ウォール街の再構築競争: イーサリアムは最も安全な賭けか?
原作者: ジョン ヘルギ エギルソン、フォーブス
原文翻訳: TechFlow
イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏と彼の財団は、エレクトリック・キャピタルとパラダイムと共に、イーサリアム上でウォール街を改革するという唯一の使命を持つスタートアップ、イーサリアムの4,000万ドルの立ち上げを支援しています。(© 2024 Bloomberg Finance LP)
ウォール街の金融システムは毎日、数兆ドルもの取引を処理していますが、その多くは数十年前に構築されたシステム上で稼働しています。住宅ローンや債券の取引は決済に数日かかることもあります。仲介業者はコストを積み重ね、資本を拘束し、リスクを増幅させます。世界最大級の銀行や資産運用会社にとって、間違った技術インフラの選択は、新たな非効率性を固定化してしまう可能性があります。ブロックチェーン技術は、この状況を変える可能性があります。しかし、どのブロックチェーンが最適な選択肢なのかという疑問が残ります。
反対派はイーサリアムが遅くてコストが高いと主張する一方、競合他社はより高いスループットを主張しています。さらに、フィンテック大手は独自のブロックチェーンの構築に着手しています。しかし、Etherealizeの共同創設者兼社長であり、イーサリアムの進化の中核設計者であり、歴史的な「プルーフ・オブ・ステーク」の「統合」の調整を主導したダニー・ライアン氏は、イーサリアムのセキュリティ、中立性、そして暗号プライバシーは、グローバル金融の重荷を担うのに理想的だと主張しています。実際、ウォール街は改革を必要としており、ライアン氏はイーサリアムこそがそれを実現できる唯一のブロックチェーンだと考えています。
ライアンはイーサリアム財団で約10年間を過ごし、ヴィタリック・ブテリンと緊密に連携しながら、イーサリアムプロトコルの最も重要な転換期における発展に貢献しました。現在、Etherealizeはパラダイム、エレクトリック・キャピタル、イーサリアム財団から4,000万ドルの資金調達を行い、さらにイーサリアム財団からの初期投資も受けています。彼はイーサリアムがウォール街で受け入れられる準備が整ったと確信しています。
ライアン氏の答えは、厳しく、正確で、少々意外なもので、暗号通貨の誇大宣伝の領域をはるかに超えていたが、彼はまた、イーサリアムが金融システムを再構築するための最も安全な選択肢である理由についても詳しく説明した。
Etherealizeの共同設立者兼社長であるダニー・ライアン氏は、イーサリアムがウォール街を再形成できるほどの安全性と中立性を備えた唯一のブロックチェーンだと考えている。
安全は希少な資源である
まず当然の疑問から始めましょう。イーサリアムの混雑と高額な手数料を考えると、なぜウォール街はそれを信頼するのでしょうか?
ライアン氏はためらうことなくこう述べた。「暗号経済のセキュリティは希少な資源です。」プルーフ・オブ・ステークシステムでは、バリデーターは攻撃を法外なコストにするために資金をロックする必要がある。現在、イーサリアムには100万人以上のバリデーターがおり、ステーク総額は1000億ドルに迫っている。「これは一夜にして達成できるものではありません」と彼は付け加えた。
対照的に、新しいブロックチェーンはより高速なネットワークを構築できるものの、少数の機関投資家の支援に依存することが多い。「コンソーシアムモデルに近いですね」とライアン氏は説明した。「関係する企業、契約、そして法的手段を信頼することになります。これは異なる種類のセキュリティです。数百億ドル規模の資金が絡む中立的なグローバルネットワークを維持することとは異なります。」
彼の主張はデータによって裏付けられています。Etherealizeの最近の調査によると、イーサリアムはステーブルコインの価値の70%以上、トークン化された実世界の資産の85%を保護しています。セキュリティの規模が最優先事項であれば、イーサリアムは間違いなくそれをカバーできるでしょう。
イーサリアムネットワークは100万以上のバリデータと1200億ドル以上のステーク価値を擁し、最も安全なブロックチェーンとなっています。これは、カウンターパーティリスクを管理する機関にとって貴重なリソースです。(ゲッティ)
プライバシー:約束と数学
プライバシーも重要な懸念事項です。顧客の取引記録を完全に公開台帳に記録する銀行はまずないでしょう。大手金融機関が支援するCantonのようなプロジェクトが注目を集めているのは、まさにこのためでしょうか?
