Gryphsis加密货币周报：自比特币ETF通过后，BTC价格下跌超15%

特邀专栏作者

2024-01-22 08:45

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自1月11日新批准的现货比特币ETF开始交易以来，比特币价格在(上)周四再次下跌4.5% ，跌至一个月以来的最低价40, 800美元，至今已经下跌了大约13%。

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市場と業界のスナップショット

Layer 2 Overview:

先週、レイヤー 2 は zkSync Era と Starknet を除いて減少傾向を示しましたが、両方の増加は明らかではありませんでした。 Mountain Protocol、Baklava Space、ZeroLend、StarkDefi などのプロトコルは、注目すべき TVL の成長率を実証しています。

LSD Sector Overview:

LSD 分野では、イーサリアムの入金と総出金の両方が増加していますが、出金の方が比較的顕著です。市場シェアに関しては、今週4.25%上昇したsfrxETHを除き、すべての優良LSDが減少した。

RWA Sector Overview:

先週、世界の実物資産時価総額は15.25％増加したが、24時間の出来高増加率は111.02％と大幅だった。 RWAのトークン化された国債の利益とトークン化された米国国債の価値は両方ともわずかに上昇しました。注目すべき成長トークンには、$PENDLE、$MIMO、$TRADE があり、$ELAND、$DEXTF、$EPOCH などのトークンではより大きな損失が発生しています。

Main Topics

マクロの概要:

US Stock V.S. Crypto

今週のビッグニュース:

BTC Price Drops Over 15% Following ETF Approval

週次契約に関する推奨事項:

B² Network

毎週の VC 投資スポットライト:

WOO Network($ 9 M)
Fetcch($ 1.5 M)
DIMO($ 11.5 M)

ツイッターアルファ:

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マクロの概要

今週、株式市場は仮想通貨業界よりも大きな変化を見せており、SPXとNASDAQはそれぞれ1.17%と2.86%上昇した。来週は、コアとなるSPグローバル米国製造業購買担当者景気指数、カナダ銀行の金利決定、原油在庫、預金金利などの主要イベントに注目してください。

今週のビッグニュース

BTC ETFの通過以来、BTC価格は15％以上下落

ビットコイン（BTC）価格は木曜日にさらに4.5％下落し、新たに承認されたスポットビットコインETFが1月11日に取引を開始して以来、1カ月ぶりの安値となる4万800ドルまで下落した。約13％下落した。さらに、金融大手JPモルガン・チェース（JPM）は木曜日のリサーチノートで、ビットコインは先週の現物上場投資信託（ETF）のデビュー以来15％以上下落し、グレイスケール・ビットコイン・トラストGBTCからは15億ドルの流出があったと述べた。

K33のリサーチアナリスト、ヴェトル・ルンデ氏は、現在世界の上場投資商品（ETP）には86万4,000以上のビットコインが保有されていると述べた。しかし、投資家が利益を確定させたり、より安価な米国ETFに資金を投入したりしたため、過去1週間でカナダと欧州のETPからも大幅な資金流出が見られた。

さらに、ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) の運用資産は最近 20 億ドルを超えました。ルンデ氏によると、この先物ベースのETFはビットコインを保有していないが、CMEグループのビットコイン契約の建玉の36％を占めているという。同氏は、先物ベースのビットコインETFがCMEのビットコイン建玉全体の48％を占めていると付け加えた。

JPモルガン・チェースのアナリスト・チームは、過去1年間にGBTCファンドを購入したGBTC投資家は、最終的にETFに転換されることを見越して、純資産価値（NAV）を大幅に割り引いてGBTCファンドを購入し、現在は完全に投資を行っていると指摘した。利益を得るために、彼らはより安価なスポットビットコインETFに移行するのではなく、ビットコイン市場から完全に撤退することを選択した。

同銀行は、「GBTCが流動性の優位性を失った場合、さらに多くの資金、おそらくさらに50億ドルから100億ドルがGBTCから撤退する可能性がある」と警告した。 6 か月、または特定の運用資産 (AUM) 目標に達するまで。

https://www.coindesk.com/markets/2024/01/18/bitcoin-plunges-below-41k-as-sell-the-bitcoin-etf-news-wins-the-day/

https://www.coindesk.com/markets/2024/01/19/bitcoin-exposed-to-possible-15b-in-future-gbtc-sales-jpmorgan-says/

