一鱼多吃：Merlin Chain流动性协议速通手册

Odaily资深作者

2024-04-10 06:12

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本文将介绍Solv Protocol，StakeStone与Avalon Finance的核心机制、质押玩法，以及在Merlin生态驱动下如何相互合作「一鱼多吃」。

原作者：アンバー、マーリン・チェイン

ビットコインレイヤー 2 の物語が完全に展開されるにつれて、もともと比較的「静的」だったビットコインエコシステムは徐々に活発になり、流動性の重要性がますます顕著になってきました。効率的な流動性分配を促進しながらビットコインで利息を得るという多数のトレーダーの緊急のニーズを満たすために、ビットコインエコシステムにおける多くの流動性ステーキングプロトコルがこの状況で登場しました。ビットコインエコシステムのリーダーであるレイヤー 2 マーリンチェーンは、Solv プロトコル、Avalon Finance、StakeStone などの新興ステーキングプロトコルとともに、有利子ビットコインの概念を導入し、従来の流動性ステーキング概念と組み合わせて、投資家にビットコインを提供します。新しい投資体験を備えたエコシステム。この記事では、Solv Protocol、StakeStone、Avalon Finance の中核となるメカニズムとステーキングゲームプレイ、さらには Merlin エコシステムによって推進される「1 匹の魚からより多くを食べる」ために相互に協力する方法を紹介します。

Solv Protocol

プロジェクト概要

Solv プロトコルは、ビットコインエコシステム独自のフルチェーンベーシックインカムプロトコルであり、イーサリアムのエコロジカルな再誓約プロトコルである Lido に対してベンチマークを行うことができます。自由なクロスプロトコルおよびクロスエコロジカルな組み合わせを促進しながら、遊休基本資産を利息収益資産に変換することで、より効率的な流動性分配方法を構築します。

SovBTC は、Solv プロトコルによって発行された初のフルチェーンビットコイン利付資産であり、本質的にはかなりの流動性を備えた ERC-20 トークンであり、使用されていないユーザーのウォレットに安全なベーシックインカムを生み出すことを約束できます。現在、SolvBTC は Arbitrum、BNB、Merlin Chain に上場されています。

現在、Solv Protocol TVL は 2 億米ドルを超え、総ユーザー数は 55,000 人を超え、ユーザーに 703 万米ドルの収益をもたらしています。

チームと資金調達

チームの背景

Solv チームには、ゴールドマンサックスや JP モルガンチェースなどの伝統的な金融機関の専門家、バイナンスや OKX のプロダクトマネージャー、その他の仮想通貨分野の影響力のある著名人など、さまざまな背景を持つ上級専門家が集まっています。 Solv プロトコル自体に加えて、チームは SFT (Semi-Fungible Token) トークン標準 ERC-3525 も作成し、この標準に基づいて新しい製品を構築するために 100 を超えるチームを集めました。

資金調達状況

Solv Protocol の投資家には、Binance Labs、NOMURA Group、Mirana、Blockchain Capital およびその他の有名な機関が含まれており、最終ラウンドの資金調達では総額 1,400 万米ドルを調達しました。

コアメカニズム

Solv プロトコルは、分散型資産管理構造、DAO を中心とした通貨選択メカニズム、非保管資産運用プロセス、および厳密に監視されたリスク管理フレームワークの 4 つのコアモジュールに依存し、BTC、ETH、およびビットコインなどの主流資産に戦略ベースのソリューションを提供します。ステーブルコイン、固有の収益源。

1. 分散型資産管理構造:Solv の構造は、作成、発行、償還、リスク管理を含む資産ライフサイクル全体をサポートしており、資産管理フレームワークは、取引戦略ライブラリ、組み込みのセーフガーディアン、価格オラクル、および流動性戦略主導のトークンで構成されています。

