Gryphsis加密货币周报：SEC推迟现货以太坊ETF申请

特邀专栏作者

2024-01-30 14:01 (UTC+8)

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Grayscale和BlackRock是目前试图推出现货以太坊ETF的公司，但美国证券交易委员会（SEC）推迟了Grayscale Investments将其以太坊信托产品（ETHE）转化为交易所交易基金（ETF）的申请，一天之前，也对延迟了BlackRock的申请。

AI要約

親愛なる読者の皆さん、グリフシスアカデミーの毎週の暗号通貨ダイジェストへようこそ。私たちは、主要な市場トレンド、新興プロトコルに関する深い洞察、新しい業界の動向をお届けします。これらはすべて、暗号通貨と Web3 に関する専門知識を強化するように設計されています。幸せな読書！私たちをフォローしてくださいTwitterそしてMedium、より深い調査と洞察が得られます。

市場と業界のスナップショット

Layer 2 Overview:

先週、レイヤー 2 は、3.78% 増加した zkSync Era を除いて減少傾向を示しました。 Promethium、Rigoblock、Messina Bridge、XY Finance、StarkDefi などのプロトコルは、注目すべき TVL 成長率を実証しています。

LSD Sector Overview:

LSD 分野では、イーサリアムの入金と総引き出し額は両方ともわずかに増加しましたが、引き出しの方が比較的顕著でした。市場シェアに関しては、すべての優良チップ LSD が大幅に減少しており、sfrxETH が 23.31% と最も顕著に減少しました。

RWA Sector Overview:

先週、世界の実物資産時価総額はほとんど変化しなかったが、24時間取引高は18.02％と大幅に増加した。 RWAのトークン化された国債の利益とトークン化された米国国債の価値は両方ともわずかに下落しました。注目すべき成長トークンには、$WECO、$MIMO、$BRTR が含まれますが、$FFM、$SMT、$EPOCH などのトークンではより大きな損失が発生しています。

Main Topics

マクロの概要:

US Stock V.S. Crypto

今週のビッグニュース:

SEC Delayed Ethereum Spot ETF Application

週次契約に関する推奨事項:

Peapods

毎週の VC 投資スポットライト:

Axiom($ 20 M)
Dopamine($ 4.5 M)
Synonym($ 1.5 M)

ツイッターアルファ:

@poopmandefi on Celestia
@MoonKing___ on Surfboard
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@KingWilliamDefi on DePIN

マクロの概要

今週、株式市場レベルでは、ＳＰＸとナスダックはそれぞれ１．０５％、０．６２％上昇した。来週は、JOLTの求人情報、CB消費者信頼感指数、製造業PMI、FOMC声明、連邦準備理事会の金利決定、その他の主要イベントに注目してください。

今週のビッグニュース

SECはスポットイーサリアムETFの申請を遅らせる

グレイスケールとブラックロックは現在スポットイーサリアムETFの立ち上げを試みている企業の一つだが、米国証券取引委員会（SEC）はグレイスケール・インベストメンツによるイーサリアム信託商品（ETHE）の上場投資信託（ETF）への転換申請を延期した。その前日、ブラックロック社の申請も遅れた。

SECは伝統的にスポット仮想通貨ETF商品に反対しており、1月に初めて米国で一連のスポットビットコインETF商品の上場を許可しただけだ。木曜日のグレイスケールの申請に関する決定の遅れは、ブラックロックの申請と同様、驚くべきことではなかった。

SECがスポットビットコインETF申請を承認する前に、発行者と取引所は規制当局からのさまざまな質問に答える最新の文書の提出を開始する必要がある。今週の申請では、イーサリアムのスポットETFがビットコインのスポットETFと似ているかどうかという疑問が生じた。

「コメント投稿者は、ビットコインETPの上場を支持する議論が株式にも同様に当てはまると信じているのか？」「プルーフ・オブ・ステークのコンセンサスメカニズムや少数の個人の管理または影響下にある集中化など、ETHとそのエコシステムに関連する特定の特性はあるのか？」」

他にも、市場操作、スポット市場と先物市場に関連性があるかどうか、CME先物市場がかなりの規模であるかどうかなどに焦点を当てた問題があります。これらは、ビットコイン申請を審査する際にSECによって提起された同様の問題です。

https://www.coindesk.com/policy/2024/01/25/spot-ether-etf-applications-decisions-delayed-by-sec/

毎週の契約に関する推奨事項

「今週のプロトコル」セグメントへようこそ – ここでは、暗号通貨分野で話題を呼んでいるプロトコルにスポットライトを当てます。今週私たちは、ユーザーがマルチチェーンの暗号資産を管理し、裁定取引を達成するのに役立つオンチェーンのインデックスファンド製品である Peapods を選択しました。

Peapods は、オラクルや外部の価格ソースに依存しない、分散型、許可不要、トラストレスなオンチェーンボラティリティマイニングプロトコルであり、ユーザーが仮想通貨市場の無限のボラティリティを利用して、あらゆる流動資産の収入機会を開拓できるようにします。簡単に言えば、ユーザーは流動性プールを作成/参加することで $PEAS の流動性マイニングインセンティブを得ることができます。ユーザーが複数の資産を預けると、プラットフォームはそれらを統合して単一の ERC-20 トークンにラップします。これらのトークンは、Peapods エコシステムでは「ポッド」と呼ばれます。

