeFi）は、銀行などの従来の仲介機関に依存しないブロックチェーン上に構築された金融サービスシステムです。スマートコントラクトを通じて自動的に運用され、取引、融資、利回り管理などの機能を備えています。
2. 2026年でもDeFiに注目する価値があるのはなぜでしょうか?
DeFi はすでに現実世界の取引、貸付、決済活動をサポートしており、徐々に持続可能な手数料収入を生み出しているため、より多くの機関の参加も引き付け始めています。
3. この記事の6つのDeFiプロトコルはどのように選択されたのでしょうか?
選定基準には、主に収益の持続可能性、流動性の深さ、製品の防御壁、リスク管理能力、2026年までの明確な成長促進要因が含まれます。
4. DeFi はプロのユーザーやトレーダーにのみ適していますか?
そうではありません。最近では、ステーブルコイン、ステーキング、取引といった分野における参入障壁を下げ、一般ユーザーが簡単に参加できるようにすることに重点を置いているDeFi製品が増えています。
5. 現在、DeFiが直面している主なリスクは何ですか?
スマート コントラクトの脆弱性、流動性ショック、ガバナンスの失敗、規制の不確実性は、DeFi エコシステムが引き続き注意を払う必要がある主要なリスクです。
6. 初心者は情報に圧倒されることなく、DeFi を追跡するにはどうすればよいでしょうか?
TVL、手数料収入、ユーザーアクティビティなど、いくつかの主要な指標に焦点を当て、市場のボラティリティが高い期間におけるプロトコルの実際のパフォーマンスを観察することをお勧めします。
クイックリンク
- 2026年に最も注目すべき5つのL1パブリックチェーン：DeFiからRWAへの主な進化
- 43 日間のデータ空白後の世界市場: AI は失速、暗号通貨は変動、12 月の次は何が起こるでしょうか?
- 100,000 USDT を投資するには？XT Simple Earn は、10% 以上の安定した受動収入の獲得をサポートします。
XT.COMについて
2018年に設立されたXT.COMは、1,200万人以上の登録ユーザーを擁し、200以上の国と地域で事業を展開し、4,000万人を超えるエコシステムトラフィックを誇る、世界をリードするデジタル資産取引プラットフォームです。XT.COMの仮想通貨取引プラットフォームは、1,300種類以上の高品質な仮想通貨と1,300以上の取引ペアに対応し、スポット取引、 レバレッジ取引、契約取引など多様な取引サービスを提供するとともに、安全で信頼性の高いRWA（リアルワールドアセット）取引市場を備えています。私たちは、「仮想通貨を探求し、取引を信頼する」という理念を掲げ、世界中のユーザーに安全で効率的、そしてプロフェッショナルなワンストップのデジタル資産取引体験を提供することに尽力しています。
