Base の TVL は 3 月に大幅に増加しました。昨日のミーム ブームのおかげで、Base TVL は 7 億米ドルを超えました。この記事の執筆時点で、TVL の総額は 7 億 4,300 万米ドルとなり、過去最高を記録しました。 Coinbaseの支援を受けて、Baseはイーサリアムエコシステムの新たなダイナミックな成長ポイントになりつつあるようです。

Base チェーンでのアクティビティの増加は、コミュニティによってロボットではないかと疑問視されています。実際のアクティブ ユーザーはそれほど多くありません。Base ほど実際のユーザーとチェーン上のアクティビティを必要とするチェーンはないため、答えはそうではないかもしれません。

Baseは昨年8月にメインネットを立ち上げたが、プロトコル責任者のジェシー・ポラック氏はBanklessポッドキャストで、Baseはトークンを発行しないし、トークンを発行する計画もないことを明らかにした。唯一上場されている仮想通貨取引プラットフォームであるCoinbaseによって構築されたチェーンとして、Baseの通貨発行期待は確かに非常に低いため、実際のユーザーはエコシステム全体の収入源として手数料収入を貢献する必要があります。

誰もが知っているように、暗号化市場は極端な投機と資本効率の追求の場所です。では、なぜチェーン上のユーザーが Base に参入するのでしょうか? Base はより多くのユーザーを獲得するために何を頼りにしていますか? そして、Base にはどれだけの成長余地があるでしょうか? ?

基地の生態学的論理

通貨の発行が期待されていないため、Base はイーサリアム レイヤー 2 の中で独特の存在となっており、時折 Base 上に魔法のディスクが出現し、エコシステム全体に実質的な収入とトラフィックをもたらすようです。 TVL トレンド チャートから、Base は発売以来 3 回 TVL の急激な増加を経験していることがわかります。

1回目は、単独でBase TVLを急騰させたソーシャルアプリケーションFriend Techの爆発で、2回目は今年2月、ソーシャルプロトコルFarcasterが新しい機能フレーム、コミュニティミーム通貨DEGEN、および一連の機能を開始したときでした。 3回目は、最近のカンクンのアップグレード、チェーン上の流動性の増加と市場のホットマネーの増加を促進するためのBaseエコロジーDeFiプロジェクトに対するCoinbaseの支援の相乗効果によるものです。

これら 3 つの増加は、Base の遺伝子が他のレイヤー 2 とは異なる発達因子を持っていることも示しています。

ユーザーの成長に注力する「VCチェーン」

昨年、Friend Tech の出現によってもたらされた市場の熱狂をまだ覚えていますか?今となっては少し混乱しているように思えますが、当時の市場はまだ弱気相場サイクルの中にあり、Base チェーン上に構築されたソーシャル プロトコルである Friend Tech の登場はまさに雷鳴に他なりませんでした。

8月初旬の製品発売から10月中旬までに、Friend Techのプロトコル収益は累計2,100万米ドル、最高日累計収益は約100万米ドルとなり、当時主流だったDefiプロトコルやNFT市場をはるかに上回りました。社会的分裂を通じて業界共有の問題点を解決し、適切なタイミングで投機効果によってコールド スタートを達成し、開発期待を統合するために迅速なイテレーションとバンドル パラダイムに依存します。さらに、エアドロップ期待を解放することでユーザーの粘着性が高まります。 Friend Tech は当時の Web3 市場にプロダクト マネージャーの良い教訓を与えたと言えます。

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この螺旋状の連鎖において、初期段階では社会分裂を起こす人々を魅了するために招待コードと有名な KOL に依存していましたが、パラダイムの出現が重要な要素です。 Folius Ventures の調査報告書には、Friend.Tech が Paradigm を除くすべての VC との連絡を拒否したと記載されており、これは同社が Paradigm と強く結びついていることを示しています。しかし、この SocialFi ブームから誰が最も恩恵を受けているかと言えば、間違いなく Base だと思います。