ライアンの反論は鋭かった。「カントンは善意の前提、つまり相手方が機密データを削除するという信頼に基づいています。これは一種の煙幕のようなプライバシー保護です。一方、暗号化はプライバシーの問題を根本的に解決することができます。」
彼が言及したのはゼロ知識証明(ZKP)です。これはブロックチェーンよりもずっと前から開発され、現在ではイーサリアムで大規模に利用されている暗号技術です。ZKPは「ロールアップ」と呼ばれる、数千もの取引を圧縮してイーサリアム上で決済する技術の基盤となっています。この技術はプライバシー分野にも拡張され、選択的な情報開示を可能にし、規制当局がすべての取引の詳細を市場に公開することなくコンプライアンスを検証できるようにしています。
「プライバシーの問題を解決するには数学を使います」とライアン氏は付け加えた。この発言は、イーサリアムが組織的な要求をどのように満たすことができるかという指針のように感じられる。
機関投資家による資金調達には機密性が求められます。イーサリアムのゼロ知識ツールは、仲介者を介さずに暗号化技術を通じてプライバシーを確保することを目指しています。(ゲッティ)
モジュール性: 組織は独自のインフラストラクチャを管理します
イーサリアムのアーキテクチャについて彼に質問しました。StripeやCircleがゼロから構築しようとしている合理化されたブロックチェーンと比べて、イーサリアムは過度に複雑に思えますか?
ライアン氏は、一見複雑なアーキテクチャは実は利点だと反論した。「機関投資家はL2モデルを好みます」と彼は説明した。「イーサリアムのセキュリティ、中立性、流動性を継承しながら、インフラをカスタマイズできます。グローバルネットワーク効果を活用しながら、独自のインフラをコントロールできるのです。」
彼は概念実証として、CoinbaseのBaseネットワークを挙げた。イーサリアムのレイヤー2上に構築されたBaseは、初年度で1億ドル近くのシリアル収益を生み出し、その経済的実現可能性と機関投資家レベルの規模を実証した。
ライアンにとって、モジュール性は技術的な詳細ではなく、共有ネットワークの利点を失うことなく、機関が独自のブロックチェーン インフラストラクチャを構築する方法の青写真です。
イーサリアムのスケーリング戦略は、ロールアップとデータ可用性サンプリングを組み合わせることで、セキュリティを犠牲にすることなく10万TPS以上を達成します。(ゲッティ)
中立性とスループット
速度はどうでしょうか?Solanaや他の競合は、1秒あたり数千件のトランザクションを処理できると主張しています。これは、比較的限られたスループットしかないイーサリアムよりも、グローバル金融にとってより実用的ではないでしょうか?
ライアンは問いを問い直す。「金融機関がブロックチェーンを検討する際、『どれくらい速いのか?』と問うのではありません。『このシステムは正しく実行され、オンライン状態を維持できるのか?そして、誰を信頼できるのか?』と問うのです。イーサリアムの場合、答えは『誰も信頼できない』です。」
これは彼が「信頼された中立性」と呼ぶもので、基盤となるプロトコルのルールが内部関係者に有利にならないことを保証するものだ。イーサリアムは2015年以降、1日たりともダウンタイムを経験していない。これは金融システムとしては称賛に値する記録だ。
スケーラビリティに関して、ライアン氏はイーサリアムの共同創設者でありシンクタンクのアーキテクトでもあるヴィタリック・ブテリン氏が示したロードマップを引用した。ブテリン氏は、重要なキャパシティは単一のチェーンではなく、イーサリアム上で稼働する多数のL2の集約から生まれると強調した。現在、これはシステム全体で毎秒数万件のトランザクションのスループットに相当し、今後データ可用性サンプリングなどのアップグレードが実施されれば、わずか数年で総スループットが10万TPSを超える可能性があるとライアン氏は示唆している。「スケーラビリティは既に実現しており、信頼性を犠牲にする必要はありません」と彼は述べた。
ウォール街が金融チャネルを近代化する中で、真の問題は、どのブロックチェーンが金融機関の規模、セキュリティ、プライバシーのニーズを満たすことができるかということです。(SOPA Images/LightRocket via Getty Images)
全体像
ライアン氏はイーサリアムが完璧だとは主張していません。彼の主張は、イーサリアムこそが、機関投資家が真に重視するセキュリティ、プライバシー、モジュール性、そして中立性を兼ね備えた唯一の仮想通貨だということです。
Stripe、Circle、その他の企業は独自のブロックチェーンを実験するかもしれない。しかしライアン氏は、いずれ厳しい現実に直面するだろうと主張する。「ほとんどの企業はイーサリアムに再接続する必要があるでしょう。セキュリティは無料ではなく、希少なリソースなのです。」
ウォール街にとって、これは決断の時となるかもしれない。独自システムのサイロ上に構築するか、10年間にわたって耐久性を実証してきた中立的なグローバルネットワークに接続するか? イーサリアムの基盤となるアーキテクチャはまだ最速のブロックチェーンではないかもしれないが、ウォール街にとっては最も安全な選択肢かもしれない。急速に拡張され、機関によって破られる可能性のある約束ではなく、数学的な方法でプライバシーを保証するからだ。
- 核心观点:以太坊是重塑华尔街最安全的区块链选择。
- 关键要素:
- 超百万验证者,质押价值1200亿美元。
- 零知识证明技术保障机构隐私需求。
- 模块化架构支持定制化基础设施。
- 市场影响:推动华尔街采用以太坊进行金融系统升级。
- 时效性标注:中期影响
