原題：「2024年の仮想通貨に関する6つの予測：パンテラのポール・ヴェラディッタキット」
原作者: ポール・ヴェラディッタキット
出典: コインデスク
オリジナル編集: Kate、Mars Finance
昨年は、ブロックチェーン空間が最悪の外部条件から回復する能力を証明しました。今年初めの「仮想通貨の冬」以来、仮想通貨空間全体の市場価値は90％増加し、1兆6900億ドルに達し、ビットコインは2023年1月の年間最低価格1万6000ドルから12月には4万ドル以上にまで成長した。 2倍以上になりました。
この記事はCoinDeskの「Crypto 2024」予測パッケージの一部です。
2023年になっても、私たちは2022年の大暴落の余震を感じ続けており、最も顕著なのは11月のFTX裁判と評決とバイナンスの司法取引、そして銀行危機の最中の3月のUSDCステーブルコインの短期間の切り離しである。その一方で、3月のイーサリアムのシャペラによる完全なプルーフ・オブ・ステーク・ネットワークへのアップグレード、7月のXRPは（主に）有価証券ではないという判決、ペイパルのPYUSDステーブルコインの開始、グレイスケールの発表など、この分野では引き続き画期的な出来事が見られます。 8月 ビットコインスポットETFに関する米国証券取引委員会に対する勝利と、Friend.techなどの新しいトークン化されたソーシャルエクスペリエンスの先駆者の台頭。
そのため、私たちは 2024 年に向けて今後の道筋について楽観的です。 2024年の暗号通貨業界に関する私の主な予測は次のとおりです。
1. ビットコインの回復と「DeFi Summer 2.0」
ビットコインは 2023 年に復活しており、ビットコインの優位性 (仮想通貨時価総額に占めるビットコインのシェア) は 1 月の 38% から 12 月には約 50% に上昇しており、2024 年に最も注目すべきエコシステムの 1 つとなっています。来年にかけてビットコインの復活を促進する主な要因は少なくとも 3 つある：（1）2024 年 4 月のビットコインの 4 回目の半減期、（2）機関投資家による複数のビットコインスポット ETF の承認予想、（3）プログラム可能な機能追加にはベースが含まれるOrdinals などのプロトコル、Layer 2、および Stacks や Rootstock などのその他の拡張可能な層。
インフラストラクチャ レベルでは、スマート コントラクトをサポートするために、ビットコイン L2 やその他のスケーラビリティ レイヤーが急増すると考えられます。ビットコインのエコシステムは、Rust、Solidity、またはビットコインのネイティブ言語である Clarity の拡張機能などを含む、1 つまたは 2 つのチューリング完全スマート コントラクト言語を中心に統合される必要があります。 Solidity がイーサリアム開発の「標準」とみなされているのと同様に、この言語はビットコイン開発の「標準」になります。
また、ビットコインの「DeFi Summer 2.0」の可能性の基礎も見えてきます。現在、ラップドBTC（WBTC）の時価総額とロックされた総価値（TVL）は約60億ドルであるため、ビットコインに対するDeFi需要は明らかに巨大です。現在、イーサリアムの時価総額は2,730億ドルで、そのうち約10％がTVL（280億ドル）です。ビットコイン DeFi インフラストラクチャが成熟するにつれて、ビットコイン DeFi ロック総価値 (TVL) が現在の 3 億ドル (時価総額の 0.05%) からビットコイン時価総額の 1 ～ 2% に上昇する可能性があります (現在の価格で約 10 米ドルと計算されます)。 150億）。その過程で、最近浮上したBRC-20の碑文やバビロンL2へのステーキングなどのアイデアなど、イーサリアムのDeFi実践の多くがビットコインに移転され「帰化」する可能性がある。
序数が刻印されたビットコイン NFT も、2024 年にはますます人気が高まる可能性があります。ビットコインの文化的認知度やミーム価値の高さにより、ティファニーがクリプトパンクと協力して2022年に「NFTFi」ペンダントシリーズをリリースしたのと同様に、web2ブランド（高級小売店など）はビットコインでNFTをリリースすることを選択するかもしれない。
2. 新しい消費者のユースケース向けにソーシャル エクスペリエンスをトークン化する