Friend Techに加えて、Baseには電子ペット市場に焦点を当てたFrenPets、Web3ライブストリーミングプラットフォームUnlongly、音楽収集に焦点を当てたsound.xyz、募金プラットフォームPartyDAO、アート収集のZora、Web3 TiktokのDrakulaなどもあります。

Base ミームの煙が去った後、多くの人が Base には他に何があるのか​​と尋ねましたが、Base プロトコルの責任者である Jesse Pollak 氏は、長いプロジェクトのリストを挙げましたが、それらはすべて Web3 ユーザーへのサービスに重点を置いたコンシューマー アプリケーションです。ジェシー氏は、Base は現在、ビルド 2 アーン、つまり「影響力のある新しいオンチェーン製品を構築し、尊敬、賞賛、経済的報酬を獲得する」と呼ばれるトレンドを醸成していると語った。

これらの消費者向けアプリケーションの背後には、Paradigm、a16z、Multicoin、DragonFly、Variant Funds、1confirmation など、暗号化市場で多くの有名な VC 機関が関与しています。これらのVCは投資スタイルの違いにより、Baseの生態系においてパラダイムを筆頭とする「ギャンブラー文化」のクソ野郎と、a16zを中心とした長期主義者という2つの特徴に分化している。しかし、それらの目的はただ 1 つだけです。それは、より多くの実際のユーザーを Base に呼び込み、アクティブで繁栄したオンチェーン エコシステムを構築することです。

Friend Tech モデルとは対照的に、長い間静かに機能してきたソーシャル プロトコルである Farcaster があります。 a16z や 1confirmation などの VC から 3,000 万ドルの資金を調達した Farcaster は、発売後、分散型ソーシャル プロトコルの上限として認識されました。当初はユーザー拡大を急ぐことはなかったが、今年2月にフレーム機能を開始し、大手機関やKOLの記事などで紹介され大規模なブレークスルーを達成、DAUは過去最高を記録、これはまた、一時的にBase.取引ブームに興奮の波をもたらしました。

現在、Farcaster とその最大のフロントエンド プロトコル Warpcast は Base エコシステムの裏庭となっており、DEGEN に代表される生態資産も Base チェーン上の主な投機対象となっています。 Warpcast に参加するにはまだ一定のしきい値がありますが、Base エコシステム、さらには Ethereum エコシステムさえも、その上に独自の社会サークルと文化を確立しています。これは少しエリート主義的に見えるかもしれませんが、プロジェクトがサークルを突破し、より幅広いユーザーに採用され続けるにつれて、これらの「エリート」はギャンブラー文化と妥協しているようです。

生態連携、OPとの交流ニーズ

Base が良好な生活を送っている理由は、VC の献身的な成長計画だけでなく、イーサリアム エコシステムとの全面的な協力のおかげでもあります。代表的なのはOPスーパーチェーンビジョンへの参加です。

昨年8月、BaseとOptimismはガバナンスと収益分配に関する協定を共同発表し、短期および長期におけるOptimismとBase間の異なるガバナンス協力モデル、および両当事者間の経済的相互作用を規定している。言い換えれば、もともと競合していた 2 つのイーサリアム レイヤー 2 が協力してエコシステムを構築したということです。

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戦略的ルートに関する合意に達したことに加えて、Base と OP は特定の生態学的プロジェクトの開発でも良好な協力関係を築いています。 Base には非常に多くの消費者向けアプリケーションがあるため、おそらくほとんどのブロックチェーンの中核構成である DeFi に誰も注意を払わないのではないかと多くの人が考えています。しかし、トップレベルのリソースを有するBaseは、実際の消費者向けアプリケーションチェーンを構築できるだけでなく、流動性を管理し、優れたDeFiアプリケーションを作成することもでき、これも生態学的連携によってもたらされる相乗効果に依存していると語ります。

