オリジナル｜Odaily Planet Daily

著者｜吾妻

4月23日夜、バイナンスは、流動性再担保プロトコルのレンゾ（EZ）が同プラットフォーム上の新通貨マイニングプロジェクトの第53フェーズとなることを正式に発表した。

北京時間の 4 月 24 日の 8:00 から、ユーザーは Launchpool に BNB と FDUSD を投資して EZ マイニングを獲得できます。Launchpool の Web サイトは、マイニング活動が開始される前に更新されます。  

Launchpool終了後、バイナンスは北京時間4月30日20時にレンゾ（EZ）を上場し、EZ/BTC、EZ/USDT、EZ/BNB、EZ/FDUSD、EZ/TRY取引市場を開設する。適用されるシードタグ取引ルール。

レンゾのビジネスモデルの概要

今年の初め、Odaily Planet Daily は、Renzo の立ち上げ直後に「 TVL は毎月 1 億増加しました。なぜ Renzo は Resaking トラックの地位を占めているのですか?」という記事を書きました。 」の記事では、レンゾ氏のビジネスモデルを詳細に分析している。

つまり、Renzo のポジショニングは、EigenLayer の流動性再プレッジプロトコルに基づいています。このプロジェクトは主に、EigenLayer を通じて再プレッジの 2 つの主要な問題点を解決したいと考えています。まず、Renzo の再プレッジ後には ETH の流動性もロックされます。解決策は、デリバティブ トークン ezETH を使用して再担保された ETH の流動性を解放することです。第 2 に、EigenLayer アクティブ検証サービス (AVS) の数が増加するにつれて、異なる AVS 割り当て戦略がまったく異なる収益とリスク プロファイルをレンゾが使用できるようになります。リアルタイムでリターンとリスクのバランスをとり、複雑な構成選択をユーザーに代わって行い、ユーザーが安定して高いリターンを達成できるよう支援するアルゴリズムです。

EZトークンの経済モデル

BinanceがRenzoのローンチを正式に発表した直後、EZのトークンエコノミーモデルの概要も初めて明らかにされた。  

EZの総供給量は100億枚、上場時の流通供給量は10億5000万枚で、トークン総供給量の約10.50％を占める。具体的な割り当ての仕組みは以下の通りです。

• Binance Launchpool は 2.50% を割り当てます。

• エアドロップには 10.00% が割り当てられます。

• 投資家とアドバイザーには31.56%が割り当てられる。

• チームは 20.00% を割り当てます。

• 財団は 13.44% を分配します。

• DAO 財務省には 20.00% が割り当てられます。

• 流動性予算には 2.50% が割り当てられます。

トークンのロック解除の進捗状況から判断すると、流通開始以来、今後 1 年近くの間、EZ の流通比率は比較的低い水準にとどまるであろう。 。ただし、来年第1四半期末以降、EZの循環供給は加速段階に入り、投資家はこの時点に注目する必要がある。

評価の概要

Binance の以前の Launchpool プロジェクトと比較すると、Renzo には ether.fi という非常に明確な比較対象があるため、Rezon の評価ロジックは比較的単純です。  

Renzo と ether.fi は、流動性の再仮説における直接の競合相手 2 社であり、事業タイプが重複していることに加えて、多くの類似点があります。

• まず、両者の TVL はほぼ同じです。 Defilama のデータによると、ether.fi の現在の TVL は 38 億米ドルで、LRT トラックで 1 位にランクされています。レンゾの TVL は 33 億米ドルで、LRT トラックで 2 位にランクされています。

• 第二に、 ETHFIとEZの2つのトークンの初期流通比率はほぼ同じです。 ETHFIの初期流通供給量は1億1,520万で、総トークン供給量の約11.52%を占めます。EZの初期流通供給量は10億5,000万で、総トークン供給量の約10.50%を占めます。  

• 第三に、 ETHFI と EZ の両方のトークンの最初の起動チャネルは Binance Launchpool であり、ether.fi は前の 49 番目のプロジェクトです。

以上の点を踏まえ、ether.fi 立ち上げ後の価格パフォーマンスから Renzo の評価を推測します。詳細は以下の通りです。

ETHFI リアルタイム価格 3.9 ドルに基づいて計算すると、同じ FDV で計算された対応する EZ 価格は 0.39 ドルとなり、同じ MC で計算された加重 FDV 差額は 0.34 ドルとなり、対応する EZ 価格は 0.43 ドルになります。加重 FDV の差は 0.37 ドルになります。

もちろん、上記の価格は、レンゾ市場での競争に基づいた静的な見積もりにすぎません。両者の間にはビジネスの焦点に一定の違いがあり、新リリースの 2 つの段階での市場センチメントもわずかに異なることを考慮します。 EZ の価格パフォーマンス 明確な答えが得られるまでは、市場の開始を待つ必要があります。