Web2 はソーシャルからファイナンスに移行し、Web3 はファイナンスからソーシャルに移行しています。 2023 年 8 月、friend.tech は、Base L2 上でトークン化されたソーシャル エクスペリエンスの新しい形式を作成しました。そこでは、ユーザーは他の人の X (Twitter) の分割された「シェア」を売買できます。 10月には30,000 ETH TVL（当時約5,000万ドル）のピークに達し、post.techなどのいくつかの「模倣プロジェクト」に影響を与えました。 friends.tech は、Twitter プロフィールを金融化することで、SocialFi 分野の新しいトークン経済モデルの開拓に成功したようです。
来年は、ソーシャル エクスペリエンスを再構築する上で重要な役割を果たすトークン化 (代替可能トークンか代替不可能なトークンかを問わず) を伴う、ソーシャル空間でのさらなる実験が行われることが予想されます。代替可能なトークンは、新しい形式のポイントやロイヤリティ システムである可能性が高く、一方、代替不可能なトークン (NFT) は、個人データや社会リソース (トレーディング カードなど) として機能する可能性が高くなります。どちらもオンチェーンで取引でき、DeFiエコシステムに参加できます。
Lens と Farcaster は、DeFi とソーシャル ネットワークを統合する 2 つの主要な Web3 ネイティブ アプリケーションです。また、Blackbird のようなプロジェクトは、特定の垂直産業 (レストランなど) のロイヤルティ プログラム向けのトークン ポイント システムを推進し、ステーブルコイン支払いとトークン リベートを組み合わせて消費者エクスペリエンスを再形成し、クレジット カードに代わるオンチェーンの代替手段を機能的に提供する予定です。 。
3. ステーブルコインやミラー資産などのTradFi-DeFiの「ブリッジ」を追加する
2023年は、XRP判決やグレースケールETF訴訟の勝利など、業界にとって注目を集めるいくつかの勝利や、バイナンスとFTXによる金融詐欺の裁判にかけられるなど、暗号通貨業界で多くの法的措置が行われた。同時に、ビットコインとイーサリアムに対する機関投資家の関心と潜在的なETF承認も大幅に増加しました。
2024 年までに機関投資家は ETF だけでなくトークン化された現実世界資産 (RWA) や TradFi 金融商品も求めており、導入が大幅に増加すると予想されます。言い換えれば、TradFi資産はDeFiに「ミラーリング」され、暗号資産はTradFi市場でのエクスポージャーを増加させ、それによってTradFiとDeFiの「架け橋」が形成され、2つの世界がより緊密になり、投資家に流動性と多様化の向上を提供します。 。
ステーブルコインは、TradFiとDeFiの世界を結ぶ最も重要なリンクの1つとなり、USDCやPYUSDなどのステーブルコインがポートフォリオのオプションや決済手段としてより広く受け入れられるようになるでしょう。 Circle は 2024 年の IPO を検討しているため、USD 以外のステーブルコイン、特に Circle の EURC などのユーロ裏付けのステーブルコイン、および英国ポンド、シンガポール ドル、日本円のステーブルコインの発行と使用が増加する可能性があります。 。これらのステーブルコインの一部は、国家の支援を受けた主体によって発行される可能性があります。これは、オンチェーン法定通貨FX市場の成長にもつながる可能性があります。トークン化された米国債は、Ondoなどのプラットフォームを通じてすでに8億ドルのトークン化を受けている。
4. モジュラーブロックチェーンとゼロ知識証明の統合
過去 1 年間で、最近リリースされた Celestia メインネット、Espresso の Arbitrum 統合、RiscZero のオープンソース Zeth Prover、Succinct による ZK マーケットの立ち上げなど、モジュラー ブロックチェーンと ZKP の概念は非常に成熟しました。興味深い傾向は、これら 2 つの物語がどのように融合し、ZK 分野の企業がコプロセッサ、プライバシー レイヤー、プルーフ マーケット、zkDevOps などの特定の分野に焦点を当てて「モジュール化」しているかということです。