現在、Base TVL の半分を占めるのは流動性プロトコル Aerodrome で、OP ヘッド プロトコル Velodrome Finance によって Base 上に展開されたフォーク プロトコルであり、そのネイティブ トークンは AERO であり、排出を通じて流動性プロバイダーに配布されます。昨年8月末にBaseが立ち上げられた後、わずか24時間でTVLで2億米ドル近くを集め、複利なしで年間換算した流動性マイニング収入は1000％に近かった。

1月25日、Coinbaseはエアロドローム・ファイナンス（AERO）を通貨リストのロードマップに追加した。 2月27日、エアロドロームはコインベース・ベンチャーズ率いるベース・エコロジカル・ファンドから投資を受けたと発表したが、具体的な金額は明らかにされていないが、この投資はエアロドロームのネイティブトークンAEROトークンの購入を通じて行われた。執筆時点で、AEROは一時0.83ドルを突破しました。

Coinbaseの上場から投資までの一連の業務により、既にBaseの流動性センターであったエアロドロームは再び東風を利用することができ、通貨価格は月間700％近い上昇を続けました。この記事の執筆時点で、エアロドロームの TVL は 3 億 1,700 万米ドルに達し、取引手数料は 1,452 万米ドルに達し、アクティブ ユーザー数は 33,000 人を超えています。

Coinbaseの木を背に木陰を楽しむことができます

しかし、Coinbase は、Base が本来的に優れたレイヤー 2 になるための鍵です。

前述したように、Base 上のいくつかのプロジェクトがトークンをデプロイした後、Coinbase は最高の取引場所です。格言にあるように、大きな木陰を楽しみやすいです。実際、Base から CEX への流れだけではなく、 CoinbaseからBaseへの流れにも注目です。

最近、Coinbase は新しいスマート ウォレットを発表しました。中核機能である Magic Spend により、ユーザーはチェーン上で「タイムリーに」資金を送金できるようになります。ユーザーは、トランザクションの署名/支払い時に Coinbase アカウントから資金を引き出すことを選択でき、資金はトランザクションの署名/支払い時にのみ引き出しられます。 Coinbase アカウントに資金があること以外に、ユーザーはウォレット拡張機能をダウンロードしたりブリッジしたりする必要はありません。

スマートウォレットはオンチェーンとオフチェーンの間の障壁をさらに広げており、Base は間違いなくこの恩恵を最も受けているチェーンであり、これは Base チェーンが大規模にユーザーと資金を引き付けるための基盤を築くだけでなく、また、Base 上の既存のコンシューマ アプリケーションをより広範に採用できるようになります。

Base エコシステムを強化することに加えて、Coinbase のコンプライアンス管理により、Base は長期的にリスクを軽減することもできます。

3月19日、コインベースCEOのブライアン・アームストロング氏は、「権威ある情報源は、仮想通貨は投機と違法行為以外には実用的な用途がないと述べている。しかし、世界中で4億人（5千万人以上のアメリカ人を含む）が仮想通貨を購入している。通貨、サードパーティのデータによると、違法行為が占める割合は取引量の 0.5% 未満です。」 CEX の CEO であるアームストロング氏は、Coinbase だけでなく、Base プラットフォームや暗号化市場の名前を正すためにも発言することがよくあります。

どのようなターゲットに注目する価値がありますか?

VC グループと Coinbase のサポートにより、Base は間違いなくイーサリアム エコシステムの中で最もアルファが集中する場所になるでしょう。 Coinbase のコンプライアンス属性により、Base はコインを発行しないという生来の属性を備えており、この理由は、ユーザーが Base のターゲットについて推測したい場合、Base のエコロジー プロジェクトにのみ焦点を当てることができることも意味します。

前述の Aerodrome のネイティブ トークンは、Coinbase に上場された後、底値の 0.04 ドルから 0.8 ドルまで上昇し、1900% 増加しました。 Baseエコシステムにはまだ多くのプロジェクトがあり、コミュニティもCoinbaseへの上場への期待を高めています。