毎週の契約に関する推奨事項

「今週のプロトコル」セグメントへようこそ – ここでは、暗号通貨分野で話題を呼んでいるプロトコルにスポットライトを当てます。今週は、ビットコインネットワーク上に展開された ZK ロールアップレイヤ 2 ネットワークである B² ネットワークを選択しました。

B² チームは、2015 年にはすでに暗号通貨業界に参加し始めました。Ordinals 資産がビットコインネットワークにもたらした革新的なメカニズムとコミュニティの可能性を認識した後、チームは 2022 年にゼロ知識証明ロールアップを備えた EVM 互換の EVM である B² Network を立ち上げました。このネットワークは、BTC アドレスと EVM アドレスの第 2 層ネットワークもサポートしています。 OKXが発表した23年間の投資年次報告書にはB² Networkが含まれているが、具体的な資金調達額は不明。

ビットコインはチューリング完全ではないため、ゼロ知識証明はレイヤー 1 (ビットコイン) でゼロ知識証明検証を直接実行できません。したがって、B² Network の ZK-Rollup ソリューションは、ゼロ知識証明とロールアップの集計データのみを Taproot 経由でビットコインに書き込み、ZK-ロールアップデータがビットコインに固定され、改ざんできないことを保証します。ただし、ZK-Rollup のトランザクションの有効性と正確性は保証されません。また、ビットコインの強力なコンセンサス機能を利用してレイヤー 2 ZK-Rollup のセキュリティを確保することもできません。したがって、最終決済層としてビットコイン上でZK-Rollupを確認する必要があります。

以下はその技術的な枠組みであり、主に次の部分が含まれます。

Source: Official Doc

1. Rollup Layer

B² ネットワークは、ロールアップ層として ZK-Rollup を使用します。ZK-Rollup 層は、レイヤー 2 ネットワーク内でユーザートランザクションを実行し、関連する証明書を出力する役割を担う zkEVM ソリューションを使用します。ユーザーのトランザクションは ZK-Rollup Layer で送信および処理され、ステータスも ZK-Rollup Layer に保存されます。バッチ提案と生成されたゼロ知識証明は、保存と検証のためにデータ可用性レイヤーに転送されます。

2.DA層（データ可用性層）

データ可用性レイヤーには、分散ストレージ、B² ノード、ビットコインネットワークが含まれます。この層は、ロールアップデータのコピーを永続的に保存し、ロールアップ zk 証明を検証し、最終的にビットコインでそれを確認する責任を負います。

3. 分散ストレージ

B² ネットワークの重要な側面である分散ストレージは、ZK-Rollup ユーザートランザクションとそれに対応するプルーフのリポジトリとして機能します。分散ストレージを使用すると、ネットワークは本質的にセキュリティを強化し、単一障害点を減らし、データの不変性を保証します。

4.B²ノード

さまざまな役割を実行する複数のモジュールで構成されます。 B² ロールアップデータコピーの正確かつ効率的なストレージを確保するために、zk ストレージプルーフと経済的インセンティブを通じて分散ストレージを奨励します。 zk ロールアップ証明を検証し、zk ロールアップトランザクションと状態生成の精度と効率をチェックします。 B² ノードのビットコイン送信モジュールは、Tapscript 経由でビットコインにデータを書き込み、zk プルーフ検証用のビット値コミットメントを作成し、チャレンジ/レスポンスメカニズムを通じてビットコインの最終確認を実行します。

ビットコインネットワークは、B² ネットワークの究極の決済レイヤーです。ユーザーは、ビットコイン経由ですべての B² ロールアップトランザクションを復元し、ビットコインに記録された zk プルーフを使用してその信頼性を検証できます。 B² Network は、コミットメントを検証するために zk 証明を使用し、ビットコインの最終確認にはチャレンジ/レスポンスメカニズムを使用します。このプロセスは、ビットコインの強力な Proof of Work (POW) アルゴリズムによってサポートされており、B² ロールアップのセキュリティが確保されています。

これらの技術的手段を通じて、B² は BTC およびその他のビットコイン関連資産のアプリケーションシナリオを提供し、ビットコインを「デジタルゴールド」だけでなく暗号通貨アプリケーションシナリオのリーダーにし、BTC 関連資産の基盤を築き、DeFi、NFT、SocialFi を可能にします。他のアプリケーションも成功する可能性があります。

