仮想通貨戦争：BTCのピザ、仮想通貨の野望

原作者：アルモニオ、ACキャピタル

春と秋から 14 年が経過し、瞬く間にクリプトパンクは世界中で第 14 回ピザ フェスティバルを開催しました。

この祝日は、10,000 BTC でピザ 2 枚を購入した暗号通貨のパイオニア、ラズロ ハニェツの伝説を記念します。これは仮想通貨の歴史の中で最初の取引であるだけでなく、BTC が通貨としてのすべての機能を果たしているということでもあります。これは、デジタル暗号通貨が正式に世界通貨の歴史的段階に入ったことを意味します。まったく新しい市場が、世界中の冒険家にゆっくりと開かれつつあります。

14 年が経過し、BTC の価格が何億倍にも上昇したにもかかわらず、ピザの味は依然として変わっていません。BTC をピザに交換したい場合は、依然として法定通貨を使用する必要があります (エルサルバドルと中央アフリカ共和国を除く)。 ）。 BTC は価値のコンセンサスという点では大きな進歩を遂げてきましたが、アプリケーションのコンセンサスという点では、サトシ氏が去って以来、私たちは躊躇しています。サトシの頭の中にある「ピアツーピア電子キャッシュシステム」は、まだ技術的に実現可能であるだけで、製品化には至っていない。

BTC アプリケーションの実装が遅いからこそ、BTC がステーブル コインや XRP などのデジタル暗号通貨に囲まれているという現在の状況が生まれています。世界的な便利で安価な送金システム、闇市場の無記名通貨などの伝統的な市場では、BTCのシェアは繰り返し侵食されてきました。世界通貨は大きな利点です。それを手に入れるために、米国政府はウォール街と協力して、ビットコインによって創設されたデジタル暗号化決済市場を利用して米ドルの覇権をさらに拡大したいと考えています。

記事の冒頭で、次の質問をさせてください。

かつて、暗号通貨組織が BTC で給与を支払う習慣は突然終わりを迎えましたか?かつて、BTC のエアドロップや配布というさまざまな運用活動が、米ドルのステーブルコインやアルトコインの配布に変わったのでしょうか?

暗号に関する信念が緩むにつれて、通貨サークルの市場流動性ロジックは質的な変化を遂げました。 2021年以降、何人の人がこのサークルに参加し、依然としてBTCとETHの頑固さを主張するでしょうか？ BTCとETHの取引仲介の地位が揺らぎ、BTCとETHの価格設定がウォール街に支配されるようになれば、仮想通貨全体の評価はさらに米国の手に落ちることになる。

米ドルの安定通貨は、BTCとETHの取引仲介の本来の機能を奪い、BTCとETHの価値獲得を弱めています。

分散型取引所では、BTC と ETH が引き続き主要市場を維持できます。

集中型取引所に到着すると、多数の取引ペアが米ドル ステーブルコインで計算され、米ドル ステーブルコイン取引ペアの数は BTC や ETH の数をはるかに上回ります。ウォール街がBTCとETHをETFに固定する前から、仮想通貨の価格決定力はすでに侵食され始めている。

このようにして、BTCとETHの価格支持市場は米ドル覇権の家臣となった。デジタル暗号通貨の保有者とトレーダーのアイデンティティは、リベラルなサイファーパンクから、近視眼的な米ドル流動性の供給源および米ドル覇権の支持者へと変化しました。

現状はどうしても暗いものになってしまいます。

願望：アメリカが世界金融を食いつぶす

これが暗号化時代の到来です

ブロックチェーン システムは、1 世紀にわたる体系的な科学技術革命です。分散型決済は Alipay の機能を再現するだけでなく、国境を越えた決済時間を数日から数秒に短縮することもできます。ブロックチェーンの誕生により、低コストの複数者間の信頼取引環境が構築されました。この種の信頼を取引に利用すると、取引コストが削減され、組織内で利用されると、新たな組織構造が生まれます。旧世界の既得権益からの不必要な抵抗にもかかわらず、世界のエリートたちはブロックチェーン技術を伝統的な金融システムに統合することを決して諦めていません。 BIS と世界銀行は、暗号資産、さらには DCEP に関する政策指針を文書で継続的に提供してきました。