Moonwell (WELL)

Moonwell は、Base に展開され、Base メインネットと同時に起動されるオープンな融資プロトコルです。 Moonwellは2月15日、個人がCircleのUSDCステーブルコインをさまざまなイーサリアムネットワークを通じてMoonwellに貸与できる「USDC Anywhere」と呼ばれるツールを開始した。このツールは、Arbitrum、Avalanche、Base、Ethereum、Optimism、Polygon などのネットワーク上のユーザー ウォレットでの USDC の検出をサポートし、Circle のクロスチェーン プロトコルを利用して資産を手動でブリッジすることなくプラットフォームにステーブルコインを転送するため、ユーザーは次のことを行うことができます。 Moonwell 上のデジタル資産を活用し、USDC をイーサリアム エコシステム内に送信します。

Base エコシステムが加熱するにつれて、Moonwell のユーザーも徐々に増加しています。ネイティブトークンWELLの現在の価格は0.032米ドルで、30日には333％上昇した。

Avantis

2 月 4 日、オラクルに基づく合成デリバティブ プロトコルである Avantis が Base チェーンでのメインネット リリースを完了し、そのプロトコルによりユーザーはレバレッジを利用して仮想通貨と現実世界の資産を取引できるようになります。

2023年9月、Avantis LabsはPantera Capitalが主導し、Founders Fund、CoinbaseのBase Ecosystem Fund、Modular Capitalの参加を得て、400万米ドルのシードラウンドを完了した。

現在、Avantis はコインを発行していませんが、3 月 12 日に取引量報酬を開始する予定です。

Infusion

Infusion は Base の新しい AMM プロトコルで、3 月 15 日に Base で開始され、Base 流動性プロトコルの新しいスターです。 Infusion Protocol は、Timefuse と呼ばれる新しいタイムロック コンポーネントを使用してオンチェーンの流動性を統合します。流動性が「時間融合」されると、プールは手数料のほとんどを流動性プロバイダーに割り当て、流動性を一定期間ロックするため、DeFiに必要な長期的な安定性が促進されます。

Infusion Protocol は、さまざまな DeFi およびインフラストラクチャ プロジェクトの貢献者とアドバイザーで構成されるコミュニティ主導のプロジェクトです。中心的な寄稿者とアドバイザーは、1inch、Pendle Finance、Harmony、LI.FI、Thorchain から来ています。

インフュージョンはまだコインを発行していません。

BSX

BSX は Base 上の新興 DEX であり、Coinbase Ventures 傘下の Base Ecological Fund によって最初のラウンドで投資された 6 つの暗号プロジェクトの 1 つです。 「オフチェーン執行・オンチェーン決済」を採用したノンカストディアルシステムは、将来的には商品取引や外国為替取引にも対応します。 BSX の中心メンバーは、Coinbase、Kraken、FalconX、Jump などの機関から来ています。

BSX は現在、公開テストネットの段階にあり、今月末にメインネットを立ち上げる予定です。

Deakula

3月14日、ソーシャルアプリケーションDrakula.appは、オンチェーンショートビデオソーシャルアプリケーションDrakulaを開始したとソーシャルプラットフォーム上で発表し、ユーザーはFarcasterでログインすると250BLOODポイントを獲得でき、ショートビデオを公開して視聴することでも獲得できますポイント、クリエイターは各トークン取引からコミッション収入も得ます。さらに、Drakula は Degen と協力して DEGEN をメイントランザクショントークンとして使用し、Degen は Drakula に 1,000 万 DEGEN グラントも提供しました。

Drakulaの公式紹介文では、プロジェクトチームはこれがParadigmとDragonFlyによって出資されたソーシャルプロジェクトであると述べており、かつてのFriend Techのブームを思い出させ、今後のDrakulaのパフォーマンスに期待できるかもしれません。