取引戦略ボールト: 資金と LP 資産を保管し、資産配分を実行するために使用されます。 Solv の中心となる設計コンセプトは、流動性プール運用の効率を確保しながらカウンターパーティのリスクを排除することであるため、資金の悪用を伴う可能性のある行為を排除するために、契約で許可される取引の種類を事前に定義します。
組み込みの Safe Guardian: さまざまな Vault 取引戦略に従って独立した操作メカニズムが設定されており、指定された範囲内のウォレットのみがマルチ署名を許可されます。ユーザーがマルチシグネチャを介して操作する場合、checkTransaction が呼び出され、特権ルールに準拠しているかどうかがチェックされます。
Price Oracle: Solv と他の DeFi プロトコルの間の橋渡しとして機能し、主に純資産価値の取得と計算、DeFi プロトコルの達成可能な価格の設定、融資や取引などの操作の実行に使用されます。
流動性戦略主導型トークン (ボールト LP トークン): 流動性戦略主導型トークンは、ERC-20 標準と同様に、担保された資産を流動性の取引可能な資産に変換するだけで、DeFi エコシステム内で最大限の取引可能性を確保します。したがって、SolvUSDやSolvBTCなどのVault LPトークンは、他のDeFiコンポーネント(マネーマーケット、DEX、LPD主導のステーブルコインなど)を統合し、相互作用することができます。

2. DAOを核としたコイン選択メカニズム:SolvBTC、SolvETH、SolvUSD の安定したリスクリターンには高品質の基礎ポートフォリオが必要であるため、Solv は分散型自律コミュニティ Solv DAO に資産選択プロセスを実行させることを選択しました。 Solv DAO は現在、諮問委員会の監督下で運営されており、Solv TGE の終了後はユーザー資金による SOLV ガバナンスモデルに移行する予定です。

3. 非保管資産の運用プロセス:Solv は投資家にオンチェーン資産の自律性を提供し、スマートコントラクトを通じてトラストレスな基準を確立して悪事のリスクを軽減します。スマートコントラクトのアップグレードは、マルチシグネチャアドレスと TimeLock メカニズムを通じて Solv パートナーと共同で制御する必要があります。

4. 厳格に監視されるリスク管理フレームワーク:Solv は、各戦略に対して事前に定義されたストップロスしきい値を設定します。さらに、Solv はポートフォリオデルタを追跡するための 24 時間監視システムを後で導入する予定です。逸脱または損失が発生すると、システムは自動的に措置を講じます。

コード監査

Solv コード監査は、Quantstamp、Certik、Slowmist、Salus、SecBit などの有名なセキュリティ会社によって実行されており、一般に公開されています。監査報告書。

SolvBTC でもっと食べる方法

SolvBTC は Merlin Chain Liquidity Strategy Token (LST) となり、ユーザーは M-BTC 1:1 をステーキングすることで鋳造でき、6 月まで償還できなくなります。ロックアップ期間終了後は、1:1 の比率で M-BTC に戻すことができ、M-BTC はマーリンシール終了後いつでも 1:1 の比率で BTC に戻すことができます。誓約は終了します。したがって、SolvBTCと引き換えにステーキングすることで、本質的に通貨ベースのリスクフリーリターンを達成できます。

SolvBTC の収入は、Perp DEX マーケットメイク収入、ファンディングレート中立エスケープ戦略など、複数の中立取引戦略の組み合わせから得ており、市場価格変動による収入への影響を最小限に抑えながら安定した収入を確保します。

Merlin エコシステムはまだ開発の初期段階にあるため、現在誓約されている BTC は、6 月に償還が開始されるまでアンカー解除のリスクを避けるために Vault にロックされます。ロックアップ期間中、ユーザーは一連の Merlin Eco DeFi の無料組み合わせを通じて Solv ポイントを獲得し、マルチステーキングの特典を得ることができます。以下は、単純な SolvBTC 交換プロセスです。

SolvBTC:M-BTC = 1: 1

ステップ 0: レイヤー 1 BTC を Merlin Chain にクロスチェーンし、MerlinSwap で MBTC と交換します (わずかな割引あり)。

ステップ 1: MBTC を Solv に入金し、Merlin POS ステーキングから安定した収入を得る。

ステップ 2: さらに、Solv ステーキングはポイントのエアドロップも受け取りますが、Solv 関係者はまだ具体的なルールとトークンのエアドロップ比率を示していません。

DeFi プロトコルレゴモジュール

SolvBTC は本質的に ERC-20 トークンであるため、「レゴブロック」の重要なモジュールとして使用でき、他の DeFi プロトコルと任意の方法で組み合わせることができます。

ステップ 3: Solv ポイントシステムはプレッジキャスティングにのみ関連します。つまり、SolvBTC の所有権はプレッジポイントに影響を与えないため、ユーザーは Solv に接続されている他のさまざまな DeFi プロトコルを通じてより多くの利益を得ることができます。

