原題：「コインベースかロビンフッド株のほうがベター?」

原作者: Jack Inabinet、Bankless

オリジナルコンピレーション: Luccy、BlockBeats

編集者注: この記事では、仮想通貨分野で大きな影響力を持つ 2 つの企業、Coinbase と Robinhood について考察します。 Coinbase は、仮想通貨ネイティブの背景と長年にわたる業界への深い根差しのおかげで、多くの米国の個人投資家や機関投資家を魅了してきました。

比較すると、ロビンフッドは仮想通貨の取引量という点ではコインベースには及ばないものの、依然として米国の個人トレーダーの間で高い人気を誇っており、強力なコンプライアンス能力を備えている。ロビンフッドは暗号化市場に積極的に参入し、ノンカストディアルウォレットを開発しており、暗号化分野での影響力をさらに拡大するためにヨーロッパの確立された暗号化取引所であるビットスタンプを買収する予定だ。

この記事では、仮想通貨市場における両社の独自の利点と潜在的なリスクを詳細に分析し、投資家に貴重な参考情報を提供します。BlockBeasts は原文を次のようにまとめています。

コインベース株は長い間、投資家にとって上場企業を通じて仮想通貨へのエクスポージャーを獲得するための当然の選択肢であったが、今その地位に挑戦する別の企業が存在する。

先週の木曜日、ロビンフッドはビットスタンプを買収するために2億ドルを投じると発表した。ビットスタンプは現在も運営されている最も古い仮想通貨取引所であり、50カ国以上で運営する有効なライセンスを保有している。

では、COIN株とHOOD株の保有を増やすべきでしょうか？

今日は、CoinbaseとRobinhoodの違いを探り、なぜ投資家が両銘柄に信頼を寄せているのかを見ていきます。

COINを支持する理由

Coinbase は最も評判の高い暗号通貨取引所であると考えられており、その特徴により、同社は 12 年間の設立を通じて、米国の小売業者や機関投資家の間で深いつながりを築くことができました。

集中管理された仮想通貨取引所では通常、財務健全性についての洞察が限られていますが、Coinbase は米国株式市場に上場している企業として、顧客の資金が悪用される可能性を減らすために厳格な監査を受け、SEC に報告書を提出する必要があります。

ほとんどの取引所の主な機能は取引ですが、Coinbase は単なるマーケットプレイスではなく、オンチェーンでの存在感を確立した最初の CEX 企業の 1 つであり、独自のウォレットとインフラストラクチャの開発において重要な役割を果たしました。イーサリアムL2基地！

イーサリアムが 3 月の Dencun アップグレードで EIP-4844 を実装して以来、L2 パブリッシング データのコストは数桁削減され、Base のオンチェーン営業利益率はほぼ 100% に達しました。これは、ほぼすべての取引手数料が Base で支払われたことを意味します。すべてはCoinbaseの収益に直接当てられます。

Baseの収益は3月下旬のピークに比べて大幅に減少しているが、同ネットワークはTVLによると2番目に大きいL2であり、L2 BEATによると他の主要なL2よりも多くの利益を生み出しており、10万以上の利益を上げていることも多いという。

出典: デューン

Coinbase は、オンチェーン インフラストラクチャに加えて、高度なステーキング サービスと ETH リキッド ステーキング トークン、機関レベルのカストディ ソリューションを提供する包括的なカストディ ツール スイートをユーザーに提供します。

Coinbase Custody は、主要なデジタル資産カストディプロバイダーとして広く考えられており、米国の 11 銘柄のスポット BTC ETF のうち 8 銘柄にサービスを提供しています。これには、Grayscale の GBTC と BlackRock の IBIT (運用資産で 2 つの最大の商品) が含まれます。この取り決めにより、Coinbase は、作成と償還による取引手数料に加えて、管理する資産からも保管手数料を得ることができ、スポット仮想通貨 ETF が従来の市場参加者の間で引き続き注目を集めれば、同社に大きな収益をもたらす機会となります。運転手。