私たちの洞察

ビットコインはもともと価値保管通貨でしたが、ネットワークの制限によりトランザクションの混雑が生じ、生態系の発展が制限されました。しかし、Ordinals 資産、Inscriptions、BRC 20 などの資産概念の爆発的な増加により、ビットコインネットワークの市場価値とエコロジー活動により、新たな道が開かれたように見えます。

昨年11月以来、ビットコインの市場価値は20.6％上昇し、エコロジー・インタラクション手数料は32倍に増加した。ビットコインのエコシステムにはますます多くのユーザーとプロジェクトが流入していますが、そのチューリングの不完全さ、ブロックサイズの制限、その他の要因により、爆発的なネットワーク需要に耐えることができず、ますます多くのビットコインの第 2 層ネットワークプロトコルが使用されています。生まれる。

Source: Tokenterminal

ビットコインの第 2 層ネットワークは当初、ライトニングネットワーク、スタック、ルートストック、リキッドなどによって支配されていましたが、イーサリアムの創設者ヴィタリック氏は、ツイッタースペースでビットコインエコシステムについて、ビットコインにはプラズマやロールアップなどのスケーリングソリューションが必要であると示唆しました。ビットコインの可能性。レイヤ 2 ネットワークでは、ロールアップを採用するだけでなく、さまざまなソリューションが提案されることが増えています。

Source: Crypto.com

ZK ロールアップテクノロジーを使用した 2 層ネットワークとして、B² ネットワークは、ゼロ知識証明の革新的な導入を通じてロールアップトランザクションのセキュリティを確保し、ロールアップ ZK 証明検証に基づいてタップルートコミットメントを生成し、ロールアップ不正証明としてビットコインネットワーク上に公開します。 ; ビットコイン経由ネットワーク上のチャレンジ/レスポンスメカニズムにより、不正行為の証拠が確認され、最終的にロールアップのセキュリティが保証されます。

現在、B² Network は 12 月にアルファテストネットワーク MYTICA を立ち上げ、エコロジー開発者を公募しており、パートナーと開発者は B² Network テストネットワークに DApps を展開できます。また、独自のオデッセイと、テストネットワークで体験するユーザーを誘致するために 100 万ドル相当の助成金も公開しました。

毎週の VC 投資フォーカス

毎週の「投資スポットライト」へようこそ。そこでは、暗号通貨分野における最大のベンチャーキャピタル開発を明らかにします。毎週、最も多くの資金を受け取ったプロトコルにスポットライトを当てます。

WOO Network

WOO Network は、トレーダー、取引所、機関、DeFi プラットフォームを接続し、ゼロまたは低コストで最適な流動性と取引執行への民主化されたアクセスを提供します。これはもともと、大手暗号通貨定量取引会社であるクロノス・リサーチによって開発されました。 WOO Network の目標は、仮想通貨の主要な問題の 1 つである流動性の断片化を解決することで、市場の非効率を削減し、仮想通貨市場を破壊することです。

https://x.com/WuBlockchain/status/1747909315745489071?s=20

Fetcch

Fetchch は、さまざまなウォレットや dApp がクロスチェーンで構成可能なウォレット ID をユーザーに発行できるようにする ID プロトコルを備えた新しいウォレットを構築しています。これらの ID を使用すると、ユーザーは任意のチェーンから任意の数のアドレスに接続できるようになり、チェーン間で単一の ID を使用できるようになります。 Fetch は、支払いを簡素化し、ウォレットとブロックチェーン間の接続を改善して、dApps がユーザーにシンプルなオンボーディングエクスペリエンスを作成できるようにしたいと考えています。

https://x.com/FetcchX/status/1747581921801163229?s=20

DIMO

DIMO は、ソフトウェアとハードウェアの分散型モノのインターネット (IoT) プラットフォームであり、ユーザーがアプリケーションとプライベートに共有するための認証された車両データストリームを作成できるようにします。これにより、ユーザーは自動車ローンや保険などのより良いサービスを交渉できるようになります。

https://www.theblock.co/post/272456/decentralized-infrastructure-11-5-million-series-a-coinfund