来年もこの傾向は続き、ゼロ知識証明がモジュール式ブロックチェーン スタックのさまざまなコンポーネント間のインターフェイスになると私は予想しています。たとえば、Axiom の ZK コプロセッサは zkp を利用して履歴状態の証拠を提供し、開発者はこれを使用して dapps で計算を実行できます。 zkp がこれらの異なるプロバイダー間の共通インターフェイスになるにつれて、スマート コントラクトのコンポーザビリティの新時代が到来するでしょう。これにより、開発者は dapp を構築する際の柔軟性が高まり、ブロックチェーン スタックへの参入障壁が低くなります。消費者側では、ZKP は、アイデンティティとプライバシーを保護する方法として、たとえば ZK ベースの分散型 ID の形での使用例が増加する可能性があります。
5. AI や DePIN など、より多くのコンピューティング集約型アプリケーションがチェーンに導入される
分散型アプリケーションのスケーラビリティの問題には、多くの時間、労力、資金が投資されてきました。現在、スケーラビリティの問題のほとんどは解決されています。イーサリアム L2 のガス料金は 0.02 ドル未満です (イーサリアム メインネットの 11.5 ドルと比較)。Solana では料金はさらに 3 ～ 4 マグニチュード低くなります。
この傾向は来年も続くため、近い将来、計算コストの高いアプリケーション (ギガバイトの RAM を使用できるアプリケーション) がオンチェーンでより経済的に実行可能になると考えられます。これには、オンチェーン人工知能システム、分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク (DePIN)、オンチェーン ナレッジ グラフ、完全オンチェーン ゲームやソーシャル ネットワークなどの垂直アプリケーションが含まれます。これらすべては、オンチェーンのデータエコノミーを根本的に再構築する可能性を秘めており、ユーザーと開発者は面倒なガス料金やコンピューティングパワーの厳しい制約から解放されるため、エクスペリエンスが大幅に向上します。
この安価なオンチェーン「コンピューティング」を利用できる計算コストのかかるプロジェクトの例としては、Solana 上で分散型 Google マップを作成する Hivemapper、分散型機械学習プラットフォームを作成する Bittensor、ZKML と人工知能に取り組む Modulus Labs が生成する NFT アートの取り組み、 Graph のオンチェーン ナレッジ グラフ イニシアチブと、Starknet 上にオンチェーン ゲームの世界と伝承を作成する Realmsverse です。
6. パブリックブロックチェーンエコシステムとアプリケーションチェーンの「ハブアンドスポーク」モデルを統合する
ここ数年、インフラストラクチャプロジェクトが急増しています。レイヤ 1 (L1) とレイヤ 2 (L2) という共通の技術分類にもかかわらず、ユーザー エクスペリエンスの観点からは大きな違いはありません。これは、一般的なパブリック ブロックチェーンに特に当てはまります。現在、Solana や Avalanche などの L1 は、ユーザー、プロジェクト、容量の点で、Arbitrum や zkSync などの L2 の直接の競合相手です。
この均質性により、流動性は一般的なパブリックブロックチェーンにおける集中力となり、Arbitrum、Optimism、Solana などのより大規模な既存プレーヤーに利益をもたらし、現在 4 つの最大のエコシステムが合計バリューロック (TVL) % の 90% を占めています。小規模なエコシステムは、その利点を維持し、効果的に「アプリケーション チェーン」または「プロフェッショナル チェーン」になるために、特定の垂直領域 (ソーシャル、ゲーム、DeFi など) に努力を集中する必要があります。 TVL のトップ 10 の L2 のうち、3 つ (dydx、Loopring、Ronin) は、実際には単一の垂直フィールドに焦点を当てたアプリケーション チェーンです。小規模で新しい L2 チェーン (Base や Blast など) の TVL の「侵入」も、多数の橋頭堡を確立するために単一の「キラー アプリ」 (friend.tech や Blur など) に大きく依存しています。