この大きな流れの下では、世界中のすべての主権国は、法定通貨を発行できる限り、自国の通貨が新しい通貨環境においてどのように足場を築くべきかを考えることになるでしょう。ブロックチェーンという会計手法は、金融機関間の信頼の問題を解決し、生産性を生かした最新の通貨形態であり、デジタル法定通貨の発行と組み合わせることは大国にとって唯一の選択肢となっている。中国と欧州も同じ道をたどり、ブロックチェーン技術を導入し、決済システムを再構築している。それに比べて、中国は比較的進んでいます。中国は、独自に構築したコンソーシアム チェーンで独自のデジタル暗号化人民元を発行しています。 2 年間の研究の結果、欧州中央銀行は、デジタル資産システムが 40,000 TPS の同時取引を達成できることを発見し、デジタル ユーロのさらなる発展のための技術的基盤を築きました。それに比べて、米国はよりオープンな態度をとっている。いずれにせよ、米国の通貨には民間銀行が発行してきた歴史があり、米国政府は民間企業が発行するデジタルドルを絶対に否定しているわけではない。したがって、これまでのところ、集中型および分散型ステーブルコインの規模は1,600億を超え、世界の主要なデジタル暗号通貨の流動性の責任を引き受けています。デジタルドルは連邦準備理事会によって発行されたものではありませんが、市場での受け入れという点で他の競合他社をはるかに上回っていることは疑いの余地がありません。

暗号資産法定通貨の発行は、ネイティブ暗号資産トークンに対抗する最も効果的かつ直接的な方法です。これはBISも世界銀行も躊躇しないことだ。

通貨が暗号化されるだけでなく、資産も暗号化されます。巨大な資産の暗号化により、統合された世界的な金融市場、商品市場、サービス市場が形成されます。暗号化の急速な発展に追いつき、最大の市場シェアを占めることができる人が、最大の利益を得ることができます。

これは世界通貨発行国の恩恵です

感染症流行中、米国の基軸通貨は大規模に過剰発行された。 FRBのバランスシートはパンデミック以来2倍以上に増加した。こうした過剰信用通貨に対処するには、バランスシートの縮小は避けられない選択だ。さらに、過剰発行された基本信用通貨に新たな市場を提供できれば、需要水準から信用の過剰発行を支え、米ドルの評価を支えることもできる。

クリプトドルは仮想通貨の流動性市場を侵食します。仮想通貨の世界を振り返ってみると、それは所有者のいない、あらゆる通貨が自由に競争できる単なる自由な土地ではありません。テザーとサークルが展開する米ドルのステーブルコインは、仮想通貨の時価総額リストで3位と6位にランクされるだけでなく、最高レベルの流動性を備え、仮想通貨の世界で重要な一般的な同等物でもある。 BTCやETHなどのネイティブ暗号資産はボラティリティが高いため、リスクを回避するための資産として米ドルのステーブルコインを使用することが暗号世界のネイティブの間でコンセンサスとなっています。これは間違いなく、米国による仮想通貨世界の金融征服のための強固な基盤を築くことになるだろう。

クリプトドルは、仮想通貨の世界におけるETHの流動性市場であるBTCを侵食しているだけではありません。暗号通貨の世界は、世界中の従来の金融市場にまたがっています。分散型の性質により、従来の権力による規制が困難になっています。したがって、暗号金融は世界中のさまざまな国の市場に隣接しているだけでなく、これらの主権市場に深く統合され、浸透しています。これは世界銀行の報告書に反映されています。暗号通貨はより高い監督要件を提示しています。規制や需要の要因により、仮想通貨は新興国や貧しい地域でより人気があります。トルコやジンバブエなど通貨信用が崩壊した地域では、米ドルステーブルコインを含むデジタル通貨が流通し始めている。暗号通貨の OTC 取引キオスクがトゥルキエの街路のいたるところにあります。

「浸食」は大きなメリットをもたらします。すべての集中型ステーブルコインの背後には、米国国債のほぼ 90% が存在します。

USDCの90％以上はブラックストーンが管理する通貨ファンドであり、このファンドは米国国債と米国国債自体の買い戻し条件のみを保有している。

集中型ステーブルコインの 1 米ドルの背後には、0.9 米ドルの米国債があります。 USD ステーブルコインは、デジタル暗号化の世界にとって、より優れた価値規模と交換媒体を提供します。デジタル暗号化の世界における流動性のニーズは、トークンエコノミストなら誰もが夢見る価値の獲得や価値のサポートを、背後にある米国の債務にも提供します。