Solv Protocol が公式にリリースした Merlin Chain アプリケーションのパノラマによると、Solv は MerlinSwap、bitSmiley、Surf Protocol、Mage Finance、AvalonFinance などの Merlin Chain 上の主要な DeFi 製品と協力しています。 1 匹の魚をより多く食べるためのガイドは次のとおりです。 :

MerlinSwap (DEX): MerlinSwap はトレーダーが自由に取引できるように SolvBTC-M-BTC 取引ペアをリストします。 MerlinSwap は、技術サポートと MerlinChain との公式協力を得て iZUMi Finance チームによって立ち上げられた DEX であり、ビットコインエコシステムの安定性とマーリン EVM の相互運用性を活用して、ビットコインエコシステムに便利で高速な DeFi インタラクティブエクスペリエンスを作成することに尽力しています。 3 月末の時点で、MerlinSwap TVL は 1 億米ドルを超え、1 日の最高取引額は 7,000 万米ドルに達しており、現在、マーリンエコシステム、さらにはビットコインエコシステムにおいて最大の DEX となっています。
bitSmiley (ステーブルコイン): BitUSD (ステーブルコイン) のミントに SolvBTC を誓約します。 bitSmiley はビットコインネイティブのステーブルコインプロトコルで、ユーザーがビットコインネットワーク上のネイティブ BTC を過剰担保にしてステーブルコインビットUSD を鋳造できるようにします。さらに、bitSmiley は BTCFi エコシステムの再構築を目的として、融資およびデリバティブのプロトコルも開始しました。 bitSmileyは、昨年11月にABCDEとOKX Venturesが主催したビットコインハッカソンで優良プロジェクトに選ばれ、年末にはABCDEとOKX Venturesから出資を受けました。
Surf Protocol (Perp DEX): SolvBTC にポジションをオープンすることを約束します。 Surf Protocol は、ビットコインレイヤー 2 上の永久契約 DEX です。以前は、Binance Labs シーズン 7 MVB アクセラレータープログラムに選択されていました。 Surf Protocol テストネットは 3 月 26 日に終了し、合計 30,000 のウォレットアドレスがテストネットに参加し、総取引額は 2 億 5,000 万米ドルに達しました。メインネットは近い将来に開始される予定です。
Mage Finance および Avalon Finance (融資プロトコル): 融資用の住宅ローン SolvBTC

Mage Finance は、Merlin Chain 上に構築された最初のビットコイン融資インフラストラクチャです。
Avalon はビットコインレイヤー 2 上の DeFi プラットフォームであり、Merlin Chain で起動されました。

MerlinStarter UniCross (LaunchPad): SolvBTC は将来の IDO 参加証明書として使用可能

Merlin Starter は、Merlin Eco の最初の Launchpad プラットフォームであり、Merlin Eco ネイティブプロジェクトを育成し、有望なプロジェクトに資産サポートを提供するように設計されています。
UniCross は、レイヤー 2 ネットワーク上のクロスチェーン BTC 碑文キャスティングプラットフォームです。ユーザーがレイヤー 2 でレイヤー 1 BRC-20 トークンを鋳造できるようにし、BRC-20、BTC、ETH などのマルチチェーン資産での支払いを選択できます。ユーザーが取得した stToken は、UniCross マーケットでの取引に使用したり、L2 で ERC-20 トークンと交換したりできます。

マッププロトコルおよびキャメロットプロトコル (レイヤー 3):レイヤー 3 ブリッジアセットとして機能します。

マッププロトコルは、クロスチェーンの相互運用性に重点を置いたピアツーピアのビットコインレイヤ 2 で、ZK およびライトクライアント上に構築されています。
Camelot Protocol は、Merlin Chain に基づいて構築され、DePIN 専用に設計された Bitcoin Layer 3 プロトコルであり、ブロックチェーン技術を使用して AI トレーニングの分散化を実現することを目的としています。 Camelot は、Merlin Chain 上にスケーラブルな L3 DePIN プラットフォームを構築し、世界中の組織や個人がコンピューティングリソースを共有プールに提供できるようにすることに取り組んでいます。

