時価総額 1 兆米ドルのビットコインが 1 か月以内に 50% 上昇する可能性があるとき、マルクス ティーレン氏の市場分析レポートはコミュニティで広く普及しています。もちろん、マトリックスポートの肩書きアナリストである彼のことは誰もがよく知っています。同時期に彼もそうだった1 0X Research研究者になってください。マーカス氏のビットコインレポートは、ここ数カ月間のビットコイン価格の予測において非常に正確でした。上昇も下落も彼の計算の範囲内であるようです。少し前には、マーカス氏はビットコインが下落するリスクがあるとさえ分析しており、市場は下落しましたマーカスを有名にした反響です。大きな騒音です。

Markus Thielen

ビットコインが60,000米ドルに到達し、以前の高値である69,000米ドルまであと10％未満となったとき、BlockBeatsはMarkusとチャットしました。誰にとっても最も重要な情報は、この非常に正確なアナリストがビットコインが今年125,000ドルに達する可能性があると信じているということです。もちろん、価格に加えて、マーカス氏はETFの影響や市場に対する自身の見解についても語った。

BlockBeats: わかりました、まず最初に、ビットコイン アナリストとして Matrixport に入社した経緯を簡単に教えていただけますか?

Markus：私は数年前にモルガン・スタンレーでクオンツおよびデリバティブ戦略の責任者を務めていましたが、基本的にはポートフォリオマネージャーとなり、大手銀行や大手ヘッジファンドで働き、香港に自分のヘッジファンドを設立し、最高投資責任者も務めています。暗号資産管理会社です。これらの仕事の経験が私を Matrixport に導きました。

BlockBeats: それで、あなたは何年も前にビットコインの取引を始めたのですか？

Markus：はい、私が初めてビットコインに注目し始めたのは 2013 年で、2015 年には副業として取引プラットフォームの裁定取引を立ち上げようとしましたが、フルタイムで取引を始めたのは数年前のことでした。時価総額が非常に高くなると、ビットコインは真のマクロ資産になるため、正確な予測が可能になります。定量分析、マクロ分析、流動性分析、これらのセクターが市場の基礎を形成します。予測の基本。

BlockBeats: わかりました。ビットコインについて直接話しましょう。あなたは昨年 11 月にビットコインが 57,000 ドルまで上昇する可能性があると述べていましたが、現在の状況はあなたの予想を上回っていますか?

Markus：まず、2022年10月に、ビットコインは今年3月に63,000ドルに達し、半減期に入る可能性があると述べました。私たちの見解と分析は実際にデータによって裏付けられており、価格目標を安易に提示するのではなく、その背後には常に定量的なアプローチがあります。昨年 11 月にビットコインが 57,000 ドルに達する可能性があると述べたとき、私たちは正直に予想を上回りました。

約 15 か月前の 22 年 10 月には、すでに 60,000 ドルの水準を見ていました。しかし現実には、これまでのサイクルの対称性を見ると、強気相場はまだ道半ばにすぎません。これまでの強気市場がどのように発展したかを理解すれば、ビットコインが一夜にして10％上昇したとしても驚かないだろう。たとえば、今朝（2月29日）私たちが行った分析によれば、今後も上昇が続くため、ここで弱気になることは困難です。

BlockBeats: この強気相場はまだ道半ばだと思いますか?

Markus：私たちが実行しているデータに基づくと、この強気市場はまだ半分に過ぎないようです。だからといって、まだ 150% や 160% 上昇するわけではありません。しかし、以前のサイクルを見ると、半減期の 500 日前に買った場合、それが実際には底だったというチャート (以下を参照) をお見せできます。そして次の 500 日、つまり 18 か月がリバウンドの第 2 段階となります。

2022 年 10 月に分析を行うと、このチャートは当社が最下位にあることを示しています。現在、多くのビットコイン保有者は、半減期後にビットコインは上昇する傾向にあるため、半減期後にビットコインを購入するべきだと主張していますが、私たちの見解は常に、ビットコインは半減期の14～15か月前に購入すべきだというものです。当時の最低点。そうです、私たちはまだ強気相場の途中にいます。

BlockBeats: ビットコインがどこまで上昇するか想像できません。

Markus：データが 2 つあります。単に数字を言うだけではありません。私は感覚取引に依存していません。しかし、過去 3 回の大統領選挙では、当然ながら半減期と一致したので、2012 年、2016 年、2020 年の米国選挙では、その年のビットコインの平均リターンは 192% であり、各年のビットコインのリターンはすべてそれ以上に上昇しました。 100％よりも。したがって、192% に基づいて、年は 40,000 ドルで始まり、年末までにビットコインは 125,000 ドルに達する可能性があります。昨年7月に私たちが見た指標の1つは、ビットコインが1年ぶりに過去最高値を更新した際に300％の上昇があったため、その数字が125,000ドルを押し上げる可能性があるということでした。昨年の私たちの判断は非常に正確でしたが、今年はより保守的になる可能性があり、ビットコインは今年末か来年までに 125,000 ドルに達する可能性があります。

BlockBeats： 125,000、それはクレイジーです。では、ビットコインがこのレベルに達することができる最大の理由は何ですか、それはETFですか?私たちは皆、ETF の影響を過小評価しているように感じます。

Markus：アジア諸国は、米国の多くの資産運用会社が資産配分の決定にETFを利用していることを理解していない、あるいは実際に認識していない可能性があります。アジアでは、人々は中国銀行のような個別株など、特定の株を買うことを好みますが、米国では、投資家が銀行を好きであれば、バスケット全体を買うでしょう。これが ETF の本当の意味です。