これはウォール街の食事券です

私たちは、連邦準備制度の前身が商業銀行カルテルであったことを知らなければなりません。連邦準備制度の初期の頃、通貨発行権は中核的な商業銀行と政府の間で揺れ動いていた。ほとんどの金融機関は流動性の不足に苦しんでいます。独自の水道管を持っていると、干ばつや洪水があっても収入を保証できます。これが、米国のウォール街が常に世界市場を獲得してきた理由です。しかし、信用の力を自分で保持するよりも政府の手に委ねたほうが良いことなどあるでしょうか?現在主流の集中型ステーブルコインは、コマーシャルペーパーやマネーマーケットファンドを米ドルに交換するトリックです。 USDCを例にとると、現金準備金はわずか10％で、残りはブラックストーンファンドの管理下にある短期金融市場の資産です。

資産を直接流動化できるこの機能は、石を金に変えるものと言えます。以前は、連邦準備制度だけがこの能力を持っていましたが、現在では、ステーブルコインの発行者になることができれば、新興市場に信用を提供するシニョレッジを共有することができます。

さらに、蛇口を自分の手で使えば、本当に無制限の弾薬を手に入れてバーゲン狩りをすることができます。

金融業界のトークン化は、ゆっくりと展開している全体像です。

現状では、RWAは実物資産をブロックチェーンに移行することで、米ドル資産を低コストで世界に販売し、買い手市場を拡大できるだけでなく、米国の支配的な金融サービスを世界に宣伝することもできる。これまでのところ、世界の投資家が米国の資本市場に参入するには仲介ブローカーが必要だ。 KYCを完了して口座を開設した後も、通貨を米ドルに換算して証券会社の指定口座に送金する必要があります。個人の現金口座と投資口座は断片化されており、接続することはできません。証券会社の営業資格も各国で取得する必要があります。この煩雑な国境を越えた金融市場構造は、シンプルなウォレット + フロントエンド、トークン + ブロックチェーンに置き換えられます。資金がチェーン上にある限り、分散型KYCと組み合わせることで、条件を満たすすべての金融取引に参加できます。 RWAは米国の金融サービスを利用して発展途上国のプロジェクトに資金を提供することもできる。

金融産業化とトークンの標準化により、必然的により多くのサービス産業が導入されます。米国のシリコンバレーが産業革新をリードするとき、私たちは米ドルのステーブルコインを使用して、ウォール街に流動性を提供し、SECによって規制されているトークン金融商品に参加します。弁護士はどこで見つけられますか?税理士はどこで探せばいいのでしょうか？私たちは誰の政策指導に耳を傾けるべきでしょうか?誰の顔を見るべきでしょうか？説明不要です。

業界の拡大には財務レバレッジ、証券やトークンの追加発行が伴い、米国のウォール街に直接的な信用資産の富がもたらされます。米国が産業浸食を通じて獲得した産業上の影響力により、米国資本は将来も利益を上げ続ける能力を得ることができるだろう。

BTCは四方八方から包囲されている

マネーロンダリング対策とテロ対策の要件により、支払いさえもコンプライアンスの圧力にさらされています。したがって、現在の状況は、法定通貨は支払いの軌道上で行き詰まっているということです。ステーブルコインは交換媒体として BTC を奪い合います。

ペイトラック

暗号資産の利点がオンチェーンの制約である場合、米ドルの利点はオフチェーンの支払いです。

暗号資産 USD ステーブルコインには、オンチェーンの制約とオフチェーンの支払いの両方があります。

暗号化されたアカウントと署名を通じて、集中管理された米ドル ステーブルコインにはエンドーサーの暗号署名が付けられます。決済の実施については、米国の金融機関がすでに準備を進めている。

最も一般的なデジタル資産ストアドバリュー カードのほとんどは、最終的に実装される際にマスターまたはビザを使用してラスト マイルをカバーしています。 Master と Visa は、コミュニティの門番のようなものです。どのテイクアウト レストランに入店しても、世界の現実世界の決済市場に参入するためのチケットを手に入れることができます。

たとえステーブルコインがチェーン上の取引媒体の地位を奪うために使用されなかったとしても、チェーン外のすべての支払いは認可された決済機関の強制を避けることはできません。 Master と Visa は世界で最も広範な支払いインターフェースを備えており、デジタル暗号化ストアドバリュー カードの発行会社はそのルールに従うこと、つまり米ドルで決済することを強制されています。カード発行会社が標準的なKYCとAMLを完了し、規制に従って世界中のさまざまな暗号資産を米ドルに交換できる限り、米国の金融機関は通貨保有者への世界的な支払いを完了できます。 Binanceの支払いとDupayの支払いはすべてこのフォームで完了します。このプロセスでは、デジタル暗号化資産は金融資産または価値の保存手段としてのみ存在し、支払いプロセスでは重要ではありません。