さらに、Solv は 4 月 5 日にポイントシステムも開始し、ユーザーが SolvBTC を鋳造することでポイントを獲得できるようになりました。プレッジ額が大きいほど獲得できるポイントも多くなり（シングルウォレット運用推奨）、ソルブポイントはSOLVトークンのエアドロップとの交換に使用できます。ポイント制度は６月のロックダウン期間終了までの３カ月間実施される。

StakeStone

プロジェクト概要

StakeStone は、レイヤー 2 ネットワークにネイティブステーキングリターンと流動性を提供することに特化したフルチェーン流動性インフラストラクチャです。 StakeStone 自体は高い拡張性を備えており、複数のチェーン上のさまざまなステーキングプールをサポートし、再ステーキングにも対応しています。さらに、StakeStone は、ネイティブ LST $STONE に基づいたマルチチェーン流動性市場も確立し、トークン所有者に幅広いアプリケーションシナリオと収入の機会を提供します。

公式情報によると、StakeStone はすでに Merlin Chain、BNB、Manta、Scroll などのレイヤー 2 ネットワークとの綿密な協力を行っています。

資金調達状況

今年3月にはBinance LabsとOKX VenturesがStakeStoneへの出資を発表し、具体的な金額やその他の資金調達が明らかになった。

コアメカニズム

StakeStone のコアメカニズムは、StakeStone Vault、Minter、戦略プール、OPAP (ポートフォリオと配分提案の最適化) の 4 つの部分で構成されています。

StakeStone Vault: 資本バッファープールとして機能し、入金、出金、決済機能の管理を担当します。プールに預けられた ETH は、新たな決済が発生するまで契約内に保持され、その後、基礎となる戦略プールにデプロイされます。
ミンター：STONEのキャストと破壊を担当。 Minter の存在により、STONE の鋳造と裏付けとなる資産が独立して動作することが可能になります。つまり、STONE トークンの流通量を調整することができ、それによってトークンをより安定させることができます。
戦略プール: StakeStone 戦略プールは、OPAP 主導のホワイトリストメカニズムを採用しており、複数の資産との高い互換性があります。同時に、資産リスクも単一の戦略チャネル内で分離され、高い相関リスクを防ぎます。
OPAP: 流動性固定投資の収益率を最適化するための初の分散型ソリューション。これにより、STONE の原資産の投資ポートフォリオと配分の最適化が可能になり、それによって利子収益資産の配分と収益の追跡が最適化されます。 StakeStone の資本変更は提案の形で提示する必要があり、STONE 保有者はオンチェーン投票を通じて変更を実施するかどうかを決定します。

StakeStone と BTC の生態

STONE と mSTONEBTC

STONE は StakeStone によって発行された LSD トークンです。主流のプレッジプール、再プレッジプール、および LSD ブルーチップ DeFi 戦略の収入を統合するために使用されます。その価値は原資産のプレッジ収入と正の相関があり、流動性として機能します。さまざまなブロックチェーン上で。

mSTONEBTC は、BTC レイヤ 2 PoS メカニズムに基づいた、最初の収益を生み出す BTC デリバティブトークンです。 BTCはこれを利用してStakeStoneの人気流通ネットワークに参入することができ、それによってBTCの環境資本配分の効率をさらに促進することができます。 StakeStoneがMerlin Chainの統合を正式に完了すると、StakeStoneとの一定割合のスワップがm-BTCを通じて実行できるようになると思います。

BTC エコシステム加速プログラム

現在、StakeStone は STONE を取得するために ETH のステーキングに依存していますが、今年 2 月 21 日、StakeStone はステーキングの範囲を BTC エコシステムに拡大することを目的とした BTC エコシステム加速計画の開始を発表しました。この加速プログラムにより、ユーザーは新しい ETH ミント STONE を Merlin Seal および B^ 2 Buzz に入金し、StakeStone ポイントを取得することができます。このプログラムは、Merlin Seal および B^ 2 Buzz のステーキング期間が終了するまで継続します。

注: マーリンシール参加者および 2 月 21 日以前の資格のある長期コミュニティメンバーは、StakeStone トークンの総供給量の 0.5% を報酬として共有できます。

Avalon Finance

プロジェクト概要

Avalon Finance は、ユーザーに預金、融資、レバレッジマイニング、RWA 融資サービスを提供するビットコインレイヤー 2 上の DeFi プラットフォームであり、現在は Merlin Chain でオンラインになっています。その主要プロジェクトには、過剰担保融資、融資に基づくアルゴリズムのステーブルコイン、RWA ローンが含まれており、これらの商品は資本効率の向上と、担保融資を通じて流動性の低い資産の収益メカニズムの最適化に重点を置いています。