これらの資産管理会社は、1,000ドルどころか数百億ドルもの巨額の資金を運用していますが、JPモルガン・チェースに100万ドル投資したとは言わず、10億ドル相当の銀行インデックスだとしか言わないでしょう。 。これらの人々はETFにアクセスでき、その数はまさに天文学的です。私たちは昨年7月以来、これらのETFが承認されれば、これほどの規模のドルの参入が多大な影響を与えるだろうということを示そうとしてきた。

市場はテザーの時価総額の推移をビットコインの価格と比較してきた。たとえば、100 億 USDT の鋳造は、理論的には 100 億米ドルの法定通貨が暗号通貨に参入することを意味します。しかし現在では、USDTを経由する代わりに、これらのビットコインETFに資金が流入できるため、急増が見られています。

BlockBeats: つまり、ETFが今の急騰の最大の理由なのでしょうか？

Markus：ETFですが、ETFはビットコインの制度化を表します。私は金、金利、外国為替の取引を行ってきましたが、何らかの不確実性が生じた場合、安全な逃避先として金を購入します。しかし、ビットコインはより優れたヘッジです。まず、米国の金利の変化に対してより強く反応します。戦争に対してはより強く反応し、ロシアとウクライナの紛争中はビットコインが金よりも強く上昇した。ご存知のとおり、昨年 3 月に見たように、米国で銀行危機が発生すると、ビットコインは 2 週間で 20,000 から 28,000 に上昇しました。ビットコインは金よりも優れたマクロ資産になりつつあります。

現在、800億ドルの資産を運用する最大手の金ETFが2つあり、550億ドルの金ETFのうちの1つでは27億ドルの資金が流出している。これらの流出はビットコインに移されたのではないかと思いますが、これは金からビットコインへの配分のシフトだったと思います。したがって、登録された投資顧問や機関がビットコインを直接購入するのは今のところ見られず、金を所有している人々がその割り当てをデジタルゴールドに移しているだけかもしれません。

BlockBeats: ブラック スワンのイベントがまた開催されると思いますか?

Markus：基本的にそうではありません、私たちは強気市場にいます、そして規制とビットコインネットワーク自体からはありそうにありません. 唯一起こり得るブラックスワンイベントは、誰かがサトシ・ナカモトのウォレットにアクセスできることです。

BlockBeats: 多くの人があなたが市場をどのように分析しているかに興味を持っていますが、何かツールやモデルを使用していますか?

Markus：はい、私たちは毎日実行するツールがたくさんあります。ここ数年、私は週末でも休日でも、起きたらすぐにデータを保存して、何が起こっているかを理解し、需要と供給に変化があるかどうかを確認するようにしています。同時に、私たちは多くの定量的モデルを実行しました。たとえば、ビットコインは 2 週間前に 48,000 ドルで買われすぎていましたが、市場はもうすぐ利益が出ると判断しました。しかし実際には、私たちのバックテストではまったく逆の結論が出ました。 2022 年 10 月、誰もが規制、弱気市場、米国の破産について話しており、ビットコインは 20,000 ドルでしたが、私たちは 63,000 ドルを調達しました。当時は少し奇妙に思えましたが、データがそれを物語っています。

BlockBeats: データは上昇していると示していたのに、下降していると思ったことがありますか?

Markus：私の経験では、データは正しいことが多いです。そして最も苦痛な瞬間は、モデルが正しかったのに、モデルの指示通りに行動しなかったことがわかったときです。

たとえば、昨夜、利益を決済しようと思ったのですが、過去 24 時間で韓国の取引活動が大幅に増加していることに突然気づきました。数カ月前の Upbit の取引量は 10 億未満でした米ドル。しかし、過去24時間の取引高は70億ドルを超えた。そのため、アジアの取引時間は横ばいではなくなりました。

BlockBeats: ますます多くの人があなたのレポートを読んでおり、あなたのレポートが市場にますます影響を与えているようですが、よりプレッシャーを感じていますか?

Markus：はい。読者と購読者に優れた分析と高品質のレポートを提供するため。注目を集めるほど、フォローする人が増えるほど、プレッシャーは大きくなります。特に何度も正確だったときは、もちろん正確でなかったときのことを恐れます。しかし、私はまだ自分のデータモデルを信頼しています。

BlockBeats: ETFと金の流入に加えて、ビットコインの価格を押し上げる他の理由はありますか?

Markus：正直なところ、今のところそれ以外の理由は見当たりません。今回の強気市場は大きく異なります。前回の強気相場はアルトコインが主役だったDeFiの夏だったが、今回は多かれ少なかれビットコインに焦点が当てられていた。

BlockBeats: つまり、それはアルトコインの強気市場ではなく、単にビットコインの強気市場である可能性があります。

Markus：はい。

BlockBeats: しかし、多くの人は、ビットコインから得た資金が他のアルトコインに流れる可能性があると考えているでしょう。

Markus：ETFを購入する人々はこのようには考えていない「ビットコインの優位性は約52%である。アルトコインが本当に反発すれば、ビットコインの優位性は50%を下回るだろう。アルトコインとDeFiの物語は見えない」夏にはまだ物語がある。でも今は見えません。

BlockBeats: この強気相場はいつまで続くと思いますか?

Markus：来年の2月か9月まで続くと思います。