合併前夜に致命的な打撃？Upbitの3,600万ドルの窃盗は、ナスダックIPO計画に影響を与える可能性がある。

オリジナル記事：Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）

著者｜ウェンザー（ @wenser2010 ）

今朝早く、韓国最大の中央集権型取引所（CEX）であるUpbitが大規模なハッカー攻撃を受け、約3,680万ドル（540億ウォン）相当のデジタル資産が失われました。運営会社のDoonamuは盗難を確認し、プラットフォーム上の入出金サービスを停止し、ユーザーへの損失全額の補償を約束しました。

仮想通貨取引が活発な韓国において、Upbitは圧倒的な取引量と豊富な流動性で市場を席巻しており、一時は80%もの市場シェアを誇った。韓国ウォン建ての豊富な流動性を持つUpbitは、Binanceに次ぐ「上場効果」の高い取引所の一つとされており、多くの仮想通貨プロジェクトにとって魅力的な上場プラットフォームとなっている。最近、Upbitの親会社であるDunamuは、フィンテック企業Naver Financialとの合併を計画しており、株式交換により時価総額約138億ドル（200兆韓国ウォン）の企業を設立する予定だ。今回のセキュリティインシデントは、今後の事業展開にさらなる不確実性をもたらしている。

今年2月、Bybitは15億ドルの盗難被害に遭い、その後、もう一つの主要プラットフォームであるUpbitでも盗難事件が発生し、中央集権型取引所のセキュリティに対する業界内の懸念が再び高まっています。Odaily Planet Dailyは、この記事でUpbitの盗難事件の概要と簡潔な分析を提供します。

Upbit による 3,600 万ドル以上の資産の盗難は、Solana ネットワーク上の約 20 種類の暗号通貨を対象としています。

本日北京時間午前3時42分、Upbit Solanaホットウォレットアドレスから突然大量の資金流出が発生しました。

午前11時33分、Upbitを運営するDoonamuのCEO、オ・ギョンソク氏は公式サイトで新たな発表を行い、同取引所が総額540億韓国ウォン（約3,680万米ドル）に上る大規模な資金盗難被害に遭ったと発表した。ユーザー資金への影響を防ぐため、入出金は停止されている。同社は、今回のハッキング事件により全顧客の損失を負担することを強調した。

最後に、盗まれた資産には、Solanaエコシステム内の複数の暗号通貨が含まれていたことが言及されました：DoubleZero（2Z）、AccessProtocol（ACS）、Bonk（BONK）、Doodles（DOOD）、Drift（DRIFT）、Huma（HUMA）、InternetOfThings（IO）、Jito（JTO）、Jupiter（JUP）、Layer（LAYER）、Magic Eden（ME）、CatInEldritchWorld（MEW）、Moodeng（MOODENG）、Orca（ORCA）、Pengu（PENGU）、Pyth（PYTH）、Ray（RAY）、Render（RENDER）、Solana（SOL）、SonicSVM（SONIC）、Soon（SOON）、OfficialTrump（TRUMP）、USDCoin（USDC）、およびWormhole（W）。

午後2時頃、 Upbitは公式発表を次のように更新しました。

• ソラナネットワーク関連資産侵害の規模は540億ウォンから445億ウォン（約3,043万ドル）に修正された。
• ソラナネットワークに凍結された資金の額は約120億ウォンから約23億ウォン（約157万ドル）に修正されました。
• この異常な引き出しはUpbitのホットウォレットで発生したことが確認されており、コールドウォレット内の資産は侵害されたり盗まれたりしていない。

盗まれた資金の額はバイビットの盗難額よりはるかに少なかったが、攻撃とアップビットの入出金停止は、依然として仮想通貨市場に一連の短期的影響を及ぼした。

Solanaエコシステムのトークンの中には、一時的な上昇を経験したものもあり、ORCAは109%以上上昇しました。

盗難後、Upbit プラットフォーム上のいくつかの Solana チェーン トークンの価格が一時的に上昇しました。これには以下が含まれます。

• オルカの株価は104%上昇した。
• メテオラの増加率は89%でした。
• Raydiumは51%の増加となりました。

本稿執筆時点で、 Upbitのデータによると、ORCAは依然として1日あたり109.49%の増加を記録しています。METは約87%、RAYは約46%、DOODは約42%の増加を記録しています。急騰の具体的な理由について、Crypto Quantの創設者であるKi Young Ju 氏は、 Upbitがハッカー攻撃を受け出金が停止した後、裁定取引ボットが一時的に停止し、韓国の個人投資家がその状況に乗じてプラットフォーム上の様々なアルトコインの価格を高騰させた可能性があると述べています。