過剰担保融資: 複数の資産を担保としてサポートする分離プールメカニズムを備えた基本的な融資プロトコル (主要な資産と流動性の低い資産の両方が許容されます)
融資ベースのアルゴリズムステーブルコイン: 融資プロトコルを通じて資本配分効率を最適化する、過剰担保のアルゴリズムステーブルコイン
RWA レンディング: プールは、許可された RWA トークンと許可のない RWA トークンの両方をサポートします。

現在、Avalon TVLは5,131万人に達し、総ユーザー数は4,200人を超えています。

チームと資金調達

Avalon のコアチームは、暗号化業界で 10 年の経験を持つベテランで構成されています。創設者はかつて、150億ファンドのExodusPointでヘッジファンドトレーダーを務め、3億米ドルを超える投資ポートフォリオを管理していました。

今年3月15日、AvalonはSNZ Capital、Summer Capital、Matrixport Venturesなどの機関の参加を得て、150万米ドルのシードラウンドの資金調達が完了したと発表した。

コアメカニズム

Avalon Finance のコアメカニズムには、資産セキュリティのために設計された分離されたプレッジプールと、成長のために設計された AVAF ロックメカニズムが含まれています。

分離されたプレッジプールメカニズム

異なる質権資産の流動性は異なるため、Avalon はそれらを異なる質権プールに投資することを選択します。

メインプール: 価格が安定しており、操作の影響を受けにくい、許可のない資産を担保するために使用されます。 Merlin Chain のメインプールの現在担保可能な資産には、BTC、M-BTC、M-USDT、M-USDC、M-ORDI が含まれます。
イノベーション・プール: 価格が不安定で操作される可能性がある未認可の資産を担保するために使用されます。このようなトークン資産が成熟すると、Avalon DAO の承認を得てメインプールに移行できます。 Merlin Chain の現在のイノベーションプールは、M-BTC、VOYA、HUHU のステーキングに使用できます。
RWA 貸出プール: このプールは、マネーマーケットファンド、株価指数、社債など、許可付き RWA トークンと許可なし RWA トークンの両方をサポートします。

現在、Avalon はステーキングの第 1 段階を開始しており、当面は融資機能は利用できませんが、メインプールとイノベーションプールは独立して担保されており、流動性が許せばいつでも資産を償還できます。第2フェーズでは、BTC、ETH、USDT、USDCなどを含むメインプール融資機能がオープンされ、チームはセキュリティの動向を24時間監視します。第 3 段階では、イノベーションプールの融資が開始され、独立したメインプールの運用が開始され、この段階で Avalon DAO 投票が開始されます。さらに、チームはNFTに断片的なイノベーションを提供し、流動性の低い「小さな写真」に利子を稼ぐチャネルを提供することも提案しました。

AVAFロック機構

AVAF は Avalon Finance のガバナンストークンであり、プロトコルユーザーと流動性プロバイダーにインセンティブを与えるために使用されます。 AVAF の循環供給量は、マーケティングと関係維持に使用されたプレッジプール内のトークンの総数に依存し、最大供給量は 10 億個と予想されます。制限を超えるトークン供給の鋳造は 28 日間のタイムロックによって制御され、新製品の発売により流動性が必要な場合にのみトリガーされます。同時に、タイムロックを開くにはコミュニティガバナンスの投票が必要です。

さらに、流動性プロバイダーは、譲渡できないことを除けば AVAF と同じ有用性を持つ esAVAF を誓約の証拠として受け取ることになります。

コード監査

Avalon のセキュリティ監査は Salus によって実施され、現在は公開されています監査報告書そして契約住所。

アヴァロンレゴセット

現在、Avalon は他の Merlin Eco 主導 DeFi プロジェクトとの協力に達しています。例えば、上記の Avalon と Solv 間の協力は、Avalon が SolvBTC のプレッジと融資をサポートすることを意味します。ユーザーは、まず Solv プレッジプールと引き換えに Solv に M-BTC をプレッジできます。等しい比率で交換された SolvBTC は、ポイント収入を得るために Avalon に担保されます。