米国の経済指標は引き続きハト派的な内容となっているが、昨日の米国債の反発は若干鈍化し、利回りは火曜日の傾向を一部引き戻し、約10ベーシスポイント上昇した。

10月の小売売上高は前月比0.1％減と市場予想に近かったが、自動車とガソリンの販売が低迷したことを受けて前月値は上方修正され、PPIデータの注目が高まった。ガソリン価格の下落により、 PPIは2年半ぶりの大幅な下落となった 前月比0.5%減となり、市場予想の0.1%上昇を大きく下回った 食品、エネルギー、ビジネスサービスを除くコアPPIは前月比0.1%上昇月ではありましたが、全体の PPI は依然として前年比 1.3% 上昇しました。

英国でもインフレ鈍化の同様の兆候が見られ、コアCPIとサービスCPIの両方で物価圧力が大幅に低下しており、世界の中央銀行が2024年に緩和政策に移行する契機となっている。

ニューヨーク連銀製造業景況指数もソフトランディングの物語を裏付けており、他のPMI指数と同様に先月大幅に回復しており、金利が相対的に低い水準に入ることが予想されているため、米国の製造業が最も困難な時期を超えた可能性があることを示している。 2024年は低水準。リラックスした段階。

株式に関しては、マイクロソフトが初の自社開発 AI チップを発売した後、シスコの利益は予想ほど良くなく、エヌビディアの株価も下落しましたが、投資家が依然としてバーゲンハンティングモードにあるため、株価は上昇を続けました。実際、ゴールドマン・サックスは調査によると、ヘッジファンドによる大型株の保有は現在、歴史的高値に戻っている。SP 500指数は今年、非常に立派な19％のリターンを記録している一方、主要7銘柄は今年これまでになんと71％のリターンを記録している。経済に関するさまざまな警鐘が常に鳴らされていますが、今年の米国資本市場はバイアンドホールド投資家にとって非常に友好的でした。基本的にはベータ版に従ってください。

興味深いことに、現在の価格では、資産クラス全体の暗黙の利回りがここ数年で初めて同様の範囲内に集中しており、現金、株式、投資適格債券はすべて、10年間であっても5〜6％の範囲にあります。国債も約 4.5% であり、これに大きな違いはありません。現在、さまざまな資産が資本を求めて激しく競争しています。以下のグラフは、「現金」が現在正当な資産配分カテゴリーとなっている理由を明確に示しています。

仮想通貨に関しては、ハッシュデックスETFに対するSECの回答文書を見る限り、同ETFの承認決定は再び遅れているものの、BTCは3万7千ドル、ETHは2千ドルを超えるなど、通貨価格は安定を保っている。同社は5年前の申請に応じたが、今回は決定を2024年まで延期すると回答しており、他の資産運用会社からの申請にも影響が出る可能性が高い。

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