$PEAS はプロトコルのネイティブトークンで、発行制限は 1,000 万です。トークンの 88% は $PEAS/$DAI の流動性を提供するためにユーザーによって Uniswap に入金され、残りの 12% はチームのロック解除に使用されます。

従来のファーミングプロトコルでは、マイニングによる収益は新しいコインの鋳造から得られ、その収益は発行によって相殺される可能性があります。 Peapods では、トークンにはインフレメカニズムがなく、また鋳造することもできません。トークンはコントラクトのデプロイ時に鋳造されます。

プロトコルの主な料金はワープされた料金から発生します。ユーザーはラップを解除するときに一定の料金を支払い、プロトコルの収入のこの部分は市場で $PEAS を購入するために使用され、残りは市場で $PEAS を購入するために使用されます。 LP またはトークン所有者などにバーンして報酬を与えます。

Source: Website

たとえば、pPEAS ポッドでは、ユーザーはまず $PEAS を保持する必要があり、プラットフォームはそれを $pPEAS に装着してからデポジットします。このプロセス中、プラットフォームは 1.5% のワープ手数料を請求します。もちろん、ユーザーは他の Dex から $pPEAS を直接購入することもできますが、それでも 0.5% の購入手数料を支払う必要があります。たとえば、このプールでは、バーニング手数料の 50% が $PEAS の購入に使用され、$PEAS 保有者がトークンの価値を享受できるように購入需要を生み出しますが、これは $pPEAS を直接保有するユーザーにとっては不親切で、間接的にユーザーの購入を促します。 $PEASを購入するには。

Peapods の手数料メカニズムは、保有者に感謝の利益をもたらすだけでなく、さらに重要なことに、システム全体における裁定メカニズムの重要なトリガーとして機能します。

Source: Official Doc

ユーザーの元のアセットは TKN で、プラットフォームラップ後のアセットは pTKN です。ただし、ラップ（アン）時にpTKN手数料の一部が発生するため、実際に獲得できるpTKN数は減少しますが、保有するpTKNの合計価値は元の資産の価値と同じでなければなりませんが、 pTKN と TKN の価格は異なるため、裁定取引の余地が生まれます。

私たちの洞察

Peapods は Yield トラックに所属しており、現在 1 日の成長率でトップ 5 以内、TVL でトップ 10 以内にランクインしており、1 月 26 日頃には TVL が 5 倍の増加を達成しました。現在、この製品は 250 万の経費と 220 万の総収益を生み出しています。

Source: Defilama

Peapods で最も重要なことは、ラップメカニズムによって引き起こされる TKN と pTKN の価格偏差から生じる裁定取引の機会です。この裁定取引量により、（アン）ラップ手数料を通じてプロトコル収益が増加し、その過程ですべての参加者が利益を得ることができます。

裁定取引者がスプレッドを得る
カプセル化またはブロック解除のために収集された $pPEAS は破棄され、$pPEAS の価値が増加し、所有者に利益がもたらされます。
残りの手数料は市場で $PEAS トークンを購入するために使用され、すべての $PEAS 保有者に利益をもたらします。
市場で購入された $PEAS の 10% が破棄され、総量の削減に役立ちます。
市場で購入された $PEAS の 90% は、流動性を賭けるユーザーに報酬として分配されます。

すべての資産の市場価格は絶えず変動するため、ユーザーと MEV ボットは常に裁定取引の機会を探しており、Peapods プロトコルはこれを利用して裁定取引の機会を作成することで流動性を高めます。ポッドの存在のおかげで、裁定取引者は同じ資産間で価格差が発生する可能性がある必要な流通市場を持ち、裁定取引の機会を得ることができます。

毎週の VC 投資フォーカス

毎週の「投資スポットライト」へようこそ。そこでは、暗号通貨分野における最大のベンチャーキャピタル開発を明らかにします。毎週、最も多くの資金を受け取ったプロトコルにスポットライトを当てます。

Axiom

Axiom は、スマートコントラクトがすべてのオンチェーンデータにトラストレスにアクセスして処理できるようにする ZK コプロセッサです。これは、オフチェーンでデータを処理し、このデータをイーサリアムメインネットに転送し、ZK 証明を使用して検証するプロトコルです。

https://x.com/axiom_xyz/status/1750534080842928284?s=20

Dopamine

Dopmine は初心者にも専門家にも同様に向けた暗号通貨投資アプリで、ユーザーは必要なすべての情報 (すべてのコインを閲覧、ホワイトペーパーを読み、チーム、進捗状況、イベントなどについて学ぶ) にアクセスし、仲間と対話し、DeFi プロトコルに取り組むことができます。お気に入りの暗号ツールやプロジェクトを取引したり、アクセスしたりできます。

https://x.com/CoinDesk/status/1750504320880062583?s=20

Synonym

Synonym は、DeFi プロフェッショナル向けのユニバーサルクロスチェーンクレジットレイヤーです。ワームホール、アービトラム、サークルに基づいて構築されています。 Synonym を使用すると、ユーザーはシームレスなインターフェイスを通じてあらゆるチェーンで貸し借りし、収益を得ることができます。

https://x.com/synonymfinance/status/1750171980803051637?s=20