通貨サークルに関与していないほとんどの人にとって、ステーブルコインで支払うことはより直感的で便利です。

RWA トラック

グローバルな分散型ネットワークを活用することで、各国の金融サービスはゼロ距離競争に直面することになります。 BTC のピアツーピア現金システムも金融サービスの一種です。法定通貨との関連性が高いこれらの資産の下では、ステーブルコインが基礎通貨および基礎通貨として機能することがより便利です。

デジタル暗号資産の最大の特徴の 1 つは、金融監督に対する浸透性です。それは分散型かつ匿名であるためです。これにより、各国の規制当局は事実上無力になってしまいます。特定の国に進出する金融機関とは異なり、現地の規制を遵守し、現地の営業許可を取得する必要があります。 Web3 は、サトシ・ナカモトが暗号通貨愛好家に約束した未所有の土地であり、デジタル暗号資産の発行者は、地上にオフィスや他の支店を設置することなく、チェーン上でビジネスを行うことができます。米ドルのステーブルコインは決済分野での予測可能性が高く、一般に受け入れられやすいです。ただし、決済機能だけでは不十分で、Alipayのような財務管理機能も必要です。ウォール街は、あらゆるタイプの人々のさまざまなニーズを満たす、既製の準拠した金融商品セットを顧客に提供できます。米国政府に代わってから、一度国民にウォール街に代わってもらいましょう。

分散型取引所と比較して、集中型取引所は流動性がはるかに優れています。 Binance と OKX は質の高い取引所です。ニューヨーク証券取引所、ナスダック、ロンドン証券取引所は質の高い取引所ではないでしょうか。上記のピンクシートや小型株がミームのシェルリソースにならないのはなぜでしょうか?名前を変え、ストーリーをチェーンにマッピングするだけで、どれほど多くの小さなピンクのシートやペニー株がこの巨万の富を掴むことができるでしょうか。 SBFは以前にもそれを行ったことがあるが、現在のミームシーズンに追いつかなかったのは残念だ。

BTC と比較すると、紙幣、商品、株式、固定資産など、ウォール街のほとんどの金融資産は米ドル建てであり、米ドル ステーブルコインの取引ペアを確立し、米ドル ステーブルコインにレバレッジを提供することは、ユーザーの習慣により適しているだけではありません。ですが、リスクも軽減されます。 USDC は USDT よりもコンプライアンスが強いため、多くの RWA プロジェクトが USDC を好むこともわかります。

RWA は米国の金融サービスを世界に輸出する一方で、米ドル ステーブルコインのより適切な適用シナリオも作成します。ステーブルコインの保有者は、消費しながら消費者金融を楽しむことができます。

ブロックチェーントラック

ブロックチェーン技術は、法定通貨に置き換えることができない分散型台帳システムです。第二に、ほとんどのデジタル暗号通貨には厳格なトークン発行規律があり、どの国の中央銀行もこれを強制することはできません。したがって、将来的にはブロックチェーン技術はかけがえのないものになるでしょう。ブロックチェーンにはチェーンレベルの主権があり、BTC の会計通貨は BTC であり、ETH の会計通貨は ETH です。

BTCの尻切れを防ぐには、競合他社の育成が手段となる。 BTC、ETH、Solana、Cosmos、Polkadot、およびさまざまなレイヤー 2 に加えて、突然出現しました。BTC でできることはすべて可能であり、BTC でできないことも、これらの新星は行うことができます。これによりBTCの注意がそらされ、BTCの独占が減少します。

BTC の独占を打ち破り、ブロックチェーン トラックでの競争を激化させます。本質的には良いことだ。しかし、法定通貨とネイティブデジタル暗号通貨との競争においては、デジタル暗号化市場を細分化し、BTCの価値コンセンサスを分散化することは、ウォール街がBTCや他のネイティブ暗号資産の価格設定をコントロールするのにさらに有利であり、仮想通貨の形成を促進するだろう。ウォール街にとって有利な産業構造のさらなる発展 米ドルおよび米ドルステーブルコインに基づくデジタル暗号資産価格設定システムの形成につながり、取引としての米ドルステーブルコインの地位と重要性がさらに高まります。暗号世界の媒体。

思考スタンプ

人を殺し、人を殺し、これが米国が今やりたいことだ。

プライマリーマーケットとセカンダリーマーケットはすべて米ドルで価格が設定されており、米ドルと同等です。このプロジェクトには何ドルが集まりましたか?また、そのプロジェクトの推定価値はいくらですか?かつて私たちは、ETH の資金調達が BTC、DAO、Near、1inch、DANT、BNB で支払われることを忘れていました。私たちはプロジェクトの評価にBTCとETHを使用していた時代を忘れています。アイデアの締め付けにより、デジタル暗号化の世界は本当に流動性を失います。