この観点から見ると、「盗難トークン」という概念は韓国の暗号通貨市場にも当てはまります。盗難資産も短期間で市場の大きな注目を集めているからです。

盗まれた資金が送金され始めており、Binance がこれらの資金の送金先の一つとなっている。

Beosin Traceの 分析によると、UpbitはSolanaネットワークから約3,600万ドルの暗号資産の異常な流出を起こしており、資金はアドレス間で転送され始めている。

そのうち、Binance取引所のユーザーアドレス2zRELfpr2K…C2S8は、事件後に複数のトランジットアドレスから2202.72 SOLトークン（約315,000ドル相当）を受け取りました。

韓国メディアBlockMediaによると、Upbitのセキュリティインシデントを受け、韓国警察庁国家捜査本部サイバーテロ捜査隊は、Upbitのハッキングに関連する手がかりを調べるため、Upbitの運営会社Dunamuの本社への立ち入り調査を実施すると発表した。韓国金融監督院仮想資産監督局も立ち入り調査に加わっており、「ハッキングについては認識しており、現在、攻撃の詳細や被害の範囲、顧客資産保護のための対策などを調査中だ。立ち入り調査は来週の金曜日（12月5日）まで継続される見込みだ」と述べた。

今月初め、韓国金融委員会の金融情報機関（FIU）が352億ウォン（約2,435万米ドル）という巨額の罰金を科したことを受けて、今回の盗難事件への迅速な対応は、Upbitとその運営会社であるDunamuに、規制当局の「強制的でありながら寛容なアプローチ」を痛感させた可能性がある。これは、韓国の規制当局による仮想通貨市場に対する政策と管理の厳格化において、画期的な出来事となる可能性もある。

韓国の規制強化と全国的な暗号通貨ブーム：Upbit が規制当局と国民の間の緩衝材となるとき。

注目すべきは、韓国の若者やその他の投資家が仮想通貨取引に集まるにつれ、韓国の金融規制当局が仮想通貨取引所や仮想通貨プロジェクトへの監督を徐々に強化しつつあることだ。

ハン・スーチー氏は規制当局の制裁に直面：アップビットはこれまでに2400万ドル以上の罰金を科されている。

今月初め、韓国金融委員会の金融情報院（FIU）は、Upbitを運営するDunamuに対し、352億ウォン（約2,435万米ドル）の罰金を科した と発表しました。この罰金は、今年2月25日にDunamuの役員および従業員に対して科された3ヶ月の停職処分および懲戒処分に続くものと報じられています。罰金の理由には、特定金融情報法違反、未申告の仮想通貨運営者との取引、顧客デューデリジェンス義務の不履行、取引制限の不履行、疑わしい取引の報告不履行などが含まれています。

11月下旬、韓国金融情報分析院（FIU）は、マネーロンダリング対策義務違反を理由に、複数の中央集権型取引所（CEX）に制裁を科した。「先入先出」の原則に基づき、制裁は立入検査の順に機関および個人に課され、罰金も科された。Dunamuへの制裁に続き、FIUは残りの仮想通貨取引所に対しても更なる措置を講じる予定だ。金融監督院（FSS）は昨年からUpbit、Bithumb、Coinone、Korbit、GOPAXに対し、顧客確認（KYC）手続き違反を含むマネーロンダリング対策義務の遵守状況を調査するため、立入検査を実施している。制裁措置の順序は、現地検査の順番に、Dunamu（昨年8月）、Korbit（10月）、GOPAX（12月）、Bithumb（今年3月）、Coinone（4月）となる。ただし、Bithumbは最近、注文書の問題により追加の現地検査を受けたため、制裁措置は遅れる可能性がある。

制裁手続きはドゥナムの場合と同様で、まず制裁対象となる個人および機関を特定し、その後罰金を科す。金融情報監視機構（FIU）は今年2月、特定金融情報法に基づき、ドゥナムのCEOに説明責任警告を発令し、新規顧客の入出金を3か月間停止する重い罰金を科した。さらに6日には、352億ウォンの罰金を科した。

市場では、他の取引所が犯した違反行為（KYC違反や疑わしい取引の報告義務違反など）の性質が類似していることから、Dunamuに対する制裁も同程度の厳しさとなり、数百億韓国ウォンに達する可能性のある重い罰則がほぼ避けられないと予想されています。FIUによる残りの4つの取引所に対する制裁は年内に完了しない可能性があり、ほとんどの制裁は来年前半（2026年）に終了すると予想されています。

今月24日、Upbitは合併完了後、米国ナスダックへのIPOを計画していたことは注目に値します。その後、韓国のポータルサイトNAVERは 昨日、Upbitを運営するDunamuを約103億ドルの株式交換で買収することに合意しました。報道によると、この取引では、NAVERのフィンテック子会社であるNAVER Financial Corp.が保有するDunamu株式1株につき、NAVERの株式2.54株を新たに発行する予定です。