暗号決済はまだ主流には普及していませんが、Coinbase チームはコマース プラットフォームを通じてインフラストラクチャを開発し、販売者が商品やサービスの支払いとして何百もの暗号資産を自社ホスト型暗号ウォレットに直接受け入れることができるようにしました。

一般の人々の暗号資産保有意欲が高まり、セルフカストディ技術の利点を認識すれば、Coinbaseがプラットフォームを通じてより多くの収益を生み出すのに役立つだろう。

Coinbase は、米国の金融規制の影響を受けない国際ユーザーのニーズにも応え、取引所を通じてさまざまな暗号資産の先物取引を行うことができます。暗号業界が規制を明確にすれば、これらのサービスを米国のプラットフォームに簡単に拡張できます。このプラットフォームは BTC と ETH 先物のみを提供します。

さらに、COIN株の保有者は、個人投資家や外部投資家がアクセスできない多くの有利なプライベートマーケットの機会を含むCoinbase Venturesポートフォリオの成功から一定の金額を稼ぐ可能性があります。

HOODを支持する理由

取り扱う仮想通貨取引量ではコインベースが優位に立っていますが、米国の小売トレーダーの間ではロビンフッドが議論の余地のないチャンピオンであり続けています。

ロビンフッドのプラットフォームで保管されている資産の総額は、株式、オプション、現金、仮想通貨の残高をすべて合わせてもコインベースよりも少ないにもかかわらず、2024年第1四半期において、ロビンフッドの月間アクティブユーザー数はコインベースより70％多かった。これは、小売トレーダーの間での同取引所の人気を浮き彫りにしています。

ロビンフッドの最大の利点はそのコンプライアンスであることは疑いの余地がありません。ブローカーとして、ロビンフッドは SEC によって規制されており、SEC が新しいデジタル資産証券分類を作成し、取引が登録ブローカーに限定されれば、ロビンフッドが支配的になることが予想されます。暗号通貨交換。

Coinbaseがより暗号通貨ネイティブな企業であることは明らかであり、業界との強いつながりを持つ多くの人材を惹きつけているが、規制上の不確実性以外にRobinhoodが独自の暗号アプリを開発することを妨げるものは何もない。

ロビンフッドは独自の非保管ウォレット ソリューションを開発し、最近ユーザーがロビンフッド コネクト アカウントからの資金を使用して Uniswap モバイル アプリで直接暗号通貨を購入できるようにする統合を開始しました。

ロビンフッドは、ビットスタンプの買収提案（規制当局によって依然として阻止される可能性はあるが）により、SECとの法廷闘争が続いているにもかかわらず、自社の暗号通貨ビジネスの成長可能性を認め、ブロックチェーン技術にできる限り参加することを確認した。

Bitstampの400万人のアクティブユーザーは主にヨーロッパ出身であり、米国中心のバイヤーにとって非常に魅力的な層であり、今回の買収にはBitstampの中核となるステーキングおよびレンディング商品も含まれており、ロビンフッドの成長が可能となる このサービスは仮想通貨CEXと競合しており、追いつくことができることを示している他社が開発した暗号技術を購入することで、暗号ネイティブの競合他社と競合します。

要点

すでにCOINに対して強気な仮想通貨投資家にとって、同社が仮想通貨市場に積極的に参入しているように見え、すでに米国の個人投資家を魅了していることを考えると、HOODに対しても強気になることは難しくないだろう。業界の熱狂が再開すれば、ロビンフッドが提供する便利な購入および保管ソリューションのおかげで、これらの投資家は仮想通貨分野に参入する可能性が高い。

一方、Coinbaseは実証済みの仮想通貨パフォーマンスと多くの機関導入を有しており、これは同社のサービスに対するスポット仮想通貨ETF発行者の選好に反映されています。

上場している2つの取引所にはそれぞれ独自の長所と短所があり、現在この競争ではロビンフッドが不利な立場にあるものの、特に将来的により厳格化する仮想通貨金融規制環境においては、コインベースの支配的地位は崩れないわけではない。

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