人類の歴史を通じて、国の統一的な中心はその文化的アイデンティティでした。暗号化の文化と理想を破壊しているのです。 2020年以降にサークルに入った新人のうち、何人がビットコイン白書を読んだことがあり、何人がサトシ・ナカモトの手紙を読んだことがあり、何人がオーストリアの学校について知っており、その価値と実現可能性を認識または反映しているか。 NFTとミームが大量に採用されているという人もいます。私は中指を立てます。これは通貨界での大規模な採用であり、サトシ・ナカモトから受け継がれた遺産ではありません。数回の強気相場の後、仮想通貨のベテランの何人かは逮捕され、何人かは去りました。暗号化の世界では、暗号化のアイデアはもはや主流ではありません。アメリカの希望通り、文化的な断層が形成されてしまいました。

組織の信念が崩壊すると、すべての秩序が崩壊し、各個人が必死に自分の利益を追求するようになります。これは現在の市場と業界を最も正確に表しているのではないでしょうか?

追記

もう一つの進歩の形: アメリカの信用の仲介と独占

世界通貨としての米ドルは、普及したデジタル暗号化ネットワークを通じてウォール街の力で世界を席巻しました。これはすべての国にとって悪いニュースです。しかし、それは確かに世界人類にとって一種の進歩です。ユーロ圏は、多くのヨーロッパ諸国が長年にわたって合意に達し、国の財政政策と金融政策を調整した後でのみ、マンデルの理論に基づいて構想されました。このプロセスには数十年かかり、深刻な結果を残しました。

しかし、デジタル暗号通貨ネットワークを通じた米ドルの世界金融の浸食は、「静かに事態を湿らせた」。世界の多くの国の通貨規律は米国ほど良くなく、当然のことながら通貨の信頼性は米ドルよりもはるかに低いです。しかし、支払い要件や金融環境により、多くの人が現地通貨を保有することを選択しなければなりません。各国は米ドルと米国国債を保有することで自国通貨を裏付けるようになる。

実際、ここでいう信用伝達とは、米国政府の信用が米国の債務や米国の資産を通じてある国政府に伝達され、ある国政府がこの信用裏書を利用して追加の自国通貨を発行することである。この連鎖には、ある国の政府が仲介役となっている。私たちは、仲介業者を排除し、仲介業者の利益パターンを断ち切ることが重要であることに同意します。

さらに、この動きは世界の資本市場をより統合し、地域の財源に対する地域勢力の独占を打ち破る。

暗号化ドルのグローバル化は分散化を達成していませんが、信用仲介業者の排除と世界的な金融統合の加速を達成しました。これは客観的に見て金融史上の前進です。

最高のものはこれからです: 暗号化の復活

以前は、私は暗号通貨の世界の出身だと思っていました。実際、そうではありません。私は過去の経験からBTCの提唱するリベラリズムに同調しており、暗号の理想を自分の理想であり目標とするつもりです。私たちの世代には先住民はいませんし、暗号や暗号文化の洗礼やインスピレーションを受け入れるのに十分な時間がありません。 Z世代はまさにインターネットの第一世代です。

20年後、30年後、本当に暗号技術や暗号文化の影響下で生まれた人たちが真に成長することになるでしょう。彼らはBTCのホワイトペーパーを読み、暗号化アルゴリズムを勉強し、NFTで遊んで、DePINの利便性を楽しんでいます。私の心の中には、もはや中国も米国も東洋も西洋もありません。その時までに、分散化テクノロジーはさらに発展し、分散化のコストはムーアの法則に従って指数関数的に減少し、分散化の文化と理解において集中化の欠点が間違いなく明らかになるでしょう。

その頃には、たった一つの火花が草原に火を起こす可能性がある。おそらく、米ドルの覇権から自由で調和のとれた世界が生まれ、生まれ変わるでしょう。

注: この記事の内容と意見は、Deschool の創設者である Rebecca と、Polygon の開発担当者である BrainSeong からインスピレーションを得たものであり、感謝の意を表します。

参考文献:
ビットコインホワイトペーパー: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf

決済の金融地理: 世界的な観点から見た暗号化の導入: https://s.foresightnews.pro/article/detail/48294Eurosystem がデジタル ユーロ プロジェクトを開始: https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/ 2021/html/ecb.pr210714~d99198ea23.en.html

中国のデジタル人民元の研究開発の進捗に関する白書 http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4293590/2021071614200022055.pdf暗号エコシステム: 主要な要素とリスク 

https://www.bis.org/publ/othp72.pdf