熱狂的な資本の合併や買収、そしてますます厳しくなる規制環境の背後には、韓国における「仮想通貨ブーム」があり、それがますます狂乱し、制御不能に陥りつつある。

韓国で横行する仮想通貨取引：韓国の芸能人が公金を横領して仮想通貨を取引、有名女優の夫が仮想通貨取引で150億ウォンの損失。

分析会社Kaikoが今年9月に発表したデータによると、韓国は現在、世界第2位の仮想通貨取引大国となっており、韓国人の約3分の1がさまざまな取引所で仮想通貨のポジションを保有している。そのうち、30歳から40歳のトレーダーが56％を占めている。

しかし、貧富の差が拡大している韓国社会において、仮想通貨取引は依然として「貧困層が人生を立て直すためのハイリスクなゲーム」であり続けている。データによると、50万ウォン（約2,419元）未満の仮想通貨を保有するユーザーが、韓国の仮想通貨ユーザー全体の66%を占めており、 「個人投資家が多く、機関投資家が少ない」市場となっていることが分かる。

個人投資家や若者以外にも、エンターテインメント産業が発達した韓国では、「有名人が仮想通貨を取引」といった注目を集める話題も当然ある。

今年6月、「チョン・ジヒョンの夫が仮想通貨取引で150億ウォンの損失」というニュースが、微博（ウェイボー）や百度（バイドゥ）で話題になった。韓国メディア「朝鮮」に よると、韓国の人気女優チョン・ジヒョンの夫で、プライベートエクイティファンド運営会社アルファ・アセット・マネジメントのCEOを務めるチェ・ジュンヒョク氏が、仮想通貨で巨額の資産損失を被ったという。彼の会社は、上場企業Wemadeの株式を350億ウォン相当保有していた。Wemadeが子会社を通じて発行していた仮想通貨Wemixが、UpbitやBithumbなどの韓国の取引所から上場廃止されたことで、Wemadeの株価が急落し、波紋を呼んでいる。

8月、韓国検察は 女優ファン・ジョンウムに対し、所属事務所から43億ウォン（約307万米ドル）を横領し、仮想通貨に投資したとして起訴され、懲役3年を求刑した。所属事務所Y1エンターテインメントは以前、ファン・ジョンウムが借金を返済したと発表していたものの、検察は特定経済犯罪加重処罰法違反（横領）の罪で懲役3年を求刑した。

これは、今日の韓国社会の若者にとって最も無力な選択だ。韓国映画「パラサイト」が描いているように、貧困層の貧困は隠し切れないのだ。

彼らにとって、仮想通貨取引は、景気回復への数少ない希望の一つとなっている。さらに、韓国では高齢化が進み、多くの高齢者が仮想通貨取引に参入している。2024年末までに、韓国の60歳以上の仮想通貨取引者の数は77万5000人に達した。

さらに、中央日報が今年6月に実施した調査によると、「仮想通貨取引の目的は何ですか？」という質問に対し、回答者の40%が「老後のための投資」として仮想通貨を購入していると回答した。45歳のサラリーマンは、老後に備えて毎月100万ウォンをビットコイン投資に充てており、「まるで貯金をしているみたい」と語った。

しかし、市場の個人投資家にとって、一攫千金は単なる夢物語であり、ほとんどの人にとって、最終的には資産がゼロになることになるでしょう。

暗号資産市場における規制強化と機会の縮小、そして2022年のルナ崩壊という壊滅的なブラックスワン事象を受けて、韓国の暗号資産市場は近視眼的で搾取的な慣行の時代へと追い込まれました。今年後半には、Upbitのステーブルコイン取引量が最大80%も急落したことがデータで示されています。

かつて、Upbitのような韓国のギャンブルサイトは、社会紛争の「隠れ蓑」として、カジノのような「舞台」であると同時に、税収と雇用創出に貢献する「工場」でもありました。しかし今、この緩衝地帯は、規制による罰金、ハッキング、ユーザー離脱など、多くの問題に直面しています。かつての安全地帯であったこの緩衝地帯は、今や不安定な状況に陥っています。

暗号資産市場が依然として不安定な状況にある中、ハッキング攻撃は、Upbitのような韓国のCEXが規制遵守に向けた措置を講じざるを得なくなった受動的な要因に過ぎないのかもしれません。さらに重要なのは、業界が規制のないまま急速な成長を遂げた時期を経て、彼らが直面している課題は、新たな市場成長と収益モデルをいかに見つけるかということです。

一般ユーザーとしては、取引所によって個人資産が取り返しのつかない損失を被る前に、昨日香港の大埔にある洪福院で発生したレベル5の火災のような災害から自分の資産を守る方法について考えるべきなのかもしれない。

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